炒股心得(1)--为什么散户不会赚钱
1.炒股是资源再分配,并不创造财富.
2.开办股市就是为了赚钱,不给你一点甜头你不会进来,更不用说掏钱.
3.中国股市没有做空机制,往下做只不过是为了将来往上拉.
4.主力有远大目标,显得大智若愚.散户有小聪明,却是大愚若智.
5.人性有恐惧和贪婪,主力专找这两死穴攻击.散户却不承认自身有此毛病.
6.趋势理论其实非常重要,其时我们大部分时间都在等待,下跌途中空仓等待,上涨途中满仓等待,只有转势那一刻才动手买卖.均线可以帮我们判断趋势,但如果你不懂或不信它,谁也救不了你.
7.主力可以用日K线骗你,但它无法用月K线骗你,因为拆借资金玩不起时间,利息成本太高.
8.主力当然知道软件的威力,所以它会在底部或顶部区间上下震荡,使忠实反映情况的软件发出前后矛盾的信号,你抛开软件正中主力下怀.没了K线图就等于被废去双眼,你还想干啥?等你悟出月K线的奥秘,你就会爱上软件.
9.物极必反的原理非常适合炒股.如果你悟出它的真缔,你就不会再干出追高杀低的蠢事.至少你不会再冲动.KDJ/BOLLING都是很好的防冲动指标.
10.周密计划是主力成功的关键所在.介入价位,密集成交区,筹码分布,指标高低,时间跨度,题裁配合,意外状况,止损/止盈点....现在明白主力为什么会赚你的钱了吧?
炒股心得(2)--技术指标不是万能的，但它是股海中的救生衣。
1.不要试图去猜大盘是否见顶，况且即使大盘见顶你手中的股票仍在补涨中，你也要卖掉吗?让均线来帮我们判断(30/60都行)，你手中的股票也是一样。跌破就卖掉，涨上就买回。
2.不要试图去找一根万能线来帮助我们做出买卖的决策，因为多次的买卖是庄家所希望的，但我们自己不能乱，买卖要有依据。即使事后证明是无效的买卖，只要当时有依据就行了，过分事后自责只会使自己以后的行动犹豫不决，正中庄家圈套。
3.对不同的股票不要有相同的预期，因为我们用同一种指标来侦测不同的股票，盈利效果肯定不一样，出现买卖信号就行动，不要与以前比较，否则会搞乱我们的操作思路，使我们怀疑自己的指标是否正确。
4.周线比日线准确，日线的波动是庄家使得诡计，迷恋日线说明你是菜鸟。注定你要失败。月线的使用者是大智若愚的高手。
5.相信技术指标比相信股价更重要。眼前一目了然的东西往往具有欺骗性，内在美才是你一生的追求，外表美只是水中月镜中花。
6。永远不要忘了突破后面紧跟着的是回抽，即使有个别例外。个性和共性别搞混了。回抽吸纳永远是制胜的法宝。回抽后的图形有人认为要大跌有人认为刚起步，这就是菜鸟和大侠的区别。
炒股心得(3)--如何用技术指标选股
1.技术指标有几百种，任何单一技术指标都有它的局限性，所以我们需要多种指标互相映证。例如MACD是最简单的指标，但股价在筑底阶段会反复出现金叉死叉，怎麽办?这时我们可以到周线图去观察它的趋势，这样可以过滤掉许多无效的波动来扰乱我们的心情，减少操作次数，做到心中有数(顶部也是如此)。只有那些想吃到最底和最顶的人才会守着日线抱怨指标不准。
2.有了价的指标还远远不够，需要用量的指标来进行二次筛选。散户线/脑电波/筹码分布图/换手率等这些指标都非常重要。如果你今天才第一次听说这些指标，那就危险了。
3.我们再从个股基本面做第三次筛选。f10会告诉我们很多东西，也许你会说那没用，其实人均持股数/每股经营现金净流量/主营业务利润率等还是非常有用的。当然有个别股票是靠我们无法把握的重组突然拉起来的，我们没选到他不是我们技术差而是我们回避了不确定因素，我们不能因为意外之财好赚就去天天找意外，脚踏实地的选股才是我们散户的正路。
4.各股的消息机构从来不会告诉我们，我们不去从技术上寻找机构的蛛丝马迹，难道还有第二条路吗?虽然技术分析是一项劳神费心看起来没把握的事情。
今天你既然从事这项工作，你别无选择，只有华山一条路-----上。与其带着怀疑和抱怨上路，不如坚定信心轻松前进。
5.最后，我们选出的股票其中有些因为指标提示不理想，那就把它排除，不要受别人意见的影响，也不要受它未来走势的影响而怀疑自己的选股思路。
炒股心得(4)--你用月线选股吗?
1.用月线指标找底部其实很复杂，不能光靠k线图/均线/成较量就判断这支股票未来会上涨，但以上指标是筛选未来上涨股票的基础，不能缺少，你忽略它一定会受到惩罚。
2.macd/bolling/kdJ/roc等指标是选股的第二根保险绳，因为月线打底的股票日线一定很难看，这时候你必须相信指标而不要被图形吓倒。这一点往往是大部分人做不到的。
3.散户线/脑电波/市场成本均线/筹码分布图等指标是选股的第三根保险绳，这些指标可以让你看出主力在想什么，只有站在主力的立场上去观察这支股票，你后面的决定才是正确的。单相思是没有用的。
4.如果你决定要买它，你就要反推到周/日/60分钟的图形去找到它的拐点，这样你才有80%的把握不会被套，或者套得很浅时间很短。否则你盲目进去一被套又开始怀疑这套理论是否错误了。在你被套的过程中你唯一的精神支柱就是上面的理论，信与不信的挣扎过程是你成长的必经之路，闯过它你就破茧成蝶了。
炒股心得(5)--用长线思路选股的重要性
我非常耐心的看了网友们的讨论的贴子，又看了你列出来的六只股票，我觉得你的操作思路与你实际的操作刚好相反，这不是你买股票时被主力发现了而被主力洗盘，而是你的选股思路虽然看似有道理实际却有很多漏洞。如果你仍然坚持你的思路是正确的，你的选股理论是超过常人的，那麽后果是可想而知的。
你的理论确实比一般人了解得多，但有几个重要而基本的理论你跟一般人一样都不清楚，所以你跟一般人一样都是失败。选股是一个复杂的工程，基本条件缺一不可，漏掉一个，失败是必然的，成功是偶然的。
你的选股思路是炒短线，放量突破前期新高时追入，第二天冲高无力时卖出。但是在底部的股票和盘出底部的股票放量创新高后的走势是截然不同的。你没有从月线和周线上判断底部，只从日线上判断底部，这时你也犯了一般散户的通病。你买的都不是真正走出底部的股票，所以假突破之后又回来了，你只好止损。就是因为你一心想找短线的股票，所以才会走火入魔。你根本不看周线和月线，你觉得太慢了，输了更急于扳回来，你已经无法冷静的全面分析一只股票了。
我看了你买的6支股票，没有一条清晰的主线，行业五花八门，成长性参差不齐，业绩非常糟糕，从图形上也看不出主力已介入，未来有题材。只有你一相情愿的认为后面会大幅上涨。你是短线炒手却陷入了长期抗战，赌未来。难怪每次都输。
根据以上分析，可以看出你买的股票都不具备短线爆发能力，却买它炒短线。所以一直悬在那里只好做长线，你又不想做长线，只好频繁换股。
一只股票在没涨之前我们选它，靠的是科学的长线潜力的分析，因为短线的靠的是长期的积累能量，你对长线分析不屑一顾，难怪你抓不住短线爆发的股票。在这方面你需要重新学习如何长线选股(基本面和技术面)。
另外不要太贪婪，要求股票明天必须涨，不涨就割。沉着得心态是炒股成功的关键。浮躁只会落入庄家的圈套。
炒股心得(6)--笑看股评
我们散户都喜欢看股评，原因如下：
1.技术分析的理论知识少得可怜，想从股评中充实自己的理论水平。
2.每天面对一千多只股票的涨跌，眼花缭乱，看不出主线，只是一团乱麻。心里着急，想找只"慧眼"。
3.没时间去翻一千多只股票的走势图，所以就不能全面客观地总结出股票的涨跌情况。希望专家用三言两语告诉我们。
4.对自己选的股票没有把握，心里没底。手中的股票不涨甚至下跌时更是觉得缺乏继续持有的理论依据。而专家的股票有理有据，而且正在涨，左看右看都完美。
5.市场上有无数的专家，买入其中一个的股票，发觉涨得慢或不涨甚至还下跌，其他专家的股票涨得很好，所以希望找到更好的专家，于是天天在寻找，反复比较。
6.对未来大盘或个股的走势没有把握，希望从股评中看出方向。或者当前的上涨或下跌出乎自己的预料，自己从感情上不能接受，希望从股评中找到依据，找到是外界原因而非自身原因导致下跌的理由，使自己的心理达到平衡。
7.总想找到提示我们何种价位卖出的股评，可总是找不到。但我们仍炊簧岬丶绦罢摇?
股评属于事后总结的类型，其实任何事情都需要总结，没有总结就没有反思，没有反思就没有纠正，没有纠正就没有进步。虽然是"事后诸葛亮"，但它是必需的。问题的关键是反思后的出的结论是什麽，是怨别人还是怨自己，这一点很重要。批评别人很容易。自我批评很困难。不承认这一点我们永远无法进步。
股市不创造价值，你的财富增值来自于对方的失误。为达到这种目的，双方无所不用其极，此时你于对方理论道义岂不荒唐。唯一平等的一点就是你有权选择退出。
不知从何时起我已经学会了"笑看股评"，我发觉心情轻松了很多。
从股评中我们学到的是专家看盘的思路，面对乱麻从何处下手，如何抽丝剥茧。正所谓"外行看热闹，内行看门道"，你在外围看热闹时间久了也会看出点门道吧。至于推荐的各股你就当他是"戏说"吧。
炒股心得(7)--学会放弃吧
1.学会放弃肯定是正确的。一只股票走了好几天的上升通道后，才被大家发现并被推荐，这时你应该放弃要买它的想法。因为一旦随后开始回调，运气好调整一星期，运气不好调整一个月，这时你的头脑会很乱，割肉还是守仓你已没法冷静判断，几次下来你就崩溃了。
2.股票的走势历来都是急速拉旗杆之后进行旗面整理，运气好是上升三角形整理，运气不好是下降三角形整理。你被套是肯定的。但随后的走势刚好相反，整理到三角形末端，前者往往向下突破，后者往往向上突破。道理很简单：欺骗性。所以你如果没有在拉旗杆前第一时间介入埋伏，那末你看到旗杆后的第一个想法就是：放弃。此时放弃等于你逃过一劫。
3.舆论关注的股票你要放弃。一是舆论不可能关注正在跌的股票(除非可以做空)，它毫无谈论价值。二是舆论肯定关注涨得好的股票，这样可以宣传自己的实力(大家也有相信的理由)。于是散户在舆论的推波助澜中丧失了对此股的分析，即使有些许怀疑也把它压下去了。于是我们可以看到往往放大量的大阳线竟然都是头部，这再次证明股市中充满欺骗。
4.没走出底部的股票你要放弃。有些股票的走势象"一江春水向东流"，你在任何一个预测的底部介入事后看都不是底。我认为月线测底的准确性很高，20月均线可以作为牛熊分界线，任何在它之下走的股票你都要放弃。如果有的股票上市不足20个月，如果你拿不定主意也要放弃。这就是我一再强调的所谓长线选股的重要性，也是大家炒股必输的关键原因。
5.移动筹码分布图上筹码很分散的股票你要放弃。筹码分散意味着主力吸筹不够，仍然会震荡，很容易回落，你此时进去运气好参加横盘，运气不好下跌套牢。就算是，你早已精神崩溃割肉逃命了。
6.量能技术指标不良的股票你要放弃。有些股票图形好像有潜力，但量能指标很差，此时你要相信量能指标，千万不要被股价的外表所欺骗。幻想股价没有量的支持而上涨，那你就是儿童喜欢童话故事。
7.前期大幅炒高的股票你要放弃。即使目前回落了，你也不要碰。山顶左边的10元与山顶右边的10元价值是不同的，出货前与出货后的10元价值是不同的。在山顶右边的每一次接货都是自寻死路。
8.你觉得未来没有成长性的股票要放弃。经过你的综合判断这支股票成长性不高，后来它开始上涨，于是你推翻了自己的想法又追进去了，如果他又跌了，你就会后悔当初的冲动。所以不要随时推翻自己当初的深思熟虑，否则你就不再思考了，反正都会被推翻。
我觉得你还要放弃很多东西，就象主力放弃80%只炒20%股票，所以你把以上几点都叠加在一起选股，你会发现找不出几只好股票。这就对了，其实炒股就象摸奖，大部分的东西都是"障眼法"的需要。
2009年7月29日星期三
夸人长得丑的方法！
1、你长的真惊险！
2、你小时候被猪亲过吧？
3、你长的很爱国、很敬业、很有骨气！
4、长得真有创意，活得真有勇气！
5、你长的真tm后现代！
6、你长的好象车祸现场！
7、你长的外形不准 比例没打好！
8、你干嘛用屁股挡住脸啊！
9、我觉得世界上就只有两种人能吸引人，一种是特漂亮的，一种就是你这样的！
10、你的长相很提神的!
2、你小时候被猪亲过吧？
3、你长的很爱国、很敬业、很有骨气！
4、长得真有创意，活得真有勇气！
5、你长的真tm后现代！
6、你长的好象车祸现场！
7、你长的外形不准 比例没打好！
8、你干嘛用屁股挡住脸啊！
9、我觉得世界上就只有两种人能吸引人，一种是特漂亮的，一种就是你这样的！
10、你的长相很提神的!
Two Jokes:
1. 你真的太厉害了！
一个伐木工人去找工作！
工头问："前面有一片树林，你去试试看一分钟能锯几棵树！"
过了一分钟。
工头惊呼："哇！一分钟20棵！太厉害了！你以前在哪工作的？？"
伐木工平静的答道："撒哈拉森林。"
工头奇怪的问："没听过！我只听过撒哈拉沙漠！"
伐木工："对啊，后来改名字啦。"
2. 你病的实在太严重了！
一个病人去看病，医生检查后，皱着眉头说："您病得太严重了，恐怕不会活多久了。"
病人焦急的问："求您告诉我我还能活多久？"
医生："十……"
病人急切的追问道："十什么？十年？？十个月？？？十天？？？？？"
医生："十，九，八，七，六，五……"
均值回归原理与A股的年回报率
一、什么是均值回归原理
在1875年，查尔斯.达尔文的大侄子弗朗西斯.高尔顿（Francis Galton）发现了中值回归理论，这位业余数学家的发现解释了为什么骄兵必败，为什么云层内层看上去总是银色。如果我们认为事物总要回归"常态"，并且基于这样的预期来做任何决策的时候，我们就是在应用中值回归的理论。
均值回归从理论上讲应具有必然性。因为有一点是肯定的，股票价格不能总是上涨或下跌，一种趋势不管其持续的时间多长都不能永远持续下去。在一个趋势内，股票价格呈持续上升或下降，我们称之为均值回避(Mean Aversion)。当出现相反趋势时就呈均值回归(Mean Reversion)。到目前为止，均值回归理论仍不能解决的或者说不能预测的是回归的时间间隔，即回归的周期呈"随机漫步"。不同的股票市场，回归的周期会不一样，就是对同一个股票市场来说，每次回归的周期也不一样。正的收益与负的收益回归的幅度与速度不可能一样。因为它们之间并没有必然的联系，回归的幅度与速度也具有随机性。对称的均值回归才是不正常的、偶然的，这一点也被实证检验所证实。
二、均值回归原理在股票投资中的应用
西格尔教授研究研究发现1970－2001年这32年的时间里，世界上主要股票市场的回报率相差无几，英国为11.97%，美国为11.59%，日本为11.12%，德国为10.88%。日本股市的最高点是在1989年，至今19年没有创历史新高。如果是截止至1989年计算回报率，日本股票的回报显然要远远高于其他国家，但时间拉长至2001年，日本股市的回报率与其他国家基本一致，这是一种回报率的均值回归。
1985年，Richard Thaler和Werner DeBondt《股市是否反应过度》的论文，提出了行为金融学最重要的发现之一：以3－5年为一个周期，一般而言，原来表现不佳的股票开始摆脱困境，而原来的赢家股票则开始走下坡路。这也是均值回归原理在股票投资中的一个应用，没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票，如果涨多了，就可能下跌，如果跌多了，就可能上涨。这也是一种类型的均值回归。
三、从均值回归原理看A股的投资回报率
上证综指的当年和复合收益率、沪深300指数的当年和复合收益率如下所示：
上证综指 当年收益率 复合收益率
1991年 129.41% 129.41%
1992年 166.57% 147.29%
1993年 6.84% 86.95%
1994年 -22.30% 50.11%
1995年 -14.29% 34.19%
1996年 65.14% 38.92%
1997年 30.22% 37.64%
1998年 -3.97% 31.58%
1999年 19.18% 30.14%
2000年 51.73% 32.15%
2001年 -20.62% 26.17%
2002年 -17.52% 21.78%
2003年 10.27% 20.85%
2004年 -15.40% 17.81%
2005年 -8.33% 15.86%
2006年 130.43% 20.95%
2007年 96.66% 24.46%
2008年6月 -48.00% 18.57%
沪深300 当年收益率 复合收益率
2005年 -7.66% -7.66%
2006年 121.02% 42.87%
2007年 161.55% 74.77%
2008年6月 -47.70% 29.26%
根据很多学者和专家研究，国外股市长期的复合年收益率约为11%。A股长期的复合年收益率是多少呢？上述上证综指和沪深300复合收益率的时间样本显然还不够长，目前的复合收益率应该是远远高于长期的复合收益率。
笔者通过一个简单的方法来推算一下可能的A股长期的复合年收益率。以10年为一期，计算10年多少倍的平均值，来反推复合年收益率。按收盘点位计算，上证综指2000年是1990年的16.25倍、2001年是1991年的5.62倍、2002年是1992年的1.74倍、2003年是1993年的1.80倍、2004年是1994年的1.95倍、2005年是1995年的2.09倍、2006年是1996年的2.92倍、2007年是1997年的4.41倍、2008年6月是1998年的2.39倍。上述9个倍数值的平均值是4.35倍。10年4.35倍的增长速度是要求年均增长15.84%。
因此，笔者估计，如果假设比上述国内外复合年收益率的均值高2－3个百分点，A股长期的复合年收益率的均值在未来10年内介于13%－19%的可能性是存在的。未来10年内A股点位不管怎样运行，复合年收益率向均值13%－19%回归的概率比较大（上证综指2004年、2005年的复合年收益率曾经到达17.81%、15.86%）。
假设至2018年A股的复合年收益率分别是13%、14%、15%、16%、17%、18%、19%，未来10年的上证综指和沪深300的年收盘点位如下表所示。
上证综指 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19%
2009年 1301 1538 1816 2141 2520 2962 3478
2010年 1470 1754 2089 2483 2949 3496 4138
2011年 1662 1999 2402 2881 3450 4125 4925
2012年 1878 2279 2762 3342 4036 4867 5860
2013年 2122 2598 3176 3876 4722 5743 6974
2014年 2398 2962 3653 4497 5525 6777 8299
2015年 2709 3377 4201 5216 6464 7997 9875
2016年 3061 3850 4831 6051 7563 9437 11752
2017年 3459 4388 5556 7019 8849 11135 13985
2018年 3909 5003 6389 8142 10354 13140 16642
沪深300 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19%
2009年 1842 1925 2011 2100 2192 2288 2386
2010年 2082 2195 2313 2436 2565 2700 2840
2011年 2353 2502 2660 2826 3001 3185 3379
2012年 2658 2853 3059 3278 3511 3759 4021
2013年 3004 3252 3518 3803 4108 4435 4785
2014年 3395 3707 4046 4411 4807 5234 5695
2015年 3836 4226 4652 5117 5624 6176 6777
2016年 4335 4818 5350 5936 6580 7288 8064
2017年 4898 5492 6153 6886 7699 8599 9596
2018年 5535 6261 7076 7988 9007 10147 11420
呵呵，按照上述研究的结论似乎有点悲观呢。按照最悲观的13%的复合年收益率，上证综指2018的收盘点位仅为3909点。按照最乐观的19%的复合年收益率，上证综指的收盘点位要到2012年才能创新高。
四、从深证综指看A股的投资回报率
深证综指以1991年4月3日为基日，基日指数定为100点。考虑深证综指复合收益率的最大好处是剔除了上证综指的人为虚增部分。
深证综指的当年和复合收益率如下所示：
深证综指 当年收益率 复合收益率
1991-12-31 10.37% 10.37%
1992-12-31 118.54% 55.31%
1993-12-31 -1.21% 33.56%
1994-12-30 -40.98% 8.88%
1995-12-29 -19.47% 2.52%
1996-12-31 189.15% 21.86%
1997-12-31 16.44% 21.07%
1998-12-31 -9.82% 16.69%
1999-12-30 16.96% 16.72%
2000-12-29 58.07% 20.32%
2001-12-31 -25.13% 15.24%
2002-12-31 -18.32% 11.98%
2003-12-31 -2.61% 10.78%
2004-12-31 -16.59% 8.56%
2005-12-30 -11.74% 7.07%
2006-12-29 97.53% 11.03%
2007-12-28 162.81% 17.02%
2008-6-30 -45.19% 12.19%
深证综指目前的复合收益率12.19%与国外股市长期的11%复合年收益率的数基本接近。
笔者通过一个简单的方法来推算一下可能的深证综指长期的复合年收益率。以10年为一期，计算10年多少倍的平均值，来反推复合年收益率。按收盘点位计算，深证综指2000年是1991年4月3日基日100点的6.36倍、2001年是1991年的4.31倍、2002年是1992年的1.61倍、2003年是1993年的1.59倍、2004年是1994年的2.25倍、2005年是1995年的2.46倍、2006年是1996年的1.68倍、2007年是1997年的3.80倍、2008年6月是1998年的2.31倍。上述9个倍数值的平均值是2.93倍。10年2.93倍的增长速度是要求年均复合增长11.35%。如果剔除上述第一个倍数值后（深证综指1990年还不存在）的平均值是2.5倍。10年2.5倍的增长速度是要求年均复合增长9.6%。
因此，考虑国外股市长期的复合年收益率约为11%，笔者估计，深证综指长期的复合年收益率的均值在未来10年内介于9%－13%的可能性是很大的。未来10年内深证综指点位不管怎样运行，复合年收益率向均值9%－13%回归的概率比较大（深证综指2004年、2005年的复合年收益率曾经低至8.56%、7.07%）。
假设至2018年深证综指的复合年收益率分别是9%、10%、11%、12%、13%，未来10年的深证综指的年收盘点位如下表所示。
深证综指 9% 10% 11% 12% 13%
2009年 514 612 726 861 1020
2010年 560 673 806 965 1152
2011年 611 740 895 1080 1302
2012年 666 814 993 1210 1471
2013年 726 895 1103 1355 1663
2014年 791 985 1224 1518 1879
2015年 862 1083 1359 1700 2123
2016年 940 1192 1508 1904 2399
2017年 1025 1311 1674 2132 2711
2018年 1117 1442 1858 2388 3063
研究结论与上证综指的研究一样是有点悲观的。按照最悲观的9%的复合年收益率，深证综指2018的收盘点位仅为1117点。按照最乐观的13%的复合年收益率，深证综指的收盘点位也是要到2012年才能最终超越目前的历史最高年收盘。
在1875年，查尔斯.达尔文的大侄子弗朗西斯.高尔顿（Francis Galton）发现了中值回归理论，这位业余数学家的发现解释了为什么骄兵必败，为什么云层内层看上去总是银色。如果我们认为事物总要回归"常态"，并且基于这样的预期来做任何决策的时候，我们就是在应用中值回归的理论。
均值回归从理论上讲应具有必然性。因为有一点是肯定的，股票价格不能总是上涨或下跌，一种趋势不管其持续的时间多长都不能永远持续下去。在一个趋势内，股票价格呈持续上升或下降，我们称之为均值回避(Mean Aversion)。当出现相反趋势时就呈均值回归(Mean Reversion)。到目前为止，均值回归理论仍不能解决的或者说不能预测的是回归的时间间隔，即回归的周期呈"随机漫步"。不同的股票市场，回归的周期会不一样，就是对同一个股票市场来说，每次回归的周期也不一样。正的收益与负的收益回归的幅度与速度不可能一样。因为它们之间并没有必然的联系，回归的幅度与速度也具有随机性。对称的均值回归才是不正常的、偶然的，这一点也被实证检验所证实。
二、均值回归原理在股票投资中的应用
西格尔教授研究研究发现1970－2001年这32年的时间里，世界上主要股票市场的回报率相差无几，英国为11.97%，美国为11.59%，日本为11.12%，德国为10.88%。日本股市的最高点是在1989年，至今19年没有创历史新高。如果是截止至1989年计算回报率，日本股票的回报显然要远远高于其他国家，但时间拉长至2001年，日本股市的回报率与其他国家基本一致，这是一种回报率的均值回归。
1985年，Richard Thaler和Werner DeBondt《股市是否反应过度》的论文，提出了行为金融学最重要的发现之一：以3－5年为一个周期，一般而言，原来表现不佳的股票开始摆脱困境，而原来的赢家股票则开始走下坡路。这也是均值回归原理在股票投资中的一个应用，没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票，如果涨多了，就可能下跌，如果跌多了，就可能上涨。这也是一种类型的均值回归。
三、从均值回归原理看A股的投资回报率
上证综指的当年和复合收益率、沪深300指数的当年和复合收益率如下所示：
上证综指 当年收益率 复合收益率
1991年 129.41% 129.41%
1992年 166.57% 147.29%
1993年 6.84% 86.95%
1994年 -22.30% 50.11%
1995年 -14.29% 34.19%
1996年 65.14% 38.92%
1997年 30.22% 37.64%
1998年 -3.97% 31.58%
1999年 19.18% 30.14%
2000年 51.73% 32.15%
2001年 -20.62% 26.17%
2002年 -17.52% 21.78%
2003年 10.27% 20.85%
2004年 -15.40% 17.81%
2005年 -8.33% 15.86%
2006年 130.43% 20.95%
2007年 96.66% 24.46%
2008年6月 -48.00% 18.57%
沪深300 当年收益率 复合收益率
2005年 -7.66% -7.66%
2006年 121.02% 42.87%
2007年 161.55% 74.77%
2008年6月 -47.70% 29.26%
根据很多学者和专家研究，国外股市长期的复合年收益率约为11%。A股长期的复合年收益率是多少呢？上述上证综指和沪深300复合收益率的时间样本显然还不够长，目前的复合收益率应该是远远高于长期的复合收益率。
笔者通过一个简单的方法来推算一下可能的A股长期的复合年收益率。以10年为一期，计算10年多少倍的平均值，来反推复合年收益率。按收盘点位计算，上证综指2000年是1990年的16.25倍、2001年是1991年的5.62倍、2002年是1992年的1.74倍、2003年是1993年的1.80倍、2004年是1994年的1.95倍、2005年是1995年的2.09倍、2006年是1996年的2.92倍、2007年是1997年的4.41倍、2008年6月是1998年的2.39倍。上述9个倍数值的平均值是4.35倍。10年4.35倍的增长速度是要求年均增长15.84%。
因此，笔者估计，如果假设比上述国内外复合年收益率的均值高2－3个百分点，A股长期的复合年收益率的均值在未来10年内介于13%－19%的可能性是存在的。未来10年内A股点位不管怎样运行，复合年收益率向均值13%－19%回归的概率比较大（上证综指2004年、2005年的复合年收益率曾经到达17.81%、15.86%）。
假设至2018年A股的复合年收益率分别是13%、14%、15%、16%、17%、18%、19%，未来10年的上证综指和沪深300的年收盘点位如下表所示。
上证综指 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19%
2009年 1301 1538 1816 2141 2520 2962 3478
2010年 1470 1754 2089 2483 2949 3496 4138
2011年 1662 1999 2402 2881 3450 4125 4925
2012年 1878 2279 2762 3342 4036 4867 5860
2013年 2122 2598 3176 3876 4722 5743 6974
2014年 2398 2962 3653 4497 5525 6777 8299
2015年 2709 3377 4201 5216 6464 7997 9875
2016年 3061 3850 4831 6051 7563 9437 11752
2017年 3459 4388 5556 7019 8849 11135 13985
2018年 3909 5003 6389 8142 10354 13140 16642
沪深300 13% 14% 15% 16% 17% 18% 19%
2009年 1842 1925 2011 2100 2192 2288 2386
2010年 2082 2195 2313 2436 2565 2700 2840
2011年 2353 2502 2660 2826 3001 3185 3379
2012年 2658 2853 3059 3278 3511 3759 4021
2013年 3004 3252 3518 3803 4108 4435 4785
2014年 3395 3707 4046 4411 4807 5234 5695
2015年 3836 4226 4652 5117 5624 6176 6777
2016年 4335 4818 5350 5936 6580 7288 8064
2017年 4898 5492 6153 6886 7699 8599 9596
2018年 5535 6261 7076 7988 9007 10147 11420
呵呵，按照上述研究的结论似乎有点悲观呢。按照最悲观的13%的复合年收益率，上证综指2018的收盘点位仅为3909点。按照最乐观的19%的复合年收益率，上证综指的收盘点位要到2012年才能创新高。
四、从深证综指看A股的投资回报率
深证综指以1991年4月3日为基日，基日指数定为100点。考虑深证综指复合收益率的最大好处是剔除了上证综指的人为虚增部分。
深证综指的当年和复合收益率如下所示：
深证综指 当年收益率 复合收益率
1991-12-31 10.37% 10.37%
1992-12-31 118.54% 55.31%
1993-12-31 -1.21% 33.56%
1994-12-30 -40.98% 8.88%
1995-12-29 -19.47% 2.52%
1996-12-31 189.15% 21.86%
1997-12-31 16.44% 21.07%
1998-12-31 -9.82% 16.69%
1999-12-30 16.96% 16.72%
2000-12-29 58.07% 20.32%
2001-12-31 -25.13% 15.24%
2002-12-31 -18.32% 11.98%
2003-12-31 -2.61% 10.78%
2004-12-31 -16.59% 8.56%
2005-12-30 -11.74% 7.07%
2006-12-29 97.53% 11.03%
2007-12-28 162.81% 17.02%
2008-6-30 -45.19% 12.19%
深证综指目前的复合收益率12.19%与国外股市长期的11%复合年收益率的数基本接近。
笔者通过一个简单的方法来推算一下可能的深证综指长期的复合年收益率。以10年为一期，计算10年多少倍的平均值，来反推复合年收益率。按收盘点位计算，深证综指2000年是1991年4月3日基日100点的6.36倍、2001年是1991年的4.31倍、2002年是1992年的1.61倍、2003年是1993年的1.59倍、2004年是1994年的2.25倍、2005年是1995年的2.46倍、2006年是1996年的1.68倍、2007年是1997年的3.80倍、2008年6月是1998年的2.31倍。上述9个倍数值的平均值是2.93倍。10年2.93倍的增长速度是要求年均复合增长11.35%。如果剔除上述第一个倍数值后（深证综指1990年还不存在）的平均值是2.5倍。10年2.5倍的增长速度是要求年均复合增长9.6%。
因此，考虑国外股市长期的复合年收益率约为11%，笔者估计，深证综指长期的复合年收益率的均值在未来10年内介于9%－13%的可能性是很大的。未来10年内深证综指点位不管怎样运行，复合年收益率向均值9%－13%回归的概率比较大（深证综指2004年、2005年的复合年收益率曾经低至8.56%、7.07%）。
假设至2018年深证综指的复合年收益率分别是9%、10%、11%、12%、13%，未来10年的深证综指的年收盘点位如下表所示。
深证综指 9% 10% 11% 12% 13%
2009年 514 612 726 861 1020
2010年 560 673 806 965 1152
2011年 611 740 895 1080 1302
2012年 666 814 993 1210 1471
2013年 726 895 1103 1355 1663
2014年 791 985 1224 1518 1879
2015年 862 1083 1359 1700 2123
2016年 940 1192 1508 1904 2399
2017年 1025 1311 1674 2132 2711
2018年 1117 1442 1858 2388 3063
研究结论与上证综指的研究一样是有点悲观的。按照最悲观的9%的复合年收益率，深证综指2018的收盘点位仅为1117点。按照最乐观的13%的复合年收益率，深证综指的收盘点位也是要到2012年才能最终超越目前的历史最高年收盘。
考察企业其他方面：定性、垄断、竞争优势
定量分析只有对那些极为稳定的公司（也许就是垄断型企业）有效，对其他竞争激烈的行业，很多参数的预测与实际差异以倍数计，对这种企业进行定量计算，可以说是做无用功。只要进行定性分析就可把它淘汰掉。
定性分析解决的是原则性问题，就是股票是否值得长期持有。定量是已经确定股票值得长期投资的前提下解决安全边际的问题，大概估算出企业内在价值，选择安全的买入点。
考虑企业有什么特许经营权，垄断、商誉、独占性建立起强大的壁垒，把新的竞争者挡在行业之外，在行业内形成巨大的竞争优势，使同业难于超越。这种超额利润由于坚固壁垒的保护，所以是稳定并可持续的。拥有特许经营权的企业可以轻易地获得远超过市场平均水平的超额利润，甚至容许平庸的管理层的存在，而对超额利润影响甚微，即是那种"傻瓜都可以经营好的公司"。
拥有特许经营权的企业有几个种类，如行政垄断、品牌垄断、自然垄断、技术垄断等。其中拥有强大商誉的品牌垄断是最强大、最具成长性、最持久的垄断，投资者若希望获得超额利润，最好的方式就是投资于这类型的企业并长期持有。
行政垄断一般由于政府的价格管制难以产生很高的超额利润，而且通常成长性较低。资源垄断一般难以形成绝对的垄断，因此价格有时受其他因素的限制，例如国际市场供需的变化影响价格产生大幅波动（盐湖钾肥价格的波动）。技术垄断最易变，而且一旦替代者出现，原有技术拥有者面临的可能是毁灭性的打击。品牌垄断的可持续发展能力和稳定性最高，强势品牌垄断一旦形成，垄断地位很难被撼动，而且可能获得极高的垄断利润。品牌垄断即使其垄断经济特性发生衰退，也是一个渐变、漫长的过程。
品牌垄断持续获取超额利润的能力和稳定性为投资提供了一个坚固的保护伞，投资者长期持有这类企业在获得持续稳定的高额回报的同时大大地回避了风险。一般性企业由于没有垄断壁垒的保护，更不稳定，更易变。千变万化的市场环境和复杂的企业经营情况使投资者不但要不断地对企业基本面进行判断，而且判别难度更高，投资的成败更依赖投资者的个人能力。如果企业基本面发生突变，即使最优秀的投资者也可能没有足够的应变时间从而造成重大损失。既然垄断为我们提供超额利润的同时还能大大降低风险，为什么还要冒险选择一般性的企业呢？
并非所有垄断型企业都是好的投资对象，电力、港口、机场、高速公路等公用事业价格受到严格的监控，盈利一般不会超过市场平均水平，市场相对比较稳定，很难持续增长。制造业中的中集集团和振华港机是另一种垄断，行业集中度很高，市场占有率很大，壁垒就是宏大的规模，行业的周期性和过高的市场占有率限制了它们的成长空间，它们虽然不是最优之选，但也还可以阶段性持有。
为投资多上几把保险锁。而企业竞争力是其中最牢的一把。竞争优势也可以分不同的强度：
一流优势：（1）技术领先（2）垄断 （3）资源独占
二流优势：（1）品牌影响力、忠诚的客户（2）高的市场占有率
三流优势：（1）产品和服务的独特性（2）管理与人才（3）成本
测量企业竞争优势强度的标准：
1、它所具备的优势，其他企业有无？
2、这种优势是否容易模仿？
3、这种优势能持续多久？竞争中的贡献多大？
4、企业为保持这种优势作了那些工作
5、这家企业明显的劣势在哪里？"
定性分析解决的是原则性问题，就是股票是否值得长期持有。定量是已经确定股票值得长期投资的前提下解决安全边际的问题，大概估算出企业内在价值，选择安全的买入点。
考虑企业有什么特许经营权，垄断、商誉、独占性建立起强大的壁垒，把新的竞争者挡在行业之外，在行业内形成巨大的竞争优势，使同业难于超越。这种超额利润由于坚固壁垒的保护，所以是稳定并可持续的。拥有特许经营权的企业可以轻易地获得远超过市场平均水平的超额利润，甚至容许平庸的管理层的存在，而对超额利润影响甚微，即是那种"傻瓜都可以经营好的公司"。
拥有特许经营权的企业有几个种类，如行政垄断、品牌垄断、自然垄断、技术垄断等。其中拥有强大商誉的品牌垄断是最强大、最具成长性、最持久的垄断，投资者若希望获得超额利润，最好的方式就是投资于这类型的企业并长期持有。
行政垄断一般由于政府的价格管制难以产生很高的超额利润，而且通常成长性较低。资源垄断一般难以形成绝对的垄断，因此价格有时受其他因素的限制，例如国际市场供需的变化影响价格产生大幅波动（盐湖钾肥价格的波动）。技术垄断最易变，而且一旦替代者出现，原有技术拥有者面临的可能是毁灭性的打击。品牌垄断的可持续发展能力和稳定性最高，强势品牌垄断一旦形成，垄断地位很难被撼动，而且可能获得极高的垄断利润。品牌垄断即使其垄断经济特性发生衰退，也是一个渐变、漫长的过程。
品牌垄断持续获取超额利润的能力和稳定性为投资提供了一个坚固的保护伞，投资者长期持有这类企业在获得持续稳定的高额回报的同时大大地回避了风险。一般性企业由于没有垄断壁垒的保护，更不稳定，更易变。千变万化的市场环境和复杂的企业经营情况使投资者不但要不断地对企业基本面进行判断，而且判别难度更高，投资的成败更依赖投资者的个人能力。如果企业基本面发生突变，即使最优秀的投资者也可能没有足够的应变时间从而造成重大损失。既然垄断为我们提供超额利润的同时还能大大降低风险，为什么还要冒险选择一般性的企业呢？
并非所有垄断型企业都是好的投资对象，电力、港口、机场、高速公路等公用事业价格受到严格的监控，盈利一般不会超过市场平均水平，市场相对比较稳定，很难持续增长。制造业中的中集集团和振华港机是另一种垄断，行业集中度很高，市场占有率很大，壁垒就是宏大的规模，行业的周期性和过高的市场占有率限制了它们的成长空间，它们虽然不是最优之选，但也还可以阶段性持有。
为投资多上几把保险锁。而企业竞争力是其中最牢的一把。竞争优势也可以分不同的强度：
一流优势：（1）技术领先（2）垄断 （3）资源独占
二流优势：（1）品牌影响力、忠诚的客户（2）高的市场占有率
三流优势：（1）产品和服务的独特性（2）管理与人才（3）成本
测量企业竞争优势强度的标准：
1、它所具备的优势，其他企业有无？
2、这种优势是否容易模仿？
3、这种优势能持续多久？竞争中的贡献多大？
4、企业为保持这种优势作了那些工作
5、这家企业明显的劣势在哪里？"
财务比率:ROE, 净利润增长率、毛利率、市盈率、PEG
净资产收益率是判断资产回报率指标，是最重要的财务数据
净利润增长率企业成长的参考指标
净利率企业获利能力的指标
毛利率企业获利能力的指标
资产负债率企业偿还债务的能力，也是重要的风险指标之其他还要根据不同行业的特点关注不同的指标，如家电连锁的库存周转率、银行业的总资产收益率等。
关心净资产收益率主要是在企业的盈利模式没有变化并且可以成功复制的前提下，如果将企业的投资全部投入再生产，企业每股收益的复合增长率等于净资产收益率，也就是越高的净资产收益率复合增长率也越高。如果企业的复合增长率高于净资产收益率（净资产收益率呈上升趋势），那么肯定是企业的盈利模式发生变化，主要有以下几大因素：产品毛利上升，产品结构向高毛利发展，资产周转率上升，财务杠杆加大，而这些因素都是不能持久了，所以说净资产收益率是我们挑选一个可持续高速成长企业很好的指标，而这正是巴式风格最理想的投资标的。若行业整体净资产收益率都低，则表明这个行业不值得投资。但是一定要主义的是两点：1、收益要剔除非经营性损益部分。2、要考虑企业的财务杠杆程度。
净利润增长率
净利润增长率是反映企业成长性的重要指标之一。但高净利润增长率并不代表股东一定能获得高回报，具体情况具体分析。如果成长要依靠不断融资才能实现，而ROE不能保持或同步提高，则表明股权的稀释降低了成长为股东创造的价值，投资者未必能获得高回报。另外要考察成长的质量高不高，是否能持续等。所以净利润增长率并不能很直观地反映企业真实本质的情况，要结合其他基本面才能较好地进行判断。否则很容易掉进高增长陷阱。
毛利率
毛利率是考察企业盈利能力的一个重要的指标，不同行业毛利率差别较大，当然越高越好，象茅台这样毛利率高达50％以上的企业，很可能就是好的投资标的。由于净利率可以通过费用控制或其他手段进行调整，不能直观地反映企业产品的竞争力，而毛利率避免了这些影响，能直接反映企业的盈利能力和竞争力，高毛利率通常是拥有壁垒的特征之一。高毛利率不代表高的净利率，如果企业费用控制不当或者行业的特殊性会造成高毛利率低净利率的现象。如服务性行业一般毛利率都较高，但具体企业净利率却千差万别，这与企业的经营效率和费用控制能力有较大的相关性。
市盈率、PEG
当PEG为1时，无论市盈率为多少，收回投入资本的年限都在十年左右，因此PEG＝1是较合理的估值。美国最伟大的几个企业的长期利润增长率为：菲利普莫里斯为14.75％，默克13.15％，辉瑞12.16％，可口可乐11.22％，IBM10.94％，宝洁9.82％，高露洁9.03％。标准普尔500指数表现最佳的20家原始企业平均长期增长率为9.7％。中国最优秀的几个企业自上市到2006年的复合增长率：万科35％，茅台34％，云南白药27％，伊利26％，张裕23％。虽然中国经济处于高速发展期，企业成长速度高于美国，但历史经验证明若以十年时间为周期，企业的复合增长率要高于30％仍然很困难，特别是对于一些已经上规模的企业来说，更是难上加难。因此绝大部分股票常态市盈率不应该高于30倍。长期增长率高于40％的企业更可谓凤毛麟角， 30－40倍基本上就是市盈率合理区间的极限。但是世界各国历史经验表明，30倍以上的市盈率水平通常都是不可持续的，美国几十年表现在最好的股票的市盈率没有超过27的。
买入的股票PEG＜1，当PE＝30以上时，就要慎重考虑这个原则，市场不会总能维持现在的高市盈率水平，以常态来讲30倍市盈率已经相当高。市盈率超过40倍则无论多低的PEG都隐含了巨大的风险。因为持续高增长率越高，达到就越困难。万一预估出现错误，增长达不到预期甚至远远低于预期，那么下跌的空间将十分巨大。市盈率较低时，例如20倍以下，则可以适当提高PEG，基本面越优秀，例如优秀的消费股票茅台、张裕等，PEG可以定得越高，反之亦然。
从PEG的角度衡量,巴老在买优秀消费类成长股的时候压根就没等到过PEG小于0.5,也就是我们所说的绝对低估,比如巴老买可口可乐在13到15倍PE左右,按其复合增长率,要等到绝对低估,要到PE9倍以下甚至六七倍,那他老人家恐怕与之无缘了,巴老的伟大就在于他老人家不是教条主义者,他运用安全边际更多的是在强周期性行业如中石油这类公司上做相对短期套利而已,而在消费类行业上,他其实是85%的费雪+15%的格雷厄姆。
净利润增长率企业成长的参考指标
净利率企业获利能力的指标
毛利率企业获利能力的指标
