好事多：沃尔玛唯一害怕的对手

好事多从未出现过负的月销售增长，单店平均销售额达1.05亿美元，这些都是好事多创造的奇迹。因此，它被称为："沃尔玛唯一害怕的对手。"
零售企业限定自己的毛利在14%？
零售企业限定自己所经营的产品品种不得超过4000种？
消费者必须付钱才能进卖场消费？

在好事多(Costco)之前，这些问题谁提出来都会被取笑：只有傻瓜才会去这么做！但是好事多的CEO吉姆·辛吉利这么做了。也正是由于经营理念剑走偏锋，才使得好事多不断扩张，成为了零售界的一个神话。

好事多的由来
截至2006年，好事多已经走过23年历程，但中国人普遍对它还比较陌生——这家在全球拥有488家店铺的公司目前还没有进入中国内地。而它之所以被称为财富猎手，是因为其有着一套独特的全球仓储式销售模式。不过，这套模式并不是它的首创，而是脱胎于30多年前在美国零售界叱咤风云的价格会员店(Price
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Club)——好事多的现任CEO吉姆在其中工作了近20年，从一个床垫装卸工成长为总店的经理。
虽然吉姆在价格会员店的工作辛苦且繁杂，但是他在老板索·普来斯那里学到了很多东西，后来这些东西无一例外地被好事多所传承。普来斯对于零售业有着一套打破常规的思维：在价格会员店，不做广告，不收最流行的几种信用卡，只有成为会员才可以进入卖场购物。
而对于吉姆固有销售理念最大的颠覆，则是来自于普来斯对于利润的严格限制，拒绝从消费者那里得到多余的一分钱。
在普来斯的熏陶下，吉姆也成为了一位零售业的艺术大师，"适时适质适地适价"本是零售业最基本也是最枯燥的原则，但在他手中却被玩得精彩纷呈。终于，在1983年，吉姆从价格会员店辞职，与杰夫·布罗特曼(现任好事多主席)合伙成立了好事多。
其中一个有意思的插曲是，当吉姆告诉普来斯，自己也准备成立仓储式销售俱乐部，可能会与价格会员店成为竞争对手时，普来斯并没有当回事。但不久普来斯就意识到自己当年培养的员工成为了自己最有力的竞争对手。10年后，也就是1993年，价格会员店和好事多进行了合并。

成绩斐然
好事多在全球有着骄人的业绩：自从成立以来，下属店从未出现过负的月销售增长；目前是全美第4大零售企业，在全球零售企业中位居第7；2005年，全球488家店的总销售收入是590亿美元，在世界500强企业中排名第28位。
跟其他以追求廉价为目标的同行，如沃尔玛和塔格特不同，好事多的产品档次各异，在它的顾客的手推车里可能同时放着价值5万美元的钻石戒指和巨大的64盎司的桶装蛋黄酱。目前，好事多在全球约有4800万会员，这些会员不仅如"奴隶"般忠诚于好事多(据UBS报道，好事多的会员平均每年去店里消费22次)，而且每次的消费金额都出人意料的高。
在会员制仓储店中，好事多一直保持着老大的位置。尽管到2006年时比沃尔玛旗下的山姆俱乐部少82家店，但好事多的销售收入仍高于对手200亿美元。另据2003年的一组销售数据显示，好事多的单店平均销售额为1.05亿美元(美国本土店平均为1.12亿美元)，高于沃尔玛山姆会员店的近两倍(0.589亿美元)。更为重要的是，好事多单店销售额的平均增长率是6%，而山姆会员店是2.2%。
正是这些原因，在美国，好事多一直被认为是"沃尔玛唯一害怕的公司"，在全美顾客满意度指数的测评中名列前茅，还多次获得全美折扣商人(DM)的年度大奖。
这些都证明，好事多有着一套正确的经营方针。

好事多招数
正如前面所讲，好事多实行的是会员制，消费者只有成为会员才能进入卖场消费。而要成为好事多的会员，需要每年交纳55美元(一般会员)或是100美元(金卡会员)的会员费(仅2006年一年，好事多的会员费收入就达到了11亿美元)。同时，好事多的会员中超过1/3的家庭年收入在7.5万美元以上，是不折不扣的中产阶级，他们每年在好事多的平均消费达1～2万美元，这也就是为何好事多的业绩居高不下的原因。
不过，是什么使得这些聪明、富有的人如此疯狂地热衷于好事多呢？一切，还得从好事多的经营模式着手分析。

薄利
首先，好事多运用成本加成方法定价，限定自己的利润，毛利不允许超过14%，税前利润3%。事实上，薄利多销正是好事多的生财之道，这从下表中就可以略窥管豹。
公司每平方英尺卖场的年销售额(美元)
(Target) 307
诺思绰姆(Nordstrom) 369
家得宝(Home Depot) 377
沃尔玛(Wal-Mart*) 438
BJ's 445
山姆俱乐部(Sam's Club*) 552
Costco(Costco) 918
百思买(Best Buy) 941

比如，2006年，好事多在渥太华的分店试销月饼。总重量为750克，4个装的澳门产双黄白莲蓉月饼，仅售10.49加元，这在当地的华人社区引起不小的轰动，到货的3000盒月饼在2天的时间内销售一空。按照最高利润14%来计算，这批月饼的毛利收入也不过4406加元，并不是一笔大数目，但如果设想所有的商品都是以这样的速度在售出呢？
另外，好事多总是关注着自己和竞争对手在销售定价上的差距。几年前，好事多进了一种在百货公司卖50美元一条的某知名品牌牛仔裤，由于进货价颇为便宜，本来可以定高一些的价格，但最后好事多却把价格定为29.9美元，在市场上的受欢迎程度可想而知。值得一提的是，对于如同Waterfords、Calvin
Kleins等高端品牌来说，打折并不是行之有效的市场策略，但是好事多仍坚持用自己的方法销售这些产品，合法地尝试让这些高端产品进入折扣销售的灰色地带。
因此，每个周末的早晨，你都会看到这样壮观的场面：好事多的会员们驾驶着新颖的座驾，从各个地方蜂拥而来，等待着商店开门。"因为人们都喜欢贪便宜，如果错过了，神也不会原谅。"

节省
既然要保持低利润率，好事多就必然要削减成本。因此，无论是企业的管理费用，还是广告/促销费用，好事多都非常节省。不过，它最重要的节省还是来自于减少无效率的工作。
比如，减少库存单元。一家好事多店大约有3800~4万个库存单元，而一家典型的超级市场有3万个，一个百货店有4~6万个。由于好事多的库存单元少，客户就可在每个单元上花较长时间去寻找更有价值的商品，这就使得货架的空间使用效率更高、周转更快，存货搬运成本更低。
而采用大批量采购和去掉不必要的附属品，使得在与供应商的谈判中处于优势地位，则是好事多的另一个省钱法宝。比如，好事多以前卖马哈鱼时，连鱼皮、腹部、脂肪一共卖5.59美元/条，一周销售额能达30万美元。后来好事多与供应商合作，去掉了鱼的皮、脂肪和刺，并大量采购，使得单条鱼的销售价格降低。再后来，通过直接从产地的渔场采购马哈鱼，好事多将价格降到4.79美元/条，使得销售额激增至100多万美元。
好事多的其它节省来自于低的广告预算和精简部门。在好事多中没有公共关系人员，企业也不做广告，年度报告中没有任何照片，新闻稿经常是写着事实的一张纸。而在营销方面，则主要是采用口碑传播和直复营销的方式。
另外，为了提高效率，避免不必要的浪费，好事多非常重视高技术的使用。2003年，好事多引进了"快速接收"的仓库智能系统，极大地提高了干货接收和存贮速度，节约了大量的劳动力。而为了节省开支和确保电脑处于最佳状态，在好事多中使用的电脑上一切的附加配置都被取消了。
低成本运营使得好事多在低利润率的情况下保持了良好的财务回报，多年来的增长率都保持在10%左右。

