2009年10月8日星期四

本杰明•格雷厄姆《做个智慧投资人》

智慧型投资有下列几项关键原则:
1.了解你投资的公司
 在你考虑投资一家公司之前,就必须先去了解这家公司销售的商品、经营的方式,以及营收的来源。稳健的投资标的会随着时间增值,因为这些标的的价值是来自企业长期营运的成果,而不是市场一时的偏好。选择的关键是,要能正确评估你考虑投资的公司未来发展的潜力。你必须对这家公司有足够的了解,才能合理预测这家公司未来的财务表现。这只有在你深入了解这家企业的营运状况,以及未来追求获利的计画之后,才有可能做到。
2.了解你投资公司的经营团队
  只是投资股票并没有办法亲自经营公司,股东要充分运用股东全体的力量,了解、监督并管理公司的经营团队,在你未仔细检视管理团队的优点和能力之前,绝对不要贸然投资。
3. 投资是为了长期获利
  除非你认为一家公司能够因为持续经营而长期获利,才去买这家公司的股票。绝不要因为你预期之后可以用高价卖出,而去买这家公司的股票——这种心态不过是想要赚其他股东的钱而已。
4. 相信自己的投资判断
  投资人应该根据自己的分析和研究,来决定某项标的是不是值得投资。想追求高於一般水準的报酬,就必须比一般人做更多的研究。最重要的是,不要顾虑其他人怎么评论你的投资——你永远无法得知这些人的评论是根据自己的分析,或者只是人云亦云。只要你的资料和推断禁得起考验,大多数人支不支持你一点都不重要。不要想靠别人提供你的热门内线消息,替自己省掉做基本研究的工夫。
5. 以基本价值来选择投资标的
  要不断提醒自己,市场气氛多半是受到投资人情绪起伏影响,而不是理性的思考。因此,在大部分的时候,你只要把市场波动当作一种指标就可以了,这种指标可以告诉你自己可能哪里做得好、哪里做得不好。如果股价的跌幅跌非常剧烈,这也许是加码的大好时机;相对地,如果股价的涨势惊人,也许就是聪明减码的最佳时机。





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