资产负债率企业偿还债务的能力，也是重要的风险指标之其他还要根据不同行业的特点关注不同的指标，如家电连锁的库存周转率、银行业的总资产收益率等。
关心净资产收益率主要是在企业的盈利模式没有变化并且可以成功复制的前提下，如果将企业的投资全部投入再生产，企业每股收益的复合增长率等于净资产收益率，也就是越高的净资产收益率复合增长率也越高。如果企业的复合增长率高于净资产收益率（净资产收益率呈上升趋势），那么肯定是企业的盈利模式发生变化，主要有以下几大因素：产品毛利上升，产品结构向高毛利发展，资产周转率上升，财务杠杆加大，而这些因素都是不能持久了，所以说净资产收益率是我们挑选一个可持续高速成长企业很好的指标，而这正是巴式风格最理想的投资标的。若行业整体净资产收益率都低，则表明这个行业不值得投资。但是一定要主义的是两点：1、收益要剔除非经营性损益部分。2、要考虑企业的财务杠杆程度。
净利润增长率
净利润增长率是反映企业成长性的重要指标之一。但高净利润增长率并不代表股东一定能获得高回报，具体情况具体分析。如果成长要依靠不断融资才能实现，而ROE不能保持或同步提高，则表明股权的稀释降低了成长为股东创造的价值，投资者未必能获得高回报。另外要考察成长的质量高不高，是否能持续等。所以净利润增长率并不能很直观地反映企业真实本质的情况，要结合其他基本面才能较好地进行判断。否则很容易掉进高增长陷阱。
毛利率
毛利率是考察企业盈利能力的一个重要的指标，不同行业毛利率差别较大，当然越高越好，象茅台这样毛利率高达50％以上的企业，很可能就是好的投资标的。由于净利率可以通过费用控制或其他手段进行调整，不能直观地反映企业产品的竞争力，而毛利率避免了这些影响，能直接反映企业的盈利能力和竞争力，高毛利率通常是拥有壁垒的特征之一。高毛利率不代表高的净利率，如果企业费用控制不当或者行业的特殊性会造成高毛利率低净利率的现象。如服务性行业一般毛利率都较高，但具体企业净利率却千差万别，这与企业的经营效率和费用控制能力有较大的相关性。
市盈率、PEG
当PEG为1时，无论市盈率为多少，收回投入资本的年限都在十年左右，因此PEG＝1是较合理的估值。美国最伟大的几个企业的长期利润增长率为：菲利普莫里斯为14.75％，默克13.15％，辉瑞12.16％，可口可乐11.22％，IBM10.94％，宝洁9.82％，高露洁9.03％。标准普尔500指数表现最佳的20家原始企业平均长期增长率为9.7％。中国最优秀的几个企业自上市到2006年的复合增长率：万科35％，茅台34％，云南白药27％，伊利26％，张裕23％。虽然中国经济处于高速发展期，企业成长速度高于美国，但历史经验证明若以十年时间为周期，企业的复合增长率要高于30％仍然很困难，特别是对于一些已经上规模的企业来说，更是难上加难。因此绝大部分股票常态市盈率不应该高于30倍。长期增长率高于40％的企业更可谓凤毛麟角， 30－40倍基本上就是市盈率合理区间的极限。但是世界各国历史经验表明，30倍以上的市盈率水平通常都是不可持续的，美国几十年表现在最好的股票的市盈率没有超过27的。
买入的股票PEG＜1，当PE＝30以上时，就要慎重考虑这个原则，市场不会总能维持现在的高市盈率水平，以常态来讲30倍市盈率已经相当高。市盈率超过40倍则无论多低的PEG都隐含了巨大的风险。因为持续高增长率越高，达到就越困难。万一预估出现错误，增长达不到预期甚至远远低于预期，那么下跌的空间将十分巨大。市盈率较低时，例如20倍以下，则可以适当提高PEG，基本面越优秀，例如优秀的消费股票茅台、张裕等，PEG可以定得越高，反之亦然。
从PEG的角度衡量,巴老在买优秀消费类成长股的时候压根就没等到过PEG小于0.5,也就是我们所说的绝对低估,比如巴老买可口可乐在13到15倍PE左右,按其复合增长率,要等到绝对低估,要到PE9倍以下甚至六七倍,那他老人家恐怕与之无缘了,巴老的伟大就在于他老人家不是教条主义者,他运用安全边际更多的是在强周期性行业如中石油这类公司上做相对短期套利而已,而在消费类行业上,他其实是85%的费雪+15%的格雷厄姆。
等待、买入、“长期投资”、卖出时机的选择
一、选择、等待（最难）、买入。
先确定投资标的，根据一些财务指标和行业选择，找出20家左右企业进行分析、评估，得到大致企业的估值（必须要想想10，20年后这些企业还存在吗），然后就慢慢的等待，等到安全边际为止。也就是两个词：选择、等待。
（一）等待（最难），将他放在第一位，是因为他最煎熬。投资就是一个不断等待的过程。即"投资就是等待，等待也是投资"。发现好企业后等待安全边际的出现，买入股票后等待企业成长带来的回报，卖出股票后等待下一次机会的来临。只有学会耐心的等待，才能在投资市场中获得丰厚的回报。
被谈论最多的是持有股票时的等待，对于坚定的价值投资者来说，持股等待应该是轻而易举的事情，反而买入前的等待才是最大的考验。由于伟大企业的稀缺，所以发现优秀的企业后既害怕持续上涨错失机会，又不能违反安全边际的原则，既需要准确把握企业的估值，也需要稳定的心理素质。这种等待可以说是一种煎熬，矛盾的心情比之持股等待的坦然要困难得多。
这个时候我们总是担心：优秀的企业一直维持高估值而错过怎么办？答案：这也是放弃的一种，放弃没有把握的盈利机会，放弃不确定性，赚应该赚的钱。没事可做时就什么也不做，等待预测变成现实，等待不确定变成确定，等待安全边际的来临，对伟大的企业来说，买入的机会总会出现的。即使等来的价格比现在高，也是值得的，因为那时赚的是确定的钱，应该赚的钱。但是市场总是无效的，总是会给你买入的机会，就看你能不能忍。想想2007年初到2007年10月份，当时市盈率一直在40倍以上，当时最好的投资就是：等待。
然而正是这种等待才能保证我们做到"永远不亏损"。无论对企业多么了解，无论企业的基本面多么好，投资者都可能判断失误或过度乐观，也可能出现不可预料的突变因素。在安全边际下买入可以为我们的失误、不可预料的突变留有余地，从而避免亏损的发生。只有好的价格买入优秀的企业，才能长期获得超额回报。当然，不能奢求优质企业出现很高的安全边际，但我们应该记住的是，股票高估时唯一能做的就是――等待。
巴菲特："给你们一张印有20个细孔的票，你们有20次打孔的机会，我可以提高你们终身的金融财富――这20个孔代表你一生中所有的投资。一旦你把这张卡片上所有的孔都打遍了，就表明你的投资生涯到此为止。"
（三）买入时机：确定性和安全边际。出现的一般时候1、市场失效：大盘的温度较低，出现整体低估。当时为大熊市的底部，即股市的估值在中国PB≤2，PE≤15，这时再去看你所选择的标的价格，若在你的投资价格范围内，则买入，若没有，就看别的行业的，这个时候总有合适的企业可供你选择（研究的企业在20家）。88年时，巴老以14.5倍的PE、5倍的帐面资产值买入时（当年每股收益是0.36美元，买入均价5.22美元、每股净值是1.07元），而这个机会等了几十年。
2、若股票的价格下降到你的价格范围内，但明显股市还在向下掉，则可以适当买入，千万要控制仓位，等觉得到底部时再大举进入。
找到一个好企业，而这个企业的价格的确经历一、两次市场恐慌的长时间大幅调整，市盈率到了一个相对合理的区间，而企业的长期发展将继续大幅向前，那么我就认为这家企业的价值是低估的。
还可以考虑用简单的概率计算： "用亏损概率乘以可能亏损的数量，再用收益概率乘以可能收益的数量，最后用后者减去前者。这就是我们一直试图做的方法。"
3、对于消费类股票，市盈率比较适合，因为都是轻资产的企业，企业的盈利跟其净资产的关系不大，而对于周期性行业，例如水泥、钢铁、银行、地产等，市净率比较适合，但是要避免教条主义：只有在市净率较低（PB＜2），市盈率较高时才能买入；2008年10月份，周期类股票的市净率已很低，但是市盈率也在低位，不能因为没有满足上述的第二条就不能买入，但是要注意，不能因为企业的PB已很低就买入，还要看看同一行业其他企业的估值，如果同一行业的大部分企业的PB＜2的情况下买入更好。
关于"按照净资产打折的价格买入"。《聪明的投资者》中的确提到。但从这本书成书年代之后出版的证券分析--如何选择成长股--在华尔崛起--巴菲特致股东的信，都越来越淡化这种讲法，甚至只字不提了。这些经典著作中，对选股和买价都有一些趋势性的演化――选股越来越严，买价越来越模糊。
（四）买入操作：安全边际内分步买入，越跌越买。资金的配置很重要，不能满仓，不能赌气投资。
二、"长期投资"。这里用双引号来加注"长期投资"，是觉得长期投资是获得资产增值的一个过程，而这个过程表现的最多形式就是"长期投资"，因为大多数企业都是一点点成长，即使增长较快的最多也是复利增长30%，不可能每年来个十几倍的增速（如果真是那样就更要注意了）。我们总是上断章取义一些巴菲特的的价值投资理论：如果你没有持有一个股票十年的打算，那么就一分钟也不要持有它。巴菲特长期持有可口可乐的案例。所以让人觉得不长期投资就不是价值投资，就是价值投机，就是投资犯罪一样，殊不知巴菲特一直持有那些股票是因为这些股票在短时间内没有疯狂性的暴涨，而且因为税收、资金量巨大等因素而没有抛出。如果持有的股票在一年内，极端例子，在一个月内，连翻了好几倍，远远的超出了企业的价值，那么投资这个股票的目的也就达到了，从价值投资的角度考虑，就应该抛掉了，不然明知道价格远远大于价值，还盲目的"长期投资"，只能说是在"价格赌博"，而且巴菲特持有一些股票，当价格上涨到价值以上抛掉的例子也很多：中石油、韩国浦项钢铁等等。所以此"长期投资"非真正的实际的长期投资，这里"长期"是企业低估的价格向――正常的价值――再向疯狂的高估值过度的时间，这段时间一般跨度较长，无法知道价值的回归需要多长的时间，因此要给投资以足够的实现价值的时间，所以以"长期"名之，但这段时间也可能很短：半年、一个月、甚至一天。
巴菲特的价值投资其实也是灵活的，比如他2008年四季度减持强生，在2009年一季度又再度增持了，2008年四季度减持康菲石油后2009年一季度继续减持，可以说他对于自己认为对的投资会坚持，但认为不对的投资会及时改正，在上市公司基本面改变时，他会坚决作出调整，而不是死抱着这家公司不放。"
三、卖出。再好的股票也不能承受60倍的PE，所以在PE60倍以上时不管什么股票，都应该适当减仓，尤其是当市场整体市盈率也达到了60倍以上，气氛如火如荼，就要考虑撤退了。价值投资：当价格远高于价值时就应卖掉，不然就是赌博。
卖出时机：（一）、也是市场失效：大盘的温度火热，整体出现高估。看企业当时的市盈率和大盘市盈率，若大盘市盈率低，则企业PE再高也一样可以忍受，但是这种情况也较少，因为这时市场上肯定有更好的投资标的，这时竟应该抛掉高估值的股票，买入被低估的企业。
但是这时卖出一定要注意了：1. 因为对企业业绩的主观判断也存在着很大的不确定性，好的的企业总是能给予投资者意外惊喜，基于中短业绩预测值的阶段性减持，面临低估业绩而做出错误选择的风险。苏宁是比较典型的例子，连续几年100％的利润增长率，几乎每次都超越市场最乐观的业绩预测。另一成长典范茅台也同样常常出乎意料地带给投资者意外的惊喜。
2.一定是找到了更好的适合投资的企业，但切记：所谓的好不是投资企业当时的PE低于要卖出企业的PE，而是真的价格远低于其价值，同时一定要和目前的个股具有相当的成长性，否则起初的低估很快就会被成长弥补，最后搞个得不偿失，还不如当乌龟是最好的选择。
3．为什么PE到60-70倍左右要减仓，如果一个公司每年净利润增长率为30%（从长期来看，这已经是很高了，保守应在20%左右），PE=60时，3年后PE=27.3；PE=70时，3年后PE=31.86；3年的时间可能发生很多故事，中国牛市也不可能有3年之久，再加上PE在高位时候，也许牛市马上就结束了，如果反转到了熊市，大盘的PE=20左右的话，股价随之而来的就是暴跌，而且更郁闷的是：企业增长了三年后，价格还是要比PE=60时要低很多。
典型的例子：可口可乐，1999年峰值时市盈率68倍，根据可口可乐的增长率很容易得出结论，要回到合理的20倍市盈率，至少要五年以上的时间。巴菲特选择了持有，结果七年过去了，股价由峰值的100美元跌到现在的48美元，期间的时间和机会成本损失不可谓不大。巴菲特也承认当时犯错了。国内也有相似的例子，云南白药2001年股价峰值为24.7元，市盈率为67倍，两年后跌至13.6元，到05年才回到01年股价峰值。茅台酒，2007年股价峰值在200元以上，市盈率也在60倍以上，但就是因为茅台酒的预期增长太明确了，让投资人觉得即使高价高估值买入，但是随着企业业绩的增长，高估值慢慢会降到合理程度，大不了股价在这段时间横盘而已，但是现在抛掉，就很可能错过几年后股价的上涨。有两点投资人没有想到：1、股价是不可能横盘很久的（牛市不会长期存在下去），会以暴跌的形式将高估值慢慢平抑的。2、即使不暴跌，但是失去的是3年多时间的机会成本。3、未来收益的增长谁也不能确定，万一这段时间收益降低了怎么办。所以在这个时候，价格已远大于价值，真正的价值投资会卖掉的。
但是还要想到，如果一个企业刚刚开始发展，有一个好的模式，也许在开始5年左右，净利润会爆发式的增长，例如：苏宁，开始的几年净利润增长率都在100%左右，但是只是在开始，如果店面布局完成，估值会迅速下降，长期增长率还是在30%以下。
（二）、企业的PE和大盘的PE都在高位，这样的情况较多，一般至少在40倍以上，这是最最要注意的是不能再进入市场了，要考虑慢慢撤出了。如果能够深刻的了解几个行业20几个公司近10年左右关于业绩、主导产品价格、股票价格波动方面、以及当时股市状况，则根据所了解股票的价格和现在市场整体估值水平两个方面，对现在该不该出手就会心中有底。
先确定投资标的，根据一些财务指标和行业选择，找出20家左右企业进行分析、评估，得到大致企业的估值（必须要想想10，20年后这些企业还存在吗），然后就慢慢的等待，等到安全边际为止。也就是两个词：选择、等待。
（一）等待（最难），将他放在第一位，是因为他最煎熬。投资就是一个不断等待的过程。即"投资就是等待，等待也是投资"。发现好企业后等待安全边际的出现，买入股票后等待企业成长带来的回报，卖出股票后等待下一次机会的来临。只有学会耐心的等待，才能在投资市场中获得丰厚的回报。
被谈论最多的是持有股票时的等待，对于坚定的价值投资者来说，持股等待应该是轻而易举的事情，反而买入前的等待才是最大的考验。由于伟大企业的稀缺，所以发现优秀的企业后既害怕持续上涨错失机会，又不能违反安全边际的原则，既需要准确把握企业的估值，也需要稳定的心理素质。这种等待可以说是一种煎熬，矛盾的心情比之持股等待的坦然要困难得多。
这个时候我们总是担心：优秀的企业一直维持高估值而错过怎么办？答案：这也是放弃的一种，放弃没有把握的盈利机会，放弃不确定性，赚应该赚的钱。没事可做时就什么也不做，等待预测变成现实，等待不确定变成确定，等待安全边际的来临，对伟大的企业来说，买入的机会总会出现的。即使等来的价格比现在高，也是值得的，因为那时赚的是确定的钱，应该赚的钱。但是市场总是无效的，总是会给你买入的机会，就看你能不能忍。想想2007年初到2007年10月份，当时市盈率一直在40倍以上，当时最好的投资就是：等待。
然而正是这种等待才能保证我们做到"永远不亏损"。无论对企业多么了解，无论企业的基本面多么好，投资者都可能判断失误或过度乐观，也可能出现不可预料的突变因素。在安全边际下买入可以为我们的失误、不可预料的突变留有余地，从而避免亏损的发生。只有好的价格买入优秀的企业，才能长期获得超额回报。当然，不能奢求优质企业出现很高的安全边际，但我们应该记住的是，股票高估时唯一能做的就是――等待。
巴菲特："给你们一张印有20个细孔的票，你们有20次打孔的机会，我可以提高你们终身的金融财富――这20个孔代表你一生中所有的投资。一旦你把这张卡片上所有的孔都打遍了，就表明你的投资生涯到此为止。"
（三）买入时机：确定性和安全边际。出现的一般时候1、市场失效：大盘的温度较低，出现整体低估。当时为大熊市的底部，即股市的估值在中国PB≤2，PE≤15，这时再去看你所选择的标的价格，若在你的投资价格范围内，则买入，若没有，就看别的行业的，这个时候总有合适的企业可供你选择（研究的企业在20家）。88年时，巴老以14.5倍的PE、5倍的帐面资产值买入时（当年每股收益是0.36美元，买入均价5.22美元、每股净值是1.07元），而这个机会等了几十年。
2、若股票的价格下降到你的价格范围内，但明显股市还在向下掉，则可以适当买入，千万要控制仓位，等觉得到底部时再大举进入。
找到一个好企业，而这个企业的价格的确经历一、两次市场恐慌的长时间大幅调整，市盈率到了一个相对合理的区间，而企业的长期发展将继续大幅向前，那么我就认为这家企业的价值是低估的。
还可以考虑用简单的概率计算： "用亏损概率乘以可能亏损的数量，再用收益概率乘以可能收益的数量，最后用后者减去前者。这就是我们一直试图做的方法。"
3、对于消费类股票，市盈率比较适合，因为都是轻资产的企业，企业的盈利跟其净资产的关系不大，而对于周期性行业，例如水泥、钢铁、银行、地产等，市净率比较适合，但是要避免教条主义：只有在市净率较低（PB＜2），市盈率较高时才能买入；2008年10月份，周期类股票的市净率已很低，但是市盈率也在低位，不能因为没有满足上述的第二条就不能买入，但是要注意，不能因为企业的PB已很低就买入，还要看看同一行业其他企业的估值，如果同一行业的大部分企业的PB＜2的情况下买入更好。
关于"按照净资产打折的价格买入"。《聪明的投资者》中的确提到。但从这本书成书年代之后出版的证券分析--如何选择成长股--在华尔崛起--巴菲特致股东的信，都越来越淡化这种讲法，甚至只字不提了。这些经典著作中，对选股和买价都有一些趋势性的演化――选股越来越严，买价越来越模糊。
（四）买入操作：安全边际内分步买入，越跌越买。资金的配置很重要，不能满仓，不能赌气投资。
二、"长期投资"。这里用双引号来加注"长期投资"，是觉得长期投资是获得资产增值的一个过程，而这个过程表现的最多形式就是"长期投资"，因为大多数企业都是一点点成长，即使增长较快的最多也是复利增长30%，不可能每年来个十几倍的增速（如果真是那样就更要注意了）。我们总是上断章取义一些巴菲特的的价值投资理论：如果你没有持有一个股票十年的打算，那么就一分钟也不要持有它。巴菲特长期持有可口可乐的案例。所以让人觉得不长期投资就不是价值投资，就是价值投机，就是投资犯罪一样，殊不知巴菲特一直持有那些股票是因为这些股票在短时间内没有疯狂性的暴涨，而且因为税收、资金量巨大等因素而没有抛出。如果持有的股票在一年内，极端例子，在一个月内，连翻了好几倍，远远的超出了企业的价值，那么投资这个股票的目的也就达到了，从价值投资的角度考虑，就应该抛掉了，不然明知道价格远远大于价值，还盲目的"长期投资"，只能说是在"价格赌博"，而且巴菲特持有一些股票，当价格上涨到价值以上抛掉的例子也很多：中石油、韩国浦项钢铁等等。所以此"长期投资"非真正的实际的长期投资，这里"长期"是企业低估的价格向――正常的价值――再向疯狂的高估值过度的时间，这段时间一般跨度较长，无法知道价值的回归需要多长的时间，因此要给投资以足够的实现价值的时间，所以以"长期"名之，但这段时间也可能很短：半年、一个月、甚至一天。
巴菲特的价值投资其实也是灵活的，比如他2008年四季度减持强生，在2009年一季度又再度增持了，2008年四季度减持康菲石油后2009年一季度继续减持，可以说他对于自己认为对的投资会坚持，但认为不对的投资会及时改正，在上市公司基本面改变时，他会坚决作出调整，而不是死抱着这家公司不放。"
三、卖出。再好的股票也不能承受60倍的PE，所以在PE60倍以上时不管什么股票，都应该适当减仓，尤其是当市场整体市盈率也达到了60倍以上，气氛如火如荼，就要考虑撤退了。价值投资：当价格远高于价值时就应卖掉，不然就是赌博。
卖出时机：（一）、也是市场失效：大盘的温度火热，整体出现高估。看企业当时的市盈率和大盘市盈率，若大盘市盈率低，则企业PE再高也一样可以忍受，但是这种情况也较少，因为这时市场上肯定有更好的投资标的，这时竟应该抛掉高估值的股票，买入被低估的企业。
但是这时卖出一定要注意了：1. 因为对企业业绩的主观判断也存在着很大的不确定性，好的的企业总是能给予投资者意外惊喜，基于中短业绩预测值的阶段性减持，面临低估业绩而做出错误选择的风险。苏宁是比较典型的例子，连续几年100％的利润增长率，几乎每次都超越市场最乐观的业绩预测。另一成长典范茅台也同样常常出乎意料地带给投资者意外的惊喜。
2.一定是找到了更好的适合投资的企业，但切记：所谓的好不是投资企业当时的PE低于要卖出企业的PE，而是真的价格远低于其价值，同时一定要和目前的个股具有相当的成长性，否则起初的低估很快就会被成长弥补，最后搞个得不偿失，还不如当乌龟是最好的选择。
3．为什么PE到60-70倍左右要减仓，如果一个公司每年净利润增长率为30%（从长期来看，这已经是很高了，保守应在20%左右），PE=60时，3年后PE=27.3；PE=70时，3年后PE=31.86；3年的时间可能发生很多故事，中国牛市也不可能有3年之久，再加上PE在高位时候，也许牛市马上就结束了，如果反转到了熊市，大盘的PE=20左右的话，股价随之而来的就是暴跌，而且更郁闷的是：企业增长了三年后，价格还是要比PE=60时要低很多。
典型的例子：可口可乐，1999年峰值时市盈率68倍，根据可口可乐的增长率很容易得出结论，要回到合理的20倍市盈率，至少要五年以上的时间。巴菲特选择了持有，结果七年过去了，股价由峰值的100美元跌到现在的48美元，期间的时间和机会成本损失不可谓不大。巴菲特也承认当时犯错了。国内也有相似的例子，云南白药2001年股价峰值为24.7元，市盈率为67倍，两年后跌至13.6元，到05年才回到01年股价峰值。茅台酒，2007年股价峰值在200元以上，市盈率也在60倍以上，但就是因为茅台酒的预期增长太明确了，让投资人觉得即使高价高估值买入，但是随着企业业绩的增长，高估值慢慢会降到合理程度，大不了股价在这段时间横盘而已，但是现在抛掉，就很可能错过几年后股价的上涨。有两点投资人没有想到：1、股价是不可能横盘很久的（牛市不会长期存在下去），会以暴跌的形式将高估值慢慢平抑的。2、即使不暴跌，但是失去的是3年多时间的机会成本。3、未来收益的增长谁也不能确定，万一这段时间收益降低了怎么办。所以在这个时候，价格已远大于价值，真正的价值投资会卖掉的。
但是还要想到，如果一个企业刚刚开始发展，有一个好的模式，也许在开始5年左右，净利润会爆发式的增长，例如：苏宁，开始的几年净利润增长率都在100%左右，但是只是在开始，如果店面布局完成，估值会迅速下降，长期增长率还是在30%以下。
（二）、企业的PE和大盘的PE都在高位，这样的情况较多，一般至少在40倍以上，这是最最要注意的是不能再进入市场了，要考虑慢慢撤出了。如果能够深刻的了解几个行业20几个公司近10年左右关于业绩、主导产品价格、股票价格波动方面、以及当时股市状况，则根据所了解股票的价格和现在市场整体估值水平两个方面，对现在该不该出手就会心中有底。
安全边际+成长股+特许经营权
《证券分析》《聪明的投资人》――《如何选择成长股》――巴菲特
格林厄姆奠定了安全边际理论，费雪创立了成长股理论，巴菲特则解决了如何高效准确地选择优质股票。
个人认为格林厄姆的安全边际、费雪的成长股、巴菲特的特许经营权同等重要，三者都是巴菲特理论的根基，缺一不可。安全边际解决的是生存问题，其他二者则是长期稳健获得高回报的最关键因素。
对不同企业安全边际的重要性略有不同，确定性高的优质企业，安全边际可以排略后的位置（仍然十分重要，后一点只是相对而言），而对于其他企业则应该永远是至高无上的位置。"用合理的价格买入优质的企业，比用低廉的价格买入平庸的企业要好得多"。
"格林厄姆奠定了安全边际理论，费雪创立了成长股理论，巴菲特则解决了如何高效准确地选择优质股票"。巴菲特喜欢护城河内极美丽的城堡，并且高效准确地指出什么样的城堡才美丽、什么样的护城河才坚固，即指出了什么才是为股东赚钱的企业、赚钱的事业怎样才能不受干扰地安全进行。费雪将竞争优势作为安全基础，企业成长即赚钱实现。格雷厄姆认为只有折价才能保证安全，价值回归就是赚钱的过程。
"安全赚钱"好像就是他们的共同点！三位前辈的经验加起来就是一部百年证券史，他们以各自不同视角简单精确地提练出一套完善的安全赚钱方法。从方法上看，巴菲特的确更像费雪，但从方法的渊源来看，"安全地赚钱"是巴菲特在格雷厄姆师傅处学来的。
企业要安全地赚钱，投资人也要安全地赚钱。（价值）投资理论要发展，也是在安全赚钱原则下做文章。有了"安全赚钱"原则，那么要不要等到4折才买、高估卖不卖、持股要不要长期等等令价值投资者头痛的问题就容易回答了（尽管如何回答也是很个性化的）。因为这些问题已经由原则层面下降为具体的方法层面。
优秀成长个股（投资标的）和安全边际两方面孰轻孰重、时间顺序前后：安全边际不一定是价格回落才产生的，也可以是价值增长产生的，所以关注四季度，因为优秀的成长个股由于后一年业绩折现率的下降，价值出现上升，而此时股价还维持在当年的估值位上，此时就出现了安全边际，下手即可。或者就是等待，等待市场恐慌性下跌或者企业犯错：巴老等了几十年以14.5倍的PE、5倍的帐面资产值买入时（当年每股收益是0.36美元，买入均价5.22美元、每股净值是1.07元），以及他等待运通发生丑闻后买入。
安全边际原则的精髓：要求一定的安全边际，其根本原因就在于，影响股票市场价格和公司经营的因素非常庞杂。而相对来说，人的预测能力是非常有限的，很容易出现预测失误。有了较大的安全边际，即使我们对公司价值的评估有一定误差、市场价格在较长时间内仍低于价值、公司发展受到暂时的挫折，都不会妨碍我们投资资本的安全性以及保证我们取得最低程度的满意报酬率。而就操作的层面而言，阶段性的仓位比例控制也可以视为运用安全边际的辅佐手段。
两者皆可得的情况下个人再说说两者的关系，个人认为两者都是同等重要的，投资，体系也，短板效应决定投资标的和投资价格（也可以理解为选股选时）是同样重要的，如果在巅峰买入可口可乐那到现在还是负收益，安全边际包括的也不仅仅是安全，还包括超额收益和投资时机，唯一要区分的应该是操作从两者的顺序，应该是先确定投资标的，然后等待安全边际的到来。
格林厄姆奠定了安全边际理论，费雪创立了成长股理论，巴菲特则解决了如何高效准确地选择优质股票。
个人认为格林厄姆的安全边际、费雪的成长股、巴菲特的特许经营权同等重要，三者都是巴菲特理论的根基，缺一不可。安全边际解决的是生存问题，其他二者则是长期稳健获得高回报的最关键因素。
对不同企业安全边际的重要性略有不同，确定性高的优质企业，安全边际可以排略后的位置（仍然十分重要，后一点只是相对而言），而对于其他企业则应该永远是至高无上的位置。"用合理的价格买入优质的企业，比用低廉的价格买入平庸的企业要好得多"。
"格林厄姆奠定了安全边际理论，费雪创立了成长股理论，巴菲特则解决了如何高效准确地选择优质股票"。巴菲特喜欢护城河内极美丽的城堡，并且高效准确地指出什么样的城堡才美丽、什么样的护城河才坚固，即指出了什么才是为股东赚钱的企业、赚钱的事业怎样才能不受干扰地安全进行。费雪将竞争优势作为安全基础，企业成长即赚钱实现。格雷厄姆认为只有折价才能保证安全，价值回归就是赚钱的过程。
"安全赚钱"好像就是他们的共同点！三位前辈的经验加起来就是一部百年证券史，他们以各自不同视角简单精确地提练出一套完善的安全赚钱方法。从方法上看，巴菲特的确更像费雪，但从方法的渊源来看，"安全地赚钱"是巴菲特在格雷厄姆师傅处学来的。
企业要安全地赚钱，投资人也要安全地赚钱。（价值）投资理论要发展，也是在安全赚钱原则下做文章。有了"安全赚钱"原则，那么要不要等到4折才买、高估卖不卖、持股要不要长期等等令价值投资者头痛的问题就容易回答了（尽管如何回答也是很个性化的）。因为这些问题已经由原则层面下降为具体的方法层面。
优秀成长个股（投资标的）和安全边际两方面孰轻孰重、时间顺序前后：安全边际不一定是价格回落才产生的，也可以是价值增长产生的，所以关注四季度，因为优秀的成长个股由于后一年业绩折现率的下降，价值出现上升，而此时股价还维持在当年的估值位上，此时就出现了安全边际，下手即可。或者就是等待，等待市场恐慌性下跌或者企业犯错：巴老等了几十年以14.5倍的PE、5倍的帐面资产值买入时（当年每股收益是0.36美元，买入均价5.22美元、每股净值是1.07元），以及他等待运通发生丑闻后买入。
安全边际原则的精髓：要求一定的安全边际，其根本原因就在于，影响股票市场价格和公司经营的因素非常庞杂。而相对来说，人的预测能力是非常有限的，很容易出现预测失误。有了较大的安全边际，即使我们对公司价值的评估有一定误差、市场价格在较长时间内仍低于价值、公司发展受到暂时的挫折，都不会妨碍我们投资资本的安全性以及保证我们取得最低程度的满意报酬率。而就操作的层面而言，阶段性的仓位比例控制也可以视为运用安全边际的辅佐手段。
两者皆可得的情况下个人再说说两者的关系，个人认为两者都是同等重要的，投资，体系也，短板效应决定投资标的和投资价格（也可以理解为选股选时）是同样重要的，如果在巅峰买入可口可乐那到现在还是负收益，安全边际包括的也不仅仅是安全，还包括超额收益和投资时机，唯一要区分的应该是操作从两者的顺序，应该是先确定投资标的，然后等待安全边际的到来。
2009年7月28日星期二
ubuntu 9.10下编译安装pidgin 2.5.8
刚装了ubuntu 9.04, 就推出了 ubuntu 9.10 Alpha4,
我对自己常用的软件有一种尝鲜的习惯，每次一有更新，便迫不及待的安装试用。
ubuntu下面版本升级比较容易，输入：
update-manager -d
即可看到最新发布的版本，点击即可升级，版本升级需要下载较多东西，升级时间视你的网速而定，从及时分钟到几个小时不等。
ubuntu
9.10使用最新的内核2.6.31-4，购新吧？我昨天才升级到30内核，今天升级就又更新了。
还没来得及细细体验ubuntu9.10的新特性，发现pidgin2.5.8出来了，下载源码编译安装，希望能解决我QQ的问题（我的QQ总提示QQ异常，每次都需要登陆腾讯网站更改密码，太烦了，大惊小怪，也不知道腾讯侦测QQ异常基于什么机制，反正是好处没发现，误报一大堆）
Ubuntu 9.10 Alpha 3用Empathy取代Pidgin，所以使用sudo apt-get build-dep
pidgin命令构建编译pidgin依赖环境也不行了，没办法，直接./configure吧，
提示:
configure: error:
XScreenSaver extension development headers not found.
Use --disable-screensaver if you do not need XScreenSaver extension
support,
this is required for detecting idle time by mouse and keyboard usage.
原来是缺少libxss-dev库：
可以使用sudo apt-get install libxss-dev直接安装之。
libxss-dev
的相关链接http://archive.ubuntu.com/ubuntu/pool/main/libx/libxss/libxss_1.1.2.orig.tar.gz
X11 Screen Saver extension library (development headers)
http://packages.ubuntu.com/zh-cn/hardy/libxss-dev
我对自己常用的软件有一种尝鲜的习惯，每次一有更新，便迫不及待的安装试用。
ubuntu下面版本升级比较容易，输入：
update-manager -d
即可看到最新发布的版本，点击即可升级，版本升级需要下载较多东西，升级时间视你的网速而定，从及时分钟到几个小时不等。
ubuntu
9.10使用最新的内核2.6.31-4，购新吧？我昨天才升级到30内核，今天升级就又更新了。
还没来得及细细体验ubuntu9.10的新特性，发现pidgin2.5.8出来了，下载源码编译安装，希望能解决我QQ的问题（我的QQ总提示QQ异常，每次都需要登陆腾讯网站更改密码，太烦了，大惊小怪，也不知道腾讯侦测QQ异常基于什么机制，反正是好处没发现，误报一大堆）
Ubuntu 9.10 Alpha 3用Empathy取代Pidgin，所以使用sudo apt-get build-dep
pidgin命令构建编译pidgin依赖环境也不行了，没办法，直接./configure吧，
提示:
configure: error:
XScreenSaver extension development headers not found.
Use --disable-screensaver if you do not need XScreenSaver extension
support,
this is required for detecting idle time by mouse and keyboard usage.
原来是缺少libxss-dev库：
可以使用sudo apt-get install libxss-dev直接安装之。
libxss-dev
的相关链接http://archive.ubuntu.com/ubuntu/pool/main/libx/libxss/libxss_1.1.2.orig.tar.gz
X11 Screen Saver extension library (development headers)
http://packages.ubuntu.com/zh-cn/hardy/libxss-dev
安装完libxss-dev后，接着./configure,又提示：
configure: error:
Startup notification development headers not found.
Use --disable-startup-notification if you do not need it.
相关错误提示所需要安装包：
gettext header:
XScreenSaver extension development headers not found.: libxss-dev
You must have libxml2 >= 2.6.0 development headers installed to build.
libxml2-dev
Startup notification development headers not found.:
libstartup-notification0-dev
GStreamer development headers not found.: libgstreamer0.10-dev
Meanwhile development headers not found.: libmeanwhile-dev
D-Bus development headers not found.: libdbus-1-dev libdbus-glib-1-dev
NetworkManager development headers not found.: network-manager-dev
Perl development headers not found.: libperl-dev
Tcl development headers not found.: tcl8.5-dev
Tk development headers not found.: tk8.4-dev
GtkSpell development headers not found.：libgtkspell-dev
avahi development headers not found.:libavahi-client-dev libavahi-glib-dev
Neither GnuTLS or NSS SSL development headers found.: libgnutls-dev
nss-updatedb
理解Jumbo Frame巨帧
常常见到交换机和网卡说明中提到支持Jumbo Frame，但我一直对以太网的Jumbo Frame（巨帧）如何使用不太理解，今日在网上找到2则现摘录下来，相信看了以后大家会有收获。
---- 这是一种厂商标准的超长帧格式，专门为千兆以太网而设计，目前还没有获得IEEE标准委员会的认可。以太网标准的最大帧长度为1518字节，而Jumbo Frame的长度各厂商有所不同，从9000字节～64000字节不等。采用Jumbo Frame能够令千兆以太网性能充分发挥，使数据传输效率提高50%～100%。在网络存储的应用环境中，Jumbo Frame更具有非同寻常的意义。
----Jumbo Frame需要在相互通讯的2个通讯端口(交换机端口或网卡端口)上同时支持，而且与以前的以太网产品不兼容，因此主要会应用于千兆主干的端口之间以及服务器端口接入到网络主干的链路。交换机把Jumbo Frame格式的数据转发向不兼容Jumbo Frame的端口时应进行帧格式的转换，即把Jumbo Frame帧格式的数据转换成标准以太网的帧格式，从而保证其正常工作。相反，从不兼容Jumbo Frame的端口向支持Jumbo Frame的端口转发数据时，交换机可以把多个标准以太网帧合并成超长Jumbo Frame帧，从而提高传输效率。 ---- 由于Jumbo Frame没有成为国际标准，目前只有部分厂商支持这种帧格式。不过随着以太网向千兆、万兆的发展，必然要诞生1种超长帧格式，因而Jumbo Frame从厂商标准转变为国际标准的可能性非常大。
---- 巨型帧 ( Jumbo Frame )面临的问题 （转载自安恒）
通常人们都认为Jumbo Frame（巨型帧）是一个相对简单的技术，应该被广泛的应用在局域网中，但是情况并非如此。
应该说Jumbo 帧在一些领域里是非常有用的，它是有意设计为加速大文件传输服务的。以太网标准定义的最大帧长度为1518字节，这样一个大的文件就需要被切碎成为若干块，放到多个以太网帧中。而每个数据块传输的时候都会引入帧头和尾的开销。倘若能够用一个大的帧完成文件的传输，则会减少很多帧的开销，提高网络的利用率和传输速率。通常人们认为，这一技术最大的应用瓶颈是在于至今没有标准化。
但是，有些人不这么看，许多人提出了超长帧的以下缺点：它们可能会成为融合网络的障碍。如果人们在网络上传送语音或其他对延迟敏感的内容，不需要有妨碍这些对延迟敏感数据的超长帧传输。有人举例说，超长帧会造成延迟，一旦一个'大家伙'在线路上传送，它会较长时间占用线路，阻止其他人使用线路，从而造成延迟。
另一位读者提到超长帧可以在一条与其他网络隔离的网络中使用，因此它们不会妨碍其他传输流。存储区域网也许就是这样的一个例子。
但是首先，使用超长帧可能不再是一种优势。来自大学的两位用户说，为了了解超长帧是否能实际提高性能，他们测试了超长帧。一位用户谈道："经过全面的测试后，我们得到的结论是：在使用现代的PC和千兆网卡时，性能提高得很少。超长帧在过去年代里的主要优势是减小高中断率对计算机的影响。但是，3-GHz CPU具有处理千兆流量的充足能力，网卡和驱动程序不再需要每一个数据包都中断一次。我们认为超长帧理论上看是一个不错的想法，但是在实际中它在千兆位时用处不大。10G以太网可能是另一个问题。
另一位用户谈道："我们发现降低性能的原因不是协议处理开销，而是CPU与网卡缓冲区之间数据移动所产生的延迟和影响。由于DMA（直接存储器存取）尺寸越大，CPU花在设置DMA和其他东西的时间就越少，时延也减少了。随着CPU速度的增加，协议处理开销就变得越来越无足轻重。我们的结论是，如果标准的商品化网卡允许超长DMA传输，你就可以获得更大的性能增益。同时，你不必修改MTU（最大传输单元）大小，打破标准。"
最后，一位来自厂商的人提到了使用巨型帧的几个缺点。首先，帧越长意味着如果丢失一帧数据，则是一次更为严重的网络事件，而重新传送丢失的数据包成为更为耗费时间的工作。其次，网络中的每种东西都必须支持超长帧，超长帧才能使用。第三，Internet连接不支持超长帧：一个长度超过Internet连接所支持长度的帧将在发送前被分段，从而大大降低了Internet连接的性能和可靠性。这导致需要每一个工作站都必须知道哪个数据包传送到本地网络，哪个数据包传送到Internet。为了检测线路上的最大数据包长度，IP执行MTU路由发现算法，但是，这不是标准化的作法，并且，由于拒绝服务攻击，许多防火墙不允许与这种算法有关的ICMP数据包通过。因此，超长帧不能在与Internet连接的网络中使用。
=====================================================
国内关于Jumbo帧的讨论并不多，国内一些有识之士，对其应用持肯定态度，但对使用方法提出建议。
Fluke公司蔡昌信先生的看法非常有意思。他对Jumbo帧的看法有两点。首先是，他认为帧大小的选择，实际上体现的是数据通信过程中对链路可靠性的一种控制。如果说链路是非常干净的并且很少出现差错，那么这条链路上可以传输非常大的帧，而不必为此付出任何系统开销。但是问题是，人们是否认为他们的链路状况足够好，信任他们的链路状况。
另一方面是，在一条链路上究竟有什么样的数据在传输。如果在一个链路上同时有实时应用的数据和对延迟并不敏感的数据在传输，那么Jumbo帧的使用，会极大地影响到实时应用（蔡先生在此用到了"kill"这个词）。他认为Jumbo帧对于一些比较纯粹的大文件传输是非常有用的，比如说SAN这样的应用。但是如果在一个多种应用混合传输的环境中，并且没有端到端的QoS策略、带宽分配设置，广泛的使用Jumbo帧是非常不理智的事情。
另一位来自厂商的朋友也表达了自己的意见，他认为如果想享用Jumbo帧所带来的好处，就需要一个能够端到端支持Jumbo帧的环境，否则的话在一些地方需要重新切帧，同样会引入更多的开销。
另一方面，支持Jumbo帧需要新的硬件，但是这同样是一个令人非常头痛的事情。这也导致了今天Jumbo帧现在仅仅在一些特殊环境使用，比如在服务器场用于数据的传输。
他个人认为，从长远的角度看Jumbo帧是有好处的，而且不仅IP存储，很多应用都会从中获益。而且，新设备中支持Jumbo帧的越来越多，端到端支持是有希望的。他特别强调要端到端使用才有意义。
另外，他还表示，在1000米的距离上，我们计算传输9K字节长的帧的时间，在高速网络上，并不像一些人担心的那样，会引入巨大的延迟。
---- 这是一种厂商标准的超长帧格式，专门为千兆以太网而设计，目前还没有获得IEEE标准委员会的认可。以太网标准的最大帧长度为1518字节，而Jumbo Frame的长度各厂商有所不同，从9000字节～64000字节不等。采用Jumbo Frame能够令千兆以太网性能充分发挥，使数据传输效率提高50%～100%。在网络存储的应用环境中，Jumbo Frame更具有非同寻常的意义。
----Jumbo Frame需要在相互通讯的2个通讯端口(交换机端口或网卡端口)上同时支持，而且与以前的以太网产品不兼容，因此主要会应用于千兆主干的端口之间以及服务器端口接入到网络主干的链路。交换机把Jumbo Frame格式的数据转发向不兼容Jumbo Frame的端口时应进行帧格式的转换，即把Jumbo Frame帧格式的数据转换成标准以太网的帧格式，从而保证其正常工作。相反，从不兼容Jumbo Frame的端口向支持Jumbo Frame的端口转发数据时，交换机可以把多个标准以太网帧合并成超长Jumbo Frame帧，从而提高传输效率。 ---- 由于Jumbo Frame没有成为国际标准，目前只有部分厂商支持这种帧格式。不过随着以太网向千兆、万兆的发展，必然要诞生1种超长帧格式，因而Jumbo Frame从厂商标准转变为国际标准的可能性非常大。
---- 巨型帧 ( Jumbo Frame )面临的问题 （转载自安恒）
通常人们都认为Jumbo Frame（巨型帧）是一个相对简单的技术，应该被广泛的应用在局域网中，但是情况并非如此。
应该说Jumbo 帧在一些领域里是非常有用的，它是有意设计为加速大文件传输服务的。以太网标准定义的最大帧长度为1518字节，这样一个大的文件就需要被切碎成为若干块，放到多个以太网帧中。而每个数据块传输的时候都会引入帧头和尾的开销。倘若能够用一个大的帧完成文件的传输，则会减少很多帧的开销，提高网络的利用率和传输速率。通常人们认为，这一技术最大的应用瓶颈是在于至今没有标准化。
但是，有些人不这么看，许多人提出了超长帧的以下缺点：它们可能会成为融合网络的障碍。如果人们在网络上传送语音或其他对延迟敏感的内容，不需要有妨碍这些对延迟敏感数据的超长帧传输。有人举例说，超长帧会造成延迟，一旦一个'大家伙'在线路上传送，它会较长时间占用线路，阻止其他人使用线路，从而造成延迟。
另一位读者提到超长帧可以在一条与其他网络隔离的网络中使用，因此它们不会妨碍其他传输流。存储区域网也许就是这样的一个例子。
但是首先，使用超长帧可能不再是一种优势。来自大学的两位用户说，为了了解超长帧是否能实际提高性能，他们测试了超长帧。一位用户谈道："经过全面的测试后，我们得到的结论是：在使用现代的PC和千兆网卡时，性能提高得很少。超长帧在过去年代里的主要优势是减小高中断率对计算机的影响。但是，3-GHz CPU具有处理千兆流量的充足能力，网卡和驱动程序不再需要每一个数据包都中断一次。我们认为超长帧理论上看是一个不错的想法，但是在实际中它在千兆位时用处不大。10G以太网可能是另一个问题。