限制
在节省的大原则下，好事多对进货的选择非常谨慎。
好事多的商品策略是求全不求多，它所经营的产品包括了食品、家用耗材、服装、保健品、宠物用品、电器、家具、运动器材，书籍等项目，但品种精简。它的原则是：同一时间只经营4000种商品，这相对于一般超市的4万种商品和沃尔玛的12万种商品来说，实在是微不足道。而且，在这4000种商品中，顾客一般同一时间在一个卖场里也只能找到大约3000种——另外的1000种商品多为季节性产品或新品，数量总在不断变化。
好事多希望通过这种策略明确地告诉消费者：最好一看中就买下来，因为下一次来就可能再找不到这种货了。
不过，也有人认为这种限制品种的做法会影响顾客的购买，比如并不是所有顾客都喜欢大包装的止痛剂。但好事多的原则是，如果要以求全来赢得低利润附加值的顾客和巨额的管理成本，那就宁愿选择放弃，因为高的存货周转率才是市场竞争制胜的法宝，"有得必有失"。

而要维持高效的存货周转率，品种的选择是重中之重。
好事多选择的绝大部分产品都是知名品牌：质量、信誉、售后服务都有所保障，同时也有一定的市场知名度，而且一般产品包装都大于其它的零售店。这样做的好处是：消费者比较单价时，发现这里的商品单价是其它地方同样商品单价的2/3或者更低，哪怕包装大一点也会购买；同时，大的销售量又方便好事多同厂家在价格谈判时，可以拿到更好的折扣以回馈消费者。
在经营知名品牌的同时，好事多也会适当而谨慎地引进新品，同时推出自有品牌：Kirkland
Signature。好事多的自有品牌并不是自己研发生产的，而是跟各领域的领头企业合作，OEM生产，贴自己的标牌。因为没有铺货费用，所以同样质量的产品，价格比那些名牌产品要低很多。
在好事多，产品的陈列也严格秉承了高效的分类原则。事实上，几乎所有的好事多店面都遵循着同样的陈列规则，比如电视总是放在进门的地方。

创新
与其他零售企业相比，好事多有很多不同点，但这并不意味着它不从它的竞争对手那里取经：从"全食品公司"那里，好事多学到了不让消费者空手离开卖场；从"士多·雷诺德"公司那里学到了很多有关新鲜食品的存放和管理；从塔基特那里学到的是：不断追求高标准，并乐此不疲。
学习使得好事多充满了活力。卖场中设立新鲜食品烘焙服务、加油站、一小时感光实验室和药店等想法，都是来自于管理层和员工的创意。另外，通过将金融、房产等引入到好事多的会员服务项目中来，提高会员的满意度，也是好事多的重要创新之一。
另一个不得不提的创新是1998年好事多开通了自己的网上购物网站"Costco.com"，并于2002年实现了赢利。购物网站的开通加强了好事多锐意创新的形象，开辟了新的营销品渠道，并吸引了更多的消费者到好事多零售店里去，可谓一举三得。

服务
正是这些不断完善自我和"让顾客省五分是五分、省一毛是一毛"的原则，使好事多赢得了顾客们高度的忠诚度，并愿意花费高昂的会费成为它的会员。事实上，好事多的会员重复申请率非常高，达到了84.5%。一般会员的重复申请率甚至达到了97%。
而为了使更多的会员向金卡会员发展，好事多采取了"物超所值"和"免费试用"等策略。好事多的金卡会员享受了汽车、房屋保险、抵押服务、房地产服务、长途电话服务、账单和表格印制、信用处理、健康保险等很多项服务。当一个一般会员想成为高级会员时，好事多可以让他先试用服务一段时间，再做最后决定。
由于会费是好事多与会员之间的一种承诺，为了使会员觉得物超所值，好事多总会赋予优质商品最好的价值，并显示出一种近乎疯狂的、忠于顾客的许诺。如，1.5美元一只热狗加一瓶苏打水的原则23年来都没有变过。
好事多还非常注重与会员的关系，顾客的每一条抱怨和建议都记录在案并及时解决，甚至还被用来指导销售策略的制定。

团队制胜
必须承认，好事多的成功与其良好的员工团队是分不开的，但好事多的员工也因为好事多而在零售业中得到了很高的评价。
在外界看来，好事多支付了"零售业内最高的小时工资，提供了最好的福利"，这会严重影响好事多的利润率，但是好事多认为高工资能够产生更高的生产率和更低的员工变更率。在好事多，通过90天的试用期之后，收银员开始的小时工资是7.5美元，然后每3个月涨一次，3年后，这些收银员的年薪将达到3万多美元，或者每小时工资近15美元。
通过这种方式，好事多赢得了业界最好的员工，变更率只有零售业平均水平(64%)的1/3，而且他们产生的效率比所有的对手都高。好事多的员工平均盈利为13647美元，而山姆会员店的员工盈利只有11039美元。
另外，好事多的管理风格很灵活，很注意尊重员工和对员工授权。在工作过程中，员工还能得到很多的培训机会，也有网上课程，可以自己注册。另外，好事多的福利待遇和休假计划也高于同行平均水平。办公场地是按照其特有的风格装修的，宽敞明亮少装饰，领导的办公室永远开着门，欢迎员工前往商谈汇报。

稳健扩张
对于好事多这样以低利润取胜的企业而言，扩张是必须的。
在2003年以前，好事多的投资目标主要是开拓新的市场。2001年和2002年，其开的61家店中有72%开在以前未开辟过的市场里。但后来好事多发现自己已占据的市场也还远远没有饱和，因此2003年之后，好事多的投资更多地集中于已开辟的市场，以使之更加巩固。
这种在已开辟的市场里开店的做法其实是一种充填战略，这种战略能使已开辟的市场内的物流更加合理，并能通过改进老店的一些不足获得更高的顾客满意度，但美国市场毕竟是有限的，要实现规模扩张，好事多必须开发国际市场。2003年底，好事多在美国外的6个市场开设了88家连锁店。
之所以如此谨慎，是因为好事多不希望店铺一次性铺开之后，管理力度跟不上，而事实也证明了这种策略是对的。在开发加拿大市场时，好事多最初派了一小部分美国骨干去进行管理，但效果不甚理想，最后不得不花费很长的时间，在加拿大本土开发了一个极好的管理团队。
正是基于这种稳健扩张的理念，好事多在巩固已取得的市场和保证新开的店的质量上都做得很出色，很多新开的店在当年就实现销售额近亿美元。
也许，未来好事多也会遇到一些成长上的阻滞，但正如其CEO吉姆说的那样，"即便像波音这样伟大的公司也有沉浮，一家好公司必须做到重塑自我并持续成长。我们希望好事多能胜任这个任务。"

长期投资必读经典

《投资者的未来》的作者西格尔（JeremyJ.Siegel）是美国沃顿商学院的金融学教授，也是美国首位诺贝尔经济学奖得主保罗・萨缪尔森的得意门生。萨缪尔森认为，西格尔教授的另外一本书《StocksfortheLongRun》（2002年第三版的中译本取名为《股史风云话投资》），令人信服地论证了长期投资中采用"买入持有"策略进行股票投资的好处。《投资者的未来》则是《StocksfortheLongRun》一书的自然延伸，揭示了投资什么样的股票会在长期中获利。
《投资者的未来》第12章"1802－2003年总实际收益率指数"图表中，展示了过去两个世纪里，股票、长期政府债券、票据、黄金以及美元的累计收益率（包括资本利得、股利和利息，剔除了通货膨胀的影响）。西格尔教授的结论是，相对其他资产，股票的优势是巨大的。在过去200年里，剔除通货膨胀后的股票长期年均收益维持在6.5%－7%之间。这个6.5%－7%的长期实际股票收益率被称为"Siegel常量"。
为长期投资者提供选股框架
《投资者的未来》成为长期价值投资理论的必读经典，主要是因为西格尔教授为那些力图在长期成为赢家的投资者提供了一个选择股票的框架。他在这本书所做的最重要的一项研究是对标准普尔500指数整个历史的剖析，揭示了挑选值得长期投资的优秀个股的基本原则。
（一）对投资者而言，表现最好的公司来自拥有知名品牌的日常消费品行业和制药行业。西格尔通过对1957-2003年标准普尔500指数成份股的数据分析，找出了长期投资中成为赢家的三个部门，它们是卫生保健部门、日常消费品部门和能源部门。前两者占据了标准普尔500指数20家最佳幸存公司90%的名额。
（二）寻找伟大公司，首先要理解投资者收益的基本原理。西格尔得出的投资者收益的基本原理：股票的长期收益并不依赖于实际的利润增长情况，而是取决于实际的利润增长与投资者预期的利润增长之间存在的差异。投资者对于增长的不懈追求――寻找激动人心的高新技术、购买热门股票、追逐扩张产业、投资于快速发展的国家，常常带给投资者糟糕的回报（西格尔教授称之为"增长率陷阱"）。显然，增长率陷阱是投资者通向投资成功之路上最难逾越的一道障碍。
（三）大部分表现最好的公司特征：1，略高于平均水平的市盈率；2，与平均水平持平的股利率；3，远高于平均水平的长期利润增长率。
（四）表现最好的股票名单中找不到科技或电信类公司的名字。
（五）投资市盈率最低的股票，投资于增长预期较温和的股票的投资组合，远远强过投资高价格、高预期股票的投资组合。
（六）准备好为好股票掏钱，不过要记住没有什么东西值得"在任何价格下买入"。
价值投资精髓：买入价够便宜
西格尔指出增长率并不能单独决定一只股票长期收益的高低，只有当增长率超过投资者对股价过于乐观的预期时，高收益率才能实现。根据这个原理，只要真实的利润增长率超过了市场预期的水平，投资者就能赢得高额收益。
投资者对增长率的期望都体现在股票价格之中，市盈率是衡量市场预期水平的最好指标。高市盈率意味着投资者预期该公司的利润增长率会高于市场平均水平。
西格尔在书中指出，记住，不管泡沫是否存在，定价永远是重要的。那些为了追求增长率舍得付出任何代价的人，最终将会被市场狠狠地惩罚。定价如此重要的原因之一是它影响到股利的再投资。股利的再投资是长期股票投资获利的关键因素。股利的再投资策略将会是你的"熊市保护伞"和牛市中的"收益加速器"。
总之，价值投资如果只用一个词来描述其精髓，那就是"安全边际"这个词。而西格尔教授"定价永远是重要的"忠告，正好说明了《投资者的未来》用历史数据验证了价值投资的精髓。

