2009年5月31日星期日

笨人善下-----方泉

以公开资料中持股市值计算,刘益谦可能是资本市场中"最有钱的人"。大伙儿也知道,他的盈利模式是战略性套利:最早套国库券至少30%的利,后来是一级半市场,再后来是B股;而从同代"老证券"中脱颖成名的,是他2000年持有的大笔转配股"幸运"上市,再往后便是2005年"股权分置改革"后他持有的2.5亿股法人股市值陡升几十倍……方泉混迹资本江湖18年,结识过几轮牛市高潮中的风云人物,刘益谦或许是区区可数的"剩(胜)者"了。

张大中出让大中电器股权获36.5亿元现金,2008年交纳个人所得税5.6亿元,被誉为2008年中国商界"最幸福的人"。而他拼杀商界30年的传奇故事,亦是一代布衣富豪的经典。在周游教授的反复撮合下,我协三、五资本圈高手随大中兄驾车游历江南。

暮春四月,黄花遍野,茐绿满山。一路上,大中总是让我等交替坐他的车,不断地"请教"一个个资本交易的问题。他年过花甲,我等皆值壮年。他与我们交谈时那种发自内心的谦虚,令人起敬。"三十年前,我不过是一个供销社卖肉的,做成这样,主要是运气好",这是他反复强调的话。我们也知道,去年他将巨额资金投入股市,也一度亏过百分之二、三十。"学习新东西,总得交学费嘛",坦然释然之态,让我想起古人所谓"善下"。善于屈己尊人——却不是位高而故作虚怀,而是在新领域、新知识上重新从ABC开始,把已有的成功搁置一边。

到上海拜会刘益谦。酒过两巡,刘益谦开口就讲:"我能做到今天,就是一直觉得自己比别人笨,自己斗不过那么多聪明绝顶的交易对手,我抓的机会都是很多聪明人不屑一顾的,也是随便什么人都看得到的。我不过是坚持下来了"。谈到当下市场,他举例封闭式基金的套利机会。"那些四、五年后到期的封闭式基金,平均净值折价率30%,有些还有一半现金。现在是2400点,四、五年后赎回期到,即使指数下跌30%,这些封闭式基金也能包你不赔;而四、五年后指数要是远远超过2400点呢?还不说中间可能有的大幅波动空间……"

把自己当"笨人",便是时刻敬畏市场风险,尽可能追求确定性收益。从而比别人少犯错误——而资本市场最终成大器者一定是犯错误最少的人。这种简单道理,其实在介绍巴菲特、彼得·林奇的书中随处可见。简单,却很少有人做到并恪守。

"善下"与"笨人"之见其实讲的都是一种道、一种修行、一种由里及表的方法。"水惟善下能成海,山不争高自极天"。

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