另一位用户谈道："我们发现降低性能的原因不是协议处理开销，而是CPU与网卡缓冲区之间数据移动所产生的延迟和影响。由于DMA（直接存储器存取）尺寸越大，CPU花在设置DMA和其他东西的时间就越少，时延也减少了。随着CPU速度的增加，协议处理开销就变得越来越无足轻重。我们的结论是，如果标准的商品化网卡允许超长DMA传输，你就可以获得更大的性能增益。同时，你不必修改MTU（最大传输单元）大小，打破标准。"
最后，一位来自厂商的人提到了使用巨型帧的几个缺点。首先，帧越长意味着如果丢失一帧数据，则是一次更为严重的网络事件，而重新传送丢失的数据包成为更为耗费时间的工作。其次，网络中的每种东西都必须支持超长帧，超长帧才能使用。第三，Internet连接不支持超长帧：一个长度超过Internet连接所支持长度的帧将在发送前被分段，从而大大降低了Internet连接的性能和可靠性。这导致需要每一个工作站都必须知道哪个数据包传送到本地网络，哪个数据包传送到Internet。为了检测线路上的最大数据包长度，IP执行MTU路由发现算法，但是，这不是标准化的作法，并且，由于拒绝服务攻击，许多防火墙不允许与这种算法有关的ICMP数据包通过。因此，超长帧不能在与Internet连接的网络中使用。
=====================================================
国内关于Jumbo帧的讨论并不多，国内一些有识之士，对其应用持肯定态度，但对使用方法提出建议。
Fluke公司蔡昌信先生的看法非常有意思。他对Jumbo帧的看法有两点。首先是，他认为帧大小的选择，实际上体现的是数据通信过程中对链路可靠性的一种控制。如果说链路是非常干净的并且很少出现差错，那么这条链路上可以传输非常大的帧，而不必为此付出任何系统开销。但是问题是，人们是否认为他们的链路状况足够好，信任他们的链路状况。
另一方面是，在一条链路上究竟有什么样的数据在传输。如果在一个链路上同时有实时应用的数据和对延迟并不敏感的数据在传输，那么Jumbo帧的使用，会极大地影响到实时应用（蔡先生在此用到了"kill"这个词）。他认为Jumbo帧对于一些比较纯粹的大文件传输是非常有用的，比如说SAN这样的应用。但是如果在一个多种应用混合传输的环境中，并且没有端到端的QoS策略、带宽分配设置，广泛的使用Jumbo帧是非常不理智的事情。
另一位来自厂商的朋友也表达了自己的意见，他认为如果想享用Jumbo帧所带来的好处，就需要一个能够端到端支持Jumbo帧的环境，否则的话在一些地方需要重新切帧，同样会引入更多的开销。
另一方面，支持Jumbo帧需要新的硬件，但是这同样是一个令人非常头痛的事情。这也导致了今天Jumbo帧现在仅仅在一些特殊环境使用，比如在服务器场用于数据的传输。
他个人认为，从长远的角度看Jumbo帧是有好处的，而且不仅IP存储，很多应用都会从中获益。而且，新设备中支持Jumbo帧的越来越多，端到端支持是有希望的。他特别强调要端到端使用才有意义。
另外，他还表示，在1000米的距离上，我们计算传输9K字节长的帧的时间，在高速网络上，并不像一些人担心的那样，会引入巨大的延迟。
2009年7月27日星期一
高善文博士2009年宏观经济分析
招商银行"金葵花"财富论坛—2009年宏观经济分析
时间：2009年7月23日
地点：招商银行大厦5楼
高善文：各位朋友，早上好！很高兴今天有机会来到招商银行总行和大家沟通一下我们对下半年或者是未来更长一段时间经济的走势和市场变动趋势的一些看法，讲得不对的地方，也请大家批评指正。我大概用70-80分钟时间来展开我的陈述，然后接下来大约还有半小时时间可以做一个互动和沟通。接下来就进入我今天正式陈述的内容。
我今天陈述的内容主要包括这样几个方面的内容：第一，对经济的看法。第二，对于资金的看法。第三，对于市场走势的看法。第四，对通货膨胀的一些想法。
首先我们来回答对经济的一些基本的判断。从宏观经济走势角度来看，我想如果说在三个月之前，在六个月之前，市场普通的舆论都相当的悲观，并且对经济走势存在巨大分歧，随着二季度数据陆续披露，对二季度经济走势大家达到高度一致。中国经济确实已经实现V型反转，底部大约在今年一季度达到，而现在经济增长已经处于V型右侧，非常快速的反弹和爬升通道中。去年6月以来，我们一直强调中国这波调整在短期很可能以V型走势结束，尽管W型走势可能性在比较早的时候也难以排除，但是V型走势是一个大概率事件。我们现在更有把握说经济发展已经完全实现V型反转。而从经济增长率角度来看，经济增长率爬升至少会持续到明年上半年，明年下半年经济增长率因为一些原因可能会有一些回落，回落下来后，经济增长率达到的水平可能会在9-10之间，增长率跟2005、2007年增长率相比，可能会略低一些，所以我们说V型右肩比左肩要低一些，但是接近10%的增长率对中国经济是一个相当理想的水平，在这个水平下，各方面的资源，煤炭、电力、基础设施支持能力，劳动力供应支撑能力来看，不会给宏观经济带来非常大的压力。
支持经济V型反弹的力量在很早以前我们就非常清楚，从二季度经济数据来看，对V型反转的判断在二季度经济数据中基本上都可以得到验证。V型反转的力量迄今为止，主要还是大规模财政刺激以及企业的存货调整、存货调整的结束。这一点无论考察固定资产投资增长率还是考察固定资产投资行业构成，无论考察工业生产的变动还是工业生产行业构成变动，我们都看得很清楚，与财政刺激联系的很多行业，比如交通设备、钢材、建材、水泥等等很多行业在二月份就进入快速爬升阶段，并且这样的爬升迄今为止似乎还没有结束。大约从5月份以后，我们看到非常多的行业，包括纺织行业、计算机与信息设备行业、电器机械行业，他们的增速也出现比较快速的上升，这个上升与企业存货结束以及补充库存有关系。即使几个月前我们也知道推动V型反转的的力量主要是存货结束以及大规模财政刺激。几个月前大家怀疑的是存货的影响和财政刺激影响在中长期内无法持续。从第四季度开始财政刺激影响和存货调整影响对经济增长推动作用都会大幅度下降，几个月前人们普遍怀疑的问题是在这样背景下，经济可能会出现二次探底的压力，可能会出现W型走势。而从现在情况看，这样的担心尽管仍然存在，但是风险已经大大降低，因为我们至少能够看到三个方面的力量在今年四季度先后兴起或者同时兴起，三个方面的力量将会接过接力棒，支持经济反弹。三个方面的力量在草根层面也很容易看到，第一，房地产开发投资的全面上升。毫无疑问依赖房地产市场在销售方面的反转和房地产存货压力消除，这一点在全国范围内至少一线城市范围内都普遍看到。随着房地产存货下降，我们看到房地产现金流改善，房地产企业存货降低以及比较踊跃参与土地拍卖和认购，这样一个趋势比较清楚的意味着房地产开发投资的反转只是一个时间问题，而且从时间上看，这一反转的转折点应该不会晚于今年的四季度。从今年二季度房地产开发投资数据来讲，房地产开发投资似乎已经从比较低的水平开始向上爬升，如果我们去观察新开工面积，观察在建面积或者观察竣工面积情况，房地产开发投资已经全面上升的观点或者判断在新开工面积这样一些物理量的指标上，没有得到非常好确认。房地产新开工面积和在建面积增长只是一个时间问题，而且未来几个月我们都有把握看到这样的转折。而且我们知道房地产开发投资一向占整个中国经济GDP比重大约在9%附近的水平，在这样的背景下，房地产开发投资全面反转对整个经济的影响将是全局性的。沿着它的生产链条，我们能够看到40多个行业直接或间接受到房地产开发投资影响。而从房地产购买和消费角度来看，房地产销售的增长会带动很多相关产品的销售增长，比如建筑装修材料、家具、家用电器等等，而这方面积极变化，伴随房地产销售回暖，我们已经普遍看到。而这样的支持作用在很大程度上是可以自我维持的，并且将会推动经济在中期内维持一个相对比较高的增长水平上。我们现在已经看到，并且有比较大的把握做出判断第二方面的力量是来自于出口大约会在未来几个月时间稳定下来，并从今年四季度以后逐步恢复增长。现在我们还无法预期并且不太可能预期出口会恢复到07年之前平均25%的增长率，甚至难以恢复到2002年以前平均15%的增速，但是出口从今年四季度逐步恢复到正增长期间甚至接近两位数增长完全可能。推动出口反弹的力量也是比较清楚的，从宏观和微观层面来看，我们认为可以有三个方面的证据支持这样的判断：第一，从现在全球的制造业增长情况，从现在全球制造业领先指标来看，今年年底后，全球制造业将重新恢复正增长，尽管就趋势而言仍然是比较微弱的，但是全球经济重新恢复到增长轨道上，对中国出口增长至少可以提升到正的区间。第二方面的力量，在去年年底以来，去年下半年以来，为了稳定扩大出口，中央出台了一系列政策措施，从信贷优惠便利到出口退税调整，还包括其他扶持性措施。这些扶持性措施应该会逐步取得效果。第三方面的原因是什么呢？中国出口行业特别是特别低端出口行业调整大概从2007年下半年开始，迄今为止市场压力和自发调整大约已经持续两年时间，在过去几个月时间里，美元贬值的背景下，实际上人民币汇率在2008年承受非常大的压力得到很大的减轻，对一揽子汇率的压力得到改善，再加上草根层面出口行业大约已经接近2年非常深度的调整，这样的调整意味着在不太遥远的将来，这个行业的调整在比较低的水平上应该已经结束，已经稳定下来，并逐步转为一个正的向上增长的轨道。由于这三方面发展，我们比较大把握相信今年四季度中国出口重新恢复增长，而这一增长会影响出口行业的产出，会影响到出口行业的就业和投资，这样对经济具有全局性的影响。
推动经济反弹在今年四季度，实际上最近几个月已经发挥一些力量。第三个力量就是非住宅领域私人投资在一定程度出现恢复。从今年一季度情况看，或者从去年四季度情况看，巨大风险因素、巨大不确定性在非常广泛领域，私人部门投资几乎处于停顿状态，大家都不知道明天会发生什么，大家都不知道这个灾难会有多严重，在非常广泛的领域，私人部门投资几乎都处于停顿状态。但是过去几个月时间里，随着政府采取一系列刺激措施，逐步见效，随着全球金融市场逐步稳定下来，随着大范围风险下降，私人部门的投资在非常低的冰冻状态开始逐步恢复，这样的恢复在固定资产投资行业构成层面在一定范围内我们也可以看到，我们也可以看到投资的恢复。特别是从私募股权投资角度来看，在环保、在新能源、动力汽车等很多相关领域，实际上投资活动已经变得相当活跃，而这些方面变化意味着非住宅领域至少在一些行业或者一些部门，投资活动正在逐步变得活跃起来，而这样一个变化对经济增长率在中期之内仍然有明显支持作用。
主要由于这几个方面的原因，我们可以讲尽管短期内推动经济V型反转力量主要还是一些短期，包括财政刺激、存货调整，但是中期内，随着住宅投资兴起，随着私人投资从非常低的状态开始出现逐步恢复以及随着出口增长率逐步恢复，整个经济增长爬升恢复过程将变得越来越可以维持。而且从经济增长率角度来看，明年上半年经济增长率达到11%以上应该不会太奇怪。明年全年经济增长可以达到10%水平，明年下半年经济增长率达到9%左右的水平。这意味着去年的调整势头已经被遏制。在经济增长率快速上升背景下，我们完全可以预期现在在草根层面也逐步可以看到越来越多行业，越来越多周期性行业盈利能力和盈利增长速度已经反转或者很快将要出现非常快速的爬升，比如钢铁，在有色金属、石油炼油、工程机械等等领域，我们已经看到或者逐步将要看到这些反转和恢复。如果经济增长过程至少在明年上半年或者明年年底结束之前，它的恢复是可以维持的，盈利能力增长和恢复在同样区间基本上是可以维持的。这是从经济增长角度看问题。
第二，讨论完经济增长方面的情况，我们还希望特别讨论的一点是从资金或者从流动性角度看问题，这之所以是重要的一方面原因流动性变动对股票市场、房地产市场趋势会产生深刻影响，另一方面在于在目前经济环境下，流动性变动或者反转对经济增长趋势也会产生巨大的甚至方向性的影响，在这样的背景下我们认为无论从观察经济增长角度，还是从观察资本市场或者房地产市场基本趋势角度看问题，去分析把握流动性变化一个基本趋势和格局都是非常重要的。从流动性角度来看问题，我个人倾向性判断是在中国实体经济领域，流动性最宽松的时候已经结束。流动性最宽松的时候应该就是今年上半年，并且很可能是今年二季度，从三季度以后，中国流动性宽松状态已经进入一个不可逆、持续的下降和弱化过程。流动性的宽松所对应的是什么？流动性的宽松所对应的是资本市场和房地产市场上涨速度，流动性宽松程度越深刻，股票市场、房地产市场上涨速度就越快。如果流动性转入短缺状态，这一上涨过程基本就会结束，并且掉头下降。流动性宽松对支持经济恢复具有非常重大的影响，特别是现在的经济背景下。
从趋势来看，2009年上半年中国经济所出现的流动性宽松，它的一个程度应该是史无前例的，在这一史无前例流动性宽松背景下，我们看到市场涨速在中国资本市场十几年历史上也是没有见过的。但是进入今年下半年，这个过程已经转入不可逆和弱化趋势。流动性转入下降和弱化趋势，本身并不是非常可怕，非常可怕的是这一下降和弱化趋势在未来某一天会漫过临界点，重新转入短缺和紧张状态，如果未来某一天，这一天也许是明年，也许是两年以后，但是一定会到的。流动性一旦漫过临界点，重新转入短缺和紧张状态，我们几乎可以断言，迄今为止所看到的股票市场上升、房地产市场上升会倒着重放一遍。对未来流动性分析非常关键、非常重大的挑战是预判，什么时候流动性会出现拐点，如果出现拐点，我们用什么办法确认拐点出现。如果未来流动性已经漫过临界点或者处于临界点附近，我们如何知道流动性已经处于转折点附近？我们可以同时观察三个方面指标，这三方面指标可以交叉确认，我们几乎可以确认流动性转折点已经到了，如果这三方面指标只有一方面指标得到确认，我们就要抱有非常高的警惕，如果两个方面指标确认，我个人认为几乎可以断定。如果三个指标全部确认，对这个就不需要怀疑了。第一个指标是利率。从官方信贷市场信贷加权利率到民间资金借贷利率、票据贴现利率，这些范围如果我们看到在非常广大范围内，利率水平出现持续上升，从华南到华北，从华东到华南、西北，从官方信贷市场一直到民间借贷市场，如果比较大范围内我们观察到利率普遍上升，这将是一个非常危险的信号，非常危险的表明流动性很可能已经转折，至少很可能处于转折点附近。第二个方面指标是什么呢？如果我们再观察中国国际收支平衡表上的资本帐户，在资本帐户项下有一部分资本流动容易解释，比如外商直接投资，剔除外商直接投资以后，在资本项下，还有一些难以解释的资本流动。如果难以解释的资本流动在一段时间内出现异常、大量的净流入的局面，注意是净流入，不是净流出，如果出现大量净流入局面，我们也需要警惕担心流动性是不是发生问题。第三个方面的证据就是我们在资产谱上观察一个广谱的市场，同时观察股票、房地产、普尔茶、红木家具、纪念邮票、纪念币等等市场，如果在这样的资产谱上，大多数资产类别市场上，市场同时表现出价格向下的压力，就是说股票市场自身在调整，但是纪念币还在上涨，纪念币在调整，但是房地产市场在上涨，如果非常大范围内这些市场同时表现出价格向下的压力，这也将是一个非常危险的信号。三个方面的信号之中，如果看到一盏灯是黄灯，我们恐怕就要非常警惕，如果两盏灯是黄灯，我们就要部署撤退。如果三盏灯是黄灯，基本就不用考虑了，就需要落荒而逃。这个市场基本就已经断定反转过来了。这样的指标首先从一些基本经济理论所推导的指标，用这样的指标验证市场牛熊转换，在我们所能考察的大多数时候都是可以适用。2007年底到2008年初，市场从6000点向下跳水的前后，我们看到了民间借贷利率大幅度上升，我们看到票据贴现利率一度拉到10%的水平，在资本帐户项下，我们看到大量难以解释的资本净流入。在股票市场转入下跌同时，我们看到房地产市场陷入冻结，我们看到在北京的纪念币市场，纪念币价格也开始跳水，三个方面的证据同时出现，这样的同时出现清楚表明经济流动性出现大问题。而经济流动性出现大问题在一定程度上跟紧缩性货币政策密切相关。自那以后我们看到市场崩溃式下降，市场下降速度和幅度超越了我们的预期，市场转入一个趋势下降过程本身并不意外。
我们看2008年底到2009年初，11月底到12月份这段时间我们看到票据贴现市场、官方信贷市场、民间借贷市场上，利率开始出现大范围的下降。在资本流动层面上，我们开始看到大量难以解释的资本净流出。在股票市场表现出微弱的上升趋势的同时，我们看到非常奇怪的是纪念币价格也在快速上升，纪念币、纪念邮票市场也在变得活跃起来。三个方面的证据至少有两个到两点五个是可以清楚确认流动性很可能已经转折，也正是在这样的背景下，尽管整个经济趋势在当时很多人看起来仍然非常糟糕，但是我们已经有必要提出这个问题，就是熊市是否已经结束，牛市是否很快就要到来，也正是以这样的判断为依据，去年11月16号我专门写了文章说中国市场参与者有必要考虑熊市是否已经结束的问题。综合流动性转移趋势，我们认为熊市很可能已经结束，在几个月后的今天，站在3300点水平上，大家对这样的判断可能已经没有太多怀疑，但是问题是在去年11、12月份一直到今年1、2月份，实际上大家对这样的判断还会有很多的争议。争议的核心在于站在股票市场上来看股票，很多问题应该是看不清楚的。昨天晚上我还在和一个朋友讨论问题，说如果从现在开始流动性已经比较确定的转入下降和弱化趋势，从未来的判断来讲，我们只面临一个关键的判断，这一关键判断就是逃顶，这是不是一个牛市，是不是一个上涨趋势，这些已经不需要争议，争议是转折点什么时候到来。我们知道这一转折点终究会到来，但是问题是转折点什么时候到来，我们用什么办法判断顶部。讨论过程中，他曾经质疑，他说如果我刚才举的几个方面证据在历史上判断中国牛熊转换大多数适用，未来是否依然适用？这情况只有事后才知道，事前不知道。我个人倾向性看法是，如果从我个人一直以来倡导的资产理论逻辑里看，我刚才所举的几个方面的证据在未来判断逃顶和牛熊转折点判断，这些证据原则上仍然适用。这样的判断是否正确，我们几年后就会看得清楚。
我们紧接着讨论一个问题，我们为什么判断流动性已经转入弱化趋势。2008年市场为什么有这么大下跌，市场经历2008年下跌，几乎所有人都绝望了，相当多数的人都认为这辈子再也看不到6000点。甚至很多人认为市场的泡沫经过75%的下跌，没有一代人的时间，这个市场是无法转入牛市。因为需要一代人时间忘却伤痛、忘却记忆，需要市场的参与者从现在70后、60后为主力时代转入80、90后参与，大家忘却伤痛后，这个市场才能吹出新的泡沫，这些看法都是从经验、从直觉、从拍脑袋角度得出的结论，但是几个月后看，这样的看法未免太悲观了。因为现在这个市场已经在吹泡沫。为什么2008年市场经历这么大下跌，几个月时间内就有如此强劲恢复。这一点也是我们接下来讨论的问题，我们讨论这一问题不是说对这一转折过程每一点都曾经把握的很好。但是我们至少需要一个相对比较一致的理论和逻辑去解释所有这些过程，这些解释的一致性能够避免或者尽量减少我们未来犯错误的机会。从流动性供应角度看问题，自上而下的看，从流动性供应角度看问题，流动性供应的来源实际上是非常简单也非常清楚，流动性的供应大约只有三个来源，一个来源来自于银行的信贷创造或者信贷增长或者信贷投放。第二个来源是来自于贸易赢余、贸易顺差不断积累，第三个来源于资本流动或者资本净流入，从流动性供应角度看问题，其他在原则上可能还有一些非常小的流动性的供应，但是这些供应对整个经济在宏观经济层面没有太大的影响，我们几乎可以忽略这些因素的存在。从流动性需求角度来看问题，简单来讲，你为什么需要钱呢？从流动性需求角度看问题，我个人倾向性看法是造成流动性需求变动有两个非常关键的因素，一个关键因素是经济的名义总量和名义总量增长率。原因在于货币非常重要的职能是媒介交易过程，不管是你买房子还是买可乐、饭馆吃饭，所有这些交易都必须通过货币媒介，交易总量越大，交易金额越大，所需要货币越多。影响流动性关键是经济名义总量。第二个关键因素是什么呢？是私人部门对于未来投资回报率的预期。如果一个私营企业主预期建钢铁公司、建煤矿、建汽车制造企业可以赚很多钱，这个时候他就会四处筹资，从银行获取信贷、从境外获取借款、从股票市场把资金抽取出来、把储蓄动员起来，全部用于建钢厂、煤矿、汽车制造企业。而这样的预期支配下的资产负债表调整行为也形成了对流动性需求和消耗。有了对流动性供应判断和流动性需求判断，我们很容易知道在这么多年以来站在资金推动角度来看，市场为什么会发生如此多的非常剧烈的振荡和波动。2008年中国发生了什么？发生最重要的变化是贸易顺差大幅度下降。第二，信贷额度控制和信贷增长率下降。无论贸易顺差的下降还是信贷的额度控制导致的信贷增长率下降都意味着流动性供应在下降。从流动性需求角度来讲，2008年发生最惊人的变化是什么呢？最惊人的变化是由于国际大宗商品价格上涨，以及其他因素，整个中国经济的名义增长率在很短的时间内出现了非常急剧的上升。2004、2005、2006、2007年，中国经济名义增长率大约在15%以下的水平。从95年以后，经济增长率名义值没有突破过这一区间，但是2008年2-3季度，经济名义增长率爬升到接近22%的水平。经济的名义增长率爬升到接近22%水平，即使从交易性货币需求角度看问题，交易性货币需求增长率恐怕需要22-25%之间，这一背景下，我们看到货币供应增速下降15%甚至更低的水平。由此造成巨大的流动性缺口，造成严重的流动性短缺。这一严重的流动性短缺在股票市场上表现为市场的崩溃，在房地产市场上表现为市场的冻结，在纪念币市场上表现为价格跳水，在民间借贷市场上表现为利率大幅度飚升。在去年8、9月份之间，民间的传闻来自非常草根层面的数据显示在当时民间的借贷利率最高的时候达到月息8分，年率将近100%，在这样的背景下我们可以理解2008年市场非常快速的下跌。2009年上半年发生了什么变化？流动性供应和需求截然不同方向在走。流动性需求角度来看，我们看到经济名义增长率崩溃，2009年1、2季度经济名义增长率只有4%，在半年之内下降了18个百分点。与此同时我们看到这段时间里，私人部门投资回报率预期非常低，私人部门投资几乎处于冻结状态，这进一步降低实体经济对流动性吸收能力和愿望，与此同时，从流动性供应角度来看，我们看到信贷爆炸式增长，一段时间内我们还看到贸易顺差大幅度上升，一方面是流动性供应急剧上升，一方面是流动性需求快速枯竭，所以我们看到很多转折性的变化，在民间借贷市场上我们看到这一利率在今年4、5月份最低的时候从去年月息8%下降到今年4、5月份最低的时候不到10%。同样这一背景下我们看到房地产市场上在普遍的困惑、普遍悲观气氛中突然启动，而且是交易量极大的上升，伴随价格快速拉升，而且市场的上升进入4、5月份重点转入中高档住宅，转入了别墅这样一些与刚性需求联系不是非常密切的市场的组成部分。而股票市场上，在普遍的质疑、悲观甚至是绝望的气氛中，市场几乎没有出现象样的调整，连续大幅度上涨。如果再看看纪念币价格，情况是一样，去年11月，纪念币市场也开始活跃起来，几乎跟股票市场出现同步上升。我们为什么知道流动性已经转入了下降和弱化趋势呢？因为从供应和需求角度，我们都即将看到非常不利的变化。目前如此高的信贷投放量、信贷增长率注定是难以维持。信贷增长率转入下降过程只是一个时间问题，而且预计很快就会开始。贸易顺差大幅度下降，在二季度已经是很确定的事实，而问题在于贸易顺差下降将是长期，所谓是长期的，至少会持续到明年年底甚至持续到更长的时间，从资本流动角度来讲，尽管二季度我们看到了一定程度资本净流入，但是我个人认为这样的资本净流入趋势无法维持。资本净流入到比较低的水平，甚至一定程度流出，将是未来我们看到的常态。与此同时，从流动性需求角度看问题，我们可以断言中国经济名义增速从今年三季度就会掉头向上。可以断言伴随私人投资预期在非常低的水平下逐步改善，这样的水平带来对流动性需求，也进入上升通道中。由于流动性供应和需求都朝着相对不利的方向走，所以几乎可以断言流动性平衡状态已经从极度宽松状态在逐步下降。未来不可避免会有这样的过程，流动性从极度宽松到适度宽松，从适度宽松到基本宽松再到适度紧张、极度紧张，我们已经不可避免进入这个趋势，但是我们不知道这个趋势什么时候到临界点，但是我们知道未来某一天这个临界点一定会到来，这个临界点到来，我们可以用很多证据判断它，证据一旦确认临界点，我们能做的只有两个字，就是"逃顶"。
同样用这样的方法，我们可以理解2006、2007年市场上涨，无论从流动性供应角度来看，还是流动性需求角度来看，都可以用刚才说的去判断。延伸到2004、2005年的下跌，或者延伸到2002年下半年到2004年一季度的上涨这一分析过程在严格上不需要调整。我们只需要把各种数据放在经济框架中，我们对市场趋势都可以得到比较一致和合理的解释。这样的解释回头看在逻辑上合适，但是这并不意味着每一个拐点附近我们都能够在早期位置合理把握拐点。从过去这么多年历史来看，我们在6000点顶部对拐点的把握是很不成功的，为什么呢？因为很多数据的获取在当时非常困难。等到我们获取所有的数据，从官方信贷利率、票据贴现利率、所有数据收集完备的时候，时间已经发展到2008年2月20号，等到所有数据都已经凑齐，我们确认市场转入下降趋势的时候，当时市场已经跌到4300点，很多人认为在4300点翻空的太晚，回头看即使在当时把所有数据凑齐再对趋势做判断，一点都不晚。所以去年年底我们最早翻多，我们10月份翻多，理论上断言流动性宽松很快到来。从把握趋势角度讲，去年10月份翻多的诱惑非常大。根据这样原因，去年10、11月份，我们就果断翻多，从那个时候一直强调流动性对市场的影响，一直持续到现在。而且同样基于这一框架，2006年市场上涨过程中，我们是在2006年3月份当市场上涨了1250点的时候开始果断翻多。而且这一翻多一直持续到2008年2月份。对2008年初的下降，在这一转折点附近我们翻多不够及时，主要原因是对数据追踪出现了一定的滞后。但是这并不意味着我们去分析和把握整个市场的逻辑是有问题。如果2008年年初所有数据都能够凑齐，2008年初也可以做出这个市场即将趋势向下的判断。未来我们没有把握，我们一定会在左侧翻空，因为我们没有把握能够把所有数据收集到，但是我们有把握在右侧比较早的位置翻空，因为右侧数据获取容易得多。
以这样的框架再回头看几个问题，2006、2007年解释市场上涨的原因有很多，资产重估理论是众多理论中一种。除了这个理论之外，还有大量其他理论，比如股权分置改革、黄金十年、人口红利、储蓄搬家。所有这些理论面对2008年市场下跌都没有办法解释。不管是人口红利还是储蓄搬家还是黄金十年，包括股权分置改革，都很难解释2008年下跌。但是资产重估理论可以解释这一过程。2008年下降过程中，人们提出新的理论，奥运会的时候人们编了一首歌，非洲人民再黑，也黑不过大小非。意思是说下跌是因为大小非集中解禁抛售造成市场下跌。这样的看法在市场上极度流行，监管部门也承受巨大压力，因为这在原则上几乎上否定了股权分置改革。这样的解释在表面上非常具有吸引力，所以当时一个流行的说法叫做大小非是产业资本，炒股票的人是金融资本，两个资本估值方法不一样，产业资本用回报估值，金融资本用存款估值。产业大小非转了60%、70%筹码，市场按照他们的方向走，所以市场崩溃。2009年伴随市场彻底反转，这一解释变得苍白无力。2009年，大小非解禁压力比2008年还要大。今年7月份是大小非解禁历史最高峰，而且在这过程中我们也看到很多减持行为，但是市场继续斗志昂扬向上冲。表明大小非解禁和减持行为，产业资本和金融资本不同估值标准的理论同样存在问题。我们如何解释，迄今为止，只有资产重估理论可以解释。其他理论无法解释纪念币上涨，无法解释日本经济泡沫。日本经济泡沫化是没有股权分置改革、没有大小非，当时是世界第一、二大市场。从大量的国际经验证据，从大量其他资产市场证据，我们可以得到黄金十年、股权分置改革等解释都不对。今年以来，伴随市场上涨，没有人再愿意提黄金十年，也没有人愿意提储蓄搬家，因为迄今为止的储蓄搬家并不是很明显。但是还有人偶尔要提一提人口红利。2008年市场下跌，大家说人口红利提前结束。所以市场进入下跌过程。2009年市场重新涨起来，又开始发表观点说人口红利又回来了，所以市场将继续上涨。这样的解释也许是对的，但是我们对这样的解释是非常的没有信心。
从这个方面看法讲完后，我们紧接着讲在未来从趋势角度来看，非常关键的判断是逃顶，所以非常关键的判断是顶部什么时候出现？把这个问题抛给我，如果去年年底抛给我，我会认为绝不会在今年上半年，因为今年上半年流动性供求是背道而驰。现在把这个问题抛给我，我也不知道，也许是明年、也许是明年，也许是两年后。但是站在主观预判角度来说，我们要说主观预判都可能是错的，在承认主观预判能力局限的条件下，我个人倾向这一转折在今年下半年发生的可能性不太大，明年上半年发生的风险值得认真重视。在明年下半年或者2011年某一个时间，发生的概率是相当相当大。在今年下半年结束之前，这一转折发生的概率应该不会很大。明年上半年的风险需要认真对待，如果很多不利的因素在2010年上半年全部兑现，这个市场很可能到那个时候就结束了。但是如果所有不利的不确定因素都没有兑现，那么这个市场在趋势上会走比较长的时间，但是这一趋势不会拖到2011年结束的时候。为什么这样判断？拿明年上半年情况来看，如果朝着不利的方向猜想，明年上半年仅仅名义增速达到15%是完全有可能的。如果今年年底中央对整个宏观经济政策进行调整，将宏观经济政策从宽松调整到接近中性方向，这个也是完全有可能的。在宏观经济政策调整背景下，将明年信贷投放额控制在6万亿，悲观的假设下也是有可能的。在这些假设背景下，看明年上半年情况，我们将会看到信贷增长率从今年30%以上水平迅速回落到15%附近，经济名义增长率甚至有可能超过15%，私人部门投资需求回升，这个背景下这个市场有可能出现问题。我们不能断言在这个背景下它一定会崩溃，但是我们对市场没有方向，我们不知道会发生什么，我们觉得会比较危险。如果这些假设都没有实现，今年假设放10万亿，明年再放10万亿，如果明年全年经济上半年名义增速只有12%、13%，这也是有可能的，那么这个市场还会走得相当远。但是我们不知道会发生什么，所有不确定性都会在今年年底、明年上半年陆续展现出来。其中一个非常关键的不确定性是宏观经济政策的调整。无论从理论还是经验来看，我个人认为今年年底宏观经济政策完全有必要调整，完全有必要考虑加息，完全有必要考虑适当对信贷投放控制。这一控制只要做得不是那么过分，对经济长期稳定发展，对资本市场在长期内都有比较积极的作用，但是我们没有把握说这一调整一定会发生，我们也没有把握说这一调整一定能够拿捏的恰到好处，在操作过程和操作环节是可能发生问题，而问题一旦发生，后果将会很严重。在一定程度上我们回头来看，我们清楚的知道，2008年市场崩溃与其说政策调整，不如说是政策失误，2008年5月份的时候，几乎每一个市场参与者都知道宏观经济政策出了大问题，但是中央领导听不进去，监管部门听不进去。去年9、10月份我们高级官员还在讲通货膨胀可能反复，经济在工业化，问题不大。反映的是什么呢？反映的是官员的愚蠢。但是官员的愚蠢导致了政策愚蠢，政策愚蠢导致非常剧烈的市场动荡，导致经济波动。导致在座每一个人可能为此付出很大代价。比较幸运的是中央在去年年底及时纠正了非常严重的政策，在政策及时修订条件下，整个经济和市场很快恢复到正常状态。这一教训告诉我们至少从中期来看问题，我们不能把政府官员想得太聪明，他们智商没有那么高，在操作之中完全可能出问题，而一旦出问题，我们是没有办法去纠正政策方向，我们只能做的是两个字，"逃跑"。所有这些不利的确定性什么时候发生？我们不知道。我们只能走着看。但是相对有把握的是今年下半年信贷政策收紧不太可能。我们讲两句话的话，第一句话是，如果把它概括的相当简练，在以前我们概括为下半场看信贷，没有信贷积极扩张就没有下半场。但是信贷扩张未来一定会出现，信贷扩张出现，下半场就出现。现在我们可以把这个概括倒过来，这个市场趋势什么时候结束？结束的可靠标准是信贷政策收紧。信贷政策一旦收紧，首先有很多提前的政策放松，信贷政策收紧一旦切实发生，市场的崩溃只是一个时间问题。可以这样总结，信贷政策收紧之日就是市场崩溃之时。但是我认为信贷政策收紧在今年下半年不太可能出现，尽管现在看到的公开市场操作在增加回笼的力度，我们看到整个货币市场操作在逐步微调，而这一微调在原则上可能出问题，可能出现擦枪走火的问题，可能出现回笼过度的问题，但是我仍然认为风险不是太大。原因在于在今年下半年在操作上，紧缩信贷相当于向本拉登学习，对经济发动自杀式袭击。我们相信有把握把经济击跨，我们也确相信能把经济击跨，我们也相信确有把握把政府自身击跨，这样的操作几乎是自杀式袭击。我们认为政府的智商即使低一些，不会低到这个程度。政府智商在如此低的水平上，在这个方面我们还是多少有一些信心。
下来是第三个部分判断，相对比较简单。涉及到对市场的看法。对市场的看法相对比较清楚，无论是股票市场还是房地产市场，已经进入泡沫化过程。房地产市场的泡沫应该已经不算小，一些地区，房价2007年有明显泡沫的基础上都创了新高。清楚表明房地产泡沫已经不很小，但是这一泡沫还会吹得很大。从股票市场角度来看，如果我们说2000点有长期合理投资价值，2500点它的估值也可以接受。但是站在3300点水平，非常清楚看到市场估值已经出现明显泡沫。如果未来动态PE多多少少让大家比较舒服的话，我们观察一下市净率、PB值，我们很清楚这一PB值是全世界最贵的，考虑未来长期趋势等等因素，这么高的值在长期之内是无法支撑。股票市场从总量层面看已经出现比较明显的泡沫，从结构层面看很多板块已经出现严重的泡沫，表明什么呢？表明在大概率的事件下，我们未来在某一天恐怕还会看到3000点的水平，恐怕还会看到3000点以下的水平，长期之内市场的估值不能支持这么高的价格。如果你是价值投资者，如果你是一个长期投资，并只投资企业内在价值的投资者，现在要考虑的办法就是离场，因为这个市场已经没有长期投资价值。但是这并不意味着我们认为这个市场趋势已经结束，尽管现在已经出现泡沫，但是这个泡沫在未来一段时间很可能吹得更大，吹得更大的原因在根本上是因为流动性仍然非常多，另外一个比较次要的原因是我们即将看到盈利强劲恢复。但是盈利强劲恢复只能成为市场上涨借口，就像黄金十年、股权分置改革只能成为06、07年市场上涨借口，而大小非减持只能成为2008年市场下跌一样。现在的估值水平只能靠比较过剩的流动性来维持，流动性一旦出问题，这个市场将会是惨不忍睹，象麻风病人一样，不能看、不能动。一看太恶心，一动就受伤。
最后一个判断，通货膨胀的判断。这个方面现在有一些争议，现在大家争议的不是说经济是不是恢复，这一点已经没有问题。资产市场是不是正在吹泡沫，这一点也没有争议。在2500点之前大家都在讲这是一个谈，到了2007点大家觉得这个市场正在回到合理的价格估值区间，勉强可以参与，所以保险公司纷纷翻多，到了现在这个水平，恐怕再讲基本面的故事都已经是自欺欺人。所以市场的泡沫化趋势也已经比较明朗，实际上如果仔细的研究资产重估理论，2007年6月份一再预言下半场。所谓下半场就是在后期会因为经济政策调整，会出现大规模的非常活跃的信贷创造。非常活跃的信贷创造会支持市场上涨或者把市场估值维持在非常高的水平，这一过程我们称为下半场，从全世界很多国家都看到了下半场，日本、台湾等地。2008年2月20号我们看到市场下跌趋势，我认为下半场原则上是存在的。全世界所有国家都走到这一步，难道中国政府就有这样的智慧使自己例外吗？如果全世界所有国家都走到这一步，这说明经济内在自身规律，也很可能说明中国政府无法逃脱这个规律。这个判断在2008年被人骂的狗血喷头。即使因为下半场理论，因为没有活跃的信贷创造，2008年趋势也是下跌的。还有一个原因，是大家没有看到很活跃的信贷创造。所以这样的判断是瞎说八道？但是问题是我们看到中国政策调整，我们看到银行信贷增长，和其他国家政府表现如出一辙，在此背景下，市场的表现也是如出一辙。如果我们现在35%信贷增长率非常高，我们要知道的是国民党政府迁台以后的新台币是与黄金挂钩，所以新台币的汇率包括价值在长期之内非常稳定，但是1987年的国民党政府面临2008年大陆政府相同的问题，经济从两位数增长率迅速滑落到3%、4%，出口滑落，政治经济压力大极了，这个时候党和政府果断采取坚决措施，刺激经济，这样信贷增长大幅飚升。台湾89年信贷增长率达到多高？40%多。跟他们相比我们只有35%，还没有那么高。在信贷增长率达到40%背景下，台湾股票从1000点上涨到12000点，超过所有人想象。在12000点，国民党再也熬不住了，决定信贷控制。台湾叫做选择性信用管制。翻成大陆语言就是额度控制，额度控制就是信贷增长率从45%很快下跌到5%，后果是市场从12000点掉到2000点，到现在只有6000、7000点。我们想说的是什么呢？经济政策和逻辑转移到这一步是经济规律的必然，不是一个国家、一个政府、一个愚蠢的官员可以左右的趋势。即使在去年最困难的时候，我个人仍然相信从理论来看应该是有下半场的，这一理论在很多方面的描述，比如对宏观经济政策的很多描述来看，我们现在几乎可以确认这是一个下半场，如果说到这里，对下半场再做一点补充，这种补充在现在是必要的，就是在全世界下半场之中，大部分都没有好下场。下半场大部分都是以悲剧收场，美国的悲剧、日本的悲剧、台湾的悲剧、芬兰的悲剧离我们比较远，但是研究他的数据可以看到，下半场一旦崩盘，后面就没戏了。原因是上半场靠大量贸易盈余产生，所以各个经济部门资产负债表非常好，经济基本面没有问题，流动性一刺激，马上市场弹起来。而下半场一旦崩掉，银行要去杠杆化、企业要去杠杆化、住户要去杠杆化，每个人都要去杠杆化，这会使经济和市场调整相当相当长的时间，日本90年下半场结束，去杠杆化什么时候结束？2005年完成。用了15年时间。美国去杠杆化过程在2008年刚开始，你们指望他在一年结束吗？在两年时间结束吗？都不太现实。实际上我以前就讲过这样的话，我说下半场下来是什么呢？季晓岚曾经对一个太监讲故事，这个故事很短，就是下面没了，下半场前途是一样的，下边比较长的时间内就没了。下边没的时间会有多长，取决这一轮泡沫化过程中不平衡的有多么严重。取决这一轮泡沫中资产负债表失衡和杠杆比率提升会有多严重。如果这一泡沫在今年十月份结束，也许要调整一两年，也许要调整三两年，但是这个市场慢慢会起来的。如果这个泡沫持续5年，未来调整可能是10年都调不过来。也正是在这个意义上，我反复强调下半场没有什么好下场，所以最好的办法就是见好就收。也就是在这一背景下，我个人在政策上从来都是鼓励在今年年底有必要全面考虑宏观经济政策。即使宏观经济政策调整带来市场下跌、带来经济短期内挫折，怎么办呢？忍一忍，锻炼身体，不能老吃春药。这样的刺激在短期之内效果会很好，每个人都很愉快，但是长期之内的后遗症太大。要真正实现长治久安，必须靠锻炼身体，调整结构，推动经济增长方式转变，都需要时间。在这一过程中，经济增长率不可避免比较低，大家就忍一忍，对很多投资者，现在都是40岁左右，未来还有20年，如果你把未来20年都透支了，你45岁以后做什么呢？你怎么跟别人介绍你的职业呢？就像90年后的日本，说自己是炒股票的都不好意思，哪怕说自己做贸易，做别的行业，都比炒股票强。2005年证券行业的人不好意思说自己是炒股票，最危险的行业是两个，一个煤矿，一个是证券公司。如果这一泡沫吹得很大，未来会重演这一幕。这一泡沫会吹多大，比较关键的意义是取决于政府政策调整，如果政府看重短期利益，长期就没戏了。如果政府看重长期利益，短期大家就洗洗睡了。很多人讲本届政府也就是两年了，下届政府是谁还不知道，所以先搞了再说。我们不知道党和政府智慧会怎么处理这个问题，但是我们要边走边看。
最后稍微讨论一点通货膨胀趋势，因为通货膨胀趋势对我们判断市场也是非常重要。如果通货膨胀很快起来，他会带来两个后果？第一，经济对流动性吸收能力很快提升。第二，宏观经济政策很快转向收缩。这两个政策都意味着通货膨胀一旦起来，企业盈利大幅度提升，但是涨到一定程度就没戏，然后进入一个很可怕的下跌过程。2007年收缩就是因为通货膨胀上升。2004年收缩也是因为通货膨胀上升。通货膨胀判断对判断未来市场走向也是极为关键。不幸的是迄今为止还存在很多争论。有多数人认为通货膨胀很快起来，明年下半年CPI可能就到4%、5%的水平，如果这个判断成立，这个市场拖不过明年。如果这个市场明年上半年通货膨胀到3%，下半年CPI到5%，这个市场拖不过明年，后年这个市场一定崩掉。但是如果通货膨胀没有起来这么快，就横在一个比较低的水平，今天通货紧缩是不正常，如果明年上半年PPI个别月份达到5%，然后落下来，大部分时间稳定，这种风险不是太大。我个人迄今为止倾向看法是通货膨胀压力不太大，全世界下半场因为产生过剩等等问题，通货膨胀压力通常不太大。通货膨胀不大是因为长期宽松政策主要基础，而长期宽松政策造成很大泡沫。所以通货膨胀的看法很关键。全球经济相对来讲还是比较弱，通货膨胀压力不太大。石油价格翻了一翻，铁矿石价格慢慢有一些上涨，有色金属有一些上涨，而且从今年3月份开始涨。明年2季度PPI相对会高一些，个别月份达到5%是有可能，但是这一上涨过程是不可持续的。因为石油价格上升是雷曼破产后严重下跌的一个反弹。CPI趋势相对更简单，应该不会上的太高。恐怕核心CPI很看超过1.5%。PPI高一些，但是很快会掉下来。如果以我的看法为基础，这个市场还会相对走略长一些时间，如果以前一个看法为基础，这个市场拖不过明年。哪种看法是对的呢？每个人觉得自己看法是对的。我检查了过去6、7年时间，我个人对通货膨胀的预测，比较不幸的是在通货膨胀预测方面，过去6年时间里我个人是对错各半，这样的预测记录给我的提示是什么呢？我个人对通货膨胀前景判断恐怕也不能抱有太大信心。我回头检查了我所有分析和判断通货膨胀的逻辑，发现我个人对通货膨胀判断逻辑在逻辑上前后是一脉相承，而且在解释上非常长于解释所有通货膨胀趋势，但是预测上它的表现并不是让人非常满意。为什么预测上会出现问题呢？原因在于如果这种预测是预测核心通货膨胀，那么这个预测基本没有问题。过去6、7年时间这个预测大概80%、90%是对的。原因在于全世界中央银行都在试图预测、控制核心通货膨胀。我们也是用这样的方法，这一预测方法还是令人满意的。但是预测对象是生产资料价格、食品价格，大概不能用同样的方法去进行操作，因为食品价格、石油价格等等会受到很多偶发性因素影响，比如金融危机、流动性冲击、旱灾等等都会导致食品价格、石油价格脱离一些基本面难以解释的涨落，形成很大的扰动，这一扰动站在事前很难预判。你也不知道明年上半年小麦收成会怎么样，你也不知道今年下半年石油价格会不会重新到150美元。所有这些不确定在事前很难判断，短期内对通货膨胀形成很大影响。为什么中央银行不受影响？因为他们关键考察的是核心通胀。党和政府和中央银行有关部门他们考察的是猪肉价格、粮食价格、石油价格，这些价格一涨，老百姓抱怨。他们采取措施，采取措施就是增加供应，今年生猪价格跌的很厉害，但是严控信贷的政策有很大问题，通过严控信贷控制猪肉价格，是一些有问题学者提出的非常奇怪的主意。无论07年生猪价格上升还是08年生猪价格下跌，都跟中国信贷政策没有关系。07年下半年、08年上半年石油价格上涨和信贷控制也没有关系。但是有关部门就是要控制信贷，控制信贷后果就是股票市场崩溃。政策对趋势的把握和判断失误导致政策操作上失误，政策操作失误代价是要整个经济承担，是要在座每一个投资者承担，这一点对中国政府政策制定和执行过程我个人抱有很强的批评态度，但是我们也没有能力改变这个局面。
对明年的通胀来看，如果看核心通胀，大量的消费品、教育、服装等等，我们认为通胀压力不是太大。如果以通胀为目标，是没有必要紧缩的。但是明年一些领域可能会有一些局部通胀，而且也可能发生一些我们无法想象到的变化，比如猪肉价格再次上涨，比如明年小麦和大米价格涨起来，石油价格一下子涨到150美元，这些变化都有可能发生。这些变化一旦发生的话，从政策逻辑来看，这种扰动因素造成通货膨胀上升，会对政策造成很大扰动、对市场带来很大伤害，值得我们充分警惕。现在市场上比较多分析认为，考虑这些扰动因素，明年通胀会比较高。但是涨多高？难道会涨5%、10%？我个人比较怀疑。但是现在是一个比较相对多数的看法。因为他们看到过去石油价格上涨、钢材价格上涨，尽管我认为这种上涨可维持性从通货膨胀角度是有问题的。但是这种看法是不是正确的？如果以过去记录为基础，在扰动方面判断，我们对错各半。和大街清洁工人预测能力是一样的。这个方面不妨边走边看，如果一看不对，就要考虑是不是撤退。时间关系，我讲到11：35，接下来大概有半个小时做一个互动沟通。因为刚才讲的很多东西不一定对，也不一定讲的清楚。在这里我愿意回应大家的问题，谢谢！
2009年7月26日星期日
新东方董事长俞敏洪在同济大学的演讲
其实人活着就挺好，至于生命有没有意义另当别论。活着每天都会有太阳升起来，每天都会看到太阳落下去。你就可以看到朝霞，看到晚霞，看到月亮升起和落下，看到满天的繁星，这就是活着的最美好的意义所在。
没想到同济大学的同学们把我如此"高大"的形象放在大屏幕上，这就是理想与现实的差距。所以我相信同学们看到我的第一眼一定感到非常的失望。实际上，每一个人都是非常普通的，我们很多时候会发现生命中非常重要的东西跟我们未来的幸福和成功其实没有太多的联系。比如，有人认为，相貌跟未来的成功会有很多的联系；有人认为，自己的家庭背景会跟成功有必然的联；有人认为，上名牌大学的人会成功，在大学里成绩好的人比学习成绩差的人更加容易取得成功……所有这些因素可能有部分是对的，但大部分基本无效，比如说相貌。
如果说一个人的相貌和成功有关，那就不会有马云和阿里巴巴，因为如果在座的同学认为马云长得好看，那一定是审美出了问题。