2009巴菲特致股东的信

致伯克希尔-哈撒韦公司的股东们：
2008年我们的市值缩水了115亿美元。这让我们两种股票的每股账面价值下滑了9.6％。在过去的44年中（也就是说，现任管理层继任以来），我们的第一类股票每股账面价值从19美元上升到了70530美元，每年增长率为20.3%。
上页表格记录的伯克希尔股票账面价值和标准普尔指数过去44年的表现显示，2008年对两者都是最坏的年景。对于公司、市政公债、地产和日用品，这段岁月同样都是毁灭性的。年末时，各种类型的投资者都既困惑又遍体鳞伤，仿佛闯入了羽毛球比赛现场的小鸟。
这一年中，随着时间推移，世界上很多大金融机构内部的致命问题暴露出来。这让之前备受尊敬的信贷市场转瞬变得机能紊乱。社会上的流行语变得像我年幼时在一家餐馆墙壁上看到的标语："我们只相信上帝，其余人等请付现金。"
到了第四季度时，信用危机伴以翻滚的房价和股市，制造出了席卷整个国家的让人瘫软的恐惧。随之而来的是整个商业活动的自由落体运动，而且是以我从未见过的加速度在下落。美国和世界的大部分地区都陷入了一种恶性循环。恐惧带来商业萎缩，商业萎缩导致更大的恐惧。
不断上升的萎靡气氛促使政府采取大动作。用扑克牌局的术语描述，财政部和美联储已经全押（allin）。如果说此前为经济开出的药都是论杯装，那最近就是论桶。曾被认为是不可思议的用药量当然必然带来不受欢迎的副作用。尽管一个可能的后果是恶性通货膨胀，但是大家还想当然认为用药精确，毫无后顾之忧。更甚，主要行业都依赖于政府的支持，接下来市和州将会面对各种难以置信的请求。让这些组织从公众的乳头上断奶，将会是一项政治挑战。他们才不愿轻易离去。
要让金融系统避免彻底崩溃，政府去年采取的强有力的紧急措施必不可少，无论可能出现怎样的负面影响。一旦出现彻底崩溃，对我们经济中的所有领域都将造成灾难性的后果。如果是这样，我们经济的每个领域的结局就会是另一种局面。无论你是否喜欢，华尔街居民、主街居民和美国各种街道上的居民们都在同一条船上。
尽管身处坏消息之中，但不要忘记，我们的国家曾经面临过远比这糟糕的局面。仅仅在20世纪，我们就曾面对过两次大战（其中有一次我们似乎都要输掉战争了）；十多次的阵痛和衰退；1980年，恶性通货膨胀曾导致高达21.5％的基本利率；还有1930年代的大萧条，大萧条期间的很多年中，失业率一直在15％到25％间徘徊。美国可从不缺挑战。
没有失败，只因为我们战胜了失败。面对着这么多障碍――其他还有很多――美国人的实际生活水准在20世纪翻了七番，道琼斯工业指数从66点上升到11497点。与之形成对比的是，在数十个世纪中，人类都只能依靠微薄所得（如果有的话）过活。尽管前进之路并不平坦，我们的经济体系在过去运转得相当不错。没有其他体系能像它那样激发出人类的潜力，而且这套体系还会继续如此运作。美国最好的日子还在前头。
在过去44年中，75％的时间里，标准普尔指数都代表着收获。我猜，接下来44年中，大概有相同比例的年份也相当不错。但无论是查理?芒格――我管理伯克希尔公司的搭档――还是我，都不能提前预知哪些年景好，哪些年景坏。（我们固执的认为，也没人能做出如此预知。）我们能确定，比如，2009年的经济状况将会惨不忍睹，但是这个结论也不能告诉我们股票市场会上涨还是下跌。
无论是好年景还是坏时辰，查理和我都简单地紧盯四项目标：
1.维系伯克希尔在金融上直布罗陀海峡般的位置。这意味着要有非常良好的资金流动性、适度的即将到期债务、数十个利润与现金的源泉；
2.拓宽保护我们生意的 "护城河"，这会让我们的公司们具备长期竞争优势；
3.收购和发展新的、各种各样的利润之源；
4.扩大和培养优秀的管理团队，这个团队要能持续为伯克希尔创造出非凡价值。
2008年的伯克希尔
去年，伯克希尔生意中的大多数都受到下行经济的显著影响，在2009年还会如此。我们的零售业受到的打击尤其严重，我们同民用建筑相关的组织也是这样。尽管如此，总体而言，我们的制造业、服务业和零售业产生了大量的现金流，它们中的大多数，尤其是那些较大的，继续在巩固自己的市场竞争优势。更值得庆幸的是，伯克希尔的两项最重要的生意：保险业务和公用事业业务，它们逆市增长，产生了大量利润。这两项生意在2008年都有杰出贡献，它们的前景也都非常辉煌。
正如去年年报中提到的，2007年我们保险业务实现的卓越的承保利润在2008年不会再现。不过，保险集团还是连续第六年贡献了承保收入。这意味着我们保险业的585亿浮游额虽然不属于我们，但是归我们持有，并且在为我们的利益进行投资，我们却什么都不用付出。事实上，持有这笔浮游资金在2008年还给我们带来了28亿美元的收入。查理和我发现这买卖还真不错。
大多数保险公司都经历了严重的承保流失，这让它们的经济状况远不同于我们。当然，一些年之后，我们也会经历承保流失。但我们拥有这个行业最优秀的经理们，多数情况下，他们都密切注意着那些特定的价值不菲的销售地区。考虑到这些力量，我相信我们会持续赚得承保利润，我们持有的浮游资金也不会消耗我们任何成本。保险业是伯克希尔生意的核心，是我们的经济发电站。
查理和我对我们的公用事业生意同样乐观，去年已经有了盈利记录，而且未来前景可观。DaveSokol和GregAbel，我们的两个管理人员，已经取得了在公用事业行业从未有过的成绩。每当他们拿到新项目我都会欢喜雀跃。在这个资本密集的行业，每个项目投资都会很大。这让伯克希尔有机会把大量资金投入到有不错回报的行业。
去年我们在资本分置上做得也不错。伯克希尔总是同时购买生意和安定，我们又想赚钱又想低风险。市场的混乱让我们在收购时顺风顺水。投资时，市场的悲观是你的朋友，乐观则是敌人。
在保险领域，我们做了三项在正常市场环境下无法完成的重大投资。这些投资会给伯克希尔带来15亿税前年收入，同时提供资本收益的可能。我们也结束了对Marmon的并购举动（我们现在拥有这家公司的64％股份，并且会在接下来的6年内持续购买它的其余股份）。此外，特定的辅助收购会强化我们旗下公司的竞争优势和盈利能力。
好消息到此为之。还有些不太让人高兴的事实：2008年我做了一些愚蠢的投资。我至少犯了一个重大错误，还有一些错误不那么严重，但也造成了不良后果。稍后我会更详细谈及此事。此外，我还犯了一些疏忽大意的错，当新情况出现时，我本应三思自己的想法、然后迅速采取行动，但我却只知道咬着大拇指发愣。
标尺
伯克希尔的价值主要来自两块领域。首先是我们的投资：股票、债券和视同库存现金。到年底时，这部分资产价值为1220亿美元（其中不包含由我们的金融部门和公用事业组织做出的投资，它们被算作第二部分价值）。其中有585亿美元是由我们用保险业浮动资金投资贡献的。
伯克希尔的第二部分价值来源是除投资和保险之外的其他盈利渠道。这部分利润由我们的67家非保险公司贡献。我们把保险排除在外，是因为保险业的价值在于它的资金提供的投资收益，这我们已经归类于第一部分了。
2008年，伯克希尔的投资股从每股90343美元下跌到77793美元，这种下跌由整个市场的衰退引发，而不是由于市场对股票或债券的抛售。第二部分股票价值从税前每股盈利4093美元下降到3921美元。
两类股票的表现都不让人满意。如果我们希望以一个可接受的速率增加伯克希尔的固定资产价值，我们需要在每个领域内都逆市增长。当然，我们会始终聚焦在能带来利润的领域，正好像我们数十年来一直做的那样。我们喜欢购买那些被低估的安全资产，但是我们更喜欢购买那些价格公道的公司。
现在让我们看看伯克希尔的四块主要部分。每一领域的赢收平衡和收入计算方法都迥然不同。因此，把它们合并到一起，如标准的金融报告所做的那样，只会妨碍我们的分析。因此我们把它们分成四个独立部分，查理和我正是如此想的。
公用事业
伯克希尔拥有中美能源控股84.7％的股份。中美能源旗下有多家公用事业组织。它们中最大的包括：1.Yorkshire Electricity and NorthernElectric，它有380万用户，是英国第三大电力公司；2.中美能源，它服务着72.3万电力用户，主要集中在爱荷华；3.PacificPowerandRockyMountainPower，服务着西部六州的170万电力用户；4.Kern Riverand NorthernNaturalpipelines，通过它运输的天然气占美国用量的6％。
我们在中美能源控股的合伙人包括两位了不起的管理者DaveSokol和GregAbel，以及我的老友WalterScott。每个合伙人拥有多少投票权并不重要。因为只有我们达成一致时才会做出重大决定。同Dave、Greg和Walter的九年合作让我深信，我们再找不到比他们更好的搭档了。
有些让人扫兴的是，中美能源还拥有全美第二大房地产经纪公司HomeServicesofAmerica。这家公司有21个地方品牌和16000个代理商。去年是房地产销售的恐怖之年，2009年也好不到哪儿去。不过，我们会在合理价格水平上，继续收购一些优质经纪公司。
