If something can't go on forever, it will end.
(70%在纽约证交所的股票永远消失了，这也是中国的未来。这句话是他从物理学变通过来的, "不永远运动的，就会停止".价值投资每年的全美60人聚会，包括大家一起听爱因斯坦的相对论。因为价值投资相信，知识是不可以用专业分割的。中国的大学，最擅长培养会微积分的高分低能人士。这种人缺乏从A直接跳到Z的能力。缺乏从物理/数学/文学/艺术跳到股票的能力. 微软和IBM的第一轮面试，考你"北京有多少个百万富豪"，就是为了消灭这些"什么都会，就是不会思考的人"，这种人回答是"我不知道", 这种人也不会爱艺术。）
1988年年报 时间是杰出企业的朋友，平庸企业的敌人。
（是的，有的股票现在在3000点呢，讨论上证是多么的无聊，甚至可以列入幼稚）
1989年年报 当发现自己处在洞穴中时，你要做的第一件事就是停止挖掘。
1990年年报 在错误的道路上，奔跑也没有用。
(插一句，奔跑也没有用，大喊大叫也没有用）
1993年年报 可口可乐在1890年时整个公司大约值2000美元今天它的市值为500亿美元。如某个人在1890年时买该公司股票时，有人可能会对他说："我们将会有两次世界大战，会有1907年的大崩盘。是不是最好等一等？"我们不能犯这个错误。
1994年年会 几乎在任何领域，专业人员取得的成就明显地高于门外汉。但在金钱的管理上往往并非如此。
(呵呵, 你们天天看到失败的专业人士）
1994年12月6日投资的基本思想是：把股票当作企业来看待，利用市场波动来取得优势，寻找安全的余地。这是本.格雷厄姆教导我们的……百年以后,这仍将是投资的基石.
( 是的，波动在BS模型里是风险，在价值投资却是优势。你能3折买赤湾，这难道会风险更大吗？)
1994年12月6日如果你一生中找到三个杰出的企业,你就会变得非常富裕。
(同意, 继续努力中）
1996年年会 1986年我的最大的成就就是没有做任何蠢事。诀窍是当没有合适的事情可做时，就什么也不做。
(对，永远呆在市场上是错的，空仓比止损境界高多了）
广泛引用购买股票很简单。你要做的事情是按低于企业内在价值的价格购买一家企业的股票，如该企业管理层诚实可靠、有能力，那么你就永远持有这些股票。
（注意，他说的是永远）
1990年8月6日 近年来，我的投资重点已经转移。我们不想以最便宜的价格买最糟糕的家具，我们要的是按合理的价格买最好的家具。
（好股就一个字：贵）
投资并非一个智商为160的人就一定能击败智商为130的人的游戏。
（看第一句的评论，中国从来就培养只会数学的白痴）
" 市场先生"是你的仆人，而不是你的向导。
（这是投机和投资的一个明显区别，投机的往往说自己"对市场有敬畏之心"，而投资人士把Mr.Market"市场先生"当成神经质的家伙，被他引导，只会一起疯。所以，我们利用"市场先生", 我们无视噪音。）
在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。
（反向就是价值的源泉，但是反向不代表你是价值投资）
从短期来看，股市是一个投票机；而从长期来看，股市是一个称重机。
（老师的话）
价格是你所付出的，价值是你所得到的。
（上大学的学费，是价格，大学教育是价值。价格和价值是不等的。
我宁要模糊的正确，也不要精确的错误。
(我以前很爱技术指标, 就是精确的错误.）
对于大多数投资者而言，重要的不是他知道什么，而是清醒地知道自己不知道什么。如果你不愿意拥有一家股票10年，那就不要考虑拥有它十分钟。
(买股票不是买个代码）
于每一笔投资，你都应当有勇气和信心将你净资产的10%以上投入。
博文