当然，这并不意味着相貌好看的人就做不成事情，比如说，另外一位大家比较熟悉的公司老总百度老总李彦宏。李彦宏非常英俊潇洒，他所有的照片看上去都像电影明星一样，但是他也取得了成功。所以不管相貌如何，都能取得成功，只不过李彦宏和马云坐在一起吃饭的时候，他们通常不太愿意坐在相邻的椅子上，因为两个人的对照到了惨不忍睹的地步，解决的方法就是把我放到他们两个中间，起到一个过渡的作用。像我这样，相貌没有什么特点的人也能取得成功。所以不管是男是女，最重要的是自己内心世界的丰富，自己风度和气质的培养，自己胸怀的扩展以及对理想目标坚定不移的追求。随着年龄的增加，这些会慢慢变成你的智慧，所有这一切才是构成你成功的真正的本质。
那么成功和家庭背景有没有关系呢？我们常可以看到一些权贵富贾出身的人，他们一出生就含着金钥匙。比如，我们可能会看到，自己左边的一些同学穿着名牌服装，右边的拎着名牌的皮包，前面坐着市委书记的女儿，后面坐着中央领导的儿子，而你可能就一个来自普通工人家庭的大学生。
有的时候你会心存不满，但这个世界本来就充满着不公平，而很多不公平常常就在你的眼前闪现。你会说，这个世界怎么会对我这样，为什么他什么都有，而我什么都没有？我在大学里也有过这种很正常的心理。比如，我的同学有部长的儿子、有大学教授的女儿，而我却是一个农民的儿子。3次高考后才走进了北京大学，穿着布衣挑着扁担走进去的。你会发现你总赶不上他们的状态，倒不如说赶不上他们的脚步。你会发现即使他们停下来一辈子什么都不做，他们所拥有的东西都比你多。
比如，在大学一年级的时候，班上那个部长的孩子每周五都有开着奔驰280的司机把他接回去。你想我们那个时候连自行车都买不起，他居然坐着奔驰280，那是一种什么样的感觉。你感到这辈子基本就完蛋了。但是同学们你们要记住一个真理，生命总是往前走的，我们要走一辈子。我们既不是只走过大学四年，或研究生，我们要走一辈子。可能走到80、90岁，虽然走到80、90岁时，人生到底怎么样你是不知道的，你惟一能做的就是要坚持走下去。所以我非常骄傲地从一个农民的儿子走到北大最后又走到了今天。我的心态很平衡，但其实我走了很远。当然，有的同学会说，你进了北大就已经很成功了。确实，北大增加了我很多成功的因素。比如，因为北大读书气氛很浓厚，所以我读了很多的书，思维变得很敏锐。
北大确实有人文的环境，蔡元培的铜像就树立在未名湖边上，但是每年进北大的有好几千人，出北大的也有几千人，能够成功的到底有多少呢？事实上，北大学生成功的比率并不比任何一个大学生成功比例高。
所有的成功意味着你大学毕业后要进一步付出努力，如果大学就意味成功的话，那么也就没有马云了。我跟马云有很多相同的地方，他高考考了3年，我也考了3年，他考的是英语专业，我也考的是英语专业，第三年我去了北大，他去了杭州师范学院。我相信很多同学都没听说过这个学院，那我觉得我这辈子应该比他更加成功吧，但是非常不幸的是，从今天来看，阿里巴巴上市的市值就是新东方的3倍，而我除了做成一个新东方便什么都没了。不仅如此，他还有淘宝网、支付宝……
所以，你未来的成功和你上什么大学没有什么联系，只不过以后出国就业更加的容易一点。一辈子能不能走出精彩，大学为你奠定了基础，但不能决定你的一生。到大学毕业人生也只过了四分之一，接下来的时间我们该怎么过呢？首先是一定要坚持走下去，因为你不活了就什么都没有了。不管你相信不相信来世，我始终相信今生今世就是我们最好的天堂。所以我最讨厌自杀或者以自杀为威胁，我觉得这是对生命不尊重。有种理念，叫做"好死不如赖活着"。因为从我40多年的人生经验来体会，你在那坐久了，说不定天上真的会掉下馅饼来，当然也可能掉下块陨石。但不管怎样，不要自我了断，生命中会有很多奇迹发生。假如杨振宁教授不活到82岁，他怎么知道还能结第二次婚呢？
但是同学们，人生总是要有份期待，哪怕是没有希望的期待。同学们可以想一下我们历史上有很多人物，比如说姜太公在河边钓鱼，到了80岁那一年，周文王在他边上走过，发现这个老头用直的鱼竿钓鱼，跟他一聊便发现这个老头很有智慧，所以把他带回去，两人一起打下了周朝的天下。齐白石同志在50岁的时候还在做木工，根本不是个伟大的画家，他的所有伟大的作品都是在80岁到90岁的时候完成的。所以生命总有这样的现象，有的人在年轻的时候有作为，有的人中年时候有作为，有的人老年时候有作为。花儿总是在不同的季节开放，如果所有的鲜花都在春天开放完毕了，到了夏天、秋天、冬天没有任何的花儿开放你还会觉得这个自然界是如此的美丽动人吗？
所以大家想一想，如果人生所有的精彩都在大学里过完了，后面永远都是平淡，你觉得这人生会完美吗？换句话说，你大学里过的不那么精彩，毕业后却变得越来越精彩是不是更加好呢？事实证明，我们很多同学在大学里的成绩总是名列前茅，可是大学毕业后却怎么也做不出什么事情来了。因为在社会上，并不是成绩在起作用。成绩只能证明你智商比别人高，但并不能决定你一辈子就一定有出息。
成功并不仅仅是你的成绩所决定的，最重要的是与社会打交道的能力，为人处世的能力。在各种混乱的人际关系中，寻找机会的能力，以及你最后领导一帮人跟你一起创事业的能力。而所有的这一切都不是由你的成绩决定的。当然我并不是说，在大学不要好好学，拿到大学毕业证书这是必然的，因为在未来我们会发现这样一个现象，假如，连大学本科文凭都拿不到的话，你的生命将充满艰难。
现在读过大学的人很多，有人说现在上大学没什么意思，因为找不到工作。确实到现在为止，今年应届毕业生找到工作的比例只有40%左右，但我相信这只是一个临时现象，因为中国的产业结构还没有调整过来。从历史来看，中国大学生远远不多，因为中国从制造业正在转向咨询、信息、物流、服务等与世界沟通交流的行业，也就意味着在座的所有大学生都具备这样的工作能力，必然能找到工作。
一次有个大学生告诉我，俞老师我要创业，不上大学了。我说为什么，他说要向比尔·盖茨学习。我说世界上有几个比尔·盖茨，不就一个嘛，他说没关系，他可以成为第二个。我说，那你为什么不上大学呢？他说，我考试不及格，上不下去了。这还是没法跟比尔·盖茨比的，人家是觉得自己的知识已经远远超过了老师，觉得上大学已经是时间的浪费，要把自己的创造力及时的发挥出来，所以钻到自己的汽车库里研究微软去了。这是两种完全不一样的概念。
当然我刚刚强调的是你学习成绩好并不一定今后就做的好。有一份统计数据，将大学成绩前10名和后10名的同学做过一个调研，以20年一个阶段来说，大学最后10名的同学财富总量以及获得的社会地位，居然比前10名还要高。这就意味着，即便在大学里最落后的同学也不要放弃自己。比如，我在北大努力了5年，在毕业的时候就是以全班倒数第五名毕业的，但现在我们班的第一名到第五名全在新东方。所以，我们永远都不要放弃自己。
是不是我们人生走长了就必然会有成就呢？不是的，因为人生的走法有两种：第一种在平原上走，走到90岁，十分的平坦，但是你却看不到周边美丽的景色。因为平原两岸的风景都是一样的。所以，当回顾自己一生的时候发现一片空白。
我们的人生必须像连绵不绝的山脉一样，像青藏高原一样的度过。总是有无数的险峰在眼前需要我们去征服，而一旦我们登上险峰后，生命中无限的风光就会展现出来，整个世界都尽收眼底。当然，攀登并不是一件容易的事情，你必须付出很多代价，但这种代价都是值得的。你爬到一座山头，如果要去另外一个山头，必须从底下开始重新攀爬，因为没有任何两个山头是连在一起的。
最精彩的人生是到老年的时候能够写出一部回忆录来，自己会因曾经经历过的生命而感动，会感动别人继续为生命的精彩而奋斗，这时候我才能说我的生命很充实。
很多同学家境富裕，要买手机、电脑，父母都会满足你，你在得到的一瞬间会感到很快乐，但因为容易得到，所以容易失去。因为容易，所以不会珍惜。而生命中最美好的就是珍惜得到的东西，珍惜的前提必定是因为你得来不易。
我10年前就碰到一个特别令人感动的故事：有一个大学生来找我，因为非常贫困，但想出国，想上新东方的GRE和TOEFL班，但是他没钱所以跟我说他很想上新东方的课，但没钱，能不能暑假在新东方兼职做教室管理员，并且安排他到TOEFL和GRE的班，查完学生的听课证扫完地后就在后面听课，我说当然可以。没想到这个学生又提了个要求，如果两个月的兼职真的做的很好的话，能否给他500元工资让他买个录音机，我说没有问题。结果那孩子做了两个月，所有接触过他的人都说这孩子刻苦认真，所以到了两个月后，我给他一千块钱的工资让他买录音机。他买好后，边听着录音机边流着泪。我知道他被自己的行为感动了，以后肯定有大出息，果不其然几年后他被耶鲁大学以全额奖学金录取了，现在还在美国工作，年薪13万5千美元。所以说只有被自己感动的生命才会精彩。
其实我也有一些让自己感动的故事，比如说我高考落榜。当时想着一定要考进大学，但没想过进北大，所以就拼命读书。有的时候你会发现你低着头一直往前走，目标就会在你的后面。所以当我拿到北大录取通知书的时候，真的是仰天大笑然后嚎啕大哭，跟范进中举一模一样。但如果当时没有坚持的话，也许我现在仍然只是一个农民的儿子。比如，当时我们村有个人跟我一样考了两年，他总分还比我高三分，当时我跟他说一起考第三年吧，但他的母亲说别考了，找个女人结婚算了，但当时我跟我妈说你让我再考一年，结果第三年我真的考上了。所以我得出两个结论，1、人必须往前跑，不一定要跑的快，但是要跑的久；2、不能停下来，你不能三天打渔两天晒网，要持之以恒。
我走到今天没有一天懒惰过，我现在每天依然要工作近16个小时，从高考那天开始每天如此。但我发现，我还是比不过有些同事。从小学到高中，我学习也挺认真的，成绩总是在前10到20名之间，而在大学我学习更加认真，但最后却以全班倒数第五名毕业。龟兔赛跑的故事我们从小学就知道了，而生活中也经常体现出来。因为跑得快的人往往会停下来，而跑得慢的不能因为慢就不跑。只要跑，早晚会达到你所向往的终点。所以我们不要去计较大学时候谁的成绩高低，只要不停的去追求就可以了。
有一次，一个朋友问我马和骆驼一辈子谁走的远吗？我觉得一定是马，他说您错了，骆驼走的路要远远比马多，因为马跑一会儿就会停下来，而骆驼一旦开始走，如果不让它停，它是不会停的。所以，一个聪明的人一辈子所创造的成就不一定比一个笨的人所创造的多，因为笨的人每天都在创造，而聪明的人可能创造一段时间会停下，即便是爱迪生这种超级天才，小时候也被认为是个白痴。爱因斯坦九岁才会说话，还好他有个好妈妈一直认为他是个天才，才使他成为一个伟大的科学家。所以当我的儿子到4岁时还不会说话，我老婆着急地带他到处求医时，我说，别看，4岁不会说话很正常的。我老婆说，为什么正常，我说，不会说话是语言功能发育不完全，不代表头脑就不发达。所以永远不要用你的现状去判断你的未来，只要你坚持就一定能获得你所意想不到的东西。
生命中有很多意想不到的事情，比如，我高考三年从来都没想到会考进北大，但成绩公布后我发现超出了北京大学录取分数线7分。我们当时是考后填志愿的，当时我填好后还担心不一定被录取，结果北大还是录取了我。因为很多分数比我高的人没敢填写北京大学。之后我进入北大，由于成绩不好总在班级倒数，但我始终没有放弃学习。
后来我班级里很多同学都联系出国，我看了羡慕，想要追赶他们的步伐，所以也开始联系出国。整整4年，联系了无数的美国大学和专业，没有一个美国大学给我奖学金。尽管拿到了几张录取通知书，但去美国大使馆签证，每次都拒签。当然，现在我的签证除了伊拉克的没有，其他国家几乎都有了。现在美国给我的签证是10年多次往返商务签证。因为新东方是在美国上市的，他必须允许我任何一天随时随地都能进入美国。所以当我儿时的朋友到现在还在面向黄河，这辈子还没有走出过我们镇的时候，我已经走遍了世界各地。大家想，在徐霞客、苏轼那个没有任何交通工具的时代，都能游遍山水，写下许多让我们感动和动人的文字，而在我们这个科技兴盛的时代，如果没有在世界上留下一些的文字和足迹，你怎么对得起自己。
有的同学说，俞老师因为你现在有钱了所以可以这么做。坦率的说，以前我没钱我也会这样做。因为小时候我最崇拜的人物就是徐霞客，因为他是我的老乡，住在我家隔壁。只不过他是400年前住在我家隔壁，要知道地方上的名人对地方上少年的影响是非常巨大的。有次，我坐在长江边上看日出日落，我就在想徐霞客怎么能走那么远呢？所以也会向往这辈子我是否能跟他走的一样远。
正是因为有这样一个榜样在，我才会发现高考一次、两次我都不绝望，因为我知道走出农村边界的惟一办法就是考上大学。我想把农村户口变成城市户口，因为当时城市户口是可以到处走的。尽管我平时很平和，但心中总是有一种愿望，叫做穿越地平线走向远方的渴望，就是看到眼前的地平线我总是不满足的，我总是希望翻开地平线看看另一边到底是什么样的。
大家都知道，只要你不断的超越地平线一定会有很多的风景在你眼前展示出来。这跟你有没有钱没关系。而我曾怀揣100元人民币，走到了泰山，走到了黄山，走到了九华山，走到了庐山。我一边走一边帮人家干活，走到九华山发现没钱了，就睡到一个农民家里。那个农民在江边给我弄了个床，还找我要钱，而我口袋里只有5块钱。于是，我就说帮他一起插秧来抵消住宿费。他左看右看说，大学生怎么会插秧呢？结果插了一天我插了四分之三，而他只插了四分之一，把他感动的半死不活。他说，你怎么会插的那么快呢？我说，我14岁那年就获得过我们县的插秧冠军。然后，他晚上杀了一只鸡要我一起喝酒。他越聊越觉得我不像大学生更像农民。第二天我走的时候，他居然掏了10块钱给我说，我知道你口袋里没钱了，明天还要去庐山，这点钱就给你当路费。
生命是有各种活法的，但是哪怕你坐到书斋中间，一辈子也要让自己的生命变的伟大。陈景润一辈子没出过书斋，不也是世界上最伟大的数学家？所以不管在什么状态下也要像一首诗写的那样"相信未来，热爱生命"。所以只有当我们的生命有了期待以后，才会有进步。有的时候，我们选择前进，不是因为我们有多么坚强。有这么一句话让我很感动，也变成了我的座右铭："坚持下去不是因为我很坚强，而是因为我别无选择。"新东方有一个运动，叫做徒步50公里。任何一个新东方新入职的老师和员工都必须徒步50公里，而未来的每一年也都要徒步50公里。很多人从来没走过那么远的路，一般走到10公里就走不动了，尤其是要爬山涉水地走。每次我都会带着新东方员工走，走到一半的时候会有人想退缩，我说不行，你可以不走，但是把辞职报告先递上来。当走到25公里的时候你只有3个选择，第一，继续往前走；第二，往后退；但当你走到一半的时候，你往后退也是25公里，还不如坚持往前走呢；第三，站在原地不动。而在人生旅途中停止不前还有什么希望呢？
我们人生有很多迷茫和痛苦，而只要你坚持往前走，痛苦往往会解决掉。在走的过程中，我也痛苦得流过泪，也曾经痛苦得嚎啕大哭过，但我知道真的坚持下去不是因为你坚强而是因为你别无选择。走到最后你会发现总会有成果。我没想到新东方能从培训13个学生，现在变成培训175万学生、其实所有这一切你都不一定要去想，只要坚持往前走就行了。
我们生命中总要去追寻一种经历，有的时候我们觉得人连条鱼都不如，因为我在加拿大的时候，我看过加拿大三文鱼回流，每次它回流产卵的时候，我总会发现生命及其壮观，鱼卵产在沙子里会被其他动物吃掉很多。第二年春天的时候剩下的鱼卵会变成小鱼，小鱼会顺流而下，流到湖里，而在湖里又会被其他鱼类吃掉一些。一年后，长大的鱼会顺着大河奔入海洋，然后绕太平洋一周，每四年一个循环。如果三文鱼就在海洋中待着不回到湖里产卵，它就不会死，但它是受到内心的召唤集中在河口开始往前游，一旦游进河的时候就再也不吃任何东西拼命地往前游，然后游到目的地开始配对产卵，产好后就双双死亡。你会看到成千上万的红色死鱼漂在河上，而老鹰和黑熊就在边上等着。
我看了后特别感动，一条小小的三文鱼也知道，生的使命是不能放弃。那我们人生的使命呢，比如父母为我们献出了青春财富，把你养育成人。而我们未来变成父母后也是一样。我们孩子的成长就是你的使命，而我们其他的使命感，如何让自己活得更加幸福，如何帮助别人，让这个社会变得更加有意义。为什么宗教人士会活得相对简单，因为他们灌输了一种使命感。而连一条鱼都经历了小溪流、湖泊、大海，他尝到了淡水的清香和海水的苦涩，完成了生命的周期。如果我们这一辈子都没有苦涩，没有幸福和甜美，那生命是很遗憾的。
而你现在的状况并不决定于你的未来，我在北大的时候受到的打击比较多，首先是身份上的悬殊，确实我是穿着大补丁走进校园的，我们体育老师上课从来不叫我的名字的，都是叫那个大补丁来做个动作。因为我在农村锻炼过，跳跃性动作做得蛮好看，所以我常常被叫出来做演示。
开学第一天晚上，全班开班会，我起来讲了一句话。现在新东方的王强老师是我们班级的班长，站起来跟我说你能不能不讲日语。因为我一直在农村上学，所以我们的语文老师从来没用普通话给我们上过课，我当时根本不知道普通话该怎么说。北大当时按照英语成绩分班，我当时因为高考英语考得蛮好所以被分到了A班，其实我的听说水平并不好，所以到了A班一个月以后就被贬到了C班，而C班主要是针对那些语音语调及听力障碍的同学。等后来，我发现我和同学的智商真的有差距，我的那些同学平时看他们学习也并不怎么认真怎么一到期末考试就能考出好成绩，我每天学习时间都要比他们多两三个小时，但每次期末考试都在全班倒数几名。这让我的心情非常郁闷。
当时，我们班50个同学，25个男生25个女生。一开始我听完这个数字就特别兴奋，但是没想到我们班的女生没一个正眼瞧我一眼的。到了2001年的时候我们全班同学聚会，大家从世界各地赶回来。蓦然回首，大家突然发现班上那个挺没出息的，普通话也讲不好的，默默无闻的那个人怎么就成了全班最出色的了。这个时候女同学们都热情的走上来握住我的手，后悔当初没下手。
所以后来大学女生问我，俞老师我们现在找男朋友要什么标准，我说很简单，参考我的长相。当然如果长得像我，那是绝对不能放过的。凡是长得比我难看的也不要放过，因为这个世界上的规律就是，越难看的人内涵越丰富。
大三的时候我最喜欢读的是《红楼梦》，而且刚好读到林黛玉咳嗽而死的那一章。结果发现自己也在吐血。到医院，医生一查说得了肺结核立刻关起来，一关就是一年。我跟医生说像我这样的小伙子怎么会得肺结核呢？医生让我讲讲现状。我说，您看我学习特别刻苦，可成绩就是上不去，班里没有一个女孩子喜欢我。他说，这种情况不得肺结核是完全不可能的。
但这个病也给我带来了心态上的调整，因为我在大学一二年级，想要追赶我的同学就是我的精神支柱。但是到了三年级，病了一年后我完全改变了，我觉得活着就挺好。然后我就给自己订了一个最低标准，至少保证大学毕业拿到毕业证书，最后国家给我分配一份工作就挺好。虽然我并没有放弃努力，结果反而获得一个更加开阔的心胸。所以，到现在为止我学会了永远不要去比，因为总有比你更加优秀的，也总有比你更加落后的。
这个世界上最正确的是跟自己比，想一想今天是不是比昨天进步了一点，想一想明年是不是比今年更加好一点。想一想，10年以后的你是不是比今年的你要更加出色。这样的心态一直保持到我大学毕业。
大学毕业的时候，每个人都要上去讲一段话，比如后半辈子怎么过，我就上去讲了这么一段话：我说，同学们大家都很厉害，我追了大家5年没追上，但是请大家记住了，以后扮演一个骆驼的同学肯定不会放弃自己，你们5年干成的事情我干10年，你们10年干成的事情我干20年，你们20年干成的事情我干40年，实在不行我会保持心情愉快身体健康，到了80岁后把你们一个个送走了我再走。这是我个人保持到现在的人生态度，而我认为这种人生态度对我来说非常有效。
有人问我，如果新东方没了怎么办？其实新东方早晚会没的，因为它已经是一个商业化运作的教育机构。大家想一想，前些天我们看到的一个消息，通用公司是美国的标志，不照样濒临破产了吗？新东方可能以后也会这样，变成历史的痕迹。但是我想，即使新东方没有了我依然很成功，因为我的心态很成功。我追求生命的那种向往和穿越地平线的渴望不会改变。我认为，新东方给我的是一种精神，一种力量，而不是新东方本身给我带来多少钱，当然如果新东方给我更多的钱，我也愿意要，不要钱才是傻瓜呢。但更重要的是，有了钱能否做出一些更加有意义的事情来。比如说我现在一直都想做一个小小的私立大学，可能我无法做到像同济大学那么大，但做到它的十分之一总是可以的吧？我在北京已经买了一块地，正在建大学校区，造完后它就跟新东方的上市公司脱钩了，变成一个非营利性的大学校园，那它可能就变成了你做的另外一件事情。
如何把自己的生命变的更充实是最重要的事情，所以说，哪天新东方不存在了是非常正常的。如果新东方没了，我照样会过来跟大家做讲座，而且心情会更加的开朗。因为没有繁琐的事情了。我只要换个题目就行了今天叫"度过有意义的生命"，下次我改成"我是如何把新东方做没了的"。
而在大学中，我们要做的几件事情就是：第一，把自己的知识结构打造完整；第二，就是要在大学里尽可能的多交朋友，因为你终身的朋友、合作者一定来自于你的大学；第三，如果有可能的话，在大学里谈一场比较专一的恋爱，因为回顾我北大的生活一片灰色。我想为什么会是灰色呢？其实，不是因为成绩不好，而是因为在大学5年我从来没有过花前月下的时光。所以一直成了我大学时代的遗憾。去年北京大学让我给所有北大新生做开学典礼的时候，我给他们强调一句，什么都不重要，重要的是谈恋爱，而且谈恋爱也不用害怕失败，因为自杀也自杀不了，未名湖就那么浅，跳下去还能爬起来；第四，就是为未来的工作做好打算。未来的工作跟你有多少朋友、跟你的专业知识学的多少是相关的。好好掌握你的专业，再差的专业也一定有人用，只要你学的好。
我有一个朋友学的是越南语，越南语的确很少用，但所有的中央领导去越南都要找他，因为他是一流的越南语同声翻译专家。我还有一个大学同学研究蒋介石，研究了10年，穷困潦倒。但后来他去美国做了一个报告，美国方面帮他召开了一个中国现代史人物研讨会，他在报告上讲了自己的研究经过，结果下面一个老教授热泪盈眶。下来后一问，这个老教授也在美国研究了30年蒋介石，孤苦伶仃，就是找不到另一个研究蒋介石的，没想到有个"傻瓜"也在研究蒋介石。于是5万美元一年，让我同学跟着他在美国读研究生，然后读了四年的博士生。读完以后老头退休，他就变成了那个学校的教授。我去看他的时候，他已经在纽约买了套小房子，买了辆车娶了个老婆养了条狗。当时他跟我说，俞敏洪你看现在这一切都是蒋介石"给"我的。
我想用这个例子来说明什么呢？就是研究什么不重要，重要的是只要你真的喜欢就去做，然后就会有人用你。反过来，如果你觉得这个专业你不太喜欢，但很适合我找工作，这要不要学？当然要学。我就是这样一个状态，我从来没喜欢过英语，当初考英语只是因为数学不行。不喜欢英语是因为我的模仿能力不强。像我的班长王强，能够把任何话都模仿的惟妙惟肖。我普通话练了一年，才练成大家能听懂的样子。我老婆是天津人，跟我一吵架就用天津话骂我，但是我到现在为止只会说一句天津话。就是当她拿起棍子打我的时候，我向她大吼一声，"干嘛"（天津话）。
但是后来我发现英语成了我生命中的工具，因为英语，我在北大当了老师。其实当初留北大并不是成绩好，而是当时正好四六级考试，北大各个系的同学都要学两年英语，结果北大急缺老师。而一些优秀的毕业生都去了外交部、经贸部，工资又高。后来我们系主任急了说，最后5名给我留下来。留下来的5个人现在都变成博士生导师了，可见现在北大教育质量如何。当然这是句玩笑话，他们后来也经过自己的努力，经历了很多次考试成了很优秀的教师。
在登山的时候，你会在乎登山杖你喜欢不喜欢吗？不会，你只会在乎能否帮你登上山顶。那么英语就是我的登山杖，尽管我不是特别的喜欢，但我知道我要想攀上更高的人生的山峰就必须需要这个登山杖。我本来想把自己变成中国英语专家前100位的，后来发现一点戏都没有，因为中国留学生归来的越来越多了，有的在国外待了10年、20年，回来了怎么看英语水平都比我高。那我只能缩小范围，想变成英语语法专家。后来发现背单词不用动脑筋，所以就开始拼命地背单词，结果变成了中国还算不错的词汇专家。
除了学专业外，同学们要在大学里多读书。新东方人读书都非常多。读书多，就意味着眼界更加的开阔，更加会思考问题，更具有创新精神。新东方流传一句话叫做"底蕴的厚度决定事业的高度"。底蕴的厚度主要来自于两方面，第一多读书，读了大量的书你的知识结构自然就会完整，就会产生智慧；第二就是多人生经历。把人生经历的智慧和读书的智慧结合起来就会变成真正的大智慧，就会变成你未来创造事业的无穷无尽的源泉和工具。
比如，新东方招聘重要岗位的人才都是我面试。我只有几个问题，第一你大学读了多少本书，如果你说只读了几十本书，那肯定我不会要你。我心中的最低标准是200本书，而我在大学里读了800本书。新东方还有更红火的王强老师，在大学里读了1200本书，平均每天一本。有的人会问我，读过了忘了跟没读过有什么区别呢？其实完全不一样。就像你谈恋爱，一个谈过恋爱后又变成光棍汉的人和一个光棍汉相比是有自信的。因为当他看到别人在谈恋爱的时候，他会在旁边"嘿嘿，想当初老子也是谈过恋爱的嘛"。实在不行来不及读，你可以到书店看着那些书，记着那些名字用手摸一下，这样也能增加一点人文气质。
我有一个理念，人活着要过一种诗意的生活，我们有多少时候是停下来看看月亮的，在假期去内蒙看一下漫天的繁星的，有多少同学看着朝霞和晚霞时心中感受过生命的涌动的。当然也要身体力行。大学时候，有一个非常著名的诗人叫海子，写了著名的诗句"面朝大海，春暖花开"，但非常可惜的是他没能抵抗现实社会的压力，卧轨自杀了。所以我们说一个人不能只在语言上表达诗意，还要在现实中去表达诗意。所以你必须克服现实中的障碍和挫折。有首诗叫"大漠孤烟直，长河落日圆"。我对"长河落日圆"有非常深刻的感觉，但对"大漠孤烟直"却没有什么概念。所以，进入北大校门之后第一件事情就是走向沙漠，走向戈壁滩，走向大草原。而到今天为止，这些地方成了我的精神家园。如果生命中一有过不去的事情，我就去蒙古草原上跟牧民一起骑马。牧民曾经说过，在汉人当中从来没看到像你那样不要命的。
回过来讲诗意的生活，在大学里打游戏上MSN不叫诗意的生活，而在一张床上拿着书一边看书然后慢慢地睡着那就是一种诗意。要关注时事政治，要把握一些世界大事。这种能力将在你日后创业的过程中起到很大的作用。另外就是要尽可能地多交朋友，交朋友首先你要做个好人，你要做一个让人放心的人。在中国企业界就是这样的状态，如果你是个好心的人，在困难的时候一定会有人帮助。比如，蒙牛的牛根生大家都听说过，他为人处世很实在。所以蒙牛出事后，他需要资金，只需要打个电话我们就会把钱汇过去。而为什么连合同都不签我们就给他，道理很简单，信任。
我也碰到过这样的情况，03年的时候遇到SARS，我们马上给学生退学费，新东方的流动资金一下子退光了。而当时我算下来，账上还缺2000万。于是我分别给两个朋友打了电话，一人一千万当天晚上就搞定了。所以，你变成一个让别人相信的人，比做一个让别人防着你的人，得到的好处要多得多。而建立这种信任，要做到以下几个要素：要以别人为中心不要以自己为中心；要有服务精神。
当时我那些大学同学觉得我没出息，但为什么会回来跟我创业呢？这跟我大学里的行为有关。我大学里是个学习不好但挺喜欢帮别人的人。我们宿舍当时从来不排值日生，因为地全是我扫的。还有就是宿舍的水也基本都是我打，而他们之所以后来放弃国外优秀的条件来和我一起创业还是跟我当时宿舍打水有关系。若干年后，我去找那些大学同学回来，他们说连你那么没出息的人在中国都赚钱了那我们回来还了得？第二个理由是，我们知道你是个特别好的人，你有饭吃不会给我们喝粥，你有粥喝不会让我们饿死，所以就回来了。所以在大学毕业连一个朋友都没有的人，这辈子想成功几乎是不可能的。
还有在大学里要交几个真正能帮助你的人，比如：心胸比你开阔，眼光比你敏锐。我在大学里交的就是这样的朋友，做人就要跟着牛人跑。比如，王强老师有天才的一面，而这些是我学不到。他喜欢读书，他一进大学就会把生活费一分为二，一份用来买书，一份用来买饭票，饭票吃完了决不用买书的钱，他宁可偷别人的饭票，我觉得这个习惯很好，我也一分为二，饭票吃完了我就偷他的。每到周末我们就去买书，我不知道买什么书，所以他买什么我跟着买什么，他被我弄烦了说你能不能不跟着我，我说你是我的班长有责任帮助落后同学。其实我知道他想把我赶走，因为当时他是我们班女生追求的对象，如果我不跟着他他就会带女生出去买书，我当时就看穿了他这个阴谋。到现在为止我的读书老师就是王强，他的藏书接近6万本，他每当看到有好的便宜的书就会帮我买，贵的会发个消息让我自己买。
到现在为止我都要不断的读书。因为每当聚会，他们谈起好书的时候，一旦我没读过就会被他们说"你大学时候不用功，怎么现在还是这样。"所以，我们的读书氛围之所以非常的浓厚，最重要的原因就是王强，而你非常需要这样的朋友。还有就是徐小平老师。大学里我觉得这个老师很好，很想认识。一个礼拜后我买了支小钢笔送给他，敲开他家的门，他问我，你是谁。我说，我是你的学生，听了你的课后很感动，所以想跟你交个朋友，这是我带给你的小礼物。徐小平一看我手中拿着礼物就让我进去了，进了他家的门发现有一大群年轻老师在那。原来他有个习惯，一到周五晚上都会招一批老师来他家聊天。我当然很想听，问我能不能留下来听，他说不行啊，我们聊的都是些男男女女的问题，像你这样的纯情少年会被污染的。幸亏我反应快说，徐老师我在这方面刚好需要启蒙教育。机会总是自己发现的。我发现没有人给他们烧水，于是，我就帮他们烧水煮方便面。连续去了4个礼拜，到了第5个礼拜我不去了。为什么不去，不是因为我烦了，而是我觉得一个人在该显示重要性的时候一定要显示出来。果然徐小平一个电话过来说，你这个兔崽子怎么还不过来。我知道，不是我离不开他们而是他们离不开我了。从此，在一年的时间里，我不停听他们聊天，等到我办新东方的时候，我去的第一家就是徐小平家。我跟他说新东方不缺英语老师，但缺有思想的人物，所以希望你回去管理新东方的思想。所以在大学里要做的另外一件事情就是一定要交朋友，让自己变成一个别人信赖的人。
而如果能谈一场恋爱还是很不错的。但谈恋爱有一个非常重要的前提条件就是要一心一意地爱。所谓一心一意的爱不是说，大学里只能谈一次恋爱，而是说一次只能谈一个。要爱到一个什么程度呢？要有这样的一个感觉，"为什么我的眼睛充满泪水？是因为我爱你爱的深沉"。
第二个要素就是当你真的爱上一个人后，要以恰当的方式告诉他你爱他而不能只放在心里。我在大学就吃亏在爱上不少女孩子，但只放在心里，怕被别人拒绝。但其实人的追求最好还是表现出来，就算被一个女孩子拒绝了，她回家一定会在日记上写上，"今天又有一个男孩追我咯"。有一年去美国，跟一个以前班里很喜欢的女孩一起吃饭，她和她老公跟我一起吃饭。吃饭的时候我跟她说，其实我在大学对你特别有好感。她当时一拍大腿说当时你为什么不告诉我呢？
第三条就是谈的要大度，所谓的大度就是说当另一个人爱上其他人的时候一定要大度的对他说，你的幸福就是我的幸福，你的快乐就是我的快乐。我始终觉得人在世界上总是有缘分的，如果大学没有人爱你，在你以后的人生中总是会有人爱你，等你一起牵手走向今后的旅程。
我是一个特别热爱生命的人我走路连蚂蚁都不敢踩，我想踩死那只公蚂蚁那只母蚂蚁怎么办。我吃鱼都不敢吃，我想吃了那条母鱼那公鱼该多痛苦啊，所以我一般不吃鱼要吃吃两条。当然，大学的恋爱是一个过程，不管研究生还是本科生，毕业以后真结婚的比恋爱要少的多。比如我们班十几对谈恋爱，大学毕业后结婚了三对，两年后离婚了两对。现在还剩下一对，这一对就是王强老师和他的夫人，我大学的同班同学。他们两人现在还过着幸福的生活。
那么如果对大学的爱情有不满的也没有关系，看看我就行了。很多人都以为我不正常了，但是我还是照样地结婚了，照样找到心爱的人，照样生孩子，也有了比较美好的家庭。总而言之，生活就是这样美好的往前走。有平凡，有激动，有慢慢长夜，也有美丽的日子，这就是我们的生活。
还有就是工作问题。工作问题是一个比较简单的问题。我相信同济大学的同学在找工作的时候都不会有太大的困难，但是有同学问我要不要创业。人生一辈子不创一次业一定是一件非常糟糕的事情。人一辈子总是要为自己干件事情，创业就是为自己干的事情。一份工作大家一起干，但是你并不一定大学毕业就要创业。为什么呢？因为创业需要经验和许多前提条件。
第一，你的专业知识能在你创业中的运用；第二，你有能和同学朋友相处并且有分配利益关系的能力；第三，你要有对付中国社会如此复杂局面的能力；第四，你要有基本的商业操作原则或者商业运作知识；第五，自己要是个具有领导力的人；第六，你要有自己领域的运作知识和专业知识。
比如，你想搞个培训学校，那你的运作知识从什么地方来呢？这个运作知识需要你通过观察别人怎么做得来的。如果当初我直接从北大出来就做新东方，那我是永远做不成的。我做新东方有两个前提条件。第一个，我在北大做了六年老师，所以做老师做的不错。还有第二个前提条件，我做新东方以前，我在另外一家培训机构干了近三年，我就在观察它是怎么做的。我碰到许多大学创业失败的人。我说你们怎么不创业了？他们说，同学之间只要一碰到利益关系，互相全是"狗屁"。是不是这样？是的，但是你会处理了就不是"狗屁"了。我和新东方这帮朋友也有利益关系，但是我不就处理好了吗？所以说现在关键是考虑有没有这样的本领。要创业但是我鼓励同学们先去某一个行业至少观察一到两年，最好是三到四年，慢慢积累自己的才能，自己也慢慢变得成熟，个性也慢慢变得稳定，最后再创业这样失败的机会也少了很多。
创业有两种状态，第一种就是从零做起，我自己就是从零做起，马云也是从零做起。第二种创业就像杨元庆，也算创业，杨元庆是接柳传志的班最后变成了联想老总。美国著名的管理学家、企业家杰特威尔逊，他也是从一个普通工人做起，做了20年变成公司的老总；在公司老总的位置上干了20年把公司变成了全世界最大的公司。这也是创业，不一定是自己干。
有学生问，俞老师，我怎么把一个培训机构和你干得一样大？很简单先到新东方来打扫卫生，如果你把卫生打扫的非常干净，那么我把你提升为卫生部长，如果你卫生部长干得好你就变成新东方后勤主任，等到你变成新东方后勤主任的时候，我就把你送到哈佛大学去学习了，学习完了回来我就把后勤行政全部交给你，你就变成后勤行政总裁。第几位？第二位。我"一翘辫子"你就是总裁了对不对？所以我们的成熟是慢慢来的，就像一棵树长大也是慢慢长大，哪有一下子就能变成自己创业成功的人？虽然这种人还是有的，但也是少数。我是32岁创业的，32岁才有了新东方。所以不要着急，人一辈子做多大的事都无所谓。
还是我的老话：把生命活得精彩一点。我的比喻就是大树与小草的比喻，还有另外一个比喻：人的生活就像溪流一样，总有一个梦想——流进大海。有的人这一辈子没有流向大海，这条河就是不完整的。长江流向大海，黄河流向大海，但长江、黄河以自己不同的方式流向大海。长江开山劈石穿过大山流向大海，黄河没有开山劈石，结果绕过九曲十八弯。但是不管怎么样，生命再弯最后目标不变。我们惟一要记住的就是要像黄河、长江一样不断地向前流，但是不能变成黄河、长江里面的泥沙，最后自己沉淀下去，把生命给沉淀没了。总而言之，生命的精彩只靠自己不靠别人。从来没有什么救世主，想要活得精彩、幸福，只能靠我们身边的每一个朋友的共同努力！
没想到同济大学的同学们把我如此"高大"的形象放在大屏幕上，这就是理想与现实的差距。所以我相信同学们看到我的第一眼一定感到非常的失望。实际上，每一个人都是非常普通的，我们很多时候会发现生命中非常重要的东西跟我们未来的幸福和成功其实没有太多的联系。比如，有人认为，相貌跟未来的成功会有很多的联系；有人认为，自己的家庭背景会跟成功有必然的联；有人认为，上名牌大学的人会成功，在大学里成绩好的人比学习成绩差的人更加容易取得成功……所有这些因素可能有部分是对的，但大部分基本无效，比如说相貌。
如果说一个人的相貌和成功有关，那就不会有马云和阿里巴巴，因为如果在座的同学认为马云长得好看，那一定是审美出了问题。
当然，这并不意味着相貌好看的人就做不成事情，比如说，另外一位大家比较熟悉的公司老总百度老总李彦宏。李彦宏非常英俊潇洒，他所有的照片看上去都像电影明星一样，但是他也取得了成功。所以不管相貌如何，都能取得成功，只不过李彦宏和马云坐在一起吃饭的时候，他们通常不太愿意坐在相邻的椅子上，因为两个人的对照到了惨不忍睹的地步，解决的方法就是把我放到他们两个中间，起到一个过渡的作用。像我这样，相貌没有什么特点的人也能取得成功。所以不管是男是女，最重要的是自己内心世界的丰富，自己风度和气质的培养，自己胸怀的扩展以及对理想目标坚定不移的追求。随着年龄的增加，这些会慢慢变成你的智慧，所有这一切才是构成你成功的真正的本质。
那么成功和家庭背景有没有关系呢？我们常可以看到一些权贵富贾出身的人，他们一出生就含着金钥匙。比如，我们可能会看到，自己左边的一些同学穿着名牌服装，右边的拎着名牌的皮包，前面坐着市委书记的女儿，后面坐着中央领导的儿子，而你可能就一个来自普通工人家庭的大学生。
有的时候你会心存不满，但这个世界本来就充满着不公平，而很多不公平常常就在你的眼前闪现。你会说，这个世界怎么会对我这样，为什么他什么都有，而我什么都没有？我在大学里也有过这种很正常的心理。比如，我的同学有部长的儿子、有大学教授的女儿，而我却是一个农民的儿子。3次高考后才走进了北京大学，穿着布衣挑着扁担走进去的。你会发现你总赶不上他们的状态，倒不如说赶不上他们的脚步。你会发现即使他们停下来一辈子什么都不做，他们所拥有的东西都比你多。
比如，在大学一年级的时候，班上那个部长的孩子每周五都有开着奔驰280的司机把他接回去。你想我们那个时候连自行车都买不起，他居然坐着奔驰280，那是一种什么样的感觉。你感到这辈子基本就完蛋了。但是同学们你们要记住一个真理，生命总是往前走的，我们要走一辈子。我们既不是只走过大学四年，或研究生，我们要走一辈子。可能走到80、90岁，虽然走到80、90岁时，人生到底怎么样你是不知道的，你惟一能做的就是要坚持走下去。所以我非常骄傲地从一个农民的儿子走到北大最后又走到了今天。我的心态很平衡，但其实我走了很远。当然，有的同学会说，你进了北大就已经很成功了。确实，北大增加了我很多成功的因素。比如，因为北大读书气氛很浓厚，所以我读了很多的书，思维变得很敏锐。
北大确实有人文的环境，蔡元培的铜像就树立在未名湖边上，但是每年进北大的有好几千人，出北大的也有几千人，能够成功的到底有多少呢？事实上，北大学生成功的比率并不比任何一个大学生成功比例高。
所有的成功意味着你大学毕业后要进一步付出努力，如果大学就意味成功的话，那么也就没有马云了。我跟马云有很多相同的地方，他高考考了3年，我也考了3年，他考的是英语专业，我也考的是英语专业，第三年我去了北大，他去了杭州师范学院。我相信很多同学都没听说过这个学院，那我觉得我这辈子应该比他更加成功吧，但是非常不幸的是，从今天来看，阿里巴巴上市的市值就是新东方的3倍，而我除了做成一个新东方便什么都没了。不仅如此，他还有淘宝网、支付宝……
所以，你未来的成功和你上什么大学没有什么联系，只不过以后出国就业更加的容易一点。一辈子能不能走出精彩，大学为你奠定了基础，但不能决定你的一生。到大学毕业人生也只过了四分之一，接下来的时间我们该怎么过呢？首先是一定要坚持走下去，因为你不活了就什么都没有了。不管你相信不相信来世，我始终相信今生今世就是我们最好的天堂。所以我最讨厌自杀或者以自杀为威胁，我觉得这是对生命不尊重。有种理念，叫做"好死不如赖活着"。因为从我40多年的人生经验来体会，你在那坐久了，说不定天上真的会掉下馅饼来，当然也可能掉下块陨石。但不管怎样，不要自我了断，生命中会有很多奇迹发生。假如杨振宁教授不活到82岁，他怎么知道还能结第二次婚呢？
但是同学们，人生总是要有份期待，哪怕是没有希望的期待。同学们可以想一下我们历史上有很多人物，比如说姜太公在河边钓鱼，到了80岁那一年，周文王在他边上走过，发现这个老头用直的鱼竿钓鱼，跟他一聊便发现这个老头很有智慧，所以把他带回去，两人一起打下了周朝的天下。齐白石同志在50岁的时候还在做木工，根本不是个伟大的画家，他的所有伟大的作品都是在80岁到90岁的时候完成的。所以生命总有这样的现象，有的人在年轻的时候有作为，有的人中年时候有作为，有的人老年时候有作为。花儿总是在不同的季节开放，如果所有的鲜花都在春天开放完毕了，到了夏天、秋天、冬天没有任何的花儿开放你还会觉得这个自然界是如此的美丽动人吗？
所以大家想一想，如果人生所有的精彩都在大学里过完了，后面永远都是平淡，你觉得这人生会完美吗？换句话说，你大学里过的不那么精彩，毕业后却变得越来越精彩是不是更加好呢？事实证明，我们很多同学在大学里的成绩总是名列前茅，可是大学毕业后却怎么也做不出什么事情来了。因为在社会上，并不是成绩在起作用。成绩只能证明你智商比别人高，但并不能决定你一辈子就一定有出息。
成功并不仅仅是你的成绩所决定的，最重要的是与社会打交道的能力，为人处世的能力。在各种混乱的人际关系中，寻找机会的能力，以及你最后领导一帮人跟你一起创事业的能力。而所有的这一切都不是由你的成绩决定的。当然我并不是说，在大学不要好好学，拿到大学毕业证书这是必然的，因为在未来我们会发现这样一个现象，假如，连大学本科文凭都拿不到的话，你的生命将充满艰难。
现在读过大学的人很多，有人说现在上大学没什么意思，因为找不到工作。确实到现在为止，今年应届毕业生找到工作的比例只有40%左右，但我相信这只是一个临时现象，因为中国的产业结构还没有调整过来。从历史来看，中国大学生远远不多，因为中国从制造业正在转向咨询、信息、物流、服务等与世界沟通交流的行业，也就意味着在座的所有大学生都具备这样的工作能力，必然能找到工作。
一次有个大学生告诉我，俞老师我要创业，不上大学了。我说为什么，他说要向比尔·盖茨学习。我说世界上有几个比尔·盖茨，不就一个嘛，他说没关系，他可以成为第二个。我说，那你为什么不上大学呢？他说，我考试不及格，上不下去了。这还是没法跟比尔·盖茨比的，人家是觉得自己的知识已经远远超过了老师，觉得上大学已经是时间的浪费，要把自己的创造力及时的发挥出来，所以钻到自己的汽车库里研究微软去了。这是两种完全不一样的概念。
当然我刚刚强调的是你学习成绩好并不一定今后就做的好。有一份统计数据，将大学成绩前10名和后10名的同学做过一个调研，以20年一个阶段来说，大学最后10名的同学财富总量以及获得的社会地位，居然比前10名还要高。这就意味着，即便在大学里最落后的同学也不要放弃自己。比如，我在北大努力了5年，在毕业的时候就是以全班倒数第五名毕业的，但现在我们班的第一名到第五名全在新东方。所以，我们永远都不要放弃自己。
是不是我们人生走长了就必然会有成就呢？不是的，因为人生的走法有两种：第一种在平原上走，走到90岁，十分的平坦，但是你却看不到周边美丽的景色。因为平原两岸的风景都是一样的。所以，当回顾自己一生的时候发现一片空白。
我们的人生必须像连绵不绝的山脉一样，像青藏高原一样的度过。总是有无数的险峰在眼前需要我们去征服，而一旦我们登上险峰后，生命中无限的风光就会展现出来，整个世界都尽收眼底。当然，攀登并不是一件容易的事情，你必须付出很多代价，但这种代价都是值得的。你爬到一座山头，如果要去另外一个山头，必须从底下开始重新攀爬，因为没有任何两个山头是连在一起的。
最精彩的人生是到老年的时候能够写出一部回忆录来，自己会因曾经经历过的生命而感动，会感动别人继续为生命的精彩而奋斗，这时候我才能说我的生命很充实。
很多同学家境富裕，要买手机、电脑，父母都会满足你，你在得到的一瞬间会感到很快乐，但因为容易得到，所以容易失去。因为容易，所以不会珍惜。而生命中最美好的就是珍惜得到的东西，珍惜的前提必定是因为你得来不易。
我10年前就碰到一个特别令人感动的故事：有一个大学生来找我，因为非常贫困，但想出国，想上新东方的GRE和TOEFL班，但是他没钱所以跟我说他很想上新东方的课，但没钱，能不能暑假在新东方兼职做教室管理员，并且安排他到TOEFL和GRE的班，查完学生的听课证扫完地后就在后面听课，我说当然可以。没想到这个学生又提了个要求，如果两个月的兼职真的做的很好的话，能否给他500元工资让他买个录音机，我说没有问题。结果那孩子做了两个月，所有接触过他的人都说这孩子刻苦认真，所以到了两个月后，我给他一千块钱的工资让他买录音机。他买好后，边听着录音机边流着泪。我知道他被自己的行为感动了，以后肯定有大出息，果不其然几年后他被耶鲁大学以全额奖学金录取了，现在还在美国工作，年薪13万5千美元。所以说只有被自己感动的生命才会精彩。
其实我也有一些让自己感动的故事，比如说我高考落榜。当时想着一定要考进大学，但没想过进北大，所以就拼命读书。有的时候你会发现你低着头一直往前走，目标就会在你的后面。所以当我拿到北大录取通知书的时候，真的是仰天大笑然后嚎啕大哭，跟范进中举一模一样。但如果当时没有坚持的话，也许我现在仍然只是一个农民的儿子。比如，当时我们村有个人跟我一样考了两年，他总分还比我高三分，当时我跟他说一起考第三年吧，但他的母亲说别考了，找个女人结婚算了，但当时我跟我妈说你让我再考一年，结果第三年我真的考上了。所以我得出两个结论，1、人必须往前跑，不一定要跑的快，但是要跑的久；2、不能停下来，你不能三天打渔两天晒网，要持之以恒。
我走到今天没有一天懒惰过，我现在每天依然要工作近16个小时，从高考那天开始每天如此。但我发现，我还是比不过有些同事。从小学到高中，我学习也挺认真的，成绩总是在前10到20名之间，而在大学我学习更加认真，但最后却以全班倒数第五名毕业。龟兔赛跑的故事我们从小学就知道了，而生活中也经常体现出来。因为跑得快的人往往会停下来，而跑得慢的不能因为慢就不跑。只要跑，早晚会达到你所向往的终点。所以我们不要去计较大学时候谁的成绩高低，只要不停的去追求就可以了。
有一次，一个朋友问我马和骆驼一辈子谁走的远吗？我觉得一定是马，他说您错了，骆驼走的路要远远比马多，因为马跑一会儿就会停下来，而骆驼一旦开始走，如果不让它停，它是不会停的。所以，一个聪明的人一辈子所创造的成就不一定比一个笨的人所创造的多，因为笨的人每天都在创造，而聪明的人可能创造一段时间会停下，即便是爱迪生这种超级天才，小时候也被认为是个白痴。爱因斯坦九岁才会说话，还好他有个好妈妈一直认为他是个天才，才使他成为一个伟大的科学家。所以当我的儿子到4岁时还不会说话，我老婆着急地带他到处求医时，我说，别看，4岁不会说话很正常的。我老婆说，为什么正常，我说，不会说话是语言功能发育不完全，不代表头脑就不发达。所以永远不要用你的现状去判断你的未来，只要你坚持就一定能获得你所意想不到的东西。