中美能源在电力供应和天然气管道输送方面的表现非常杰出。
1995年，中美能源成为爱荷华州的主要电力供应者。通过精确规划和效率提升，从我们进入以来，公司就一直维系着电价不变，并且会继续保持价格稳定到2013年。
与此同时，中美能源还让爱荷华成为全美使用风能发电比率最高的州。自我们买下这家公司起，中美能源风能发电占总发电量的比率已经从零上升到了20％。
仅2008年一年，中美能源就在发展风能上投入了18亿美元。今天它已成为全美公用事业组织中最大的风能公司。在我们的公用事业生意中，我们把所得全部重新投入，以满足对我们服务的需求。自伯克希尔在2000年购得中美能源以来，这家公司还从没分过红。赚的钱全都投入到发展公用事业系统和满足客户需求上了。这样做的结果是，我们未来能在我们的大量投资上取得不错回报。从各方面衡量，这生意都棒极了。
在商业上，我们长期以来的公开目标就是成为"最佳买家"，尤其是对那些由家族创立和拥有的生意。想拥有这个称号，就必须配得上这个称号。这意味着我们必须坚守承诺：避免杠杆收购；给予经理人极大的自主权；和被收购公司同甘共苦，好坏共度（尽管我们更喜欢公司越来越好）。
过去的历史表明我们言行一致。同我们竞争的大多数买家都不走我们这条路。对他们而言，收购就像买卖萝卜白菜，合约墨迹未干，收购者已经在考虑"退出策略"，寻找下家。因此，当我们碰到那些真正关心自己生意未来的出售者时，我们拥有压倒性优势。
退后几年，我们的竞争者被称为"杠杆收购者"（LBO）。但是杠杆收购后来声名狼藉。因此，收购者要给自己换个马甲。但是他们的所作所为全都未变，比如他们深爱的收费制度和对资金杠杆的热爱。
它们的新马甲是 "私募股权基金"（PE）。这个称号颇具颠倒事实的误导性。这些公司购买的商业组织总是得到一个不变的结局，同PE进入之前相比，股权投资在它们资本结构中的构成比例急剧下降。一些才被收购了两三年的公司，发现自己被PE加给它们的债务推到命悬一线的境地。今天，银行债券大都在以低于票面价值七折的价格出售。政府公债价格更低。尽管如此，应注意的是，PE公司并没有对它们的监护公司注入它们急需的股权投资，相反，它们把自己还剩下的资金牢牢掌控在自己手里，相当之"私"。
在高度管制的公用事业领域内没什么大的家族企业。因此，伯克希尔希望成为监管者眼中的"最佳买家"。当收购计划提出时，是监管者而不是出售股权的股东在判断买家品性如何。
在监管者面前隐藏你的历史表现毫无作用。他们能――而且也会――让他们在各州的合作机构调查你之前的商业轨迹，包括你是否愿意提供足够的资本入股。
中美能源在2005年意欲收购PacifiCorp时，六个州的监管机构迅速检查了我们在爱荷华州的纪录。他们还仔细核查了我们的财务计划和资本能力。我们通过了检验。我们希望我们能一如既往地通过未来的各种检验。
我们如此自信的原因有两点。首先，DaveSokol和GregAbel会始终以一流的水准来管理交由他们管理的生意。他们根本不知道如何把事情做差。其次，我们希望在未来我们能购买更多管制下的公用事业机构，我们知道，明天是否受监管机构的欢迎，取决于今天我们如何表现。
保险业
打从1967年我们进入以来，保险业就一直在推动伯克希尔公司的增长。这个让人欣喜的结果并不是由该行业的普遍繁荣带来的。截至2007年年底，过去25年时间内，按市值计算，保险业的投资回报增长率是8.5％，财富500强是14％。很明显，我们在保险业的CEO们并不占天时地利。但这些经理的表现却远超出查理和我早先的预计。我爱死他们了。
TonyNicely18岁时加入GEICO，如今已在公司度过48年。当他在1993年成为公司CEO时，GEICO在车险领域仅有2％的市场份额，公司很长时间以来一直徘徊在这个市场份额上下。现在我们的市场份额已经从2007年的7.2％上升到了7.7%。
开拓新生意带来的收获和对已有生意的再创新，让GEICO在车险保险公司中占据了第三的市场位置。1995年伯克希尔购得公司控制权时，它的市场位置是第七。如今我们牢牢占据探花位置。
GEICO增长的原因是它能为机动车驾驶者省钱。没人喜欢购买车险，但是基本上人人都喜欢开车。因此，驾车者喜欢寻找保险费用最低但服务一流的保险公司。高效是低成本的关键，而高效正是Tony的专长。五年前，每个雇员能获得299张保单。2008年，这个数字是439张。生产力极大提高。
我们最大的国际再保险公司Gen－eralRe2008年也表现不凡。一段时间之前，这家公司还存在非常严重的问题（我们在1998年购买它时，我对问题毫无察觉）。2001年，JoeBrandon在TadMontross的辅助下成为公司CEO时，公司的情形还在进一步恶化。公司正承受着承保额下降、现金储备减少以及与此同时的支出带来的损失。Joe和Tad上任之后，这些问题都很成功地被解决了。今天GeneralRe已经重新焕发青春。去年春天Joe退休，Tad接替他成为CEO。查理和我对Joe扶正公司航向的工作感激不尽，同时我们也相信，Tad正是Gen－eralRe所需的那个正确的领导者。
再保险是门长线生意，一个保险承诺有时会延续50年甚至更久。过去的一年让承保人再次认识到一个至关重要的原则：承诺并不重要，重要的是承诺由谁做出。这正是GeneralRe胜出的地方：它是惟一一家有AAA级公司作为背后支撑的再保险公司。本?富兰克林说过一句话："空麻袋立不直，空心承诺靠不住。"GeneralRe的客户无需担心这点。
我们在保险业的第三大机构是AjitJain的再保险公司。它的总部位于Stamford，仅有31名雇员。它可能是世界上最值得称道的公司之一，难以描述难以定义，但绝对值得表扬。
每一年Ajit的生意都花样翻新。它的特征是大买卖、让人难以置信的执行速度和愿意承保那些让竞争对手苦恼到挠头不已的单子。每当有一项保险存在巨大的非同一般的风险时，人们总会想到去找Ajit。
Ajit在1986年加入伯克希尔。用不了多久，我就意识到自己得到了一个非比寻常的天才人物。因此我写了一封信给他在新德里的父母，问他们是否还有另外一个这样的孩子在家待着。当然，写信之前我就知道答案会是什么。世界上根本不可能有第二个Ajit。
我们那些稍小些的保险机构也都以自己的方式表现杰出，像我们提到的三巨头一样。它们以微小的成本为我们提供了宝贵的浮动资金。我们将它们归类于"其他"类。为了避免冗长，我们不再详细个别讨论。但请相信，查理和我对它们的贡献都欣赏不已。
制造业、服务业和零售业公司
这是个五花八门的组合，出售从棒棒糖到家用电器的各种商品。它们在去年取得了令人印象深刻的17.9％的市值增长。值得注意的是，这些公司只用了很小的资金杠杆就收到了如此回报。显然我们拥有一些不可思议的生意。我们购买了很多这样的实际价值在市值之上的公司。这些购买让我们的账面资产价值下降了8.1％。
尽管全年表现可圈可点，但是该组合中很多公司的收入在去年第四季度时像踩了急刹车。2009年的前景看上去更糟。尽管如此，在今天这种恶劣环境下，这组公司仍然具备强劲的赚钱能力，会继续为母公司提供可观的现金流。总之，去年这些公司的市场竞争优势都得到了强化，部分原因是资本上的优势让我们得以进行能带来增值的收购。与之形成对比的是，很多竞争对手或者在忙着对付危机的洪水，或者正在沉没其中。
最值得一提的收购是，去年11月，Iscar收购了一家日本领先的小型工具制造商。查理和我对Iscar的管理成果又惊奇又赞叹。收购一家公司时，能够得到一名像EitanWertheimer、JacobHarpaz或者DannyGoldman这样的管理人员，就该烧高香。能够得到三个，简直像中了六合彩。自我们收购以来，Iscar的增长速度一直超出我们的预料。现在有了Tungaloy的助力，这家公司的表现定会走向新高。
金融和金融产品
我会在这里稍显冗长地论述下ClaytonHomes的抵押贷款操作。这样做是因为，Clayton最近的经验可能会对关于房地产和抵押贷款的公共政策争论有些帮助。
Clayton是住宅建筑行业最大的公司，去年建造了27499套住房，这占了整个81889套住房市场的34％。2009年我们的市场份额会进一步增加，部分原因是该行业的其他公司正身陷绝境。站在行业角度，自1998年达到售出372843套的高峰之后，整个行业的住房销售数量都在稳步下降。
当时，该行业中多数销售行为都很糟糕。我曾描述这段时期为，"不该当债主的人把钱借给了不该欠债的人"。
首先，本很重要的分期付款的首次付款经常被忽略。有时候大家弄虚作假（"我看他们家的猫值2000美元"，销售人员说。贷款被批准后，他会得到一个能赚 3000美元的购房委托）。贷款者同意签署根本不可能偿还的每月分期付款协议，因为他们没什么可失去的。最后的抵押贷款债券被打包，然后由华尔街出售给毫不怀疑的投资者。这套愚蠢的做法必然收获恶果，事实上也正如此。