生命中有很多意想不到的事情，比如，我高考三年从来都没想到会考进北大，但成绩公布后我发现超出了北京大学录取分数线7分。我们当时是考后填志愿的，当时我填好后还担心不一定被录取，结果北大还是录取了我。因为很多分数比我高的人没敢填写北京大学。之后我进入北大，由于成绩不好总在班级倒数，但我始终没有放弃学习。
后来我班级里很多同学都联系出国，我看了羡慕，想要追赶他们的步伐，所以也开始联系出国。整整4年，联系了无数的美国大学和专业，没有一个美国大学给我奖学金。尽管拿到了几张录取通知书，但去美国大使馆签证，每次都拒签。当然，现在我的签证除了伊拉克的没有，其他国家几乎都有了。现在美国给我的签证是10年多次往返商务签证。因为新东方是在美国上市的，他必须允许我任何一天随时随地都能进入美国。所以当我儿时的朋友到现在还在面向黄河，这辈子还没有走出过我们镇的时候，我已经走遍了世界各地。大家想，在徐霞客、苏轼那个没有任何交通工具的时代，都能游遍山水，写下许多让我们感动和动人的文字，而在我们这个科技兴盛的时代，如果没有在世界上留下一些的文字和足迹，你怎么对得起自己。
有的同学说，俞老师因为你现在有钱了所以可以这么做。坦率的说，以前我没钱我也会这样做。因为小时候我最崇拜的人物就是徐霞客，因为他是我的老乡，住在我家隔壁。只不过他是400年前住在我家隔壁，要知道地方上的名人对地方上少年的影响是非常巨大的。有次，我坐在长江边上看日出日落，我就在想徐霞客怎么能走那么远呢？所以也会向往这辈子我是否能跟他走的一样远。
正是因为有这样一个榜样在，我才会发现高考一次、两次我都不绝望，因为我知道走出农村边界的惟一办法就是考上大学。我想把农村户口变成城市户口，因为当时城市户口是可以到处走的。尽管我平时很平和，但心中总是有一种愿望，叫做穿越地平线走向远方的渴望，就是看到眼前的地平线我总是不满足的，我总是希望翻开地平线看看另一边到底是什么样的。
大家都知道，只要你不断的超越地平线一定会有很多的风景在你眼前展示出来。这跟你有没有钱没关系。而我曾怀揣100元人民币，走到了泰山，走到了黄山，走到了九华山，走到了庐山。我一边走一边帮人家干活，走到九华山发现没钱了，就睡到一个农民家里。那个农民在江边给我弄了个床，还找我要钱，而我口袋里只有5块钱。于是，我就说帮他一起插秧来抵消住宿费。他左看右看说，大学生怎么会插秧呢？结果插了一天我插了四分之三，而他只插了四分之一，把他感动的半死不活。他说，你怎么会插的那么快呢？我说，我14岁那年就获得过我们县的插秧冠军。然后，他晚上杀了一只鸡要我一起喝酒。他越聊越觉得我不像大学生更像农民。第二天我走的时候，他居然掏了10块钱给我说，我知道你口袋里没钱了，明天还要去庐山，这点钱就给你当路费。
生命是有各种活法的，但是哪怕你坐到书斋中间，一辈子也要让自己的生命变的伟大。陈景润一辈子没出过书斋，不也是世界上最伟大的数学家？所以不管在什么状态下也要像一首诗写的那样"相信未来，热爱生命"。所以只有当我们的生命有了期待以后，才会有进步。有的时候，我们选择前进，不是因为我们有多么坚强。有这么一句话让我很感动，也变成了我的座右铭："坚持下去不是因为我很坚强，而是因为我别无选择。"新东方有一个运动，叫做徒步50公里。任何一个新东方新入职的老师和员工都必须徒步50公里，而未来的每一年也都要徒步50公里。很多人从来没走过那么远的路，一般走到10公里就走不动了，尤其是要爬山涉水地走。每次我都会带着新东方员工走，走到一半的时候会有人想退缩，我说不行，你可以不走，但是把辞职报告先递上来。当走到25公里的时候你只有3个选择，第一，继续往前走；第二，往后退；但当你走到一半的时候，你往后退也是25公里，还不如坚持往前走呢；第三，站在原地不动。而在人生旅途中停止不前还有什么希望呢？
我们人生有很多迷茫和痛苦，而只要你坚持往前走，痛苦往往会解决掉。在走的过程中，我也痛苦得流过泪，也曾经痛苦得嚎啕大哭过，但我知道真的坚持下去不是因为你坚强而是因为你别无选择。走到最后你会发现总会有成果。我没想到新东方能从培训13个学生，现在变成培训175万学生、其实所有这一切你都不一定要去想，只要坚持往前走就行了。
我们生命中总要去追寻一种经历，有的时候我们觉得人连条鱼都不如，因为我在加拿大的时候，我看过加拿大三文鱼回流，每次它回流产卵的时候，我总会发现生命及其壮观，鱼卵产在沙子里会被其他动物吃掉很多。第二年春天的时候剩下的鱼卵会变成小鱼，小鱼会顺流而下，流到湖里，而在湖里又会被其他鱼类吃掉一些。一年后，长大的鱼会顺着大河奔入海洋，然后绕太平洋一周，每四年一个循环。如果三文鱼就在海洋中待着不回到湖里产卵，它就不会死，但它是受到内心的召唤集中在河口开始往前游，一旦游进河的时候就再也不吃任何东西拼命地往前游，然后游到目的地开始配对产卵，产好后就双双死亡。你会看到成千上万的红色死鱼漂在河上，而老鹰和黑熊就在边上等着。
我看了后特别感动，一条小小的三文鱼也知道，生的使命是不能放弃。那我们人生的使命呢，比如父母为我们献出了青春财富，把你养育成人。而我们未来变成父母后也是一样。我们孩子的成长就是你的使命，而我们其他的使命感，如何让自己活得更加幸福，如何帮助别人，让这个社会变得更加有意义。为什么宗教人士会活得相对简单，因为他们灌输了一种使命感。而连一条鱼都经历了小溪流、湖泊、大海，他尝到了淡水的清香和海水的苦涩，完成了生命的周期。如果我们这一辈子都没有苦涩，没有幸福和甜美，那生命是很遗憾的。
而你现在的状况并不决定于你的未来，我在北大的时候受到的打击比较多，首先是身份上的悬殊，确实我是穿着大补丁走进校园的，我们体育老师上课从来不叫我的名字的，都是叫那个大补丁来做个动作。因为我在农村锻炼过，跳跃性动作做得蛮好看，所以我常常被叫出来做演示。
开学第一天晚上，全班开班会，我起来讲了一句话。现在新东方的王强老师是我们班级的班长，站起来跟我说你能不能不讲日语。因为我一直在农村上学，所以我们的语文老师从来没用普通话给我们上过课，我当时根本不知道普通话该怎么说。北大当时按照英语成绩分班，我当时因为高考英语考得蛮好所以被分到了A班，其实我的听说水平并不好，所以到了A班一个月以后就被贬到了C班，而C班主要是针对那些语音语调及听力障碍的同学。等后来，我发现我和同学的智商真的有差距，我的那些同学平时看他们学习也并不怎么认真怎么一到期末考试就能考出好成绩，我每天学习时间都要比他们多两三个小时，但每次期末考试都在全班倒数几名。这让我的心情非常郁闷。
当时，我们班50个同学，25个男生25个女生。一开始我听完这个数字就特别兴奋，但是没想到我们班的女生没一个正眼瞧我一眼的。到了2001年的时候我们全班同学聚会，大家从世界各地赶回来。蓦然回首，大家突然发现班上那个挺没出息的，普通话也讲不好的，默默无闻的那个人怎么就成了全班最出色的了。这个时候女同学们都热情的走上来握住我的手，后悔当初没下手。
所以后来大学女生问我，俞老师我们现在找男朋友要什么标准，我说很简单，参考我的长相。当然如果长得像我，那是绝对不能放过的。凡是长得比我难看的也不要放过，因为这个世界上的规律就是，越难看的人内涵越丰富。
大三的时候我最喜欢读的是《红楼梦》，而且刚好读到林黛玉咳嗽而死的那一章。结果发现自己也在吐血。到医院，医生一查说得了肺结核立刻关起来，一关就是一年。我跟医生说像我这样的小伙子怎么会得肺结核呢？医生让我讲讲现状。我说，您看我学习特别刻苦，可成绩就是上不去，班里没有一个女孩子喜欢我。他说，这种情况不得肺结核是完全不可能的。
但这个病也给我带来了心态上的调整，因为我在大学一二年级，想要追赶我的同学就是我的精神支柱。但是到了三年级，病了一年后我完全改变了，我觉得活着就挺好。然后我就给自己订了一个最低标准，至少保证大学毕业拿到毕业证书，最后国家给我分配一份工作就挺好。虽然我并没有放弃努力，结果反而获得一个更加开阔的心胸。所以，到现在为止我学会了永远不要去比，因为总有比你更加优秀的，也总有比你更加落后的。
这个世界上最正确的是跟自己比，想一想今天是不是比昨天进步了一点，想一想明年是不是比今年更加好一点。想一想，10年以后的你是不是比今年的你要更加出色。这样的心态一直保持到我大学毕业。
大学毕业的时候，每个人都要上去讲一段话，比如后半辈子怎么过，我就上去讲了这么一段话：我说，同学们大家都很厉害，我追了大家5年没追上，但是请大家记住了，以后扮演一个骆驼的同学肯定不会放弃自己，你们5年干成的事情我干10年，你们10年干成的事情我干20年，你们20年干成的事情我干40年，实在不行我会保持心情愉快身体健康，到了80岁后把你们一个个送走了我再走。这是我个人保持到现在的人生态度，而我认为这种人生态度对我来说非常有效。
有人问我，如果新东方没了怎么办？其实新东方早晚会没的，因为它已经是一个商业化运作的教育机构。大家想一想，前些天我们看到的一个消息，通用公司是美国的标志，不照样濒临破产了吗？新东方可能以后也会这样，变成历史的痕迹。但是我想，即使新东方没有了我依然很成功，因为我的心态很成功。我追求生命的那种向往和穿越地平线的渴望不会改变。我认为，新东方给我的是一种精神，一种力量，而不是新东方本身给我带来多少钱，当然如果新东方给我更多的钱，我也愿意要，不要钱才是傻瓜呢。但更重要的是，有了钱能否做出一些更加有意义的事情来。比如说我现在一直都想做一个小小的私立大学，可能我无法做到像同济大学那么大，但做到它的十分之一总是可以的吧？我在北京已经买了一块地，正在建大学校区，造完后它就跟新东方的上市公司脱钩了，变成一个非营利性的大学校园，那它可能就变成了你做的另外一件事情。
如何把自己的生命变的更充实是最重要的事情，所以说，哪天新东方不存在了是非常正常的。如果新东方没了，我照样会过来跟大家做讲座，而且心情会更加的开朗。因为没有繁琐的事情了。我只要换个题目就行了今天叫"度过有意义的生命"，下次我改成"我是如何把新东方做没了的"。
而在大学中，我们要做的几件事情就是：第一，把自己的知识结构打造完整；第二，就是要在大学里尽可能的多交朋友，因为你终身的朋友、合作者一定来自于你的大学；第三，如果有可能的话，在大学里谈一场比较专一的恋爱，因为回顾我北大的生活一片灰色。我想为什么会是灰色呢？其实，不是因为成绩不好，而是因为在大学5年我从来没有过花前月下的时光。所以一直成了我大学时代的遗憾。去年北京大学让我给所有北大新生做开学典礼的时候，我给他们强调一句，什么都不重要，重要的是谈恋爱，而且谈恋爱也不用害怕失败，因为自杀也自杀不了，未名湖就那么浅，跳下去还能爬起来；第四，就是为未来的工作做好打算。未来的工作跟你有多少朋友、跟你的专业知识学的多少是相关的。好好掌握你的专业，再差的专业也一定有人用，只要你学的好。
我有一个朋友学的是越南语，越南语的确很少用，但所有的中央领导去越南都要找他，因为他是一流的越南语同声翻译专家。我还有一个大学同学研究蒋介石，研究了10年，穷困潦倒。但后来他去美国做了一个报告，美国方面帮他召开了一个中国现代史人物研讨会，他在报告上讲了自己的研究经过，结果下面一个老教授热泪盈眶。下来后一问，这个老教授也在美国研究了30年蒋介石，孤苦伶仃，就是找不到另一个研究蒋介石的，没想到有个"傻瓜"也在研究蒋介石。于是5万美元一年，让我同学跟着他在美国读研究生，然后读了四年的博士生。读完以后老头退休，他就变成了那个学校的教授。我去看他的时候，他已经在纽约买了套小房子，买了辆车娶了个老婆养了条狗。当时他跟我说，俞敏洪你看现在这一切都是蒋介石"给"我的。
我想用这个例子来说明什么呢？就是研究什么不重要，重要的是只要你真的喜欢就去做，然后就会有人用你。反过来，如果你觉得这个专业你不太喜欢，但很适合我找工作，这要不要学？当然要学。我就是这样一个状态，我从来没喜欢过英语，当初考英语只是因为数学不行。不喜欢英语是因为我的模仿能力不强。像我的班长王强，能够把任何话都模仿的惟妙惟肖。我普通话练了一年，才练成大家能听懂的样子。我老婆是天津人，跟我一吵架就用天津话骂我，但是我到现在为止只会说一句天津话。就是当她拿起棍子打我的时候，我向她大吼一声，"干嘛"（天津话）。
但是后来我发现英语成了我生命中的工具，因为英语，我在北大当了老师。其实当初留北大并不是成绩好，而是当时正好四六级考试，北大各个系的同学都要学两年英语，结果北大急缺老师。而一些优秀的毕业生都去了外交部、经贸部，工资又高。后来我们系主任急了说，最后5名给我留下来。留下来的5个人现在都变成博士生导师了，可见现在北大教育质量如何。当然这是句玩笑话，他们后来也经过自己的努力，经历了很多次考试成了很优秀的教师。
在登山的时候，你会在乎登山杖你喜欢不喜欢吗？不会，你只会在乎能否帮你登上山顶。那么英语就是我的登山杖，尽管我不是特别的喜欢，但我知道我要想攀上更高的人生的山峰就必须需要这个登山杖。我本来想把自己变成中国英语专家前100位的，后来发现一点戏都没有，因为中国留学生归来的越来越多了，有的在国外待了10年、20年，回来了怎么看英语水平都比我高。那我只能缩小范围，想变成英语语法专家。后来发现背单词不用动脑筋，所以就开始拼命地背单词，结果变成了中国还算不错的词汇专家。
除了学专业外，同学们要在大学里多读书。新东方人读书都非常多。读书多，就意味着眼界更加的开阔，更加会思考问题，更具有创新精神。新东方流传一句话叫做"底蕴的厚度决定事业的高度"。底蕴的厚度主要来自于两方面，第一多读书，读了大量的书你的知识结构自然就会完整，就会产生智慧；第二就是多人生经历。把人生经历的智慧和读书的智慧结合起来就会变成真正的大智慧，就会变成你未来创造事业的无穷无尽的源泉和工具。
比如，新东方招聘重要岗位的人才都是我面试。我只有几个问题，第一你大学读了多少本书，如果你说只读了几十本书，那肯定我不会要你。我心中的最低标准是200本书，而我在大学里读了800本书。新东方还有更红火的王强老师，在大学里读了1200本书，平均每天一本。有的人会问我，读过了忘了跟没读过有什么区别呢？其实完全不一样。就像你谈恋爱，一个谈过恋爱后又变成光棍汉的人和一个光棍汉相比是有自信的。因为当他看到别人在谈恋爱的时候，他会在旁边"嘿嘿，想当初老子也是谈过恋爱的嘛"。实在不行来不及读，你可以到书店看着那些书，记着那些名字用手摸一下，这样也能增加一点人文气质。
我有一个理念，人活着要过一种诗意的生活，我们有多少时候是停下来看看月亮的，在假期去内蒙看一下漫天的繁星的，有多少同学看着朝霞和晚霞时心中感受过生命的涌动的。当然也要身体力行。大学时候，有一个非常著名的诗人叫海子，写了著名的诗句"面朝大海，春暖花开"，但非常可惜的是他没能抵抗现实社会的压力，卧轨自杀了。所以我们说一个人不能只在语言上表达诗意，还要在现实中去表达诗意。所以你必须克服现实中的障碍和挫折。有首诗叫"大漠孤烟直，长河落日圆"。我对"长河落日圆"有非常深刻的感觉，但对"大漠孤烟直"却没有什么概念。所以，进入北大校门之后第一件事情就是走向沙漠，走向戈壁滩，走向大草原。而到今天为止，这些地方成了我的精神家园。如果生命中一有过不去的事情，我就去蒙古草原上跟牧民一起骑马。牧民曾经说过，在汉人当中从来没看到像你那样不要命的。
回过来讲诗意的生活，在大学里打游戏上MSN不叫诗意的生活，而在一张床上拿着书一边看书然后慢慢地睡着那就是一种诗意。要关注时事政治，要把握一些世界大事。这种能力将在你日后创业的过程中起到很大的作用。另外就是要尽可能地多交朋友，交朋友首先你要做个好人，你要做一个让人放心的人。在中国企业界就是这样的状态，如果你是个好心的人，在困难的时候一定会有人帮助。比如，蒙牛的牛根生大家都听说过，他为人处世很实在。所以蒙牛出事后，他需要资金，只需要打个电话我们就会把钱汇过去。而为什么连合同都不签我们就给他，道理很简单，信任。
我也碰到过这样的情况，03年的时候遇到SARS，我们马上给学生退学费，新东方的流动资金一下子退光了。而当时我算下来，账上还缺2000万。于是我分别给两个朋友打了电话，一人一千万当天晚上就搞定了。所以，你变成一个让别人相信的人，比做一个让别人防着你的人，得到的好处要多得多。而建立这种信任，要做到以下几个要素：要以别人为中心不要以自己为中心；要有服务精神。
当时我那些大学同学觉得我没出息，但为什么会回来跟我创业呢？这跟我大学里的行为有关。我大学里是个学习不好但挺喜欢帮别人的人。我们宿舍当时从来不排值日生，因为地全是我扫的。还有就是宿舍的水也基本都是我打，而他们之所以后来放弃国外优秀的条件来和我一起创业还是跟我当时宿舍打水有关系。若干年后，我去找那些大学同学回来，他们说连你那么没出息的人在中国都赚钱了那我们回来还了得？第二个理由是，我们知道你是个特别好的人，你有饭吃不会给我们喝粥，你有粥喝不会让我们饿死，所以就回来了。所以在大学毕业连一个朋友都没有的人，这辈子想成功几乎是不可能的。
还有在大学里要交几个真正能帮助你的人，比如：心胸比你开阔，眼光比你敏锐。我在大学里交的就是这样的朋友，做人就要跟着牛人跑。比如，王强老师有天才的一面，而这些是我学不到。他喜欢读书，他一进大学就会把生活费一分为二，一份用来买书，一份用来买饭票，饭票吃完了决不用买书的钱，他宁可偷别人的饭票，我觉得这个习惯很好，我也一分为二，饭票吃完了我就偷他的。每到周末我们就去买书，我不知道买什么书，所以他买什么我跟着买什么，他被我弄烦了说你能不能不跟着我，我说你是我的班长有责任帮助落后同学。其实我知道他想把我赶走，因为当时他是我们班女生追求的对象，如果我不跟着他他就会带女生出去买书，我当时就看穿了他这个阴谋。到现在为止我的读书老师就是王强，他的藏书接近6万本，他每当看到有好的便宜的书就会帮我买，贵的会发个消息让我自己买。
到现在为止我都要不断的读书。因为每当聚会，他们谈起好书的时候，一旦我没读过就会被他们说"你大学时候不用功，怎么现在还是这样。"所以，我们的读书氛围之所以非常的浓厚，最重要的原因就是王强，而你非常需要这样的朋友。还有就是徐小平老师。大学里我觉得这个老师很好，很想认识。一个礼拜后我买了支小钢笔送给他，敲开他家的门，他问我，你是谁。我说，我是你的学生，听了你的课后很感动，所以想跟你交个朋友，这是我带给你的小礼物。徐小平一看我手中拿着礼物就让我进去了，进了他家的门发现有一大群年轻老师在那。原来他有个习惯，一到周五晚上都会招一批老师来他家聊天。我当然很想听，问我能不能留下来听，他说不行啊，我们聊的都是些男男女女的问题，像你这样的纯情少年会被污染的。幸亏我反应快说，徐老师我在这方面刚好需要启蒙教育。机会总是自己发现的。我发现没有人给他们烧水，于是，我就帮他们烧水煮方便面。连续去了4个礼拜，到了第5个礼拜我不去了。为什么不去，不是因为我烦了，而是我觉得一个人在该显示重要性的时候一定要显示出来。果然徐小平一个电话过来说，你这个兔崽子怎么还不过来。我知道，不是我离不开他们而是他们离不开我了。从此，在一年的时间里，我不停听他们聊天，等到我办新东方的时候，我去的第一家就是徐小平家。我跟他说新东方不缺英语老师，但缺有思想的人物，所以希望你回去管理新东方的思想。所以在大学里要做的另外一件事情就是一定要交朋友，让自己变成一个别人信赖的人。
而如果能谈一场恋爱还是很不错的。但谈恋爱有一个非常重要的前提条件就是要一心一意地爱。所谓一心一意的爱不是说，大学里只能谈一次恋爱，而是说一次只能谈一个。要爱到一个什么程度呢？要有这样的一个感觉，"为什么我的眼睛充满泪水？是因为我爱你爱的深沉"。
第二个要素就是当你真的爱上一个人后，要以恰当的方式告诉他你爱他而不能只放在心里。我在大学就吃亏在爱上不少女孩子，但只放在心里，怕被别人拒绝。但其实人的追求最好还是表现出来，就算被一个女孩子拒绝了，她回家一定会在日记上写上，"今天又有一个男孩追我咯"。有一年去美国，跟一个以前班里很喜欢的女孩一起吃饭，她和她老公跟我一起吃饭。吃饭的时候我跟她说，其实我在大学对你特别有好感。她当时一拍大腿说当时你为什么不告诉我呢？
第三条就是谈的要大度，所谓的大度就是说当另一个人爱上其他人的时候一定要大度的对他说，你的幸福就是我的幸福，你的快乐就是我的快乐。我始终觉得人在世界上总是有缘分的，如果大学没有人爱你，在你以后的人生中总是会有人爱你，等你一起牵手走向今后的旅程。
我是一个特别热爱生命的人我走路连蚂蚁都不敢踩，我想踩死那只公蚂蚁那只母蚂蚁怎么办。我吃鱼都不敢吃，我想吃了那条母鱼那公鱼该多痛苦啊，所以我一般不吃鱼要吃吃两条。当然，大学的恋爱是一个过程，不管研究生还是本科生，毕业以后真结婚的比恋爱要少的多。比如我们班十几对谈恋爱，大学毕业后结婚了三对，两年后离婚了两对。现在还剩下一对，这一对就是王强老师和他的夫人，我大学的同班同学。他们两人现在还过着幸福的生活。
那么如果对大学的爱情有不满的也没有关系，看看我就行了。很多人都以为我不正常了，但是我还是照样地结婚了，照样找到心爱的人，照样生孩子，也有了比较美好的家庭。总而言之，生活就是这样美好的往前走。有平凡，有激动，有慢慢长夜，也有美丽的日子，这就是我们的生活。
还有就是工作问题。工作问题是一个比较简单的问题。我相信同济大学的同学在找工作的时候都不会有太大的困难，但是有同学问我要不要创业。人生一辈子不创一次业一定是一件非常糟糕的事情。人一辈子总是要为自己干件事情，创业就是为自己干的事情。一份工作大家一起干，但是你并不一定大学毕业就要创业。为什么呢？因为创业需要经验和许多前提条件。
第一，你的专业知识能在你创业中的运用；第二，你有能和同学朋友相处并且有分配利益关系的能力；第三，你要有对付中国社会如此复杂局面的能力；第四，你要有基本的商业操作原则或者商业运作知识；第五，自己要是个具有领导力的人；第六，你要有自己领域的运作知识和专业知识。
比如，你想搞个培训学校，那你的运作知识从什么地方来呢？这个运作知识需要你通过观察别人怎么做得来的。如果当初我直接从北大出来就做新东方，那我是永远做不成的。我做新东方有两个前提条件。第一个，我在北大做了六年老师，所以做老师做的不错。还有第二个前提条件，我做新东方以前，我在另外一家培训机构干了近三年，我就在观察它是怎么做的。我碰到许多大学创业失败的人。我说你们怎么不创业了？他们说，同学之间只要一碰到利益关系，互相全是"狗屁"。是不是这样？是的，但是你会处理了就不是"狗屁"了。我和新东方这帮朋友也有利益关系，但是我不就处理好了吗？所以说现在关键是考虑有没有这样的本领。要创业但是我鼓励同学们先去某一个行业至少观察一到两年，最好是三到四年，慢慢积累自己的才能，自己也慢慢变得成熟，个性也慢慢变得稳定，最后再创业这样失败的机会也少了很多。
创业有两种状态，第一种就是从零做起，我自己就是从零做起，马云也是从零做起。第二种创业就像杨元庆，也算创业，杨元庆是接柳传志的班最后变成了联想老总。美国著名的管理学家、企业家杰特威尔逊，他也是从一个普通工人做起，做了20年变成公司的老总；在公司老总的位置上干了20年把公司变成了全世界最大的公司。这也是创业，不一定是自己干。
有学生问，俞老师，我怎么把一个培训机构和你干得一样大？很简单先到新东方来打扫卫生，如果你把卫生打扫的非常干净，那么我把你提升为卫生部长，如果你卫生部长干得好你就变成新东方后勤主任，等到你变成新东方后勤主任的时候，我就把你送到哈佛大学去学习了，学习完了回来我就把后勤行政全部交给你，你就变成后勤行政总裁。第几位？第二位。我"一翘辫子"你就是总裁了对不对？所以我们的成熟是慢慢来的，就像一棵树长大也是慢慢长大，哪有一下子就能变成自己创业成功的人？虽然这种人还是有的，但也是少数。我是32岁创业的，32岁才有了新东方。所以不要着急，人一辈子做多大的事都无所谓。
还是我的老话：把生命活得精彩一点。我的比喻就是大树与小草的比喻，还有另外一个比喻：人的生活就像溪流一样，总有一个梦想——流进大海。有的人这一辈子没有流向大海，这条河就是不完整的。长江流向大海，黄河流向大海，但长江、黄河以自己不同的方式流向大海。长江开山劈石穿过大山流向大海，黄河没有开山劈石，结果绕过九曲十八弯。但是不管怎么样，生命再弯最后目标不变。我们惟一要记住的就是要像黄河、长江一样不断地向前流，但是不能变成黄河、长江里面的泥沙，最后自己沉淀下去，把生命给沉淀没了。总而言之，生命的精彩只靠自己不靠别人。从来没有什么救世主，想要活得精彩、幸福，只能靠我们身边的每一个朋友的共同努力！
潜规则:公司招聘中不能说的秘密，简历只有这么发才有希望！
你是否试过狂轰乱炸地在网上发简历，而回应者却寥寥无几？难道真的是人才饱和了吗？或者是你不够优秀，企业在第一时间就把你给枪毙了呢？这里，会告诉你一些企业人才招聘环节中一些不为外人知道的秘密，了解了这些秘密，应该可以让你以后的应聘变得更加有成效！
现在中国所有招聘网站都是以人事经理为中心，因为他们是给钱的一方，较少从求职者角度考虑，如果我们从求职者立场或者中立立场来看中国招聘网站的生意模式及运作流程，将这个求职者并不知晓的事情公布出来，你就会更好清醒认识招聘网站，也更好的实际的利用人才网站求职：
一、 人才网站与企业人事经理的生意模式对求职者影响：
人才网站的行规是企业人事经理支付600元，可以在一个月内发布一定的职位让求职者投递简历，可以搜索查看人才网站简历库的简历，还可以下载一定数量的简历主动与求职者联系。而大企业及知名公司一般都是购买1年的招聘服务。问题就出来了：如果这个职位1到2周企业招到人了，但他购买的是1个月的服务，所以企业的职位还是挂在网上，而且人才网站竞争激烈，一般都会赠送1个月服务。所以一般职位至少1个月挂在人才网站是无效的，是浪费求职者查看与投递简历时间的。
大公司最不可靠，他们利用网络、报纸、现场等多种方式，而1年的大大banner永远挂在人才网站上，他们并不需要人，只是为了广告宣传。
所以人才网站50％以上的职位都是过期的、无效的、不招人或招满人的，所有求职者抱怨我投了那么多简历为什么反馈率那么低，反馈率低是非常正常的。
另外51job网站的反馈率是最低的，这也是行业秘密：因为51Job的资源80％是以报纸招聘为主，报纸招聘效率高，但网站上的职位都是在报纸上刊登过后作为免费与补充服务，所以很多HR只会看报纸上来的简历，网站来的简历基本不看，在加上51job简历投递量实在太大，那些懒惰的HR才懒得一封一封的看，只会用搜索关键字来看，如本科＋3年工作经验＋主管等，其他不符合条件的看都不看一眼。所以你知道为什么一直没有公司找你面试，不是你不行，而是HR都不看你发的简历。下面第二部分告诉你如何被他们搜索到。
现在你知道网络招聘的反馈率为什么那么低了吧。不信你用自动回复邮件形式发送中国3大招聘网站职位HR的邮箱，看看有多少HR看了你的简历，一个工作论坛的网友说，他试着发了100个HR邮箱简历，可以通过自动回复的反馈率统计，可以看到50％HR不看简历就直接删除，30%根本就不打开邮件，只有20％打开邮箱，还有10％可能已经找到人的。他的分析说即使是中国前3名招聘网站以严格标准来看也只有10％职位是真正要急迫招人的。
二、既然知道一些潜规则，那我们也迎合一些这些规则，告诉你一些网络求职的小秘密
（1）采用行业招聘网站求职。因为行业招聘网站是按行业发布职位信息的，所以专业和工作经历比较对口。比如你要找物业管理类的工作，你到万行工作网www.114job.com.cn的物业管理招聘频道上去注册简历就比较好，因为那里全部都是物业管理类的企业在招聘；如果你要找外贸的工作，你就可以万行工作网的外贸招聘频道去找，肯定有大量的外贸工作机会。其它的就不在列举。在目前的情况下，几乎每个行业的人才在万行工作网上都能找到自己的频道。
（2）简历要与大公司沾边
当人事经理搜索招聘网站简历库简历时，一般会以关键字"知名企业名称＋职位名称"，比如消费品行业可能喜欢可口可乐及宝洁的人，人事经理会这样搜索，例如："可口可乐＋销售经理"，系统会搜索到简历中出现以上关键字的求职者，如果你的简历里出现知名企业名称的字样，就可以被搜索到，例如："我在xx矿泉水公司工作，成功地令竞争对手——可口可乐旗下的天与地矿泉水在当地的市场份额减少……"："我在可口可乐的广州白云区经销商工作"等。又提高了人事经理浏览简历的机会！
（3） 经常刷新简历
当人事经理搜索简历库的简历时，符合条件的简历是按刷新的时间顺序排列，而一般只会看前面一两页。很多求职者其实并不知道刷新简历可以获得更多求职机会。因此每次登陆，最好都刷新简历，刷新以后，就能排在前面，更容易被人事经理找到！
（4） 不要只应聘最近三天的职位
一般求职者认为刚刚发布的最新的招聘信息肯定是成功率最大的，其实不然。因为很多企业人事经理没有及时的登陆刷新刊登的职位，所以求职者在搜索职位时刚刷新的职位会排在前面，这些职位应聘的人多，竞争大，相反，一些职位已经是半个月甚至两个月的，应聘的人少，成功率反而高。
（5） 让你的邮件永远在最前面
你要知道每天人事经理看求职者邮箱，他们其实是很懒的，100多页简历邮件他们最多只看前5页！你现在应该知道为什么你的求职简历永远没有回应！
所以发邮件到企业指定的邮箱时，怎样才能让你的邮件永远排在最前面，让人事经理每次打开邮箱都首先看到你的邮件？只要在发邮件前，把电脑系统的日期改为一个将来的日期，如2010年，因为大多邮箱都是默认把邮件按日期排序，所以你的邮件起码要到2010年以后才会被排在后面！
（如果你求职成功，要向我请客耶！）
（6） 新颖的邮件标题
人事经理每天收到大量的求职电子邮件，求职者一般会按企业要求把邮件题目写成：应聘xx职位，怎样才能吸引人事经理的眼球，让他先打开自己的邮件？可以在邮件题目上做文章。一天人事经理收到几百封邮件，只有标题新颖的才有机会被打开。
例子：我的一个女性朋友发了100多封邮件求职都没有任何反应，因为应聘做文员的太多了，而我这个朋友做过空姐，我将她的邮件标题改为"空姐来广州找工作"，引起绝大部分男人事经理想入非非，结果三天之内有30多个男人事经理通知面试，3个月找不到工作的她而变成3天找到上十份工作。你现在知道邮件标题的重要性了吧。
（7） 简历最好放靓照
对于人事经理来说，每天需要浏览大量简历，如果同等的条件，一般会先通知有照片的求职者来面试，因为通过照片，人事经理对应聘者又多了几分了解。如果是美女，被通知的可能性就更大。我作为人事经理，曾经招聘一个人事主管，收到300多封简历，我找出前30份有相片的前5份，通知了最漂亮相片的2个女孩，就定下了其中的一个。对于一般职位如文职人员之类，中国人的传统还是以貌取人，你即使不漂亮，也照一个艺术照，就增多了面试机会（与其等死，还不如放手一搏），毕竟很现实的是，简历的目的就是有面试的机会，其他就要靠实力与运气了。
（8）求职信"骂"对方公司往往会带来意想不到的效果
一般人认为在求职信中称赞对方公司会引起好感，其实不然。如果先指出这家公司的缺点，往往会引起关注，语不惊人死不休呢，我作为人事经理，我只会对指出我们缺点的求职者有好感，对恭维我们公司的求职者一般会放在一边。即使你不知道对方公司缺点，你随便写一些永远不会错的："我认为贵司创新不够，市场表现过于常规化；我以消费者心态观察贵司，发现贵司客户服务还有许多待改进的地方；我发现贵司品牌形象还有可能做的更好……"如闻其详，可面谈。可勾引相关公司面试。只要有面试机会，其他再说。（简历有机会面试目的是一切，手段是无所谓的）。
（9）自己要学会让简历与职位匹配
2个观念都是有效的：一是不要太在乎对方职位要求的描述，很多职位描述只是写写，连经理都不知道要招什么样的人，如果你看到对方职位要求本科，你是专科就不敢投递简历，那就失去机会了。如果你看到对方要求有5年经验，你只有3年经验，你也不敢投，那完全没有必要。因为人事经理们对职位的描述只是例行公事随便谢谢而已，你千万不要当真！
另外一个匹配观念就是他的职位如何描述，你就改变你的简历换一个说法匹配，如他说要求领导能力强，你的简历也说具有领导才能，他要沟通能力一流，你的简历也说我最擅长沟通。你的简历表面匹配度最高，也可以多增加机会。你可将简历改成为他职位描述完全量身定做的简历。
其实求职者有更多的面试机会，不但可以增加成功求职机会，还可以增加自己的信心，工资越叫越高还可以积累面试经验。很多优秀的求职者网上发了很多简历没有回应，以为自己不行没有竞争力，只好自动降价，实为可惜！
特别是中国最大的招聘网站51job的简历投递反馈率是同行业最低的，因为它主要资源80％投入报纸，报纸招聘完甚至录取完毕后将职位入库，只是将职位作为一个摆设放到网站。
要知道现在网络求职的成功率一般2个月是发1000份简历，有8份面试，2份成功，一个是你不想去的，另一个可能是你相对满意的。所以网络求职的朋友千万不要对自己失去信心。
现在中国所有招聘网站都是以人事经理为中心，因为他们是给钱的一方，较少从求职者角度考虑，如果我们从求职者立场或者中立立场来看中国招聘网站的生意模式及运作流程，将这个求职者并不知晓的事情公布出来，你就会更好清醒认识招聘网站，也更好的实际的利用人才网站求职：
一、 人才网站与企业人事经理的生意模式对求职者影响：
人才网站的行规是企业人事经理支付600元，可以在一个月内发布一定的职位让求职者投递简历，可以搜索查看人才网站简历库的简历，还可以下载一定数量的简历主动与求职者联系。而大企业及知名公司一般都是购买1年的招聘服务。问题就出来了：如果这个职位1到2周企业招到人了，但他购买的是1个月的服务，所以企业的职位还是挂在网上，而且人才网站竞争激烈，一般都会赠送1个月服务。所以一般职位至少1个月挂在人才网站是无效的，是浪费求职者查看与投递简历时间的。
大公司最不可靠，他们利用网络、报纸、现场等多种方式，而1年的大大banner永远挂在人才网站上，他们并不需要人，只是为了广告宣传。
所以人才网站50％以上的职位都是过期的、无效的、不招人或招满人的，所有求职者抱怨我投了那么多简历为什么反馈率那么低，反馈率低是非常正常的。
另外51job网站的反馈率是最低的，这也是行业秘密：因为51Job的资源80％是以报纸招聘为主，报纸招聘效率高，但网站上的职位都是在报纸上刊登过后作为免费与补充服务，所以很多HR只会看报纸上来的简历，网站来的简历基本不看，在加上51job简历投递量实在太大，那些懒惰的HR才懒得一封一封的看，只会用搜索关键字来看，如本科＋3年工作经验＋主管等，其他不符合条件的看都不看一眼。所以你知道为什么一直没有公司找你面试，不是你不行，而是HR都不看你发的简历。下面第二部分告诉你如何被他们搜索到。
现在你知道网络招聘的反馈率为什么那么低了吧。不信你用自动回复邮件形式发送中国3大招聘网站职位HR的邮箱，看看有多少HR看了你的简历，一个工作论坛的网友说，他试着发了100个HR邮箱简历，可以通过自动回复的反馈率统计，可以看到50％HR不看简历就直接删除，30%根本就不打开邮件，只有20％打开邮箱，还有10％可能已经找到人的。他的分析说即使是中国前3名招聘网站以严格标准来看也只有10％职位是真正要急迫招人的。
二、既然知道一些潜规则，那我们也迎合一些这些规则，告诉你一些网络求职的小秘密
（1）采用行业招聘网站求职。因为行业招聘网站是按行业发布职位信息的，所以专业和工作经历比较对口。比如你要找物业管理类的工作，你到万行工作网www.114job.com.cn的物业管理招聘频道上去注册简历就比较好，因为那里全部都是物业管理类的企业在招聘；如果你要找外贸的工作，你就可以万行工作网的外贸招聘频道去找，肯定有大量的外贸工作机会。其它的就不在列举。在目前的情况下，几乎每个行业的人才在万行工作网上都能找到自己的频道。
（2）简历要与大公司沾边
当人事经理搜索招聘网站简历库简历时，一般会以关键字"知名企业名称＋职位名称"，比如消费品行业可能喜欢可口可乐及宝洁的人，人事经理会这样搜索，例如："可口可乐＋销售经理"，系统会搜索到简历中出现以上关键字的求职者，如果你的简历里出现知名企业名称的字样，就可以被搜索到，例如："我在xx矿泉水公司工作，成功地令竞争对手——可口可乐旗下的天与地矿泉水在当地的市场份额减少……"："我在可口可乐的广州白云区经销商工作"等。又提高了人事经理浏览简历的机会！
（3） 经常刷新简历
当人事经理搜索简历库的简历时，符合条件的简历是按刷新的时间顺序排列，而一般只会看前面一两页。很多求职者其实并不知道刷新简历可以获得更多求职机会。因此每次登陆，最好都刷新简历，刷新以后，就能排在前面，更容易被人事经理找到！
（4） 不要只应聘最近三天的职位
一般求职者认为刚刚发布的最新的招聘信息肯定是成功率最大的，其实不然。因为很多企业人事经理没有及时的登陆刷新刊登的职位，所以求职者在搜索职位时刚刷新的职位会排在前面，这些职位应聘的人多，竞争大，相反，一些职位已经是半个月甚至两个月的，应聘的人少，成功率反而高。
（5） 让你的邮件永远在最前面
你要知道每天人事经理看求职者邮箱，他们其实是很懒的，100多页简历邮件他们最多只看前5页！你现在应该知道为什么你的求职简历永远没有回应！
所以发邮件到企业指定的邮箱时，怎样才能让你的邮件永远排在最前面，让人事经理每次打开邮箱都首先看到你的邮件？只要在发邮件前，把电脑系统的日期改为一个将来的日期，如2010年，因为大多邮箱都是默认把邮件按日期排序，所以你的邮件起码要到2010年以后才会被排在后面！
（如果你求职成功，要向我请客耶！）
（6） 新颖的邮件标题
人事经理每天收到大量的求职电子邮件，求职者一般会按企业要求把邮件题目写成：应聘xx职位，怎样才能吸引人事经理的眼球，让他先打开自己的邮件？可以在邮件题目上做文章。一天人事经理收到几百封邮件，只有标题新颖的才有机会被打开。
例子：我的一个女性朋友发了100多封邮件求职都没有任何反应，因为应聘做文员的太多了，而我这个朋友做过空姐，我将她的邮件标题改为"空姐来广州找工作"，引起绝大部分男人事经理想入非非，结果三天之内有30多个男人事经理通知面试，3个月找不到工作的她而变成3天找到上十份工作。你现在知道邮件标题的重要性了吧。
（7） 简历最好放靓照
对于人事经理来说，每天需要浏览大量简历，如果同等的条件，一般会先通知有照片的求职者来面试，因为通过照片，人事经理对应聘者又多了几分了解。如果是美女，被通知的可能性就更大。我作为人事经理，曾经招聘一个人事主管，收到300多封简历，我找出前30份有相片的前5份，通知了最漂亮相片的2个女孩，就定下了其中的一个。对于一般职位如文职人员之类，中国人的传统还是以貌取人，你即使不漂亮，也照一个艺术照，就增多了面试机会（与其等死，还不如放手一搏），毕竟很现实的是，简历的目的就是有面试的机会，其他就要靠实力与运气了。
（8）求职信"骂"对方公司往往会带来意想不到的效果
一般人认为在求职信中称赞对方公司会引起好感，其实不然。如果先指出这家公司的缺点，往往会引起关注，语不惊人死不休呢，我作为人事经理，我只会对指出我们缺点的求职者有好感，对恭维我们公司的求职者一般会放在一边。即使你不知道对方公司缺点，你随便写一些永远不会错的："我认为贵司创新不够，市场表现过于常规化；我以消费者心态观察贵司，发现贵司客户服务还有许多待改进的地方；我发现贵司品牌形象还有可能做的更好……"如闻其详，可面谈。可勾引相关公司面试。只要有面试机会，其他再说。（简历有机会面试目的是一切，手段是无所谓的）。
（9）自己要学会让简历与职位匹配
2个观念都是有效的：一是不要太在乎对方职位要求的描述，很多职位描述只是写写，连经理都不知道要招什么样的人，如果你看到对方职位要求本科，你是专科就不敢投递简历，那就失去机会了。如果你看到对方要求有5年经验，你只有3年经验，你也不敢投，那完全没有必要。因为人事经理们对职位的描述只是例行公事随便谢谢而已，你千万不要当真！
另外一个匹配观念就是他的职位如何描述，你就改变你的简历换一个说法匹配，如他说要求领导能力强，你的简历也说具有领导才能，他要沟通能力一流，你的简历也说我最擅长沟通。你的简历表面匹配度最高，也可以多增加机会。你可将简历改成为他职位描述完全量身定做的简历。
其实求职者有更多的面试机会，不但可以增加成功求职机会，还可以增加自己的信心，工资越叫越高还可以积累面试经验。很多优秀的求职者网上发了很多简历没有回应，以为自己不行没有竞争力，只好自动降价，实为可惜！
特别是中国最大的招聘网站51job的简历投递反馈率是同行业最低的，因为它主要资源80％投入报纸，报纸招聘完甚至录取完毕后将职位入库，只是将职位作为一个摆设放到网站。
要知道现在网络求职的成功率一般2个月是发1000份简历，有8份面试，2份成功，一个是你不想去的，另一个可能是你相对满意的。所以网络求职的朋友千万不要对自己失去信心。
《The Elements of Programming Style 》
《The Elements of Programming Style 》是一本很古老的书。尽管 Fortran
我们不太使用，尽管新奇的语言层出不穷，但这些，30
年的岁月依旧无法掩盖其中的真知灼见。
英文版的 google 一下到处有，摘译几条。
把代码写清楚，别耍小聪明。
想干什么，讲的简单点、直接点。
只要有可能，使用库函数。
避免使用太多的临时变量。
"效率"不是牺牲清晰性的理由。
让机器去干那些脏活。
重复的表达式应该换成函数调用。
加上括号、避免歧义。
不要使用含糊不清的变量名。
把不必要的分支去掉。
使用语言的好特性，不要使用那些糟糕的特性。
该用逻辑表达式的时候，不要使用过多的条件分支。
如果逻辑表达式不好理解，就试着做下变形。
选择让程序更简洁的数据表达形式。
先用伪代码写，再翻译成你使用的语言。
模块化。使用过程和函数。
只要你能保证程序的可读性，能不用 goto 就别用 。
不要给糟糕的代码打补丁 - 重写就是了。
把大的程序分成一小片一小片来写，分块测试。
使用递归程序来处理递归定义的数据结构。
正确和错误的输入数据都要测试。
确保输入不会超出程序的限制。
依靠文件结束来终止输入，而不是依赖一个记数。
把文件结束作为一个输入状态来处理。
识别出错误的输入；如果有可能就修复它。
让输入数据很容易构造出来，让输出数据不言自明。
使用统一的输入格式。
让输入容易校对。
如有可能，提供更自由的输入格式。
使用输入提示，允许使用默认值。并把它们显示出来。
把输入输出放到子程序里。
确保所有的变量在使用前都有初始化。
不要因为一个 bug 而停止不前。
打开编译程序的调试选项。
常量结构用数据声明初始化，变量结构用执行代码初始化。
小心 off-by-one 错误。
当循环中有多个跳出点时要小心。
如果什么都不做，那么也要优雅的表现出这个意思。
用边界值测试程序。
手工检查一些答案。
防御式编程 - 为不可能的情况写几句代码。
10.0 乘 0.1 很难保证永远是 1.0 。
7/8 等于 0 ，而 7.0/8.0 不等于 0 。
不要直接判断两个浮点数相等。
先做对，再弄快。
先使其可靠，再让其更快。
先把代码弄干净，再让它变快。
别为了获得一丁点"性能"就牺牲掉整洁。
让编译器做些简单的优化。
不要过分追求重用代码；下次用的时候重新组织一下即可。
确保特殊的情况是真的特殊。
保持简洁以获得速度。
不要死磕代码来加快速度 - 找个更好的算法。
用工具分析你的程序。在做"性能"改进前先评测一下。
确保注释和代码一致。
不要在注释里仅仅重复代码 - 让每处注释都有价值。
不要给糟糕的代码做注释 - 应该重写它。
给变量都起个有意义的名字。
把程序重新整理一下，让阅读代码的人更容易理解。
为你的数据布局写一个文档。
不要过分注释。
我们不太使用，尽管新奇的语言层出不穷，但这些，30
年的岁月依旧无法掩盖其中的真知灼见。
英文版的 google 一下到处有，摘译几条。
把代码写清楚，别耍小聪明。
想干什么，讲的简单点、直接点。
只要有可能，使用库函数。
避免使用太多的临时变量。
"效率"不是牺牲清晰性的理由。
让机器去干那些脏活。
重复的表达式应该换成函数调用。
加上括号、避免歧义。
不要使用含糊不清的变量名。
把不必要的分支去掉。
使用语言的好特性，不要使用那些糟糕的特性。
该用逻辑表达式的时候，不要使用过多的条件分支。
如果逻辑表达式不好理解，就试着做下变形。
选择让程序更简洁的数据表达形式。
先用伪代码写，再翻译成你使用的语言。
模块化。使用过程和函数。
只要你能保证程序的可读性，能不用 goto 就别用 。
不要给糟糕的代码打补丁 - 重写就是了。
把大的程序分成一小片一小片来写，分块测试。
使用递归程序来处理递归定义的数据结构。
正确和错误的输入数据都要测试。
确保输入不会超出程序的限制。
依靠文件结束来终止输入，而不是依赖一个记数。
把文件结束作为一个输入状态来处理。
识别出错误的输入；如果有可能就修复它。
让输入数据很容易构造出来，让输出数据不言自明。
使用统一的输入格式。
让输入容易校对。
如有可能，提供更自由的输入格式。
使用输入提示，允许使用默认值。并把它们显示出来。
把输入输出放到子程序里。
确保所有的变量在使用前都有初始化。
不要因为一个 bug 而停止不前。
打开编译程序的调试选项。
常量结构用数据声明初始化，变量结构用执行代码初始化。
小心 off-by-one 错误。
当循环中有多个跳出点时要小心。
如果什么都不做，那么也要优雅的表现出这个意思。
用边界值测试程序。
手工检查一些答案。
防御式编程 - 为不可能的情况写几句代码。
10.0 乘 0.1 很难保证永远是 1.0 。
7/8 等于 0 ，而 7.0/8.0 不等于 0 。
不要直接判断两个浮点数相等。
先做对，再弄快。
先使其可靠，再让其更快。
先把代码弄干净，再让它变快。
别为了获得一丁点"性能"就牺牲掉整洁。
让编译器做些简单的优化。
不要过分追求重用代码；下次用的时候重新组织一下即可。
确保特殊的情况是真的特殊。
保持简洁以获得速度。
不要死磕代码来加快速度 - 找个更好的算法。
用工具分析你的程序。在做"性能"改进前先评测一下。
确保注释和代码一致。
不要在注释里仅仅重复代码 - 让每处注释都有价值。
不要给糟糕的代码做注释 - 应该重写它。
给变量都起个有意义的名字。
把程序重新整理一下，让阅读代码的人更容易理解。
为你的数据布局写一个文档。
不要过分注释。
如何解决长期投资死敌——拿不住的问题
大多数投资者在股票投资过程中都有过这样的抱怨:"我知道那是一只好股票，就是拿不住。更有的投资者说，几乎所有翻倍的股票都曾经买过，就是涨一点就卖了。"这个问题实际上是长期投资者面临的真正困难，是长期投资者真正的挑战，也是关系长期投资者成败的硬功夫。
对于要解决这个问题，首先我们要解决一个观念问题："频繁的交易真的能带来利润吗？"
有很多投资者认为高点卖出，低点买入可以挣的比长期持有更多。实际的理论研究和美国股市的实践证明，这是个完全错误的想法。频繁交易并试图通过交易获利的投资者，从来没有超越过长期持有者，也从来没有跑赢大盘，这是一个铁的事实。靠交易挣钱的投资基金，无法长久打败大盘指数。这个结论是美国众多基金管理师经验的总结，也是金融领域几十年实证研究的一致结论。
美国的共同基金数已超过一万个(而上市的股票数约八千只左右)
一万多共同基金中只有2073家已存在10年以上。这2073家基金，选股风格各不相同，但有一点是共同的：这些成千上万的基金管理员都想赚钱，谁都想超过别人，都想靠交易打败大盘指数。但实际怎样呢？2073家基金过去10年的统计情况如下：这些共同基金的平均年回报率为9.85%，而同期美国所有上市公司加权指数的平均年回报率为18.26%；请特别注意这2073家基金是至少
" 活下10年 "，
一万个基金中的最好的,既使是这些业绩较好的基金，它们靠交易频繁操作的回报率还是不如大盘！
大多数人愿意交易，原因是认为 " 我自己远比一般人要强 "
！这种过于自信的态度是频繁交易的个人和基金超不过大盘的原因之一。但是在逻辑上，怎么可能多数人的能力都比一般人强呢？自以为聪明，自以为能力过人的频繁操作，实际上是看不清市场本质的表现，市场中有数以万计的聪明的大脑都和你一样，在试图变得比大家更聪明，这数以万计的都在想超越其他人的投资者，他们的行为最终导致的结果是股价变成了短期内不可预测和不可预期的局面，因此对短期趋势和股价的判断是永远不可能正确的，以永远不可能正确的判断进行操作是肯定要赔多挣少的。减少操作次数本身就可以避免不必要的失误和风险，也就是说，你只要简单的把交易次数减少，你就可以在其他能力不提升的情况下，投资收效水平有所提高。如果你不相信交易会降低收益的话，那么你就继续做波段交易，让帐户的资金减少来帮助你深刻地体会这个真理吧！
第二、你必需要意识到你为什么要买这只股票，你是想通过这只股票实现什么目的。投资者可能会说，这还用说吗？当然是为挣钱。凌通投资的回答是：做为长期投资者，买入股票还有一个更主要的原因和目的。你想通过持有这只股票成为这家企业的合伙人，在你看来这个企业就是你的企业（无论你买多少股），你拥有这个企业股票的目的是，希望通过这家企业实现你人生的价值和理想，成就你一生的事业。这样一个目标即是你选择股票的标准，同时，也是你持股信心的来源。它必然地决定了你将和这个企业同生死，共存亡。这个企业就是你的一切，就是你的人生得失成败的关键。在这种情况下，你怎么可能轻易地赢利一点就卖出自己持有的股票呢？人生的成功，理想的实践难道是一个10%、20%的涨幅可以达成的吗？如果不是几倍，十几倍的成长，那叫人生的成功吗？投资人只要这么想，这么做，自然就不会被小利所迷惑。我们的市场上有几个人这么考虑过，所有的人都象一个小商小贩似的，倒来倒去，买来买去，谁曾经看见过一个小商贩，一个小倒爷挣过大钱。遗憾的是市场上几乎100%的人都是小商贩心态，小商贩心态是不能耐心持股的大敌，所以必须放弃小商贩心态，唯有放弃这种心态，建立起买股就是要实现人生价值的心态，才能够买到好股票，才能够拿得住，才能最终成功。
第三、如果你建立了第一条和第二条理念，仍然拿不住，则可能是你对你所投资和持有的股票，并无非常深刻的了解，而是一般的泛泛的了解。投资一只股票，对这个公司的熟悉，就象对你自己的熟悉程度一样，你要对公司的方面从生产到销售、到人事、到战略、到组织管理、到同行业竞争、到行业的发展趋势，到产业政策，都要全面彻底地熟悉和把握，你应该最终使自己对企业达到这样一种熟悉程度。假如有一天，股东大会选举你做为这个公司的新董事长，那么你上任后要能比前任董事长还干的好。换句话说你对这个公司的了解程度至少要和该公司的董事长了解程度一样。
第四、如果在第一、二、三条都达到的情况下，你还是拿不住，那么原因可能是你缺乏经验，需要实践的磨炼，你多揣摩和多经历几次，自然就会成熟了。当然如果你反复磨炼，仍然不能做到耐心持有的话，那么你应该考虑退出这个行当。因为你的个性心理特征可能不适合做投资。
知道造成拿不住的原因，也就有了解决问题的方法，针对第一条,你一定要牢记在心，交易不能让你挣钱，频繁交易是一条通往失败的高速公路，如果你不信就去问一问你身边的短线高手的收益状况，当然如果能看看自己身边短线高手的帐户那就更好了。第二条并不难，你要雇巴菲特人生成功只是因为他把可口可乐、吉列刀片、华盛顿邮报，富国银行，拿了近30年，每年平均只有24%的收益，人生的成功和人生的失败一样简单，最后说明的是你最好持有3到5只这样的股票，而不是一只。第三条,了解一家公司并不难，它是一个过程，拿的越久，了解的越深。第四条,一边实践一边总结，不出三次你就会悟到真理，一开始的失败也是一个不可避免的过程。
对于要解决这个问题，首先我们要解决一个观念问题："频繁的交易真的能带来利润吗？"
有很多投资者认为高点卖出，低点买入可以挣的比长期持有更多。实际的理论研究和美国股市的实践证明，这是个完全错误的想法。频繁交易并试图通过交易获利的投资者，从来没有超越过长期持有者，也从来没有跑赢大盘，这是一个铁的事实。靠交易挣钱的投资基金，无法长久打败大盘指数。这个结论是美国众多基金管理师经验的总结，也是金融领域几十年实证研究的一致结论。
美国的共同基金数已超过一万个(而上市的股票数约八千只左右)
一万多共同基金中只有2073家已存在10年以上。这2073家基金，选股风格各不相同，但有一点是共同的：这些成千上万的基金管理员都想赚钱，谁都想超过别人，都想靠交易打败大盘指数。但实际怎样呢？2073家基金过去10年的统计情况如下：这些共同基金的平均年回报率为9.85%，而同期美国所有上市公司加权指数的平均年回报率为18.26%；请特别注意这2073家基金是至少
" 活下10年 "，
一万个基金中的最好的,既使是这些业绩较好的基金，它们靠交易频繁操作的回报率还是不如大盘！
大多数人愿意交易，原因是认为 " 我自己远比一般人要强 "
！这种过于自信的态度是频繁交易的个人和基金超不过大盘的原因之一。但是在逻辑上，怎么可能多数人的能力都比一般人强呢？自以为聪明，自以为能力过人的频繁操作，实际上是看不清市场本质的表现，市场中有数以万计的聪明的大脑都和你一样，在试图变得比大家更聪明，这数以万计的都在想超越其他人的投资者，他们的行为最终导致的结果是股价变成了短期内不可预测和不可预期的局面，因此对短期趋势和股价的判断是永远不可能正确的，以永远不可能正确的判断进行操作是肯定要赔多挣少的。减少操作次数本身就可以避免不必要的失误和风险，也就是说，你只要简单的把交易次数减少，你就可以在其他能力不提升的情况下，投资收效水平有所提高。如果你不相信交易会降低收益的话，那么你就继续做波段交易，让帐户的资金减少来帮助你深刻地体会这个真理吧！
第二、你必需要意识到你为什么要买这只股票，你是想通过这只股票实现什么目的。投资者可能会说，这还用说吗？当然是为挣钱。凌通投资的回答是：做为长期投资者，买入股票还有一个更主要的原因和目的。你想通过持有这只股票成为这家企业的合伙人，在你看来这个企业就是你的企业（无论你买多少股），你拥有这个企业股票的目的是，希望通过这家企业实现你人生的价值和理想，成就你一生的事业。这样一个目标即是你选择股票的标准，同时，也是你持股信心的来源。它必然地决定了你将和这个企业同生死，共存亡。这个企业就是你的一切，就是你的人生得失成败的关键。在这种情况下，你怎么可能轻易地赢利一点就卖出自己持有的股票呢？人生的成功，理想的实践难道是一个10%、20%的涨幅可以达成的吗？如果不是几倍，十几倍的成长，那叫人生的成功吗？投资人只要这么想，这么做，自然就不会被小利所迷惑。我们的市场上有几个人这么考虑过，所有的人都象一个小商小贩似的，倒来倒去，买来买去，谁曾经看见过一个小商贩，一个小倒爷挣过大钱。遗憾的是市场上几乎100%的人都是小商贩心态，小商贩心态是不能耐心持股的大敌，所以必须放弃小商贩心态，唯有放弃这种心态，建立起买股就是要实现人生价值的心态，才能够买到好股票，才能够拿得住，才能最终成功。
第三、如果你建立了第一条和第二条理念，仍然拿不住，则可能是你对你所投资和持有的股票，并无非常深刻的了解，而是一般的泛泛的了解。投资一只股票，对这个公司的熟悉，就象对你自己的熟悉程度一样，你要对公司的方面从生产到销售、到人事、到战略、到组织管理、到同行业竞争、到行业的发展趋势，到产业政策，都要全面彻底地熟悉和把握，你应该最终使自己对企业达到这样一种熟悉程度。假如有一天，股东大会选举你做为这个公司的新董事长，那么你上任后要能比前任董事长还干的好。换句话说你对这个公司的了解程度至少要和该公司的董事长了解程度一样。
第四、如果在第一、二、三条都达到的情况下，你还是拿不住，那么原因可能是你缺乏经验，需要实践的磨炼，你多揣摩和多经历几次，自然就会成熟了。当然如果你反复磨炼，仍然不能做到耐心持有的话，那么你应该考虑退出这个行当。因为你的个性心理特征可能不适合做投资。
知道造成拿不住的原因，也就有了解决问题的方法，针对第一条,你一定要牢记在心，交易不能让你挣钱，频繁交易是一条通往失败的高速公路，如果你不信就去问一问你身边的短线高手的收益状况，当然如果能看看自己身边短线高手的帐户那就更好了。第二条并不难，你要雇巴菲特人生成功只是因为他把可口可乐、吉列刀片、华盛顿邮报，富国银行，拿了近30年，每年平均只有24%的收益，人生的成功和人生的失败一样简单，最后说明的是你最好持有3到5只这样的股票，而不是一只。第三条,了解一家公司并不难，它是一个过程，拿的越久，了解的越深。第四条,一边实践一边总结，不出三次你就会悟到真理，一开始的失败也是一个不可避免的过程。
2009年7月24日星期五
上海为什么出不了“著名企业家”?
三十年间，上海为什么没有出——哪怕一名全国闻名的企业家？这是一个很让上海人尴尬的话题。所谓企业家精神是由两个元素构成的，一是自由的精神，二是创新的精神。在中国，哪块土地容易长企业家，只要看这两条就可以了
传统：从地缘系谱上找基因
王石跟我说过两次家谱的事儿。
一是关于取舍。1988年，万科股份制改造，王石放弃自己该得的40%股份。他说，"我查了家谱30多代，我祖籍是安徽，追溯到湖北、江西，全是农民出身。农民要突然有钱了干什么？三件事：修椅子坟、娶小老婆、赌博……"
二是关于传承。2004年深秋，我和王石在杭州对坐闲谈。王石问了我一个问题："我的父亲是行政官员，我的母亲是锡伯族妇女，我也没有受过商业训练，那么，我以及我们这代人的企业家基因是从哪里继承的？"这是一个很难说清楚的问题，促成了我写《激荡三十年》、《跌荡一百年——中国企业1870-1977》的宏大企业史计划。
所谓传统，传是"传承"，统是"道统"。
说到中国企业家阶层的传统，就要从传承和道统分开来说：这个阶层是从哪里来的，因何具备了现在的特征，他们又有着怎样的价值观。系谱云云，关乎的是传承。
说到传承，又有两个梳理的方向，一是家族系谱，一是地缘系谱。
以我的观察，现在的企业家绝大多数没有家族传承。最主要的原因是，中国的企业家阶层曾经彻底断脉。1955年10月，毛泽东在《农业合作社的一场辩论和当前的阶级斗争》一文中明确提出要让资本主义马上"绝种"。他说，"我们的目的就是要使资本主义绝种，要使它在地球上绝种，变成历史的东西。"两个多月后，全国的私营工商企业全部完成了社会主义改造，用当时的说法是，"跑步进入社会主义"。从那时到1978年，中国没有一家民营企业。状况的改变始于改革开放，从事私营工商活动的人，先是被称为个体户、万元户，到1987年才重新出现了"企业家"这个名词。
在1980年代，从事创业的人，绝大多数是社会边缘人士，如农民（鲁冠球）、城市失业人员（年广久）、大学落榜青年（刘永行兄弟）、复员军人（王石）、国营企业精简下岗工人，甚至刑满释放人员（牟其中）等等。他们无法进入稳定的国营企业、政府机关或军队，因而被"逼"上了发财的道路。1992年之后，开始有中底层的官员和不得志的知识分子下海（如自称为"92派"的陈东升、冯仑等人）。在互联网经济兴起后，则又有一大群知识青年创业。这些人全数是白手起家，而且在家族历史上，没有商业世家的传承。极少数的例外，如荣毅仁家族是一个仅见的偶然现象。
正因为这样的缘故，很多企业家在成就事业后，会问一个问题：我们这些人是从哪里来的？
这个问题很大，很复杂，但是又必须回答。
也许我们从地缘系谱上，可以发现一些蛛丝马迹。
上海为什么出不了"著名企业家"？
作为中国最大的工 商业城
市，三十年间，上海为什么没有出——哪怕一名全国闻名的企业家？这是一个很让上海人尴尬的话题。去年，上任不久的市委书记俞正声甚至出了一个题目是，上海为什么出不了马云？
自洋务运动以来，上海就成了中国最重要的商业重镇。当年李鸿章办的四大洋务企业，有三家放在这里——江南造船厂、轮船招商局和江南织造局。名号震天响的上海商人更是如过江之鲫，如办实业的荣宗敬兄弟、穆藕初，办金融的陈光甫、张公权，办航运的虞洽卿，办文化的张元济、史量才，办百货的郭乐、马应彪，当然还有从事黑色暴力产业的杜月笙、张啸林等人。可是，最近这三十年里，上海企业家似乎集体"沉默"。
"沉默"的原因与地缘经济有关。
其一，作为国营企业——特别是轻纺和轻工产业的重镇，在1990年代之前，上海一直被计划体制压得喘不过气来，人才、技术和市场被周边数以十万计的江浙小企业分割蚕食。自上海证券交易所恢复及浦东开发以来，上海迅速复兴，不过，它的特征却是政府强力主导，民营企业家仍然无大作为。
其二，上海自开埠以来，就成为航运、金融和制造业的中心，由于体量惊人，因而形成了以我为中心的"坐商模式"，百商汇流，坐地兴市，成为一种惯性思维。所以，上海企业家吸力足够，呼力不足，很少看到他们满头大汗地跑到穷乡僻壤去打市场的。在消费品领域，上海产品只能够在一级市场昙花一现，缺乏渗透力和亲和力，是上海企业的通病。
其三，以上海的区位优势，百年以来，最容易做大做强的产业分别是航运码头、金融、地产、文化和重化工业，而上述产业绝大多数仍是国有资本密集之地，所以，上海容易出大企业，却出不了大企业家。
上述的三个特征不改观，上海还是出不了荣宗敬或马云。
苏南：中国实业摇篮
改革开放以后，民营经济最活跃、声势闹得最大的地区是江苏南部的苏（苏州）锡（无锡）常（常州），费孝通先生将之总结为"苏南模式"。
自洋务运动以来，中国民营企业在两大民生产业拥有绝对的优势，一是棉纺业，一是面粉业，而苏南企业家则是这两大产业的绝对领先者。无锡的荣宗敬尝言，"中国人，有一半是吃我的，穿我的。"其言豪迈，百年后听来仍很向往。
苏南的兴盛有历史的渊源。自隋唐开通大运河之后，苏南一带就成为鱼米之乡，水稻种植非常高产，面粉业也因而繁荣。此外，这里的桑蚕产业一直十分发达，号称"衣被天下"。晚清洋务运动之后，英国和日本的缫丝织造技术引进中国，很快在这里生根。最早的民营织布厂就是由苏州人创办的，晚清状元、南通人张謇下海经商，办的就是丝织工厂，荣宗敬、荣德生兄弟创业，从事的也是这个产业。
苏南地区地杰人灵，民众性情温和，土地平坦，水网交织，便于交通运输，并且，与上海接邻，商流与人流均无比便捷，所以，是最理想的工商之地。这个地方的人脚踏实地，好办实业，百年以来，成为中国实业的摇篮。在民国时期的上海滩，最活跃的商人主要有两批，一是来自苏南的实业家，二是来自宁波的金融家，他们合在一起称为"江浙财团"，是国内势力最大的金钱力量。
即便在"文化大革命"期间，苏南一带的社队企业也没有完全消失。这些企业独立于国家计划体制之外，成为了一股很奇特的经济力量。在资产关系上，它们属于公社或生产大队集体所有，不过，它们的经营活动却操控在某些"能人"手中，这些人甚至还是公社或大队的领导。在1978年之后，随着消费市场被激活，城里的国营企业受体制约束始终无法展开手脚，这些天生地养的社队企业竟"意外"地成为了活跃市场和冲击计划体制的主流力量。这就是中国崛起的"草根秘密"。
"浙商"其实是两帮人
自明清以来，便有"商帮"的说法，晚清最显赫的是晋商和徽商，他们以从事金融流通和货物流通为主业。1978年至今，金融业一直没有开放，金融商业的智慧全无用武之地，所以，晋商"转型"成了煤老板，徽商则无迹可觅。
近三十年间，最出名的新晋商帮是浙商。在全国，浙江的民营企业成分最高，知名的企业家也最多。
事实上，如果从地缘来研究的话，浙商其实是由两帮人组成的，他们的禀性大有不同。
一帮人属于长三角流域，也就是浙江北部的杭（杭州）嘉（嘉兴）湖（湖州）和宁（宁波）绍（绍兴）地区，这些地区属于传统的鱼米之乡，近百年间，以上海为中心，与苏南的苏锡常为上海经济圈的两翼，其成长模式基本属于"苏南模式"的范畴。在早年的上海滩，企业家组织——上海总商会的会长长期由浙北人士担当。
另一帮人属于武夷山系流域，也就是浙江南部的温州和台州地区，这两个地方在历史上与闽北合为一个文化圈，是渔民文化。自古以来，因天远地偏、土地稀少，民众有下南洋和外出做小生意的传统，是四海为家的贸易一族。这些人对商机有天生的嗅觉，对任何产业和地域均无依恋，从未有扎根的念头，信仰"工不如商，商不如囤，囤不如倒"。近三十年来，温台商人先是以走私起家，形成了最早的小商品产销市场，成了最早出名的私人企业主集群，费孝通先生将之与"苏南模式"对比，称为"温州模式"。到1999年之后，完成原始积累的温台商人开始转战在各个领域中当炒家，从炒房到炒棉花、炒煤炭、炒小水库、炒小油田等等。
与其他地域的企业家相比，浙商有一显一隐两大特征：显性的一个是，他们的勤劳与守信，隐性的一个是他们的凶猛与好赌。近年以来，在国内股市的二级市场上，充当"涨停敢死队"的大概有一半是浙江人，而在更为凶险的期货市场上大赢大输的，也是他们。
在某种意义上，浙北帮在地缘上与苏南更亲密，而因为早年的"金融记忆"，他们除了善于实业经营之外，在资本市场上更为激进。浙南帮"好投机而轻实业"，与地理条件非常接近的广东潮汕商人有气质上的惊人类似。
粤商为什么动不动就"北伐"？
1990年代初，我常常去珠三角采访。无论在顺德或是中山，无论企业的大小，在几乎所有的总经理办公室里，都会看到一张中国地图。那些操着一口别扭普通话的年轻人动辄就站在地图前面挥斥方遒。
那时正是广东粮、珠江水北伐全中国的"龙兴时刻"。一直到今天，那里的企业家还是改不了动不动就北伐的喜好。
这样的气质当然又与地域系谱有关。
广东自1750年代之后，被乾隆帝定为"一口通商"之地，中国沿海只有在这里对外开放。朝廷设立"十三行"，也就是十三个国有贸易公司，粤海关抽税所得不入户部而属于内务府，为皇家的"小钱袋"。正因如此，广东形成了贸易全国的传统与格局，陶瓷、茶叶、丝绸及白银在这里源源流出，西洋奇巧之物及后来的鸦片也从这里源源流入，由市成城，因贸而工，珠三角一带的外向型工商传统因此而成。此外，广东还是买办阶层——现在我们称为"跨国公司的高级经理人"的萌芽地。据法国学者白吉尔计算，到1910年前后，全国有10万个买办，广东占了一半，这群人是第一批具备了全球化观念和现代公司理念的中国人。自晚清孙中山起事以来，广东一带就成了革命的发源地，"北伐"成了常态，这种精神竟也渗透到商业中来。
1978年之后，一向被视为台海前线的珠三角突然成了中国对外开放的前沿，主要原因有三：一是香港商人的进入，当时香港是全世界最大的成衣、玩具和塑料花制造基地，港商率先提出"三来一补"，内地的成本优势顿时被激发出来；二是大量逃港人员回来，成了第一批拥有原始资本的创业家；三是粤商的"北伐"传统仍然健在。于是，大量新潮的服装、食品开始倾销全国，最后在中国改革史上留下了一个响亮的记忆——"80年代，看广东"。
1999年后，在新兴起的地产热中，广东企业家不但成了第一批淘金者，更是率先走向全国进行开发的集群。
粤商喜欢外出征伐，还有一个重要的原因是，他们原本就来自五湖四海，说着南腔北调，天下原本就是他们的家。
青岛：孔孟后人的商业精神
在北方地缘中，最让人感兴趣的是山东青岛的企业家集群。海尔、海信、
青岛啤酒、 澳柯玛 、
青岛双星（董事长汪海是全国第一届优秀企业家），都是闻名全国的大企业。2000年，中央电视台评选第一届CCTV年度经济人物，十个人中，青岛企业家就占了三席，分别是张瑞敏、周厚健和彭作义，这样的荣耀日后很少看见。
青岛企业家的身上积了历史的三层"地缘记忆"。
一是北方的豪迈之气。山东自古出大汉，吃大蒜，拉大车，唱大歌，长大个，一切都讲个大字，所以，山东容易出大企业家。
二是山东的好儒之风。邹鲁是儒家的发源地，这种气质很自然地渗透到商业的每一个方面，在内部管理上，特别容易形成"君君臣臣"的企业文化，对制造型企业尤为有利，在营销方面，山东人最善于制作打动人心的广告，能够把一切都说得天方地圆。
三是青岛的外向传统。此地为沿海城市，早年受德国、日本的半殖民统治，有独特的杂交文化，而且与日韩接近，成为产业梯级转移的最佳入让市场。与很多封闭、内敛的北方城市不同，青岛有开放的气质。
青岛企业家仿佛一群内外兼修、文武皆备的武士，在中国企业界独树一帜。
东北：黑土地为什么长不出大企业家？
在梳理中国百年企业史的时候，我会被这个问题所困扰：东三省，那么肥沃的黑土地，为什么没有长出几个大企业家？
说东北肥沃，不但是说土壤，而更是说经济。早在1920年代，张作霖、张学良父子治理东北的时候，就已经打下了一定的工业基础，沈阳的兵工厂是唯一能够自主制造飞机和卡车的大型军工企业，哈尔滨则是东北亚最大的国际大都市。据曲晓范在《近代东北城市的历史变迁》一书中的计算，1945年抗战结束时，全中国的工业总产值中，东北占85%，台湾占10%，连年内战的其他地区只占5%。东北工业规模不仅大于上海地区，甚至还超过日本本土，位居亚洲第一。
新中国建立后，东北仍是最主要的重工业基地。1959年，大庆油田被发现后，东北的重要性进一步凸现，因而有了"共和国长子"的称号。
但是，东北从来没有出过大企业家。
道理似乎在于：从1920年代开始，东北经济就是以国有化为特征的，国有投资、国有经营、国有垄断，需要自由空气的企业家精神当然就被窒息掉了。所以，东北有最具纪律性的产业工人，能够出王进喜这样的铁人典型，可是却出不了企业家。
这样的"土质"已经形成将近百年，很难在短时间内改变。1978年开始改革开放以来，东北国有企业生锈衰落，民间商业缺乏基因，昔日的优势陡然变成了"包袱"，因而造成经济长期徘徊不前。
用熊彼特和德鲁克的说法，所谓企业家精神是由两个元素构成的，一是自由的精神，二是创新的精神。在中国，哪块土地容易长企业家，只要看这两条就可以了。
(本文来源：中国企业家 作者：吴晓波)
传统：从地缘系谱上找基因
王石跟我说过两次家谱的事儿。
一是关于取舍。1988年，万科股份制改造，王石放弃自己该得的40%股份。他说，"我查了家谱30多代，我祖籍是安徽，追溯到湖北、江西，全是农民出身。农民要突然有钱了干什么？三件事：修椅子坟、娶小老婆、赌博……"
二是关于传承。2004年深秋，我和王石在杭州对坐闲谈。王石问了我一个问题："我的父亲是行政官员，我的母亲是锡伯族妇女，我也没有受过商业训练，那么，我以及我们这代人的企业家基因是从哪里继承的？"这是一个很难说清楚的问题，促成了我写《激荡三十年》、《跌荡一百年——中国企业1870-1977》的宏大企业史计划。
所谓传统，传是"传承"，统是"道统"。
说到中国企业家阶层的传统，就要从传承和道统分开来说：这个阶层是从哪里来的，因何具备了现在的特征，他们又有着怎样的价值观。系谱云云，关乎的是传承。
说到传承，又有两个梳理的方向，一是家族系谱，一是地缘系谱。
以我的观察，现在的企业家绝大多数没有家族传承。最主要的原因是，中国的企业家阶层曾经彻底断脉。1955年10月，毛泽东在《农业合作社的一场辩论和当前的阶级斗争》一文中明确提出要让资本主义马上"绝种"。他说，"我们的目的就是要使资本主义绝种，要使它在地球上绝种，变成历史的东西。"两个多月后，全国的私营工商企业全部完成了社会主义改造，用当时的说法是，"跑步进入社会主义"。从那时到1978年，中国没有一家民营企业。状况的改变始于改革开放，从事私营工商活动的人，先是被称为个体户、万元户，到1987年才重新出现了"企业家"这个名词。
在1980年代，从事创业的人，绝大多数是社会边缘人士，如农民（鲁冠球）、城市失业人员（年广久）、大学落榜青年（刘永行兄弟）、复员军人（王石）、国营企业精简下岗工人，甚至刑满释放人员（牟其中）等等。他们无法进入稳定的国营企业、政府机关或军队，因而被"逼"上了发财的道路。1992年之后，开始有中底层的官员和不得志的知识分子下海（如自称为"92派"的陈东升、冯仑等人）。在互联网经济兴起后，则又有一大群知识青年创业。这些人全数是白手起家，而且在家族历史上，没有商业世家的传承。极少数的例外，如荣毅仁家族是一个仅见的偶然现象。
正因为这样的缘故，很多企业家在成就事业后，会问一个问题：我们这些人是从哪里来的？
这个问题很大，很复杂，但是又必须回答。
也许我们从地缘系谱上，可以发现一些蛛丝马迹。
上海为什么出不了"著名企业家"？
作为中国最大的工 商业城
市，三十年间，上海为什么没有出——哪怕一名全国闻名的企业家？这是一个很让上海人尴尬的话题。去年，上任不久的市委书记俞正声甚至出了一个题目是，上海为什么出不了马云？
自洋务运动以来，上海就成了中国最重要的商业重镇。当年李鸿章办的四大洋务企业，有三家放在这里——江南造船厂、轮船招商局和江南织造局。名号震天响的上海商人更是如过江之鲫，如办实业的荣宗敬兄弟、穆藕初，办金融的陈光甫、张公权，办航运的虞洽卿，办文化的张元济、史量才，办百货的郭乐、马应彪，当然还有从事黑色暴力产业的杜月笙、张啸林等人。可是，最近这三十年里，上海企业家似乎集体"沉默"。
"沉默"的原因与地缘经济有关。
其一，作为国营企业——特别是轻纺和轻工产业的重镇，在1990年代之前，上海一直被计划体制压得喘不过气来，人才、技术和市场被周边数以十万计的江浙小企业分割蚕食。自上海证券交易所恢复及浦东开发以来，上海迅速复兴，不过，它的特征却是政府强力主导，民营企业家仍然无大作为。
其二，上海自开埠以来，就成为航运、金融和制造业的中心，由于体量惊人，因而形成了以我为中心的"坐商模式"，百商汇流，坐地兴市，成为一种惯性思维。所以，上海企业家吸力足够，呼力不足，很少看到他们满头大汗地跑到穷乡僻壤去打市场的。在消费品领域，上海产品只能够在一级市场昙花一现，缺乏渗透力和亲和力，是上海企业的通病。
其三，以上海的区位优势，百年以来，最容易做大做强的产业分别是航运码头、金融、地产、文化和重化工业，而上述产业绝大多数仍是国有资本密集之地，所以，上海容易出大企业，却出不了大企业家。
上述的三个特征不改观，上海还是出不了荣宗敬或马云。
苏南：中国实业摇篮
改革开放以后，民营经济最活跃、声势闹得最大的地区是江苏南部的苏（苏州）锡（无锡）常（常州），费孝通先生将之总结为"苏南模式"。
自洋务运动以来，中国民营企业在两大民生产业拥有绝对的优势，一是棉纺业，一是面粉业，而苏南企业家则是这两大产业的绝对领先者。无锡的荣宗敬尝言，"中国人，有一半是吃我的，穿我的。"其言豪迈，百年后听来仍很向往。
苏南的兴盛有历史的渊源。自隋唐开通大运河之后，苏南一带就成为鱼米之乡，水稻种植非常高产，面粉业也因而繁荣。此外，这里的桑蚕产业一直十分发达，号称"衣被天下"。晚清洋务运动之后，英国和日本的缫丝织造技术引进中国，很快在这里生根。最早的民营织布厂就是由苏州人创办的，晚清状元、南通人张謇下海经商，办的就是丝织工厂，荣宗敬、荣德生兄弟创业，从事的也是这个产业。
苏南地区地杰人灵，民众性情温和，土地平坦，水网交织，便于交通运输，并且，与上海接邻，商流与人流均无比便捷，所以，是最理想的工商之地。这个地方的人脚踏实地，好办实业，百年以来，成为中国实业的摇篮。在民国时期的上海滩，最活跃的商人主要有两批，一是来自苏南的实业家，二是来自宁波的金融家，他们合在一起称为"江浙财团"，是国内势力最大的金钱力量。
即便在"文化大革命"期间，苏南一带的社队企业也没有完全消失。这些企业独立于国家计划体制之外，成为了一股很奇特的经济力量。在资产关系上，它们属于公社或生产大队集体所有，不过，它们的经营活动却操控在某些"能人"手中，这些人甚至还是公社或大队的领导。在1978年之后，随着消费市场被激活，城里的国营企业受体制约束始终无法展开手脚，这些天生地养的社队企业竟"意外"地成为了活跃市场和冲击计划体制的主流力量。这就是中国崛起的"草根秘密"。
"浙商"其实是两帮人
自明清以来，便有"商帮"的说法，晚清最显赫的是晋商和徽商，他们以从事金融流通和货物流通为主业。1978年至今，金融业一直没有开放，金融商业的智慧全无用武之地，所以，晋商"转型"成了煤老板，徽商则无迹可觅。
近三十年间，最出名的新晋商帮是浙商。在全国，浙江的民营企业成分最高，知名的企业家也最多。
事实上，如果从地缘来研究的话，浙商其实是由两帮人组成的，他们的禀性大有不同。
一帮人属于长三角流域，也就是浙江北部的杭（杭州）嘉（嘉兴）湖（湖州）和宁（宁波）绍（绍兴）地区，这些地区属于传统的鱼米之乡，近百年间，以上海为中心，与苏南的苏锡常为上海经济圈的两翼，其成长模式基本属于"苏南模式"的范畴。在早年的上海滩，企业家组织——上海总商会的会长长期由浙北人士担当。
另一帮人属于武夷山系流域，也就是浙江南部的温州和台州地区，这两个地方在历史上与闽北合为一个文化圈，是渔民文化。自古以来，因天远地偏、土地稀少，民众有下南洋和外出做小生意的传统，是四海为家的贸易一族。这些人对商机有天生的嗅觉，对任何产业和地域均无依恋，从未有扎根的念头，信仰"工不如商，商不如囤，囤不如倒"。近三十年来，温台商人先是以走私起家，形成了最早的小商品产销市场，成了最早出名的私人企业主集群，费孝通先生将之与"苏南模式"对比，称为"温州模式"。到1999年之后，完成原始积累的温台商人开始转战在各个领域中当炒家，从炒房到炒棉花、炒煤炭、炒小水库、炒小油田等等。
与其他地域的企业家相比，浙商有一显一隐两大特征：显性的一个是，他们的勤劳与守信，隐性的一个是他们的凶猛与好赌。近年以来，在国内股市的二级市场上，充当"涨停敢死队"的大概有一半是浙江人，而在更为凶险的期货市场上大赢大输的，也是他们。
在某种意义上，浙北帮在地缘上与苏南更亲密，而因为早年的"金融记忆"，他们除了善于实业经营之外，在资本市场上更为激进。浙南帮"好投机而轻实业"，与地理条件非常接近的广东潮汕商人有气质上的惊人类似。
粤商为什么动不动就"北伐"？
1990年代初，我常常去珠三角采访。无论在顺德或是中山，无论企业的大小，在几乎所有的总经理办公室里，都会看到一张中国地图。那些操着一口别扭普通话的年轻人动辄就站在地图前面挥斥方遒。
那时正是广东粮、珠江水北伐全中国的"龙兴时刻"。一直到今天，那里的企业家还是改不了动不动就北伐的喜好。
这样的气质当然又与地域系谱有关。
广东自1750年代之后，被乾隆帝定为"一口通商"之地，中国沿海只有在这里对外开放。朝廷设立"十三行"，也就是十三个国有贸易公司，粤海关抽税所得不入户部而属于内务府，为皇家的"小钱袋"。正因如此，广东形成了贸易全国的传统与格局，陶瓷、茶叶、丝绸及白银在这里源源流出，西洋奇巧之物及后来的鸦片也从这里源源流入，由市成城，因贸而工，珠三角一带的外向型工商传统因此而成。此外，广东还是买办阶层——现在我们称为"跨国公司的高级经理人"的萌芽地。据法国学者白吉尔计算，到1910年前后，全国有10万个买办，广东占了一半，这群人是第一批具备了全球化观念和现代公司理念的中国人。自晚清孙中山起事以来，广东一带就成了革命的发源地，"北伐"成了常态，这种精神竟也渗透到商业中来。
1978年之后，一向被视为台海前线的珠三角突然成了中国对外开放的前沿，主要原因有三：一是香港商人的进入，当时香港是全世界最大的成衣、玩具和塑料花制造基地，港商率先提出"三来一补"，内地的成本优势顿时被激发出来；二是大量逃港人员回来，成了第一批拥有原始资本的创业家；三是粤商的"北伐"传统仍然健在。于是，大量新潮的服装、食品开始倾销全国，最后在中国改革史上留下了一个响亮的记忆——"80年代，看广东"。
1999年后，在新兴起的地产热中，广东企业家不但成了第一批淘金者，更是率先走向全国进行开发的集群。
粤商喜欢外出征伐，还有一个重要的原因是，他们原本就来自五湖四海，说着南腔北调，天下原本就是他们的家。
青岛：孔孟后人的商业精神
在北方地缘中，最让人感兴趣的是山东青岛的企业家集群。海尔、海信、
青岛啤酒、 澳柯玛 、
青岛双星（董事长汪海是全国第一届优秀企业家），都是闻名全国的大企业。2000年，中央电视台评选第一届CCTV年度经济人物，十个人中，青岛企业家就占了三席，分别是张瑞敏、周厚健和彭作义，这样的荣耀日后很少看见。
青岛企业家的身上积了历史的三层"地缘记忆"。
一是北方的豪迈之气。山东自古出大汉，吃大蒜，拉大车，唱大歌，长大个，一切都讲个大字，所以，山东容易出大企业家。
二是山东的好儒之风。邹鲁是儒家的发源地，这种气质很自然地渗透到商业的每一个方面，在内部管理上，特别容易形成"君君臣臣"的企业文化，对制造型企业尤为有利，在营销方面，山东人最善于制作打动人心的广告，能够把一切都说得天方地圆。
三是青岛的外向传统。此地为沿海城市，早年受德国、日本的半殖民统治，有独特的杂交文化，而且与日韩接近，成为产业梯级转移的最佳入让市场。与很多封闭、内敛的北方城市不同，青岛有开放的气质。
青岛企业家仿佛一群内外兼修、文武皆备的武士，在中国企业界独树一帜。
东北：黑土地为什么长不出大企业家？
在梳理中国百年企业史的时候，我会被这个问题所困扰：东三省，那么肥沃的黑土地，为什么没有长出几个大企业家？
说东北肥沃，不但是说土壤，而更是说经济。早在1920年代，张作霖、张学良父子治理东北的时候，就已经打下了一定的工业基础，沈阳的兵工厂是唯一能够自主制造飞机和卡车的大型军工企业，哈尔滨则是东北亚最大的国际大都市。据曲晓范在《近代东北城市的历史变迁》一书中的计算，1945年抗战结束时，全中国的工业总产值中，东北占85%，台湾占10%，连年内战的其他地区只占5%。东北工业规模不仅大于上海地区，甚至还超过日本本土，位居亚洲第一。
新中国建立后，东北仍是最主要的重工业基地。1959年，大庆油田被发现后，东北的重要性进一步凸现，因而有了"共和国长子"的称号。
但是，东北从来没有出过大企业家。
道理似乎在于：从1920年代开始，东北经济就是以国有化为特征的，国有投资、国有经营、国有垄断，需要自由空气的企业家精神当然就被窒息掉了。所以，东北有最具纪律性的产业工人，能够出王进喜这样的铁人典型，可是却出不了企业家。
这样的"土质"已经形成将近百年，很难在短时间内改变。1978年开始改革开放以来，东北国有企业生锈衰落，民间商业缺乏基因，昔日的优势陡然变成了"包袱"，因而造成经济长期徘徊不前。
用熊彼特和德鲁克的说法，所谓企业家精神是由两个元素构成的，一是自由的精神，二是创新的精神。在中国，哪块土地容易长企业家，只要看这两条就可以了。
(本文来源：中国企业家 作者：吴晓波)
2009年7月23日星期四
如何成为一名Hacker
Eric S. Raymond五部曲之How To Become A Hacker
如何成为一名黑客
Copyright ? 2001 by Eric S. Raymond
翻译：Barret
翻译水平有限，欢迎来信指教，我的Email是barret（a）ynmail.com，
但请勿问电脑技术问题（反正也不懂）。允许未经作者及译者的同意进行非商业目的的转载，但必须保持原文的完整性。
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内容一览
为什么会有这份文档？
什么是黑客？
黑客应有的态度
黑客的基本技能
黑客文化中的地位
黑客和书呆子(Nerd)的联系
风格的意义
其它资源
FAQ（常问问题解答）
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为什么会有这份文档？
作为 Jargon File 的编辑和
一些其他有名的类似性质文章的作者，我经常收到充满热情的网络新手的email提问（确实如此）
"我如何才能成为一名出色的黑客？"非常奇怪的是似乎没有任何的FAQ或者Web形式的文档来说明这个
十分重要的问题，因此我写了一份。
如果你现在读的是这份文档的离线拷贝，那么请注意当前最新版本（英文版）在
http://www.tuxedo.org/~esr/faqs/hacker-howto.html可以得到。
注意：在这份文档最后有 FAQ（常问问题解答）。
请在向我提出任何关于这份文档的疑问之前读两遍。
目前这份文档有很多翻译版本： 保加利亚语， 简体中文， 繁体中文， 丹麦语，
荷兰语， 法语， 德语， 匈牙利语， 印尼语， 日语， 朝鲜语， 葡萄牙语，
俄语及 瑞典语。
注意由于这份文档时有修正，所以以上翻译版本可能有不同程度的过时。
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什么是黑客？
Jargon File
包含了一大堆关于"hacker"这个词的定义，大部分与技术高超和热衷解决问题
及超越极限有关。但如果你只想知道如何 成为 一名黑客，
那么只有两件事情确实相关。
这可以追溯到几十年前第一台分时小型电脑诞生, ARPAnet 实验也刚展开的
年代，那时有一个由程序设计专家和网络名人所组成的, 具有分享特点的文化社群。
这种文化的成员创造了 "hacker" 这个名词。黑客们建立了 Internet。
黑客们发明出了现在使用的 UNIX 操作系统。黑客们使 Usenet 运作起来，
黑客们让 WWW
运转起来。如果你是这个文化的一部分，如果你对这种文化有所贡献，而且
这个社群的其它成员也认识你并称你为 hacker, 那么你就是一位黑客。
黑客精神并不仅仅局限在软件的黑客文化中。
有人用黑客态度对待其它事情，如电子学和音乐——
事实上，你可以在任何最高级别的科学和艺术活动中发现它。
精于软件的黑客赞赏这些在其他领域的同类并把他们也称作黑客——
有人宣称黑客天性是绝对独立于他们工作的特定领域的。 但在这份文档中，
我们将注意力集中在软件黑客的技术和态度，
以及发明了"黑客"一词的以共享为特征的文化传统之上。
有一群人大声嚷嚷着自己是黑客，但他们不是。
他们（主要是正值青春的少年）是一些蓄意破坏计算机和电话系统的人。
真正的黑客把这些人叫做"骇客"(cracker)，并不屑与之为伍。
多数真正的黑客认为骇客们又懒又不负责任，还没什么大本事。
专门以破坏别人安全为目的的行为并不能使你成为一名黑客， 正如
用铁丝偷开走汽车并不能使你成为一个汽车工程师。
不幸的是，很多记者和作家往往错把"骇客"当成黑客；
这种做法一直使真正的黑客感到恼火。
根本的区别是：黑客搞建设，骇客搞破坏。
如果你想成为一名黑客，请接着读下去。如果你想做一个骇客，去读 alt.2600
新闻组，并在意识到你并不像自己想象的那么聪明后去坐五到十次监狱。
关于骇客，我只想说这么多。
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黑客应有的态度
黑客们解决问题，建设事物，同时他们崇尚自由和无私的双向帮助。
要被他人承认是一名黑客，你的行为得体现出你好像具备了这种态度一般。
而要想做得好象你具备这种态度一般，你就得切切实实坚持它。
但是如果你认为培养黑客态度只是一条在黑客文化圈中得到承认的路子，
那就大错特错了。成为具备这些特质的这种人对
你自己非常重要——有助于你学习，及给你提供源源不断的动力。
同所有创造性的艺术一样，成为大师的最有效方法就是模仿大师的精神——
不仅从智力上，也要从感情上进行模仿。
或许, 下面这首现代的禅诗很好的阐述了这个意思：
To follow the path:（沿着这样一条道路：）
look to the master,（寻找大师，）
follow the master,（跟随大师，）
walk with the master,（与大师通行，）
see through the master,（洞察大师，）
become the master.（成为大师。）
嗯，如果你想成为一名黑客，反复读下面的事情直至你相信它们：
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1. 世界充满了待解决的迷人问题。
做一名黑客会有很多乐趣，但却是要费很多气力方能得到的乐趣。
这些努力需要动力。成功的运动员从锻炼身体、超越自我极限的愉悦中得到动力。
同样，做黑客，你得能从解决问题，磨练技术及锻炼智力中得到基本的乐趣。
如果你还不是天生的这类人又想做黑客，你就要设法成为这样的人。
否则你会发现，你的黑客热情会被其他分心的事物吞噬掉——如金钱、性和社会上的虚名。
（同样你必须对你自己的学习能力建立信心——相信尽管当你对某问题近乎一无所知，
但只要你一点一点地试验、学习，最终会掌握并解决它。）
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2. 一个问题不应该被解决两次。
聪明的脑袋是宝贵的有限的资源。当世界还充满非常多有待解决的有趣的新问题时，
它们不应该被浪费在重新发明轮子这类事情上。
作为一名黑客，你必须相信其他黑客的思考时间是宝贵的——因此共享信息，
解决问题并发布结果给其他黑客几乎是一种道义，这样其他人就可以去解决
新问题而不是不断地忙于对付旧问题。
(你不必认为一定要把你 所有的发明创造公布出去，
但这样做的黑客是赢得大家极度尊敬的人。卖些钱来养家糊口，租房买计算机
甚至发大财和黑客价值观也是相容的，只要你别忘记你还是个黑客。)
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3. 无聊和乏味的工作是罪恶。
黑客（泛指具有创造力的人们）应该从来不会被愚蠢的重复性劳动所困扰，
因为当这种事情发生时就意味着他们没有在做只有他们才能做的事情——
解决新问题。这样的浪费伤害每一个人。因此，无聊和乏味的工作不仅仅是
令人不舒服而已，而且是罪恶。
作为一个黑客，你必须坚信这点并尽可能多地将乏味的工作自动化，
不仅为你自己，也为了其他人（尤其是其他黑客们）。
(对此有一个明显的例外。黑客有时也做一些在他人看来是重复性或枯燥的工作
以进行"脑力休息"，或是为了获得某种技能，或是获得一些除此以外无法获得的
特别经验。但这是自愿的——有脑子的人不应该被迫做无聊的活儿。）
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4. 自由万岁。
黑客们是天生的反独裁主义者。
任何能向你发命令的人能够迫使你停止解决令你着迷的问题，
同时，按照独裁者的一般思路，他通常会给出一些极端愚昧的理由。
因此，不论何处，任何独裁主义的作法，只要它压迫你和其他黑客，你就要和它斗到底。
(这并非向所有权威挑战。儿童需要监护，罪犯要被看管起来。
如果服从命令得到某种东西比起用其他方式得到它更节约时间，黑客可以同意
接受某种形式的权威。但这是一个有限度的，有意的交易；
那种权威想要的个人服从不是你应该同意给予的。)
权威喜欢审查和保密。他们不信任自愿的合作和信息的共享——
他们只喜欢由他们控制的所谓"合作"。因此，作为一个黑客，
你得对审查、保密，以及使用武力或欺骗去压迫有行为能力的人们的做法有一种本能的敌意。
同时你要有为此信念斗争的意愿。
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5. 态度不能替代能力。
作为一名黑客，你必须培养起这些态度。
但只具备这些态度并不能使你成为一名黑客，也不能使你成为一个运动健将和摇滚明星。
成为一名黑客需要智力，实践，奉献精神和辛苦工作。
因此，你必须学会怀疑，并尊重各种各样的能力。
黑客们不会为那些装模做样的人浪费时间，但他们却非常尊重能力——
尤其是从事黑客工作的能力，不过任何能力总归是好的。
具备很少人能具备的那些方面的能力尤其好，其中具备
涉及脑力、技巧和专注方面能力的当然最好。
尊敬能力，你就会享受到提高自己能力的乐趣——
辛苦的工作和奉献会变成一种高度娱乐而非苦差事。
要想成为一名黑客，这一点非常重要。
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黑客的基本技能
黑客态度重要，但技术更加重要。
态度无法替代技术，在你被别的黑客称为黑客之前，有一些基本的技术你必须掌握。
这些基本技术随着新技术的出现和老技术的过时也随时间在缓慢改变。
例如，过去内容包括使用机器语言编程，而直到最近才包括了HTML。
总的来说现在主要包括以下技术：
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1. 学习如何编程。
这当然是最基本的黑客技能。如果你还不会任何编程语言，我建议你从Python开始。
它设计清晰，文档齐全，合适初学者入门。
它是一门很好的入门语言，并且不仅仅只是个玩具；
它非常强大、灵活，也适合做大型项目。 我有一篇 Python评价详细说明这点。好的
教程 可以在Python网站得到。