必须强调的是，Clayton在那一时期贷出款项时要理性得多。事实上，没有一个购买了Clayton抵押贷款债券的投资者损失过一毛钱的本金和利息。但是Clayton只是个例外，整个行业都处在垂死状态。这种挣扎状况一直持续到了今天
1997-2000年的萧条应该被视为更大范围内的常规住房市场的煤矿瓦斯预警。但是投资者、政府和评级机构从住房建筑行业的衰退中没得到任何启发。相反，令人大惑不解的是，同样的错误在2004－2007年在常规住房中得到重复：借贷者愉悦地把钱借给根本还不起的人；贷款者也毫不犹豫签署了分期付款协议。双方都希望"房地产价值上涨"来为这项根本不可能实现的安排买单。《飘》中女主人公郝思嘉说得好："车到山前自有路，明天再考虑也不迟。"如今我们经济的各方面都品尝到了这种行为的苦果。
在整个房地产市场崩塌期间，Clayton的198888名贷款者仍然继续偿还债务，这让我们没有蒙受非预期的损失。这并不是因为这些贷款者都信用良好。一个衡量信用的指数FICO显示，我们的贷款者信用指数为644，全国信用指数的平均值是723。我们的贷款者中有35％的人信用指数在620之下，这部分人群通常被认为信用堪忧。带来灾难的常规住房抵押贷款中，有很多贷款者，以FICO衡量，信用指数要好得多。
为什么我们的贷款者表现得这么好？――他们收入平平，也谈不上信用等级多么好。答案非常简单。我们的贷款者仅仅是量力贷款，他们会看一下贷款协议，看其是否在他们实际收入（而不是期望收入）的承受范围内。他们贷款时就想好了如何偿还，不管房价怎样变化。
同样重要的还有我们的贷款者没有做什么。他们没有指望依靠再次借贷来偿还贷款。他们没有签订同自己的收入脱节的利率苛刻的贷款合同。他们也不会假定，当他们无法偿还贷款时，可以通过出售房屋，赚一大笔，来还掉钱。
当然，我们的贷款者中也有不少人未来会陷入困境。如果不幸降临，他们并没有太多储蓄以让自己安然无恙。让他们毁约或丧失抵押赎回权的主要原因，是失业、死亡、离婚和重病也都会引发问题。如果失业率上升――在2009年这是肯定的，更多的贷款者会陷入麻烦。我们也会有更大的、但还是可控的损失。但我们的问题同房价走势关系不大。
关于目前房地产危机的评论往往忽略掉一个关键事实，那就是大多数违约并不是因为房屋价值低于抵押贷款价值，而是因为贷款者还不起他们答应偿还的每月分期付款。那些通过借贷而不是节衣缩食来支付首付的业主，很少是因为物业价值在今天低于抵押贷款价值而毁约。相反，当他们付不起月供时，他们就会甩手不干了。
住自己的房子是好事儿。我的家庭和我在我们现在的房子里住了50年，而且还会一直住下去。但是购买房屋的首要动机应该是家的喜悦和居住其中，而不是指望它盈利。房屋的购买也应该同购房者的收入水平相吻合。
目前的房地产崩盘应当会让房屋买家、贷款提供商、经纪商和政府学到一些简单的教训，而这将确保房市将来的稳定。买房的时候，借款人应当实打实地预付至少10%的首期，月供也要在借款人收入可以轻松负担的范围之内。借款人的收入情况要仔细核实。
居者有其屋是个很美好的目标，但不应该是我们国家的首要目标。让购房者待在自己的房子里而不毁约才应该是努力的方向。
投资
此前我曾经提到过，去年我犯了一个严重的投资错误（可能还有很多，只是这个被发现了而已）。查理或者其他人都跟此事无关。在油价和天然气价格接近最高点时，我购买了大量的康菲石油公司股票。我没能预计到2008年下半年能源价格的戏剧性下跌。我仍然认为未来石油价格会比现在的40－50美元高得多。但是到目前为止我错得离谱。即使石油价格回升，我选择购买的时机也让伯克希尔消耗了数十亿美元。
我还犯了一些目前已经可见的错误。这些错误不那么大，但不幸的是，它们也不小。2008年，我用两亿四千四百万美元买了两家爱尔兰银行的股票，当时那股价看上去便宜得很。年底时这些股票的价值已经低到不能再低：2700万美元，我们损失了89％的钱。那之后，那两只股票的价格还在一路下跌。网球比赛的观众会称这种行为为"非受迫性失误"。
去年的投资也有积极的一面。我们购买了145亿Wrigley、高盛和GE的固定收益证券。我们非常喜欢这些投资。它们自身的良好成长性让这些投资再满意不过。作为对我们投资的额外回报，我们还获得了可以继续增股这三家公司的机会。为了做出这三项重大收购，我不得不出售了我们持有的一些其他资产，尽管我很愿意继续持有它们（主要是强生公司和康菲石油公司的资产）。但是我曾发誓――对投资者和我自己――要让伯克希尔公司高效运转，而不是仅仅持有大量现金。我们不能指望靠陌生人的恩惠去尽明天的义务。如果被迫选择，我不会为了更多利润牺牲哪怕一晚的睡眠。
投资界已经从担心定价过低的风险发展到了担心定价过高的风险。这种转变可真不小，钟摆已经从一个极端摇摆到了另一个极端。仅仅数年前，我们仍会觉得以下行为不可思议――人们对信用级别良好的市政公债或者公司债券不闻不问，却热衷于零风险的政府短期债券，尽管它的收益几乎为零。未来人们撰写这十年的金融史时，肯定会提到上世纪90年代的互联网泡沫和本世纪初的房地产泡沫。但2008年底的美国国债泡沫可能也会被认为几乎与前几次泡沫一样非同寻常。
如果很长一段时间内一直执着于现金等价物（指极容易和很快可转换成现金的资产，持有这种资产如同持有现金）或者长期政府债券投资，其后果一定相当恐怖。当然，随着金融局面的进一步动荡，持有这些资产的投资者会越发自我感觉良好，甚至到自鸣得意的地步。当他们听到所有评论都在说"现金为王"时，他们越发感觉自己决策英明。尽管这些为王的现金不能带来任何收益，而且随着时间推移购买力在不断下降。
投资的目的不是为了让人夸你有多棒。事实上，赞扬经常是增长的敌人。因为它束缚你的思维，让你的大脑开放性下降，不会对早先形成的结论进行反思。谨防那些让人溢美的投资举措；伟大的举动通常都会让人觉得枯燥无聊。
衍生产品
衍生产品很危险。它们让我们金融系统中的杠杆率和风险都增加不少。它们让投资者们难以理解和分析我们的大商业银行和投资银行。它们让房利美和房地美常年陷入巨大的虚假陈述中。房地美和房利美是如此让人困惑，以至于它们在政府中的监管机构――联邦住房企业监管办公室的100多名职员除了监督这两家公司之外什么都不用做，即使如此还完全不得要领，彻底迷失在它们复杂的衍生产品名目中。
实际上，最近的一些事件揭示出，那些供职于主要金融机构的CEO或者前CEO们，也没有能力去管理一个拥有如此复杂和庞大的衍生产品的生意。查理和我也在这个倒霉鬼名单中。当伯克希尔在1998年收购GeneralRe时，我们知道我们搞不定它同884个交易商达成的23218份衍生产品合约（其中很多交易商和衍生产品我们听都没听过）。因此我们决定不做这生意。尽管当我们选择退出时，我们不用承受任何压力，市场也很温和，大致完成这项任务仍用了我们五年时间，让我们蒙受了超过4亿美元的损失。离别之际，我们对这门生意的感觉正如一句乡村民谣歌词所唱："在我了解你之前，我还更喜欢你些。"
更高的"透明度"――政治家、评论员和金融监管机构最喜欢用这个良方来避免将来出现严重问题――对衍生产品导致的问题也无能为力。我没听说有哪种报告机制能够大体不差地描述和衡量庞大复杂的衍生产品投资组合的风险。审计人员无法审计这些合约，监管机构也无法进行监管。当我读到使用这类衍生工具的公司10-K年报中"事项披露"部分时，我只知道自己最后对这些公司的投资组合状况一无所知（然后还得吃几片阿司匹林缓解头痛）。
……
年会
我们今年的年会将在5月2日星期六举行。像往常一样，哈奎斯特中心的大门会在早上七点准时敞开。八点半时会放映一部新的伯克希尔影片。九点半时我们会直接进入问答环节。这个环节会持续到下午三点（中间有个午餐）。短暂休息之后，查理和我会在三点一刻召开年会。如果你决定在这天的问答环节离开，那么请在查理讲话时离场。
今年我们会对会议的提问环节做一些重要改变。最近这些年，我们只收到屈指可数的同伯克希尔和它的运作有关的问题。去年根本就没有相关问题。因此我们需要把话题重新扭转到伯克希尔的生意上。
与之相关的一个问题是，之前早上七点开门时，人们会急匆匆蜂拥而入。跑在前面的都是想在12个麦克风前排队靠前，以便得到提问机会的人。从安全角度来讲这并不可取。而且我们也不认为跑步能力应该成为获得提问机会的决定性因素。（作为一个78岁的老头，我认为跑得快是一项可笑的被高估了的天赋。）这也提醒我们需要重新安排程序。
第一个变化是，几位来自报纸、杂志和电视台的财经记者会参与问答环节，向查理和我问股东们通过邮件发出的问题。从这些提交的问题中，每位记者会选出十几个他们认为有趣和重要的问题。
查理和我都对如何回答这些问题心里没谱。我们知道记者们会挑出那些刁难的问题。但这正是我们喜欢的方式。
第二个变化是，我们会在早上八点一刻在那些希望亲自提问的股东中进行抽签。会议中，我会轮流回答记者和抽到签的股东的问题。至少要有一半的问题得同伯克希尔相关。同时我们也会继续从台下的观众中去寻找一些好的或有趣的问题回答。
来加入这个资本家的伍德斯托克音乐节吧，也让我们知道你对这种新形式感觉如何。查理和我都很盼着能见到你。

沃伦?E?巴菲特
董事会主席
2009年2月27日

大小只有10MB的Tiny Core Linux

TinyCoreLinux也许是最小的桌面Linux发行版，仅仅需要在USB设别、CD或者硬盘内的10MB空闲空间，可以给你一个新的体验和最快的网络速度，它带有一个可以定制的X桌面，并且可以完全运行在RAM上。TinyCoreLinux发行版基于Linux2.6内核、Busybox、TinyX、Fltk和Jwm。拥有着快速的启动速度，最新版本（TinyCoreLinux1.2）带来许多的提升和错误改正。
尽管在TinyCoreLinux中不包含一个完整的桌面，它的功能可以通过自动方式在现有的储存库应用中进行扩展。也可以添加附加硬盘支持。
TinyCoreLinux应用允许用户完全在RAM上面执行，或者是加载或安装到永久性存储设备上。
只需要点击几下鼠标就可以获取到的应用中，我们可以看到有Opera浏览器、Kompozer、Inkscape、Mplayer等等，这些可以允许你运行多媒体文件，阅读电子邮件，通过蓝牙连接到其他设备等，切实成功地运行任何想要的任务。

TinyCoreLinux1.2已经可以免费下载，屏幕截图展示了TinyCoreLinux发行版的主要功能。
官方网站：http://tinycorelinux.com/welcome.html
LiveCD：http://distro.ibiblio.org/pub/linux/distributions/tinycorelinux/release/tinycore_1.2.iso

Tiny Core Linux 1.2新特性（更新日志）：
-新的tcz-symlinker显著地改善启动和及时tcz处理。
-更新USB的udev规则 90-permission.rules
-更新mnttool更好的支持其他设备
-删除未使用的文件 /etc/networks， /etc/network.conf 和 /mnt/auto
-使用永久 /opt. 修正丢失的Apps菜单
-丢弃/root/.profile中不需要的循环
-增加版本命令
-增加更多为传统安装（分离模式）支持
-修正分离模式中重复图标
-开启tclocal挂载suid
-更新pci.ids