（译者：比较好的中文Python站点可能是http://pythonrecord.51.net。）
Java也是好的入门语言。它比Python难得多，但是生成的代码速度也快得多。
它同时也是一种优秀的计算机语言，不止是用来入门。
但是注意，如果你只会一两门语言，你将不会达到黑客所要求的技术水平，
甚至也不能达到一个程序员的水平——你需要学会如何以抽象的方式思考编程问题，
独立于任何语言。要做一名真正的黑客，你需要学会在几天内通过一些手册，
结合你现在所知，迅速掌握一门新语言。这意味着你应该学会几种截然不同的语言。
如果要做一些重要的编程工作，你将不得不学习C语言，Unix的核心语言。
C++与C非常其他类似；如果你了解其中一种，学习另一种应该不难。
但这两种都不适合编程入门者学习。而且事实上，你越避免用C编程，你的工作效率会越高。
C非常有效率，节约你的机器资源。不幸的是，C的高效是通过你手动做很多底层的管理
（如内存）来达到的。底层代码都是复杂极易出现bug的，会使你花极多的时间调试。
如今的机器速度如此之快，这通常是得不偿失——比较明智的做法是使用一种运行较慢、较低
效率，但大幅节省你的时间的语言。因此，选择Python。
其他对黑客而言比较重要的语言包括 Perl和 LISP。
Perl实用，值得一学；它被广泛用于动态网页和系统管理，
因此即便你从不用Perl写程序，至少也应该学会看。许多人使用Perl的理由和
我建议你使用Python的理由一样，都是为了避免用C完成那些不需要C高效率的工作。
你会需要理解那些工作的代码的。
LISP值得学习的理由不同——最终掌握了它时你会得到丰富的启迪和经验。
这些经验会使你在以后的日子里成为一个更好的程序员，即使你实际上很少使用LISP本身。
当然，实际上你最好五种都会（Python，Java，C/C++，Perl和LISP）。
除了是最重要的黑客语言外，它们还代表了截然不同的编程思路和方法，每种都会让你受益非浅。
这里我无法给你完完全全的指导教会你如何编程——这是个复杂的技能。
但我可以告诉你，书本和上课也不能作到（最好的黑客中，有许多，也许
几乎都是自学成材的）。 你可以从书本上学到语言的特点——只是一些皮毛，
但要使书面知识成为自身技能只能通过实践和虚心向他人学习。 因此要作到
（一）读代码及（二）写代码。
学习如何编程就象学习用优美的自然语言写作一样。
最好的做法是读一些大师的名著，试着自己写点东西，再读些，再写点，再读些，再写点……
如此往复，直到你的文章达到你体会到的范文的简洁和力量。
过去找到适合阅读的好的代码是困难的，因为几乎没有大型程序的源代码能让新手练手。
这种状况已经戏剧性地发生变化；开放源代码软件，编程工具和操作系统（全都由黑客写成）现在已经
随处可见。让我们在下一个话题中继续讨论……
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2. 得到一个开放源代码的Unix并学会使用、运行它。
我假设你已经拥有或者能使用一台个人电脑（今天的孩子们真幸福 :-)
）。新手们能够朝学习黑客技能迈出的最基本的一步就是得到
一份Linux或BSD-Unix的一种，安装在个人电脑上，并运行它。
没错，这世界上除了Unix还有其他操作系统。
但它们都是以二进制形式发布的——你无法读到它的源代码，也不可能修改它。
尝试在运行DOS或Windows或MacOS的机器上学习黑客技术，就象是带着脚镣学跳舞。
除此之外，Unix还是Internet的操作系统。
你可以学会上网却不知道Unix，但你不了解Unix就无法成为一名Internet黑客。
因此，今天的黑客文化在很大程度上是以Unix为中心的。（这点并不总是真的，
一些很早的黑客对此一直很不高兴，但Unix和Internet之间的联系已是如此之强，
甚至连Microsoft也无可奈何。）
所以, 安装一套UNIX——我个人喜爱LINUX但还有其他种类的
（是的，你可以同时安装Linux及DOS/Windows在同一电脑上)。
学习它，使用它，配置它。用它在Internet上冲浪。阅读它的源代码。修改它的源代码。
你会得到比在Microsoft操作系统上更好的编程工具（包括C，LISP，Python及Perl）。
你会觉得乐趣无穷，学到在你成为大师之前意识不到的更多的知识。
想知道更多关于学习Unix的信息，访问 The Loginataka。
想知道如何得到一份Linux，访问 我在哪里可以获得Linux。
（译者：对于中文读者来讲，最简单的方式未过于前往附近的D版/正版光盘店。）
你可以在 www.bsd.org找到BSD Unix的求助及其他资源。
我有写一篇关于 Unix和Internet基础的入门文章。
（注：如果你是一个新手，我不推荐自己独立安装Linux或者BSD。
安装Linux的话，寻求本地Linux用户组的帮助；或联系 Open Projects Network。
LISC维护着一些 IRC频道， 在那里你可以获得帮助。）
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3. 学会如何使用WWW和写HTML
黑客文化建造的大多东西都在你看不见的地方发挥着作用，帮助工厂、办公室和大学正常运转，
表面上很难看到它对非黑客的普通人的生活的影响。Web是一个大大的例外。
即便政客也同意，这个巨大耀眼的黑客玩具正在改变整个世界。
单是这个原因（还有许多其它的），你就需要学习掌握Web。
这并不是仅仅意味着如何使用浏览器（谁都会），而是要学会如何写HTML，
Web的标记语言。如果你不会编程，写HTML会教你一些有助于学习的思考习惯。
因此，先完成一个主页。（网上有很多好的教程； 这是一个。)
但仅仅拥有一个主页不能使你成为一名黑客。
Web里充满了各种网页。大多数是毫无意义的，零信息量垃圾——界面时髦的垃圾，
注意，垃圾的水准都类似（更多信息访问 The HTML Hell Page）。
要想有价值，你的网页必须有内容——
它必须有趣或对其它黑客有帮助。这是下一个话题所涉及的……
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4. 如果你不懂实用性的英语，学习吧。
作为一个美国人和一个以英语为母语的人，我以前很不情愿提到这点，免得成为
一种文化上的帝国主义。但相当多以其他语言为母语的人一直劝我指出这一点，那就是
英语是黑客文化和Internet的工作语言，你需要懂得以便在黑客社区顺利工作。
这一点千真万确。大概1991年的时候我就了解到许多黑客在技术讨论中使用英语，甚至当他们的母语都
相同，英语对他们而言只是第二语言的时候；据我知道的报导，当前英语有着比其他语言丰富得多的技术词汇，
因此是一个对于工作来说相当好的工具。
基于类似的原因，英文技术书籍的翻译通常不令人满意（如果有翻译的话）。
Linus
Torvalds，一个芬兰人，用英语注释他的代码（很明显这对他来说不是凑巧）。
他流利的英语成为他能够管理全球范围的Linux开发人员社区的重要因素。
这是一个值得学习的例子。
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黑客文化中的地位
象大部分不涉及金钱的文化一样，黑客王国靠声誉运转。
你设法解决有趣的问题，但它们到底多有趣，你的解法有多好，
是要由那些和你具有同样技术水平的人或比你更厉害的人去评判的。
相应地，当你在玩黑客游戏时，你得认识到你的分数主要靠其他黑客对你的技术的评价给出
（这就是为什么只有在其它黑客称你为黑客时，你才算得上是一名黑客）。
这个事实常会被黑客是一项孤独的工作这一印象所减弱；也会被另一个黑客文化的禁忌所减弱
（现在逐渐减弱但仍强大）：拒绝承认自我或外部评估与一个人的动力有关系。
特别地，黑客王国被人类学家们称为一种奉献文化。
在这里你不是凭借你对别人的统治来建立地位和名望，也不是靠美貌，或拥有其他人想要的东西，
而是靠你的奉献。尤其是奉献你的时间，你的创造和你的技术成果。
要获得其他黑客的尊敬，基本上有五种事情你可以干：
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1. 写开放源代码软件
第一个（也是最集中的和传统的）是写些被其他黑客认为有趣或有用的程序，
并把程序源代码提供给整个黑客文化使用。
（过去我们称之为"free software （自由软件）"， 但这却使很多不知 free
的精确含义的人感到困惑。
现在我们很多人，根据搜索引擎网页内容分析至少有2：1的比率，使用"
open-source"software（开放源代码软件）这个词）。
黑客王国里最受尊敬的偶像是那些写了大型的、好用的、具有广泛用途的软件，
并把它们公布出去，使得每人都在使用他软件的人。
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2. 帮助测试并调试开放源代码软件
黑客也尊敬那些使用、测试开放源代码软件的人。
在这个并非完美的世界上，我们不可避免地要花大多数的开发时间在调试阶段。
这就是为什么任何有头脑的开放源代码的作者都会告诉你好的beta测试员
（知道如何清楚描述出错症状，很好地定位错误，能忍受快速发布中的bug，
并且愿意使用一些简单的诊断工具）象红宝石一样珍贵。
甚至他们中的一个能判断出哪个测试阶段是延长的，
哪个是令人精疲力尽的噩梦，哪个只是一个有益的小麻烦。
如果你是个新手，试着找一个你感兴趣的正在开发的程序，做一个好的beta测试员。
你会自然地从帮着测试，进步到帮着抓臭虫，到最后帮着改程序。
你会从中学到很多，并且与未来会帮你的人结下友谊。
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3. 公布有用的信息
另一个好事是收集整理有用有趣的信息做成网页或文档如FAQ列表，且让他们容易获得。
主要技术FAQ的维护者受到几乎同其他开放源代码的作者一样多的尊敬。
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4. 帮助维护基础设施的运转
黑客文化（还有Internet的工程方面的发展，就此而言）是靠自愿者运转的。
要使Internet能正常工作，就要有大量枯燥的工作不得不去完成——管理mail
list，新闻组，维护大型软件库，开发RFC和其它技术标准等等。
做这类事情的人会得到很多尊敬，因为每人都知道这些事情是十分花时间又不象编程那样好玩。
做这些事情需要奉献精神。
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5. 为黑客文化本身服务
最后，你可以为这个文化本身做宣传（例如，象我这样，写一个"如何成为黑客"的正面的教程
:-) ） （译者：不知道Barret把它翻成中文算不算？）。
这并非一定要在你已经在这个圈子呆了很久，因以上四点中的某点而出名，有一定声誉后才能去做。
黑客文化没有领袖。精确地说，它确实有些文化英雄、部落长者、历史学家和发言人。
若你在这圈内呆的够长，你或许成为其中之一。
记住：黑客们不相信他们的部落长者的自夸的炫耀，
因此大举追求这种名誉是危险的。与其奋力追求，不如先摆正自己的位置
等它自己到你的手中——那时则要做到谦虚和优雅。
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黑客和书呆子(Nerd)的联系
同流行的迷思相反，做一名黑客并不一定要你是个书呆子。
但它确实有帮助，而且许多黑客事实上是书呆子。
做一个深居简出的人有助于你集中精力进行十分重要的事情，如思考和编程。
因此，很多黑客都愿意接受"书呆子"这个外号，
更有甚者使用更尖刻的"geek（怪人）"一词并引以为豪——
这是一种宣布他们独立于主流社会的声明方式。访问 The Geek Page
参加更多的讨论。
如果你能集中足够的精力做好黑客工作同时还能有正常的生活，这很好。
现在作到这一点比我在1970年代是新手的时候要容易的多；
如今主流文化对技术怪人要友善的多。
甚至有越来越多的人意识到黑客通常是很好的恋人和配偶的材料。
如果你因为生活上不如意而迷上做黑客，那也没什么——至少你不会分神了。
或许以后你会找到自己的另一半。
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风格的意义
重申一下，作为一名黑客，你必须进入黑客精神之中。
当你不在计算机边上时，你仍然有很多对黑客工作有帮助的事情可做。
它们并不能替代真正的编程（没有什么能），但很多黑客都那么做，
并感到它们与黑客的本质存在某些基本的连系。
学会流畅地用母语写作。尽管程序员不能写好文章的错误看法相当普遍，
但是有令人惊讶数目的黑客（包括所有我知道的最棒的）都是不错的作家。
阅读科幻小说。参加科幻小说讨论会。（一个碰到黑客和未来会成为黑客的人的好方法）
学禅，并且/或者练功习武。（精神修炼看来是惊人相似。）
练就能分析音乐的听觉，学会鉴赏特别的音乐。学会玩某种乐器，或唱歌。
提高对双关语、文字游戏的鉴赏能力。
这些事情，你已经做的越多，你就越是天生做黑客的材料。
至于为什么偏偏是这些事情，原因并不完全清楚，
但它们都涉及用到左－右脑能力的综合，这似乎是关键所在
（黑客们既需要清晰的逻辑思维，有时又需要偏离逻辑跳出问题的表象）。
最后，还有一些不要去做的事情。
不要使用愚蠢的，哗众取宠的ID或昵称。
不要卷入Usenet（或其他地方的论坛）的骂战。
不要自称为"cyberpunk（网络叛客）"，也不要浪费时间和那些人打交道。
不要让你寄出的Email或张贴的帖子充满错误的拼写和乱七八糟的语法。
做以上的事情，只会招来嘲笑。黑客们个个记忆超群——
你将需要数年的时间让他们忘记你犯下的错误。
网名的问题值得深思。将身份隐藏在虚假的名字后是骇客、解密者、d00dz
及其他低等生物幼稚愚蠢的行为特点。黑客不会做这些事；
他们对他们所作的感到骄傲，而且乐于人们将作品与他们的 真名相联系。 因此,
若你现在用假名，放弃它。在黑客文化里它会令你你失败的。
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其它资源
Peter Seebach 维护着一个非常好的 Hacker FAQ，
专给那些不懂如何与黑客打交道的经理看的。如果Peter的站点不能访问，下面这个
Excite搜索应该有一份拷贝。
我也著有 黑客文化简史。
我写了一份 大教堂与市集，对于Linux及开放源代码文化现象有详细的解释。
我也在这个话题上进一步阐述导致的结局—— 开拓智域。
Rick Moen写了一份很好的关于 如何运转一个Linux用户组的文档。
我和Rick Moen合作完成了另一份关于
提问的智慧的文章，可以让你事半功倍的获得帮助。
如果你想知道PC、UNIX及Internet基本概念和工作原理，参考 The Unix and
Internet Fundamentals HOWTO。
当你释放出一个软件或为其打补丁，试着按 软件发行惯例 HOWTO去做。
（以上的提到的文章的中文版大多都可以在www.aka.org.cn和www.linuxforum.net找到。）
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FAQ（常问问题解答）
问：你能教我做黑客吗？
问：那么，我要如何开始？
问：我得什么时候开始学？现在会不会太迟了？
问：要学多久才能学会黑客道？
问：Visual Basic及Delphi是好的入门语言吗？
问：你能帮我"黑"掉一个站点吗？或者教我怎么黑它？
问：我怎么样才能得到别人帐号的密码？
问：我如何入侵/查看/监视别人的Email？
问：我如何才能在IRC聊天室里偷到频道op的特权？
问：我被黑了。你能帮我避免以后再被攻击吗？
问：我的Windows软件出现问题了。你能帮我吗？
问：我在哪里能找到可以与之交流的真正的黑客？
问：你能推荐一些有关黑客的好书吗？
问：成为一名黑客我需要擅长数学吗？
问：我该从那种语言学起？
问：我需要什么样的机器配置？
问：我得因此憎恨和反对Microsoft吗？
问：但开放源代码软件不会使程序员丢饭碗吗？
问：我要如何开始？哪里有免费的Unix？
问：你能教我做黑客吗？
答：自从第一次发布这份文档，我每周都会收到一些请求，
（频繁的话一天几封）要我"教会他们做黑客"。遗憾的是，我
没有时间和精力来做这个；我自己的黑客项目，及我作为一个开放源代码倡导者
的四处奔波已经占用了我110%的时间。
即便我想教你，黑客也依然基本上是一项自行修炼的的态度和技术。
当真正的黑客想帮助你的时候，如果你乞求他们一汤匙一汤匙"喂"你的话，
你会发现他们不会尊重你。
先去学一些东西。显示你在尝试，你能靠自己去学习。然后再去向你遇到的黑客请教特殊的问题。
如果你发E-mail给一位黑客寻求他的帮助，这是两件首要记住的事情。
第一，写出来的文字显得懒且粗心的人通常非常懒于思考且非常马大哈，不能成为好黑客——
因此注意拼写正确，使用正确的语法及发音，否则你可能会无人理睬。
第二，不要试图要求回复到一个ISP帐号，而那个帐号与你
的发信地址不同。这样做的人一般是使用盗用帐号，不会有人有兴趣为虎作伥帮助窃贼的。
问：那么，我要如何开始？
答：对你而言最佳的入门方式也许是去参加LUG（Linux用户组）的聚会。
你可以找到在
LDP的综合Linux信息页面上找到类似的组织；也许有一个在你家附近的，
而且非常有可能与一所大学或学校挂钩。如果你提出要求，LUG成员兴许会给你一套Linux，
当然此后会帮你安装并带你入门。
问：我得什么时候开始学？现在会不会太迟了？
答：你有动力学习的时候就是好时候。大多数人看来都是在15－20岁之间开始感兴趣的，但
据我所知，在此年龄段之外的例外也是有的。
问：要学多久才能学会黑客道？
答：这取决于你的聪明程度和努力程度。大多数人只要他们专注，
就能在18个月到2年之间学会一套令人尊敬的技能。但是，不要以为就此结束了；
如果你是一个真正的黑客，你要用你的余生来学习和完善你的技术。
问：Visual Basic及Delphi是好的入门语言吗？
答：不，因为他们不是可移植的。他们不是那些语言的开放源代码实现，
所以你被限制在厂商选择支持的那些平台里。接受这样一种垄断局面不是黑客的态度。
Visual Basic特别糟糕。它是Microsoft的私有语言这个事实就足够让它脸面全无，
不像其他的Basic，它是一种设计糟糕的语言会教给你坏的编程习惯。
其中一个坏习惯是会依赖于单一厂商的函数库、控件及开发工具。
一般而言，任何不能够支持至少Linux或者一种BSD，或其他第三方操作系统的语言，都是
一种不适合应付黑客工作的语言。
问：你能帮我"黑"掉一个站点吗？或者教我怎么黑它？
答：No。任何读完这份FAQ后还问这个问题的人，都是无可救药的蠢材，
即使有时间指教我也不会理睬。任何发给我的此类E-mail都会被忽略或被痛骂一顿。
问：我怎么样才能得到别人帐号的密码？
答：这是骇客行为。滚得远远的，白痴。
问：我如何入侵/查看/监视别人的Email？
答：这是骇客行为。在我面前消失，混蛋。
问：我如何才能在IRC聊天室里偷到频道op的特权？
答：这是骇客行为。去S吧，冥顽不灵的家伙。
问：我被黑了。你能帮我避免以后再被攻击吗？
答：不行。目前为止，每次问我这个问题的，都是一些运行Microsoft
Windows的菜鸟。
不可能有效的保护Windows系统免受骇客攻击；太多缺陷的代码和架构使保护Windows的努力有如
隔靴搔痒。唯一可靠的预防来自转移到Linux或其他设计得至少足够安全的系统。
问：我的Windows软件出现问题了。你能帮我吗？
答：当然。进入DOS方式，然后键入"format
c:"。你遇到的任何问题将会在几分钟之内消失。
问：我在哪里能找到可以与之交流的真正的黑客？
答：最佳办法是在你附近找一个Unix或Linux的用户组，参加他们的聚会。
（你可以在Metalab的LDP站点 找到一些指向用户组的链接。）
我过去曾说过不能在IRC上找到真正的黑客，但我发觉现在情况有所改变。
显然一些真正的黑客的社区像GIMP及Perl，也有IRC频道了。）
问：你能推荐一些有关黑客的好书吗？
答：我维护着一份Linux Reading List HOWTO，也许你会觉得有用。
Loginataka也很有意思。
关于Python的介绍，请访问在Python站点上的 入门资料。
问：成为一名黑客我需要擅长数学吗？
答：不用。黑客道很少使用常规的数学或算术，不过你绝对需要能逻辑性地思考和进行精密的推理。
尤其是你不会用到微积分或电路分析（我们把这些留给电子工程师们 :-)）。
一些有限数学（包括布尔代数，集合论，组合数学，图论）的背景知识会有帮助。
问：我该从那种语言学起？
答：HTML——如果你还不懂的话。市面上有一大堆的封面精美，宣传得天花乱坠的
糟糕的 HTML书籍，不幸的是很少有好的。我最喜欢的是 HTML: The Definitive
Guide。
但 HTML 不完全是一种编程语言。当你准备开始编程时，我推荐从 Python起步。
你会听到一大群人推荐 Perl，并且 Perl 依然比 Python 流行得多，但是
难学得多且（以我之见）设计得不是很好。
C 确实重要，但它要比 Python 或 Perl 难多了。不要尝试先学 C。
Windows用户不要满足于 Visual Basic。
它会教给你坏习惯，而且它不可以移植，只能在Windows下运行。避免它。
问：我需要什么样的机器配置？
答：过去个人电脑能力相当不够并且内存小，结果给黑客的学习过程设置
了人为的障碍。不过一段时间以前开始就不是这样了；任何配置比一台 Intel
486DX50 好的 机器都有足够的能力进行开发工作，X，及 Internet
通讯，同时你现在买的最小的磁盘
都大得富足了。（依Barret之见，现在要至少Pentium 166MMX才够。）
选择用来学习的机器时重要的一点是注意配件是否是Linux兼容的（或BSD兼容，如果你选择学
BSD）。同刚才提到的一样，大多数现在的机器都是符合的；唯一的值得注意的区域在于
modem和打印机；有些具备为Windows设计的配件的机器不会在Linux下工作。
关于硬件兼容性有一个FAQ；最新版本在 这里。
问：我得因此憎恨和反对Microsoft吗？
答：不，你不必如此。不是因为Microsoft不令人讨厌，而是因为黑客文化早在
Microsoft出现之前就存在了，且将在Microsoft成为历史后依然存在。
你耗费在憎恨Microsoft的任何力气不如花在爱你的技术上。写好的代码——
那会相当有效地打击Microsoft又不会让你得到恶报应。
问：但开放源代码软件不会使程序员丢饭碗吗？
答：看起来不太可能——目前为止，开放源代码软件产业似乎创造了更多的就业机会而不是
减少就业机会。如果写一个程序比起不写来是纯经济收益的话，那么在写完后，
程序员应该得到报酬不管程序是否是开放源代码。
并且，无论写出多么"免费自由"的软件，都存在更多对新的，定制的软件的需求。
我有这方面更多的论述，放在开放源代码 网站资料中。
问：我要如何开始？哪里有免费的Unix？
答：在本份文档的某个地方我已经提到过何处可以得到最常用的免费Unix。
要做一名黑客，你需要自立自强，以及自学能力。现在开始吧……
如何成为一名黑客
Copyright ? 2001 by Eric S. Raymond
翻译：Barret
翻译水平有限，欢迎来信指教，我的Email是barret（a）ynmail.com，
但请勿问电脑技术问题（反正也不懂）。允许未经作者及译者的同意进行非商业目的的转载，但必须保持原文的完整性。
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内容一览
为什么会有这份文档？
什么是黑客？
黑客应有的态度
黑客的基本技能
黑客文化中的地位
黑客和书呆子(Nerd)的联系
风格的意义
其它资源
FAQ（常问问题解答）
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为什么会有这份文档？
作为 Jargon File 的编辑和
一些其他有名的类似性质文章的作者，我经常收到充满热情的网络新手的email提问（确实如此）
"我如何才能成为一名出色的黑客？"非常奇怪的是似乎没有任何的FAQ或者Web形式的文档来说明这个
十分重要的问题，因此我写了一份。
如果你现在读的是这份文档的离线拷贝，那么请注意当前最新版本（英文版）在
http://www.tuxedo.org/~esr/faqs/hacker-howto.html可以得到。
注意：在这份文档最后有 FAQ（常问问题解答）。
请在向我提出任何关于这份文档的疑问之前读两遍。
目前这份文档有很多翻译版本： 保加利亚语， 简体中文， 繁体中文， 丹麦语，
荷兰语， 法语， 德语， 匈牙利语， 印尼语， 日语， 朝鲜语， 葡萄牙语，
俄语及 瑞典语。
注意由于这份文档时有修正，所以以上翻译版本可能有不同程度的过时。
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什么是黑客？
Jargon File
包含了一大堆关于"hacker"这个词的定义，大部分与技术高超和热衷解决问题
及超越极限有关。但如果你只想知道如何 成为 一名黑客，
那么只有两件事情确实相关。
这可以追溯到几十年前第一台分时小型电脑诞生, ARPAnet 实验也刚展开的
年代，那时有一个由程序设计专家和网络名人所组成的, 具有分享特点的文化社群。
这种文化的成员创造了 "hacker" 这个名词。黑客们建立了 Internet。
黑客们发明出了现在使用的 UNIX 操作系统。黑客们使 Usenet 运作起来，
黑客们让 WWW
运转起来。如果你是这个文化的一部分，如果你对这种文化有所贡献，而且
这个社群的其它成员也认识你并称你为 hacker, 那么你就是一位黑客。
黑客精神并不仅仅局限在软件的黑客文化中。
有人用黑客态度对待其它事情，如电子学和音乐——
事实上，你可以在任何最高级别的科学和艺术活动中发现它。
精于软件的黑客赞赏这些在其他领域的同类并把他们也称作黑客——
有人宣称黑客天性是绝对独立于他们工作的特定领域的。 但在这份文档中，
我们将注意力集中在软件黑客的技术和态度，
以及发明了"黑客"一词的以共享为特征的文化传统之上。
有一群人大声嚷嚷着自己是黑客，但他们不是。
他们（主要是正值青春的少年）是一些蓄意破坏计算机和电话系统的人。
真正的黑客把这些人叫做"骇客"(cracker)，并不屑与之为伍。
多数真正的黑客认为骇客们又懒又不负责任，还没什么大本事。
专门以破坏别人安全为目的的行为并不能使你成为一名黑客， 正如
用铁丝偷开走汽车并不能使你成为一个汽车工程师。
不幸的是，很多记者和作家往往错把"骇客"当成黑客；
这种做法一直使真正的黑客感到恼火。
根本的区别是：黑客搞建设，骇客搞破坏。
如果你想成为一名黑客，请接着读下去。如果你想做一个骇客，去读 alt.2600
新闻组，并在意识到你并不像自己想象的那么聪明后去坐五到十次监狱。
关于骇客，我只想说这么多。
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黑客应有的态度
黑客们解决问题，建设事物，同时他们崇尚自由和无私的双向帮助。
要被他人承认是一名黑客，你的行为得体现出你好像具备了这种态度一般。
而要想做得好象你具备这种态度一般，你就得切切实实坚持它。
但是如果你认为培养黑客态度只是一条在黑客文化圈中得到承认的路子，
那就大错特错了。成为具备这些特质的这种人对
你自己非常重要——有助于你学习，及给你提供源源不断的动力。
同所有创造性的艺术一样，成为大师的最有效方法就是模仿大师的精神——
不仅从智力上，也要从感情上进行模仿。
或许, 下面这首现代的禅诗很好的阐述了这个意思：
To follow the path:（沿着这样一条道路：）
look to the master,（寻找大师，）
follow the master,（跟随大师，）
walk with the master,（与大师通行，）
see through the master,（洞察大师，）
become the master.（成为大师。）
嗯，如果你想成为一名黑客，反复读下面的事情直至你相信它们：
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1. 世界充满了待解决的迷人问题。
做一名黑客会有很多乐趣，但却是要费很多气力方能得到的乐趣。
这些努力需要动力。成功的运动员从锻炼身体、超越自我极限的愉悦中得到动力。
同样，做黑客，你得能从解决问题，磨练技术及锻炼智力中得到基本的乐趣。
如果你还不是天生的这类人又想做黑客，你就要设法成为这样的人。
否则你会发现，你的黑客热情会被其他分心的事物吞噬掉——如金钱、性和社会上的虚名。
（同样你必须对你自己的学习能力建立信心——相信尽管当你对某问题近乎一无所知，
但只要你一点一点地试验、学习，最终会掌握并解决它。）
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2. 一个问题不应该被解决两次。
聪明的脑袋是宝贵的有限的资源。当世界还充满非常多有待解决的有趣的新问题时，
它们不应该被浪费在重新发明轮子这类事情上。
作为一名黑客，你必须相信其他黑客的思考时间是宝贵的——因此共享信息，
解决问题并发布结果给其他黑客几乎是一种道义，这样其他人就可以去解决
新问题而不是不断地忙于对付旧问题。
(你不必认为一定要把你 所有的发明创造公布出去，
但这样做的黑客是赢得大家极度尊敬的人。卖些钱来养家糊口，租房买计算机
甚至发大财和黑客价值观也是相容的，只要你别忘记你还是个黑客。)
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3. 无聊和乏味的工作是罪恶。
黑客（泛指具有创造力的人们）应该从来不会被愚蠢的重复性劳动所困扰，
因为当这种事情发生时就意味着他们没有在做只有他们才能做的事情——
解决新问题。这样的浪费伤害每一个人。因此，无聊和乏味的工作不仅仅是
令人不舒服而已，而且是罪恶。
作为一个黑客，你必须坚信这点并尽可能多地将乏味的工作自动化，
不仅为你自己，也为了其他人（尤其是其他黑客们）。
(对此有一个明显的例外。黑客有时也做一些在他人看来是重复性或枯燥的工作
以进行"脑力休息"，或是为了获得某种技能，或是获得一些除此以外无法获得的
特别经验。但这是自愿的——有脑子的人不应该被迫做无聊的活儿。）
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4. 自由万岁。
黑客们是天生的反独裁主义者。
任何能向你发命令的人能够迫使你停止解决令你着迷的问题，
同时，按照独裁者的一般思路，他通常会给出一些极端愚昧的理由。
因此，不论何处，任何独裁主义的作法，只要它压迫你和其他黑客，你就要和它斗到底。
(这并非向所有权威挑战。儿童需要监护，罪犯要被看管起来。
如果服从命令得到某种东西比起用其他方式得到它更节约时间，黑客可以同意
接受某种形式的权威。但这是一个有限度的，有意的交易；
那种权威想要的个人服从不是你应该同意给予的。)
权威喜欢审查和保密。他们不信任自愿的合作和信息的共享——
他们只喜欢由他们控制的所谓"合作"。因此，作为一个黑客，
你得对审查、保密，以及使用武力或欺骗去压迫有行为能力的人们的做法有一种本能的敌意。
同时你要有为此信念斗争的意愿。
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5. 态度不能替代能力。
作为一名黑客，你必须培养起这些态度。
但只具备这些态度并不能使你成为一名黑客，也不能使你成为一个运动健将和摇滚明星。
成为一名黑客需要智力，实践，奉献精神和辛苦工作。
因此，你必须学会怀疑，并尊重各种各样的能力。
黑客们不会为那些装模做样的人浪费时间，但他们却非常尊重能力——
尤其是从事黑客工作的能力，不过任何能力总归是好的。
具备很少人能具备的那些方面的能力尤其好，其中具备
涉及脑力、技巧和专注方面能力的当然最好。
尊敬能力，你就会享受到提高自己能力的乐趣——
辛苦的工作和奉献会变成一种高度娱乐而非苦差事。
要想成为一名黑客，这一点非常重要。
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黑客的基本技能
黑客态度重要，但技术更加重要。
态度无法替代技术，在你被别的黑客称为黑客之前，有一些基本的技术你必须掌握。
这些基本技术随着新技术的出现和老技术的过时也随时间在缓慢改变。
例如，过去内容包括使用机器语言编程，而直到最近才包括了HTML。
总的来说现在主要包括以下技术：
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1. 学习如何编程。
这当然是最基本的黑客技能。如果你还不会任何编程语言，我建议你从Python开始。
它设计清晰，文档齐全，合适初学者入门。
它是一门很好的入门语言，并且不仅仅只是个玩具；
它非常强大、灵活，也适合做大型项目。 我有一篇 Python评价详细说明这点。好的
教程 可以在Python网站得到。
（译者：比较好的中文Python站点可能是http://pythonrecord.51.net。）
Java也是好的入门语言。它比Python难得多，但是生成的代码速度也快得多。
它同时也是一种优秀的计算机语言，不止是用来入门。
但是注意，如果你只会一两门语言，你将不会达到黑客所要求的技术水平，
甚至也不能达到一个程序员的水平——你需要学会如何以抽象的方式思考编程问题，
独立于任何语言。要做一名真正的黑客，你需要学会在几天内通过一些手册，
结合你现在所知，迅速掌握一门新语言。这意味着你应该学会几种截然不同的语言。
如果要做一些重要的编程工作，你将不得不学习C语言，Unix的核心语言。
C++与C非常其他类似；如果你了解其中一种，学习另一种应该不难。
但这两种都不适合编程入门者学习。而且事实上，你越避免用C编程，你的工作效率会越高。
C非常有效率，节约你的机器资源。不幸的是，C的高效是通过你手动做很多底层的管理
（如内存）来达到的。底层代码都是复杂极易出现bug的，会使你花极多的时间调试。
如今的机器速度如此之快，这通常是得不偿失——比较明智的做法是使用一种运行较慢、较低
效率，但大幅节省你的时间的语言。因此，选择Python。
其他对黑客而言比较重要的语言包括 Perl和 LISP。
Perl实用，值得一学；它被广泛用于动态网页和系统管理，
因此即便你从不用Perl写程序，至少也应该学会看。许多人使用Perl的理由和
我建议你使用Python的理由一样，都是为了避免用C完成那些不需要C高效率的工作。
你会需要理解那些工作的代码的。
LISP值得学习的理由不同——最终掌握了它时你会得到丰富的启迪和经验。
这些经验会使你在以后的日子里成为一个更好的程序员，即使你实际上很少使用LISP本身。
当然，实际上你最好五种都会（Python，Java，C/C++，Perl和LISP）。
除了是最重要的黑客语言外，它们还代表了截然不同的编程思路和方法，每种都会让你受益非浅。
这里我无法给你完完全全的指导教会你如何编程——这是个复杂的技能。
但我可以告诉你，书本和上课也不能作到（最好的黑客中，有许多，也许
几乎都是自学成材的）。 你可以从书本上学到语言的特点——只是一些皮毛，
但要使书面知识成为自身技能只能通过实践和虚心向他人学习。 因此要作到
（一）读代码及（二）写代码。
学习如何编程就象学习用优美的自然语言写作一样。
最好的做法是读一些大师的名著，试着自己写点东西，再读些，再写点，再读些，再写点……
如此往复，直到你的文章达到你体会到的范文的简洁和力量。
过去找到适合阅读的好的代码是困难的，因为几乎没有大型程序的源代码能让新手练手。
这种状况已经戏剧性地发生变化；开放源代码软件，编程工具和操作系统（全都由黑客写成）现在已经
随处可见。让我们在下一个话题中继续讨论……
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2. 得到一个开放源代码的Unix并学会使用、运行它。
我假设你已经拥有或者能使用一台个人电脑（今天的孩子们真幸福 :-)
）。新手们能够朝学习黑客技能迈出的最基本的一步就是得到
一份Linux或BSD-Unix的一种，安装在个人电脑上，并运行它。
没错，这世界上除了Unix还有其他操作系统。
但它们都是以二进制形式发布的——你无法读到它的源代码，也不可能修改它。
尝试在运行DOS或Windows或MacOS的机器上学习黑客技术，就象是带着脚镣学跳舞。
除此之外，Unix还是Internet的操作系统。
你可以学会上网却不知道Unix，但你不了解Unix就无法成为一名Internet黑客。
因此，今天的黑客文化在很大程度上是以Unix为中心的。（这点并不总是真的，
一些很早的黑客对此一直很不高兴，但Unix和Internet之间的联系已是如此之强，
甚至连Microsoft也无可奈何。）
所以, 安装一套UNIX——我个人喜爱LINUX但还有其他种类的
（是的，你可以同时安装Linux及DOS/Windows在同一电脑上)。
学习它，使用它，配置它。用它在Internet上冲浪。阅读它的源代码。修改它的源代码。
你会得到比在Microsoft操作系统上更好的编程工具（包括C，LISP，Python及Perl）。
你会觉得乐趣无穷，学到在你成为大师之前意识不到的更多的知识。
想知道更多关于学习Unix的信息，访问 The Loginataka。
想知道如何得到一份Linux，访问 我在哪里可以获得Linux。
（译者：对于中文读者来讲，最简单的方式未过于前往附近的D版/正版光盘店。）
你可以在 www.bsd.org找到BSD Unix的求助及其他资源。
我有写一篇关于 Unix和Internet基础的入门文章。
（注：如果你是一个新手，我不推荐自己独立安装Linux或者BSD。
安装Linux的话，寻求本地Linux用户组的帮助；或联系 Open Projects Network。
LISC维护着一些 IRC频道， 在那里你可以获得帮助。）
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3. 学会如何使用WWW和写HTML
黑客文化建造的大多东西都在你看不见的地方发挥着作用，帮助工厂、办公室和大学正常运转，
表面上很难看到它对非黑客的普通人的生活的影响。Web是一个大大的例外。
即便政客也同意，这个巨大耀眼的黑客玩具正在改变整个世界。
单是这个原因（还有许多其它的），你就需要学习掌握Web。
这并不是仅仅意味着如何使用浏览器（谁都会），而是要学会如何写HTML，
Web的标记语言。如果你不会编程，写HTML会教你一些有助于学习的思考习惯。
因此，先完成一个主页。（网上有很多好的教程； 这是一个。)
但仅仅拥有一个主页不能使你成为一名黑客。
Web里充满了各种网页。大多数是毫无意义的，零信息量垃圾——界面时髦的垃圾，
注意，垃圾的水准都类似（更多信息访问 The HTML Hell Page）。
要想有价值，你的网页必须有内容——
它必须有趣或对其它黑客有帮助。这是下一个话题所涉及的……
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4. 如果你不懂实用性的英语，学习吧。
作为一个美国人和一个以英语为母语的人，我以前很不情愿提到这点，免得成为
一种文化上的帝国主义。但相当多以其他语言为母语的人一直劝我指出这一点，那就是
英语是黑客文化和Internet的工作语言，你需要懂得以便在黑客社区顺利工作。
这一点千真万确。大概1991年的时候我就了解到许多黑客在技术讨论中使用英语，甚至当他们的母语都
相同，英语对他们而言只是第二语言的时候；据我知道的报导，当前英语有着比其他语言丰富得多的技术词汇，
因此是一个对于工作来说相当好的工具。
基于类似的原因，英文技术书籍的翻译通常不令人满意（如果有翻译的话）。
Linus
Torvalds，一个芬兰人，用英语注释他的代码（很明显这对他来说不是凑巧）。
他流利的英语成为他能够管理全球范围的Linux开发人员社区的重要因素。
这是一个值得学习的例子。
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黑客文化中的地位
象大部分不涉及金钱的文化一样，黑客王国靠声誉运转。
你设法解决有趣的问题，但它们到底多有趣，你的解法有多好，
是要由那些和你具有同样技术水平的人或比你更厉害的人去评判的。
相应地，当你在玩黑客游戏时，你得认识到你的分数主要靠其他黑客对你的技术的评价给出
（这就是为什么只有在其它黑客称你为黑客时，你才算得上是一名黑客）。
这个事实常会被黑客是一项孤独的工作这一印象所减弱；也会被另一个黑客文化的禁忌所减弱
（现在逐渐减弱但仍强大）：拒绝承认自我或外部评估与一个人的动力有关系。
特别地，黑客王国被人类学家们称为一种奉献文化。
在这里你不是凭借你对别人的统治来建立地位和名望，也不是靠美貌，或拥有其他人想要的东西，
而是靠你的奉献。尤其是奉献你的时间，你的创造和你的技术成果。
要获得其他黑客的尊敬，基本上有五种事情你可以干：
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1. 写开放源代码软件
第一个（也是最集中的和传统的）是写些被其他黑客认为有趣或有用的程序，
并把程序源代码提供给整个黑客文化使用。
（过去我们称之为"free software （自由软件）"， 但这却使很多不知 free
的精确含义的人感到困惑。
现在我们很多人，根据搜索引擎网页内容分析至少有2：1的比率，使用"
open-source"software（开放源代码软件）这个词）。
黑客王国里最受尊敬的偶像是那些写了大型的、好用的、具有广泛用途的软件，
并把它们公布出去，使得每人都在使用他软件的人。
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2. 帮助测试并调试开放源代码软件
黑客也尊敬那些使用、测试开放源代码软件的人。
在这个并非完美的世界上，我们不可避免地要花大多数的开发时间在调试阶段。
这就是为什么任何有头脑的开放源代码的作者都会告诉你好的beta测试员
（知道如何清楚描述出错症状，很好地定位错误，能忍受快速发布中的bug，
并且愿意使用一些简单的诊断工具）象红宝石一样珍贵。
甚至他们中的一个能判断出哪个测试阶段是延长的，
哪个是令人精疲力尽的噩梦，哪个只是一个有益的小麻烦。
如果你是个新手，试着找一个你感兴趣的正在开发的程序，做一个好的beta测试员。
你会自然地从帮着测试，进步到帮着抓臭虫，到最后帮着改程序。
你会从中学到很多，并且与未来会帮你的人结下友谊。
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3. 公布有用的信息
另一个好事是收集整理有用有趣的信息做成网页或文档如FAQ列表，且让他们容易获得。
主要技术FAQ的维护者受到几乎同其他开放源代码的作者一样多的尊敬。
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4. 帮助维护基础设施的运转
黑客文化（还有Internet的工程方面的发展，就此而言）是靠自愿者运转的。
要使Internet能正常工作，就要有大量枯燥的工作不得不去完成——管理mail
list，新闻组，维护大型软件库，开发RFC和其它技术标准等等。
做这类事情的人会得到很多尊敬，因为每人都知道这些事情是十分花时间又不象编程那样好玩。
做这些事情需要奉献精神。
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5. 为黑客文化本身服务
最后，你可以为这个文化本身做宣传（例如，象我这样，写一个"如何成为黑客"的正面的教程
:-) ） （译者：不知道Barret把它翻成中文算不算？）。
这并非一定要在你已经在这个圈子呆了很久，因以上四点中的某点而出名，有一定声誉后才能去做。
黑客文化没有领袖。精确地说，它确实有些文化英雄、部落长者、历史学家和发言人。
若你在这圈内呆的够长，你或许成为其中之一。
记住：黑客们不相信他们的部落长者的自夸的炫耀，
因此大举追求这种名誉是危险的。与其奋力追求，不如先摆正自己的位置
等它自己到你的手中——那时则要做到谦虚和优雅。
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黑客和书呆子(Nerd)的联系
同流行的迷思相反，做一名黑客并不一定要你是个书呆子。
但它确实有帮助，而且许多黑客事实上是书呆子。
做一个深居简出的人有助于你集中精力进行十分重要的事情，如思考和编程。
因此，很多黑客都愿意接受"书呆子"这个外号，
更有甚者使用更尖刻的"geek（怪人）"一词并引以为豪——
这是一种宣布他们独立于主流社会的声明方式。访问 The Geek Page