有关酸性与碱性体质--看完再寄给别人

三十多年前有一位服务于公卖局台北啤酒厂的张先生，参加该啤酒厂选派技术人员到国外深造的考试，以优异的成绩及格。但在出国前经某公立医院体检发现，罹患有像孩拳头大小的肺部肿瘤，因而不能出国。
张先生失望之余，一直怀疑诊断有误；于是再到另一家医院检查，结果还是证实原来的诊断并无错误。当时年轻力壮的张先生得到这样的绝症，在人生绝望之余，多次打电话给当时任职台东县政府黄顺兴县长机要秘书的魏姓同学。
魏姓同学便利用星期日赶到台北和张先生见面，张先生向魏同学详述相关绝望的详情和悲观感受，并请魏同学协助其料理后事，恰逢魏同学与前任马偕医院的院长（1949－55 ，专精于癌症临床研究）吕革令博士系知交好友。当即建议前往访求吕博士医治，起初张先生说不愿再看医生，以免徒增伤悲；但魏同学说先前已以电话请教过吕博士并安排好时间，张先生只好偕同前往吕博士住处造访。吕博士和张先生见面就说：魏先生是我的好友，介绍你和我认识是我们缘份，感谢上帝赐给我们这个机会；我请教你：『癌为什幺叫绝症，你可知道吗？』」
张先生和魏先生都不知道如何作答。
吕博士又说：「人类医治癌症到目前为止只有两条路，第一条路是消灭病源，第二条路是增加抵抗力。但很奇怪的是，癌无论用钴60还是其它药物去消灭癌细胞，可是癌细胞还没被消灭，好的细胞却先被杀死。无论用什幺营养、补药，好的细胞还未吸收，癌细胞却先吸收，让癌长得更快；因此可说上述两条路都行不通、所以叫绝症。」
吕博士又说：人类的聪明连登陆月球也都已经成功，但为什幺没有人去怀疑上述两条治癌的路是在钻牛角尖，另外找第三条路？感谢上帝赐给我以往在马偕医院做癌症方面的临床实验，并得院内各部同仁协助的机会，我发现癌症病人血液检查的结果百分之百都是酸性反应。长期素食、且生活接近然的佛寺僧尼，由于体质都偏属优质弱碱性，所以尚没有发现罹患癌症的病例。因此我大胆的断定在弱碱性体质的状态下，癌细胞是无法生长、甚至是无法生存的。张先生我建议你从现在起少吃酸性的荤食类，多吃碱性食物，另外可吃绿藻和带壳菱角汤，改变你的体质，并励行接近自然的良好生活规律；如果五年内不死、你就没问题了，愿上帝祝福你。」
张先生依照吕博士的建议，认真改变吃的习惯，每天又吃绿藻、喝菱角汤，乐观加上每天适当的运动，一年后再到同一公立医院检查结果，发现肿瘤不但没有长大、反而已呈现萎缩状态，遂令医院检查人员惊为奇迹，五年后竟完全处于萎缩、至近于消失状态。
经过了将近四十年岁月，现在张先生的健康情况完全正常，生活起居甚为愉快。继张先生之后，有位前台东省立医院总务课长陈添寿先生，同样得到肺癌；魏先生得知后将张先生的经过转告陈添寿先生，陈先生乃依照吕博士的建议进行改变体质，结果与张先生同样，肺癌消失。
那时吕博士全家已移民美国，事后吕博士回来台湾再与魏先生见面时，魏先生将张先生和陈先生的经过告诉吕博士，并提议由他们俩位亲自向吕博士陈述，请吕博士发表其改变体质之自疗成果报告。吕博士谦虚地回答说：我年事已大，! 且没有临床纪录不能做为成果。请魏先生转告亲友，如果友人认同的话，请他们继续做体验并广为宣导........。」
关心自己也要关心别人，85�癌症病患属于酸性体质。健康人的血液是呈弱碱性的，大约是PH7.35～7.45左右。婴儿也是属于弱碱性的体质。成长期的成人有体质酸化的现象。根据一项六百位癌症病人体液分布的研究，显示85�癌症病患属于酸性体质。因此，如何使体质维持在弱碱性就是远离癌病的第一步。
酸性体质的生理表征：
1.皮肤无光泽。
2.香港脚。
3.稍做运动即感疲劳，一上公车便想睡觉。
4.上下楼梯容易气喘。
5.肥胖、下腹突出。
6.步伐缓慢、动作迟缓。
为什幺会形成酸性体质？
1.过度摄取乳酸性食品
a）肉类、奶酪制品与蛋、牛肉、火腿等皆属于酸性食品。
b）摄取过量的酸性食品血液会倾向酸性而变黏稠，不易流到细血管的末稍，而易造成手脚或膝盖的冷寒症，以及肩膀僵硬和失眠等。
c）年轻力壮时吃适量的肉类是对的，但老年人则以蔬菜或小鱼为宜。
2.生活步调失常会造成酸性体质
a）生活步调失常会造成精神与肉体的压力。
b）据统计，晚睡者罹患癌症的机率比正常人高出五倍。
c）人类本来就活在节奏的世界里，无法事先储备睡眠或饮食，也不能日夜颠倒。
d）人体内脏受自律神经控制，白天主要是交感神经活动，晚上则由副交感神经工作，若使其错乱及倒置，就亦百病滋生。
3.情绪过于紧张
a）文明社会会造成的压力。
b）工作上或精神上的压力。
c）当一个人承受精神压力后，一旦紧张松弛，时会造成猝死，称为潜在性副肾皮质机能不全症。
4.肉体的紧张
a）动手术之前应先检查肾上腺皮质机能是否正常。如果副肾皮质机能较差，或手术压力远超过副肾调整功能，则可能造成病人死亡或其它不良影响。
b）若发现病患脸部浮肿，需详加询问病史及服药状况，为长期服用肾上腺皮质贺尔蒙者，施以针灸要特别注意反应。
c）劳动或运动过度，通宵打牌、开车等压力都应尽量避免。
附录：常见食物的酸碱性
1.强酸性食品：蛋黄、奶酪、白糖做的西点或柿子、乌鱼子、柴鱼等。
2.中酸性食品：火腿、培根、鸡肉、鲔鱼、猪肉、鳗鱼、牛肉、面包、小麦、奶油、马肉等。
3.弱酸性食品：白米、落花生、啤酒、酒、油炸豆腐、海苔、文蛤、章鱼,泥鳅。
4.弱碱性食品：红豆、萝卜、苹果、甘蓝菜、 洋葱、豆腐等。
5.中碱性食品：萝卜干、大豆、红萝卜、蕃茄、香蕉、橘子、番瓜、草莓、蛋白、梅干、柠檬、菠菜等。
6.强碱性食品：葡萄、茶叶、葡萄酒、海带芽、海带等。尤其是天然绿藻富含叶绿素，是不错的碱性健康食品，而茶类不宜过量，最佳饮用时间为早上。