参加更多的讨论。
如果你能集中足够的精力做好黑客工作同时还能有正常的生活，这很好。
现在作到这一点比我在1970年代是新手的时候要容易的多；
如今主流文化对技术怪人要友善的多。
甚至有越来越多的人意识到黑客通常是很好的恋人和配偶的材料。
如果你因为生活上不如意而迷上做黑客，那也没什么——至少你不会分神了。
或许以后你会找到自己的另一半。
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风格的意义
重申一下，作为一名黑客，你必须进入黑客精神之中。
当你不在计算机边上时，你仍然有很多对黑客工作有帮助的事情可做。
它们并不能替代真正的编程（没有什么能），但很多黑客都那么做，
并感到它们与黑客的本质存在某些基本的连系。
学会流畅地用母语写作。尽管程序员不能写好文章的错误看法相当普遍，
但是有令人惊讶数目的黑客（包括所有我知道的最棒的）都是不错的作家。
阅读科幻小说。参加科幻小说讨论会。（一个碰到黑客和未来会成为黑客的人的好方法）
学禅，并且/或者练功习武。（精神修炼看来是惊人相似。）
练就能分析音乐的听觉，学会鉴赏特别的音乐。学会玩某种乐器，或唱歌。
提高对双关语、文字游戏的鉴赏能力。
这些事情，你已经做的越多，你就越是天生做黑客的材料。
至于为什么偏偏是这些事情，原因并不完全清楚，
但它们都涉及用到左－右脑能力的综合，这似乎是关键所在
（黑客们既需要清晰的逻辑思维，有时又需要偏离逻辑跳出问题的表象）。
最后，还有一些不要去做的事情。
不要使用愚蠢的，哗众取宠的ID或昵称。
不要卷入Usenet（或其他地方的论坛）的骂战。
不要自称为"cyberpunk（网络叛客）"，也不要浪费时间和那些人打交道。
不要让你寄出的Email或张贴的帖子充满错误的拼写和乱七八糟的语法。
做以上的事情，只会招来嘲笑。黑客们个个记忆超群——
你将需要数年的时间让他们忘记你犯下的错误。
网名的问题值得深思。将身份隐藏在虚假的名字后是骇客、解密者、d00dz
及其他低等生物幼稚愚蠢的行为特点。黑客不会做这些事；
他们对他们所作的感到骄傲，而且乐于人们将作品与他们的 真名相联系。 因此,
若你现在用假名，放弃它。在黑客文化里它会令你你失败的。
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其它资源
Peter Seebach 维护着一个非常好的 Hacker FAQ，
专给那些不懂如何与黑客打交道的经理看的。如果Peter的站点不能访问，下面这个
Excite搜索应该有一份拷贝。
我也著有 黑客文化简史。
我写了一份 大教堂与市集，对于Linux及开放源代码文化现象有详细的解释。
我也在这个话题上进一步阐述导致的结局—— 开拓智域。
Rick Moen写了一份很好的关于 如何运转一个Linux用户组的文档。
我和Rick Moen合作完成了另一份关于
提问的智慧的文章，可以让你事半功倍的获得帮助。
如果你想知道PC、UNIX及Internet基本概念和工作原理，参考 The Unix and
Internet Fundamentals HOWTO。
当你释放出一个软件或为其打补丁，试着按 软件发行惯例 HOWTO去做。
（以上的提到的文章的中文版大多都可以在www.aka.org.cn和www.linuxforum.net找到。）
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FAQ（常问问题解答）
问：你能教我做黑客吗？
问：那么，我要如何开始？
问：我得什么时候开始学？现在会不会太迟了？
问：要学多久才能学会黑客道？
问：Visual Basic及Delphi是好的入门语言吗？
问：你能帮我"黑"掉一个站点吗？或者教我怎么黑它？
问：我怎么样才能得到别人帐号的密码？
问：我如何入侵/查看/监视别人的Email？
问：我如何才能在IRC聊天室里偷到频道op的特权？
问：我被黑了。你能帮我避免以后再被攻击吗？
问：我的Windows软件出现问题了。你能帮我吗？
问：我在哪里能找到可以与之交流的真正的黑客？
问：你能推荐一些有关黑客的好书吗？
问：成为一名黑客我需要擅长数学吗？
问：我该从那种语言学起？
问：我需要什么样的机器配置？
问：我得因此憎恨和反对Microsoft吗？
问：但开放源代码软件不会使程序员丢饭碗吗？
问：我要如何开始？哪里有免费的Unix？
问：你能教我做黑客吗？
答：自从第一次发布这份文档，我每周都会收到一些请求，
（频繁的话一天几封）要我"教会他们做黑客"。遗憾的是，我
没有时间和精力来做这个；我自己的黑客项目，及我作为一个开放源代码倡导者
的四处奔波已经占用了我110%的时间。
即便我想教你，黑客也依然基本上是一项自行修炼的的态度和技术。
当真正的黑客想帮助你的时候，如果你乞求他们一汤匙一汤匙"喂"你的话，
你会发现他们不会尊重你。
先去学一些东西。显示你在尝试，你能靠自己去学习。然后再去向你遇到的黑客请教特殊的问题。
如果你发E-mail给一位黑客寻求他的帮助，这是两件首要记住的事情。
第一，写出来的文字显得懒且粗心的人通常非常懒于思考且非常马大哈，不能成为好黑客——
因此注意拼写正确，使用正确的语法及发音，否则你可能会无人理睬。
第二，不要试图要求回复到一个ISP帐号，而那个帐号与你
的发信地址不同。这样做的人一般是使用盗用帐号，不会有人有兴趣为虎作伥帮助窃贼的。
问：那么，我要如何开始？
答：对你而言最佳的入门方式也许是去参加LUG（Linux用户组）的聚会。
你可以找到在
LDP的综合Linux信息页面上找到类似的组织；也许有一个在你家附近的，
而且非常有可能与一所大学或学校挂钩。如果你提出要求，LUG成员兴许会给你一套Linux，
当然此后会帮你安装并带你入门。
问：我得什么时候开始学？现在会不会太迟了？
答：你有动力学习的时候就是好时候。大多数人看来都是在15－20岁之间开始感兴趣的，但
据我所知，在此年龄段之外的例外也是有的。
问：要学多久才能学会黑客道？
答：这取决于你的聪明程度和努力程度。大多数人只要他们专注，
就能在18个月到2年之间学会一套令人尊敬的技能。但是，不要以为就此结束了；
如果你是一个真正的黑客，你要用你的余生来学习和完善你的技术。
问：Visual Basic及Delphi是好的入门语言吗？
答：不，因为他们不是可移植的。他们不是那些语言的开放源代码实现，
所以你被限制在厂商选择支持的那些平台里。接受这样一种垄断局面不是黑客的态度。
Visual Basic特别糟糕。它是Microsoft的私有语言这个事实就足够让它脸面全无，
不像其他的Basic，它是一种设计糟糕的语言会教给你坏的编程习惯。
其中一个坏习惯是会依赖于单一厂商的函数库、控件及开发工具。
一般而言，任何不能够支持至少Linux或者一种BSD，或其他第三方操作系统的语言，都是
一种不适合应付黑客工作的语言。
问：你能帮我"黑"掉一个站点吗？或者教我怎么黑它？
答：No。任何读完这份FAQ后还问这个问题的人，都是无可救药的蠢材，
即使有时间指教我也不会理睬。任何发给我的此类E-mail都会被忽略或被痛骂一顿。
问：我怎么样才能得到别人帐号的密码？
答：这是骇客行为。滚得远远的，白痴。
问：我如何入侵/查看/监视别人的Email？
答：这是骇客行为。在我面前消失，混蛋。
问：我如何才能在IRC聊天室里偷到频道op的特权？
答：这是骇客行为。去S吧，冥顽不灵的家伙。
问：我被黑了。你能帮我避免以后再被攻击吗？
答：不行。目前为止，每次问我这个问题的，都是一些运行Microsoft
Windows的菜鸟。
不可能有效的保护Windows系统免受骇客攻击；太多缺陷的代码和架构使保护Windows的努力有如
隔靴搔痒。唯一可靠的预防来自转移到Linux或其他设计得至少足够安全的系统。
问：我的Windows软件出现问题了。你能帮我吗？
答：当然。进入DOS方式，然后键入"format
c:"。你遇到的任何问题将会在几分钟之内消失。
问：我在哪里能找到可以与之交流的真正的黑客？
答：最佳办法是在你附近找一个Unix或Linux的用户组，参加他们的聚会。
（你可以在Metalab的LDP站点 找到一些指向用户组的链接。）
我过去曾说过不能在IRC上找到真正的黑客，但我发觉现在情况有所改变。
显然一些真正的黑客的社区像GIMP及Perl，也有IRC频道了。）
问：你能推荐一些有关黑客的好书吗？
答：我维护着一份Linux Reading List HOWTO，也许你会觉得有用。
Loginataka也很有意思。
关于Python的介绍，请访问在Python站点上的 入门资料。
问：成为一名黑客我需要擅长数学吗？
答：不用。黑客道很少使用常规的数学或算术，不过你绝对需要能逻辑性地思考和进行精密的推理。
尤其是你不会用到微积分或电路分析（我们把这些留给电子工程师们 :-)）。
一些有限数学（包括布尔代数，集合论，组合数学，图论）的背景知识会有帮助。
问：我该从那种语言学起？
答：HTML——如果你还不懂的话。市面上有一大堆的封面精美，宣传得天花乱坠的
糟糕的 HTML书籍，不幸的是很少有好的。我最喜欢的是 HTML: The Definitive
Guide。
但 HTML 不完全是一种编程语言。当你准备开始编程时，我推荐从 Python起步。
你会听到一大群人推荐 Perl，并且 Perl 依然比 Python 流行得多，但是
难学得多且（以我之见）设计得不是很好。
C 确实重要，但它要比 Python 或 Perl 难多了。不要尝试先学 C。
Windows用户不要满足于 Visual Basic。
它会教给你坏习惯，而且它不可以移植，只能在Windows下运行。避免它。
问：我需要什么样的机器配置？
答：过去个人电脑能力相当不够并且内存小，结果给黑客的学习过程设置
了人为的障碍。不过一段时间以前开始就不是这样了；任何配置比一台 Intel
486DX50 好的 机器都有足够的能力进行开发工作，X，及 Internet
通讯，同时你现在买的最小的磁盘
都大得富足了。（依Barret之见，现在要至少Pentium 166MMX才够。）
选择用来学习的机器时重要的一点是注意配件是否是Linux兼容的（或BSD兼容，如果你选择学
BSD）。同刚才提到的一样，大多数现在的机器都是符合的；唯一的值得注意的区域在于
modem和打印机；有些具备为Windows设计的配件的机器不会在Linux下工作。
关于硬件兼容性有一个FAQ；最新版本在 这里。
问：我得因此憎恨和反对Microsoft吗？
答：不，你不必如此。不是因为Microsoft不令人讨厌，而是因为黑客文化早在
Microsoft出现之前就存在了，且将在Microsoft成为历史后依然存在。
你耗费在憎恨Microsoft的任何力气不如花在爱你的技术上。写好的代码——
那会相当有效地打击Microsoft又不会让你得到恶报应。
问：但开放源代码软件不会使程序员丢饭碗吗？
答：看起来不太可能——目前为止，开放源代码软件产业似乎创造了更多的就业机会而不是
减少就业机会。如果写一个程序比起不写来是纯经济收益的话，那么在写完后，
程序员应该得到报酬不管程序是否是开放源代码。
并且，无论写出多么"免费自由"的软件，都存在更多对新的，定制的软件的需求。
我有这方面更多的论述，放在开放源代码 网站资料中。
问：我要如何开始？哪里有免费的Unix？
答：在本份文档的某个地方我已经提到过何处可以得到最常用的免费Unix。
要做一名黑客，你需要自立自强，以及自学能力。现在开始吧……
2009年7月22日星期三
什么是errno
errno是什么？
为防止和正常的返回值混淆，系统调用并不直接返回错误码，而是将错误码放入一个名为errno的全局变量中。如果一个系统调用失败，你可以读出errno的值来确定问题所在。
errno不同数值所代表的错误消息定义在errno.h中，你也可以通过命令"man 3
errno"来察看它们。
需要注意的是，errno的值只在函数发生错误时设置，如果函数不发生错误，errno的值就无定义，并不会被置为0。另外，在处理errno前最好先把它的值存入另一个变量，因为在错误处理过程中，即使像printf()这样的函数出错时也会改变errno的值。
#include <stdio.h>
#include <string.h>
#include <errno.h>
int main(void)
{
int fd;
//extern int errno;这句应该是画蛇添足
if((fd = open("no/such/file",0)) < 0)
{
printf("errno=%d\n",errno);
char * mesg = strerror(errno);
printf("Mesg:%s\n",mesg);
}
exit(0);
}
为防止和正常的返回值混淆，系统调用并不直接返回错误码，而是将错误码放入一个名为errno的全局变量中。如果一个系统调用失败，你可以读出errno的值来确定问题所在。
errno不同数值所代表的错误消息定义在errno.h中，你也可以通过命令"man 3
errno"来察看它们。
需要注意的是，errno的值只在函数发生错误时设置，如果函数不发生错误，errno的值就无定义，并不会被置为0。另外，在处理errno前最好先把它的值存入另一个变量，因为在错误处理过程中，即使像printf()这样的函数出错时也会改变errno的值。
#include <stdio.h>
#include <string.h>
#include <errno.h>
int main(void)
{
int fd;
//extern int errno;这句应该是画蛇添足
if((fd = open("no/such/file",0)) < 0)
{
printf("errno=%d\n",errno);
char * mesg = strerror(errno);
printf("Mesg:%s\n",mesg);
}
exit(0);
}
2009年7月20日星期一
linux include头文件
在linux下的c编程中，在头文件中经常要用#include
<sys/stat.h>以及#include<linux/*>,请问为什么要在前面加sys或者linux，我们怎么查看编译器的查找路径呢？
<sys/stat.h>以及#include<linux/*>,请问为什么要在前面加sys或者linux，我们怎么查看编译器的查找路径呢？
通常，Linux下默认的路径是/usr/include， 和/usr/local/include，
最后还会搜索当前目录。如果你要include这些目录中的子目录中的头文件，如linux,
sys，那就应当 #include <linux/*> 或者<sys/*>。
因此，你也应该经常能看到#inlcude <../*>之类的用法，这是在当前目录中搜索。
在当前目录中用#include "head.h" 更好，这个你应该知道是为什么了。
如果你想#include <...> 其他目录下的投文件，
那么在编译的时候你就应当使用-I选项跟后面的目录。
这样，编译器在编译的时候就会到此目录去寻找头文件。
error: X11/Intrinsic.h: No such file or directory-reprint
今天在xubuntu下安装GMT，在同学SUCE上很容易就安装好了，可是在xubuntu上安装不上，原始是error:
X11/Intrinsic.h: No such file or directory，估计又是"著名"的包依赖问题，但
是不知道是那个包，google一下，找到个老外的帖子，说是xorg-x11-devel这个包安装了就行，这个包在现现在的Ubuntu8.04中对
应的为xorg-dev这个包，选择安装后重新编译成功！这个包的描述和名称应该是：the
X.Org X Window System development libraries，供参考。
X11/Intrinsic.h: No such file or directory，估计又是"著名"的包依赖问题，但
是不知道是那个包，google一下，找到个老外的帖子，说是xorg-x11-devel这个包安装了就行，这个包在现现在的Ubuntu8.04中对
应的为xorg-dev这个包，选择安装后重新编译成功！这个包的描述和名称应该是：the
X.Org X Window System development libraries，供参考。
“隐形”闪光拍摄技术
有没有试过在黑暗环境中拍照，使用闪灯会有爆光及光晕，不开闪光灯又不行？一项最新的拍摄技术可能会于不久的将来为大家解决此问题。《NewScientist》报道，纽约大学的 Dilip Keishnan 及 Rob Fergus 发现了一种不可视闪灯的拍照技术（Dark Flash Photography），以红外线闪光灯配以紫外光技术，来取代现有的闪光灯运作模式。
2009年7月19日星期日
初中未毕业的亿万富豪 刘益谦的20年创富历程
初中未毕业的他，做过皮包生意，收购过国库券，后成立"新理益"公司收购法人股而暴富，人称"法人股大王"，2008年以30亿元人民币的资产位列"2008胡润百富榜"第261名。
已经很难再用"一掷千金"、"出手阔绰"这样的字眼来形容刘益谦在资本市场和艺术品拍卖市场上的大手笔。他刚刚以人民币1.2亿元的价格将宋徽宗的《写生珍禽图》和古画《瑞应图》收入囊中，而这些仅仅是他在今年7月份时的一次出手：李苦禅、陈逸飞、仇英、程十发等人的著名作品都有被他收藏。
"到现在为止，我依然不敢说我会鉴别艺术品，但是我会用各种方法，让自己不买到假货。"在接受CBN采访的2个小时里，刘益谦抽了半包中华。从他在上海外滩边的办公室，能看见黄浦江对岸的汤臣一品，他是汤臣一品为数不多的买家之一。于右任的手书"坚忍耐烦"挂在他座位的顶上，而桌面上的那台白色苹果电脑和于右任的字、谢稚柳的画及中式家具等摆设风格反差很大。
刘益谦称，作为一个投资者，不在于行情好的时候，做得有多好；而是在行情不好的时候，比别人错得少，"人在做投资的过程中，不能狂妄，要脚踏实地"。
未毕业的初中生
在两个多小时的采访中，1963年生人的刘益谦并不避讳谈自己的低学历，但是从他谈论的内容和对宏观经济的分析判断来看，其眼界显然远远高于他的学历。"一个人走到现在，都是和他的经历分不开的。我十几岁时就不读书了，当时千军万马过独木桥地去考大学，自己所面临的压力可想而知。即使我很早就成为了令人羡慕的'万元户'，但是感觉很难被当时的主流社会所认同。这也造就了我不服输的性格。"
少年时的刘益谦和父母、俩兄弟一起挤在上海城隍庙附近老弄堂里十多平方米的房子里。那时并没有"创业"这个词，刘益谦一直都将当初办生产皮包的手工作坊，以及后来的小商店都归结为"做小生意"。
"如果我一直做包，说不定到了今天，生意也很大了。"刘益谦回忆道，那时候箱包、服装的生意是很好做的，只要去广州进个货就可以，在上海也不愁没有销路，盈利模式比较简单。
他接触所谓的"投资"和"金融"，是从后来收购国库券开始的。"那时未上市的国库券是有打折的，并且利率超过10%，存在比较大的无风险套利空间。在国库券上我获得了不错的收益后，在上海也开始有了股市这个东西。不过当时多数人不懂股票是个什么东西，更没有人会提'市盈率'这类名词。"
在中国资本市场起步初期，一批人暴富了起来。刘益谦对此的感受是，当初很多人暴富，只能说是时代给了他们一个先富裕起来的机会，而后才有越来越多的专业人士参与其中。"最早做的人，并不一定是最强的。做得早和做得好之间没有因果关系，只能说那些做得更好的人当时还没有出现。这些人一旦出现了，那些做得早的人如果没进步的话，很快就被淘汰了。当初的暴富者，落得惨淡下场的，也大有人在。"
在总结自己这些年的经验时，刘益谦并不看重运气的因素。"一次两次可能说是运气。从我个人来说，该胆子大的时候，我比谁的胆子都大，但是胆子大必须建立在论证基础上，必须弄明白获利和风险之间孰大孰小。我们都需要不断学习、不断完善自己。"刘益谦在采访中不止一次提到了这句话，并且也多次强调了"这并非是一句空话"。
"法人股"催生"新理益"
现在很多人一提到刘益谦，总会顺带提到让刘益谦声名鹊起的"法人股"和"新理益集团"，但鲜有人知"新理益"是刘益谦为"倒腾"法人股特意设立。现在"新理益"出现在诸多上市公司前十大流通股股东名单中，而刚刚成立时，整个公司只有他自己，以及分别负责外联、财务和会计4个人。
"新理益"这个名字也是刘益谦亲自拟定的。"'新'是'新的时代'、'理'是'理念'、'益'是'收益'，连在一起就是，在新的时候，需要用新的理念来获得新的收益。"刘益谦说。
"2000年1月前，我还只是一个个人投资者。我当时对法人股的看法是，空间很大，尽管不知道这些法人股什么时候能够真正上市流通，但是应该只是时间问题。我愿意用时间换空间。"
1990年豫园商场（当时名为"豫园商城(600655)"）发行股票时，刘益谦以每股100元的价格买进豫园商城100股原始股，后来涨到每股1万元，他套现了第一个100万元。
在公司成立后，就去全国收罗法人股，同时也参与打新股。刘益谦称，当时用了那么多现金去换了那么多不能流通的法人股，心里还是相当紧张。"买那么多法人股，虽然能看到'流通的差价'，但是什么时候能够兑现，我当时也不清楚。现在还有很多人叫我'法人股大王'，但是事实上，从投资的角度来看，对我来说，那早就已经成为了过去时。"
随后新理益将琼能源952万法人股、河北华玉630万股国家股、百科药业（现名"天茂集团(000627,股吧)）3240.86万股的法人股、安琪酵母(600298,股吧)2000万股法人股、上风高科(000967,股吧)450万股法人股、威达医械606.325万股法人股、一汽轿车(000800,股吧)4000多万股法人股通通"吃下"。
股改让刘益谦手中的法人股成为了金矿，以市场上流传比较广的"故事"来看，刘益谦对得起"法人股大王"这几个字。例如，新理益投资的一汽轿车1950万股法人股的代价为1950万元，股改对价支付后剩1625.13万股，新理益在一汽轿车上累计获利达到1.48亿元；在安琪酵母身上，累计获利1.8亿元；在中体产业(600158,股吧)上获利超过8亿元……
刘益谦最近在二级市场上的大手笔是以10亿元入股保利地产(600048,股吧)。不过，刘益谦也表示，现在的新理益更多是寻找二级市场的获利机会。"我有空的时候，也会上网看看大家对我的评论，但是几乎没有人质疑过我第一桶金是否有问题。"
金子该卖金子价
资本市场让刘益谦这些年来获益极大，也让刘益谦对市场比普通人更有敬畏之心。"很多人都会问我对目前行情的看法。我认为已经到了金子卖金子的价、铜卖铜的价格的时候了。从6000多点掉到1000多点的时候，金子被卖成了铜的价格。现在的行情是个恢复行情，指数重新到了3100点上方，我认为还是应当参与，毕竟相对来说并不是一个十分高的点位。"
刘益谦分析认为，当下的经济形势、大环境和2007年从1000多点到3000点已经发生了很大的变化，"之前是'收紧的货币政策'，而现在是'宽松的货币政策'。另外，国家也正在花大力气来拉动内需，并且提出用'住'和'行'来改善居民消费水平。因此，他认为，资本市场还是有往上的趋势，至于能涨到什么点位，谁也说不清楚。同时，还要考虑到中国的投资者往往是一窝蜂地上或者下，很难用一种理性、成熟的观点来判断。"
在采访中，刘益谦坦陈，在2000点下方时的参与度很深，"我当时甚至都想把手表卖了去买股票。到目前为止，今年最成功的操作就是'不动'。国内投资者比较喜欢听'故事'，也比较容易相信'故事'，但是有多少人从'故事'中赚到了大钱？"
在谈到目前正在延续的这次全球经济大调整，刘益谦的看法是，从国内富豪榜来看，很多富豪都是在1997年亚洲金融风暴后出来的，经过10年的时间，很难说这些富豪会是永远的受益者，如果不把握住方向和机会，相信这些危机所带来的"财富再分配"，会让部分的富豪日子非常难过。
不要满嘴都是"巴菲特"
在投资畅销书排行榜上，关于巴菲特、彼得林奇投资理念的书一向遥遥领先，以至于在很多场合，大家一谈到投资，嘴巴上总是要蹦出这些人的名字，而刘益谦对CBN记者说，在投资方面，他没有偶像。
"我说自己在投资领域里没有偶像，并不是说我不尊重这些投资大师。但是就像每个人身上都有优缺点一样，这些大师同样不是完人。有人说我一谈到投资就很张狂，其实想想，巴菲特在我们这个年纪的时候，成就不见得就比部分人大多少。如果没有自己的信念的话，就很难超越前人，而不能超越前人，就意味着社会的倒退。"刘益谦称，学习巴菲特或者学习彼得林奇都是可以的，但是千万不能教条化。
他也不避讳地说，自己是一个趋势投资者，所赚的都是来自于趋势，"在资本市场上，任何一种投资方法，其实质都是在相对安全的情况下，谋取比较大的收益。而对于中小投资者来说，不要为了做股票而做股票。做股票的目的是为了增加收益，而不是用来享受过程的。"
中国的资本市场正处于一个快速发展期，其间充满着各种极大的诱惑，这里面也包括了"做庄"。刘益谦说，在自己的投资生涯中，看过了太多这样的事情。"很多人都是因为某个人的一次做庄成功，而纷纷效仿，但真正活下来的没有几个。"在采访中，刘益谦说了一个插曲，他的一个朋友刚刚因为操纵股价被判了3次，共计17年，自己之前还去探视过他。言语中流露出伤感，"现在的我，对诱惑看得很淡了，不可能再和年轻时候一样对利益寸步不让。"
刘益谦说，很多时候都会想这样一个问题：当自己还在做"小生意"的时候，有很多人比自己做得大；当自己炒股票的时候，也有很多人比自己做得好。但是现在回过头来看看，当时那些跑在自己前头的人已经远远落在了后头，"人生的确是像场马拉松。不要在意在过程中，谁跑在了你前头，而是要合理运用你的体力，争取一个好的名次。但是千万不要得意忘形，这本身就是一个学习的过程。同时，人还要克服因为财富的增长而飞扬跋扈，驾驭不了财富的人的结果也会比较暗淡。"
有了这份心态，或许，再过些年，没有多少人会继续谈论曾经的"法人股大王"刘益谦，取而代之的或许是"收藏家"、"著名投资者"刘益谦。
已经很难再用"一掷千金"、"出手阔绰"这样的字眼来形容刘益谦在资本市场和艺术品拍卖市场上的大手笔。他刚刚以人民币1.2亿元的价格将宋徽宗的《写生珍禽图》和古画《瑞应图》收入囊中，而这些仅仅是他在今年7月份时的一次出手：李苦禅、陈逸飞、仇英、程十发等人的著名作品都有被他收藏。
"到现在为止，我依然不敢说我会鉴别艺术品，但是我会用各种方法，让自己不买到假货。"在接受CBN采访的2个小时里，刘益谦抽了半包中华。从他在上海外滩边的办公室，能看见黄浦江对岸的汤臣一品，他是汤臣一品为数不多的买家之一。于右任的手书"坚忍耐烦"挂在他座位的顶上，而桌面上的那台白色苹果电脑和于右任的字、谢稚柳的画及中式家具等摆设风格反差很大。
刘益谦称，作为一个投资者，不在于行情好的时候，做得有多好；而是在行情不好的时候，比别人错得少，"人在做投资的过程中，不能狂妄，要脚踏实地"。
未毕业的初中生
在两个多小时的采访中，1963年生人的刘益谦并不避讳谈自己的低学历，但是从他谈论的内容和对宏观经济的分析判断来看，其眼界显然远远高于他的学历。"一个人走到现在，都是和他的经历分不开的。我十几岁时就不读书了，当时千军万马过独木桥地去考大学，自己所面临的压力可想而知。即使我很早就成为了令人羡慕的'万元户'，但是感觉很难被当时的主流社会所认同。这也造就了我不服输的性格。"
少年时的刘益谦和父母、俩兄弟一起挤在上海城隍庙附近老弄堂里十多平方米的房子里。那时并没有"创业"这个词，刘益谦一直都将当初办生产皮包的手工作坊，以及后来的小商店都归结为"做小生意"。
"如果我一直做包，说不定到了今天，生意也很大了。"刘益谦回忆道，那时候箱包、服装的生意是很好做的，只要去广州进个货就可以，在上海也不愁没有销路，盈利模式比较简单。
他接触所谓的"投资"和"金融"，是从后来收购国库券开始的。"那时未上市的国库券是有打折的，并且利率超过10%，存在比较大的无风险套利空间。在国库券上我获得了不错的收益后，在上海也开始有了股市这个东西。不过当时多数人不懂股票是个什么东西，更没有人会提'市盈率'这类名词。"
在中国资本市场起步初期，一批人暴富了起来。刘益谦对此的感受是，当初很多人暴富，只能说是时代给了他们一个先富裕起来的机会，而后才有越来越多的专业人士参与其中。"最早做的人，并不一定是最强的。做得早和做得好之间没有因果关系，只能说那些做得更好的人当时还没有出现。这些人一旦出现了，那些做得早的人如果没进步的话，很快就被淘汰了。当初的暴富者，落得惨淡下场的，也大有人在。"
在总结自己这些年的经验时，刘益谦并不看重运气的因素。"一次两次可能说是运气。从我个人来说，该胆子大的时候，我比谁的胆子都大，但是胆子大必须建立在论证基础上，必须弄明白获利和风险之间孰大孰小。我们都需要不断学习、不断完善自己。"刘益谦在采访中不止一次提到了这句话，并且也多次强调了"这并非是一句空话"。
"法人股"催生"新理益"
现在很多人一提到刘益谦，总会顺带提到让刘益谦声名鹊起的"法人股"和"新理益集团"，但鲜有人知"新理益"是刘益谦为"倒腾"法人股特意设立。现在"新理益"出现在诸多上市公司前十大流通股股东名单中，而刚刚成立时，整个公司只有他自己，以及分别负责外联、财务和会计4个人。
"新理益"这个名字也是刘益谦亲自拟定的。"'新'是'新的时代'、'理'是'理念'、'益'是'收益'，连在一起就是，在新的时候，需要用新的理念来获得新的收益。"刘益谦说。
"2000年1月前，我还只是一个个人投资者。我当时对法人股的看法是，空间很大，尽管不知道这些法人股什么时候能够真正上市流通，但是应该只是时间问题。我愿意用时间换空间。"
1990年豫园商场（当时名为"豫园商城(600655)"）发行股票时，刘益谦以每股100元的价格买进豫园商城100股原始股，后来涨到每股1万元，他套现了第一个100万元。
在公司成立后，就去全国收罗法人股，同时也参与打新股。刘益谦称，当时用了那么多现金去换了那么多不能流通的法人股，心里还是相当紧张。"买那么多法人股，虽然能看到'流通的差价'，但是什么时候能够兑现，我当时也不清楚。现在还有很多人叫我'法人股大王'，但是事实上，从投资的角度来看，对我来说，那早就已经成为了过去时。"
随后新理益将琼能源952万法人股、河北华玉630万股国家股、百科药业（现名"天茂集团(000627,股吧)）3240.86万股的法人股、安琪酵母(600298,股吧)2000万股法人股、上风高科(000967,股吧)450万股法人股、威达医械606.325万股法人股、一汽轿车(000800,股吧)4000多万股法人股通通"吃下"。
股改让刘益谦手中的法人股成为了金矿，以市场上流传比较广的"故事"来看，刘益谦对得起"法人股大王"这几个字。例如，新理益投资的一汽轿车1950万股法人股的代价为1950万元，股改对价支付后剩1625.13万股，新理益在一汽轿车上累计获利达到1.48亿元；在安琪酵母身上，累计获利1.8亿元；在中体产业(600158,股吧)上获利超过8亿元……
刘益谦最近在二级市场上的大手笔是以10亿元入股保利地产(600048,股吧)。不过，刘益谦也表示，现在的新理益更多是寻找二级市场的获利机会。"我有空的时候，也会上网看看大家对我的评论，但是几乎没有人质疑过我第一桶金是否有问题。"
金子该卖金子价
资本市场让刘益谦这些年来获益极大，也让刘益谦对市场比普通人更有敬畏之心。"很多人都会问我对目前行情的看法。我认为已经到了金子卖金子的价、铜卖铜的价格的时候了。从6000多点掉到1000多点的时候，金子被卖成了铜的价格。现在的行情是个恢复行情，指数重新到了3100点上方，我认为还是应当参与，毕竟相对来说并不是一个十分高的点位。"
刘益谦分析认为，当下的经济形势、大环境和2007年从1000多点到3000点已经发生了很大的变化，"之前是'收紧的货币政策'，而现在是'宽松的货币政策'。另外，国家也正在花大力气来拉动内需，并且提出用'住'和'行'来改善居民消费水平。因此，他认为，资本市场还是有往上的趋势，至于能涨到什么点位，谁也说不清楚。同时，还要考虑到中国的投资者往往是一窝蜂地上或者下，很难用一种理性、成熟的观点来判断。"
在采访中，刘益谦坦陈，在2000点下方时的参与度很深，"我当时甚至都想把手表卖了去买股票。到目前为止，今年最成功的操作就是'不动'。国内投资者比较喜欢听'故事'，也比较容易相信'故事'，但是有多少人从'故事'中赚到了大钱？"
在谈到目前正在延续的这次全球经济大调整，刘益谦的看法是，从国内富豪榜来看，很多富豪都是在1997年亚洲金融风暴后出来的，经过10年的时间，很难说这些富豪会是永远的受益者，如果不把握住方向和机会，相信这些危机所带来的"财富再分配"，会让部分的富豪日子非常难过。
不要满嘴都是"巴菲特"
在投资畅销书排行榜上，关于巴菲特、彼得林奇投资理念的书一向遥遥领先，以至于在很多场合，大家一谈到投资，嘴巴上总是要蹦出这些人的名字，而刘益谦对CBN记者说，在投资方面，他没有偶像。
"我说自己在投资领域里没有偶像，并不是说我不尊重这些投资大师。但是就像每个人身上都有优缺点一样，这些大师同样不是完人。有人说我一谈到投资就很张狂，其实想想，巴菲特在我们这个年纪的时候，成就不见得就比部分人大多少。如果没有自己的信念的话，就很难超越前人，而不能超越前人，就意味着社会的倒退。"刘益谦称，学习巴菲特或者学习彼得林奇都是可以的，但是千万不能教条化。
他也不避讳地说，自己是一个趋势投资者，所赚的都是来自于趋势，"在资本市场上，任何一种投资方法，其实质都是在相对安全的情况下，谋取比较大的收益。而对于中小投资者来说，不要为了做股票而做股票。做股票的目的是为了增加收益，而不是用来享受过程的。"
中国的资本市场正处于一个快速发展期，其间充满着各种极大的诱惑，这里面也包括了"做庄"。刘益谦说，在自己的投资生涯中，看过了太多这样的事情。"很多人都是因为某个人的一次做庄成功，而纷纷效仿，但真正活下来的没有几个。"在采访中，刘益谦说了一个插曲，他的一个朋友刚刚因为操纵股价被判了3次，共计17年，自己之前还去探视过他。言语中流露出伤感，"现在的我，对诱惑看得很淡了，不可能再和年轻时候一样对利益寸步不让。"
刘益谦说，很多时候都会想这样一个问题：当自己还在做"小生意"的时候，有很多人比自己做得大；当自己炒股票的时候，也有很多人比自己做得好。但是现在回过头来看看，当时那些跑在自己前头的人已经远远落在了后头，"人生的确是像场马拉松。不要在意在过程中，谁跑在了你前头，而是要合理运用你的体力，争取一个好的名次。但是千万不要得意忘形，这本身就是一个学习的过程。同时，人还要克服因为财富的增长而飞扬跋扈，驾驭不了财富的人的结果也会比较暗淡。"
有了这份心态，或许，再过些年，没有多少人会继续谈论曾经的"法人股大王"刘益谦，取而代之的或许是"收藏家"、"著名投资者"刘益谦。
wine卸载程序后如何清理程序菜单
借花献佛，刚学会。有些程序单纯的卸载软件已经不行了。会在应用程序的菜单里留下很多东东,你可在终端将~/.local/share/applications/wine/Programs下面的你不需要的东东删除了就好了。应用程序菜单就干净很多了。
清理以下四个目录中的信息即安全删除了程序信息：
$HOME/.config/menus/applications-merged/wine*
（好像是xml文件，有乱码也没有关系，不会影响显示！）
$HOME/.local/share/applications/wine (直接影响开始程序菜单中的显示！)
$HOME/.local/share/desktop-directories/wine*
$HOME/.local/share/icons/????_*.xpm （程序图标）
wine1.1.25 已经提供了自动清理菜单项的能力
或者手工执行 wine winemenubuilder -r
wine中文乱码的解决方法
新装的wine中文全是乱码，需要修改一下几个配置文件，找到一篇比较详细的配置说明，分享一下：
" wine下中文的配置方案
步骤：
1. 初始设置
运行 winecfg，把模拟的 Windows 系统设置为 Windows XP 或者 Windows 2000。
2. 准备字体
为了让 Windows 应用程序看上去更美观，所以需要 Windows 下面的字体。
由于我已经将 simsun.ttc 复制到 /usr/share/fonts/windows/
目录中了。所以我只需要在 ~/.wine/drive_c/windows/fonts/ 目录中为
simsun.ttc 创建一个符号连接：
cd ~/.wine/drive_c/windows/fonts
ln -s /usr/share/fonts/windows/simsun.ttc simsun.ttc
ln -s /usr/share/fonts/windows/simsun.ttc simfang.ttc
创建一个 simfang.ttc 是许多 Windows 应用默认使用 simfang.ttc 字体。
3. 修改 ~/.wine/system.reg
装好字体后，还要修改一下 Wine 的注册表设置，指定与字体相关的设置：
gedit ~/.wine/system.reg
（一定要使用 gedit 或其他支持 gb2312/utf8
编码的编辑器修改这些文件，否则文件中的中文可能变乱码）
搜索： LogPixels
找到的行应该是：[System\\CurrentControlSet\\Hardware
Profiles\\Current\\Software\\Fonts]
将其中的：
"LogPixels"=dword:00000060
改为：
"LogPixels"=dword:00000070
搜索： FontSubstitutes
找到的行应该是：[Software\\Microsoft\\Windows
NT\\CurrentVersion\\FontSubstitutes]
将其中的：
"MS Shell Dlg"="Tahoma"
"MS Shell Dlg 2″="Tahoma"
改为：
"MS Shell Dlg"="SimSun"
"MS Shell Dlg 2″="SimSun"
4. 修改 ~/.wine/drive_c/windows/win.ini
gedit ~/.wine/drive_c/windows/win.ini
在文件末尾加入：
[Desktop]
menufontsize=13
messagefontsize=13
statusfontsize=13
IconTitleSize=13
5.
最关键的一步，网上很多文章中没有提到的一步──把下面的代码保存为zh.reg，然后终端执行regedit
zh.reg。从Windows目录下的Fonts里的simsun.ttc复制到/home/user/.wine/drive_c/windows/fonts里面。
代码:
REGEDIT4
[HKEY_LOCAL_MACHINE\Software\Microsoft\Windows
NT\CurrentVersion\FontSubstitutes]
"Arial"="simsun"
"Arial CE,238"="simsun"
"Arial CYR,204"="simsun"
"Arial Greek,161"="simsun"
"Arial TUR,162"="simsun"
"Courier New"="simsun"
"Courier New CE,238"="simsun"
"Courier New CYR,204"="simsun"
"Courier New Greek,161"="simsun"
"Courier New TUR,162"="simsun"
"FixedSys"="simsun"
"Helv"="simsun"
"Helvetica"="simsun"
"MS Sans Serif"="simsun"
"MS Shell Dlg"="simsun"
"MS Shell Dlg 2"="simsun"
"System"="simsun"
"Tahoma"="simsun"
"Times"="simsun"
"Times New Roman CE,238"="simsun"
"Times New Roman CYR,204"="simsun"
"Times New Roman Greek,161"="simsun"
"Times New Roman TUR,162"="simsun"
"Tms Rmn"="simsun"
之后，中文正常显示！
" wine下中文的配置方案
步骤：
1. 初始设置
运行 winecfg，把模拟的 Windows 系统设置为 Windows XP 或者 Windows 2000。
2. 准备字体
为了让 Windows 应用程序看上去更美观，所以需要 Windows 下面的字体。
由于我已经将 simsun.ttc 复制到 /usr/share/fonts/windows/
目录中了。所以我只需要在 ~/.wine/drive_c/windows/fonts/ 目录中为
simsun.ttc 创建一个符号连接：
cd ~/.wine/drive_c/windows/fonts
ln -s /usr/share/fonts/windows/simsun.ttc simsun.ttc
ln -s /usr/share/fonts/windows/simsun.ttc simfang.ttc
创建一个 simfang.ttc 是许多 Windows 应用默认使用 simfang.ttc 字体。
3. 修改 ~/.wine/system.reg
装好字体后，还要修改一下 Wine 的注册表设置，指定与字体相关的设置：
gedit ~/.wine/system.reg
（一定要使用 gedit 或其他支持 gb2312/utf8
编码的编辑器修改这些文件，否则文件中的中文可能变乱码）
搜索： LogPixels
找到的行应该是：[System\\CurrentControlSet\\Hardware
Profiles\\Current\\Software\\Fonts]
将其中的：
"LogPixels"=dword:00000060
改为：
"LogPixels"=dword:00000070
搜索： FontSubstitutes
找到的行应该是：[Software\\Microsoft\\Windows
NT\\CurrentVersion\\FontSubstitutes]
将其中的：
"MS Shell Dlg"="Tahoma"
"MS Shell Dlg 2″="Tahoma"
改为：
"MS Shell Dlg"="SimSun"
"MS Shell Dlg 2″="SimSun"
4. 修改 ~/.wine/drive_c/windows/win.ini
gedit ~/.wine/drive_c/windows/win.ini
在文件末尾加入：
[Desktop]
menufontsize=13
messagefontsize=13
statusfontsize=13
IconTitleSize=13
5.
最关键的一步，网上很多文章中没有提到的一步──把下面的代码保存为zh.reg，然后终端执行regedit
zh.reg。从Windows目录下的Fonts里的simsun.ttc复制到/home/user/.wine/drive_c/windows/fonts里面。
代码:
REGEDIT4
[HKEY_LOCAL_MACHINE\Software\Microsoft\Windows
NT\CurrentVersion\FontSubstitutes]
"Arial"="simsun"
"Arial CE,238"="simsun"
"Arial CYR,204"="simsun"
"Arial Greek,161"="simsun"
"Arial TUR,162"="simsun"
"Courier New"="simsun"
"Courier New CE,238"="simsun"
"Courier New CYR,204"="simsun"
"Courier New Greek,161"="simsun"
"Courier New TUR,162"="simsun"
"FixedSys"="simsun"
"Helv"="simsun"
"Helvetica"="simsun"
"MS Sans Serif"="simsun"
"MS Shell Dlg"="simsun"
"MS Shell Dlg 2"="simsun"
"System"="simsun"
"Tahoma"="simsun"
"Times"="simsun"
"Times New Roman CE,238"="simsun"
"Times New Roman CYR,204"="simsun"
"Times New Roman Greek,161"="simsun"
"Times New Roman TUR,162"="simsun"
"Tms Rmn"="simsun"
之后，中文正常显示！
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