俞敏洪经典语录

１．女人如果因为觉得一个男生帅就跟嫁给他，这是好色；男生因为女生漂亮而娶她，是审美。
　　２.为什么你不要自傲和自卑？
　　你可以说自己是最好的，但不能说自己是全校最好的、全北京最好的、全国最好的、全世界最好的，所以你不必自傲；同样，你可以说自己是班级最差的，但你能证明自己是全校最差的吗？能证明自己是全国最差的吗？所以不必自卑。
　　３.年纪大了，人们看重不再是外表，不是你帅不帅，而是看你的内心的魅力：你的气魄、气概。
　　４.这个世界上有很多天才，天才是用来欣赏的，不是用来攀比的。
　　５.你说我是猪，不对，其实我连猪都不如。
　　很多人失去了快乐，是因为他太敏感了。别人一句话、一个评论就使自己生气一个月。这时非常无聊的。严重了就成了马家爵，因为别人不请自己吃饭就郁闷地要杀人。
　　６.要每天多努力一些，比别人多努力一个小时。
　　７.使这个世界灿烂的不是阳光，而是女生的微笑。
　　8.要引人敬意，就要研究一个非常专业的领域，在那个领域中，你是最顶尖的，至少是中国前10名，这样无论任何时候你都有话说，有事情可作。我俞敏洪原来想成为中国研究英语的前100名，但后来发现根本不可能。所以我就背单词，用1年的时间背诵了一本英文词典，成为中国单词专家，现在我出版的红宝书系列：从初中到GRE词汇有十几本，年销量100万册，稿费比我正式工作哦都高的多。
　　9.大学生应该做的事情是：
　　（1）专业方面，成为中国前100名；
　　（2）人文方面，读500本书。
　　（3）英语。
　　10.如果你要引人注目，就要使得自己成为一棵树，傲立于大地之间；而不是做一颗草，你见过谁踩了一棵草，还抱歉地对草说：对不起？
　　11．学英语好比学鸟叫，你在树林里学鸟叫，当有四只鸟落在你肩上时，说明你过了英语四级，当有六只鸟落在你肩上时，说明你过了英语六级，当有许多鸟落在你肩上，说明你成了鸟人。
　　12．女人的温柔和男人的成就是成正比的。
　　13、俞敏洪《赢在中国》点评语录：
　　蜗牛的壳是自己加上的。
　　既靠天，也靠地，还靠自己。
　　心平气和地接受失败。
　　做人要大方、大气，不放弃！
　　世界上没有绝对的公平，公平只在一个点上。
　　心中平，世界才会平。
　　学会给别人机会。
　　名次和荣誉，就像天上的云，不能躺进去，躺进去就跌下来了。名次和荣誉其实是道美丽的风景，只能欣赏。
　　只要出于同情心和面子做的事，几乎都会失败。
　　每条河流都有一个梦想：奔向大海。长江、黄河都奔向了大海，方式不一样。长江劈山开路，黄河迂回曲折，轨迹不一样。但都有一种水的精神。水在奔流的过程中，如果沉淀于泥沙，就永远见不到阳光了。
　　14、俞敏洪：人要像树一样活着
　　于《赢在中国》第三赛季36进12现场演讲
　　人的生活方式有两种，
　　第一种方式是像草一样活着，
　　你尽管活着，每年还在成长，
　　但是你毕竟是一棵草，
　　你吸收雨露阳光，
　　但是长不大。
　　人们可以踩过你，
　　但是人们不会因为你的痛苦，而他产生痛苦；
　　人们不会因为你被踩了，而来怜悯你，
　　因为人们本身就没有看到你。
　　所以我们每一个人，
　　都应该像树一样的成长，
　　即使我们现在什么都不是，
　　但是只要你有树的种子，
　　即使你被踩到泥土中间，
　　你依然能够吸收泥土的养分，
　　自己成长起来。
　　当你长成参天大树以后，
　　遥远的地方，人们就能看到你；
　　走近你，你能给人一片绿色。
　　活着是美丽的风景，
　　死了依然是栋梁之才，
　　活着死了都有用。
　　这就是我们每一个同学做人的标准和成长的标准。

新东方"在绝望中寻找希望"这句话，跟美国著名的民权运动家Martin Luther King所说的话是一模一样的，他在I have a dream演讲词中说过："We will hew out of the mountain of despair a stone of hope."（我们从绝望的大山中砍出一块希望的石头。）请记住，绝望是大山，但是只要你能砍出一块希望的石头，你就有了希望。
――俞敏洪

哪怕是最没有希望的事情，只要有一个勇敢者去坚持做，到最后就会拥有希望。
――俞敏洪
所有的人都是凡人，但所有的人都不甘于平庸。我知道很多人是在绝望中来到了新东方，但你们一定要相信自己，只要艰苦努力，奋发进取，在绝望中也能寻找到希望，平凡的人生终将会发出耀眼的光芒……
――俞敏洪
光有奋斗精神是不够的，还需要脚踏实地一步一步地去做。要先分析自己的现状，分析自己现在处于什么位置，到底具备什么样的能力，这也是一种科学精神。你给自己定了目标，你还要知道怎么样去一步一步地实现这个目标。从某种意义上说，树立具体目标和脚踏实地地去做同等重要。
――俞敏洪
上帝制造人类的时候就把我们制造成不完美的人，我们一辈子努力的过程就是使自己变得更加完美的过程，我们的一切美德都来自于克服自身缺点的奋斗。
――俞敏洪

为了不让生活留下遗憾和后悔，我们应该尽可能抓住一切改变生活的机会。
――俞敏洪
生命，需要我们去努力。年轻时，我们要努力锻炼自己的能力，掌握知识、掌握技能、掌握必要的社会经验。机会，需要我们去寻找。让我们鼓起勇气，运用智慧，把握我们生命的每一分钟，创造出一个更加精彩的人生。
――俞敏洪

运气永远不可能持续一辈子，能帮助你持续一辈子的东西只有你个人的能力。
――俞敏洪
谁说"机会面前，人人平等"，新东方相信，个人奋斗制胜、攫取成功的精神财产将永远贫富不均。在浩瀚的生命之岸，你应该自豪地告诉世界，你追求过，你奋斗过，你为辉煌的人生从来没有放弃过希望，从来没有停止过拼搏。而这个造就了万物的世界也将自豪而欣慰地回答你：只要奋斗不息，人生终将辉煌。
――俞敏洪
一些人一生没有辉煌，并不是因为他们不能辉煌，而是因为他们的头脑中没有闪过辉煌的念头，或者不知道应该如何辉煌。
――俞敏洪
在我们的生活中最让人感动的日子总是那些一心一意为了一个目标而努力奋斗的日子，哪怕是为了一个卑微的目标而奋斗也是值得我们骄傲的，因为无数卑微的目标积累起来可能就是一个伟大的成就。金字塔也是由每一块石头累积而成的，每一块石头都是很简单的，而金字塔却是宏伟而永恒的。
――俞敏洪

红烧肉做法

第一种红烧肉的做法：

1、把买回的五花肉（就是那种瘦肉和肥肉曾层叠状的）切成1厘米见方（厚度不管，只管长宽）；
2、锅里放油（多放点），热后放入糖（白糖也可）一勺（可多放点），炒到糊为止（这时候锅里应该在冒浓烟，别怕）。倒入切好的肉和调料（厚片的姜、成瓣（不要弄碎）的蒜头、桂皮、干辣椒、八角、橙子皮（非陈皮）），大火爆炒三分钟，这时肉变成了深红色；
3、加入盐适量、老抽一勺、醋1/5勺、糖半勺、料酒两勺、鸡精半勺、清汤（冷水也可）至淹没肉3毫米，大火煮沸（开始冒香味了）；
4、倒入炖锅小火熬1个半小时，此时汤应很少且呈粘稠状（如果汤太多可大火收汤，但要站在旁边看着），加入青椒（不是很肥的那种灯笼椒），可加点香菜，然后尝一下咸淡，再炖3分钟。
5、在口水滴到锅里前把菜上桌，并在别人不知道的前提下偷偷地再吃一块。

第二种红烧肉的做法：

红烧肉可说是一家常菜，不同地方，不同人，做法肯定不一样。俺出来乍到，献上一道红烧肉，给各位饕哥、饕姐解谗。
买肉一定要买带皮的五花肉，肥肉、瘦肉基本各占一半，一定要带猪皮，不然干脆不做。
肉洗净切方块，2厘米见方，不用水焯，直接拿锅倒油适量（俺用花生油），油热后放肉入锅，炸！炸这道工序少不得，一是将肥肉里的猪油*出，吃起来不腻，二是可增加肉的香味（个人体验…………火不要太猛），炸到肉的外表有些金黄，停火，肉捞出，油倒出。
另起锅，倒油适量，放入葱、姜、花椒煸炒，特别提醒，要放大蒜，略拍，去皮，不用切，整个放入，份量至少一头，一起煸炒至出香味，然后很重要――别忘放糖！冰糖最好，白糖也行，至少1汤匙，（俺是放2匙，）不用怕放多，肉是喜糖的。接着倒入酱油，不要太多。动作要快，不然糖会糊的。
熬出汁后，倒入炸好的肉，翻炒一下，倒入清水（有骨头汤最好了，可惜俺没工夫熬），然后――上高压锅！（要是有时间，或没高压锅，那就慢慢炖吧，至少一小时，越烂越好，期间别忘添水）。高压锅里的水以略没过肉即可，加盐，加大料，大火烧开，盖上盖焖煮25分钟后，停火自然冷却，没压力后打开盖，再开火收汁，汁浓后，加味精一点，停火出锅，香

第三种红烧肉的做法：

白肉切成适当大小的块。然后在开水里焯5分钟捞出来，去腥臊味，去浮沫！（秘方：加些白酒最好！）
调料先准备好：花椒、大料、桂皮、姜、葱、料酒、酱油
炒锅里放少许油，下白砂糖，炒糖色。
搪色炒成就要立马下准备好的调料，下入肉块！（稍微一有冒泡的意思就要下东西了！）
随个人喜好还可以放些干辣椒进去一起炒，颜色可以鲜艳一些，口感也会丰富些
上好了颜色，就可以加水了，然后等水烧开~~~
水开后，将火放小炖着就可以了！（我个人经验是两小时）
等水剩不多了，放盐，大火收汁即可